Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Ноября 2011 в 17:11, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является анализ международного финансового менеджмента. В соответствие с целью в данной работе были поставлены следующие задачи:
Рассмотреть участников международного экономического пространства.
Дать определение, рассмотреть структуру и типы транснациональных корпораций.
Рассмотреть особенности финансового менеджмента в транснациональных корпорациях.
Рассмотреть показатели для оценки состояния финансового менеджмента в транснациональных корпорациях.
Дать организационно-экономическую характеристику ОАО «ТНК-ВР Холдинг» и оценить состояние его финансового менеджмента.
Выявить проблемы, связанные с состоянием финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг» и предложить мероприятия по их решению.
Введение……………………………………………………………………….3
1. Особенности международного экономического сотрудничества……….5
1.1. Международное экономическое пространство…………………………5
1.2. Понятие, структура и типы транснациональных корпораций…………8
1.3. Особенности финансового менеджмента в транснациональной корпорации……………………………………………………………………….13
1.4. Оценка состояния финансового менеджмента в транснациональных корпорациях…………………………………………………………………..….16
2. Анализ состояния финансового менеджмента на примере ОАО «ТНК-ВР Холдинг»……………………………………………………………………..28
2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «ТНК-ВР Холдинг»…………………………………………………………………………28
2.2. Оценка состояния финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в 2008 и 2009 гг………………………………………………………29
3. Повышение эффективности состояния финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг»……………………………………………………………...35
3.1. Проблемы, связанные с состоянием финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг»……………………………………………………………...35
3.2. Пути совершенствования состояния финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг»……………………………………………………………...38
Заключение…………………………………………………………………...41
Список использованной литературы и источников………………………..43
Приложения…………………………………………………………………..44
В 2009 году значение показателя ниже, чем в 2008, что говорит о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов.
дней в 2008 году.
день в 2009 году.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
В 2009 году компании потребуется чуть меньше оборотов для оплаты выставленных ей счетов.
дня в 2008 году.
дня в 2009 году.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
В 2008 и 2009 гг. значения показателя достаточно высокие, что говорит о небольшом количестве запасов в организации, а это в свою очередь свидетельствует о нормальном уровне финансового положения ОАО «ТНК-ВР Холдинг».
дней в 2008 году.
дней в 2009 году.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
В 2008 и 2009 гг. значения показателя высоки, что свидетельствует о высокой эффективности использования основных средств.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
Снижение показателя в 2009 году свидетельствует о понижении эффективности использования собственного капитала.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
В 2009 году показатель снизился, а значит, ухудшилась эффективность использования оборотных активов.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
В 2009 году значение показателя повысилось, что говорит о повышении способности активов компании порождать прибыль.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
В 2009 году показатель выше, чем в 2008 году, что говорит о более высокой доле чистой прибыли в объёме продаж ОАО «ТНК-ВР Холдинг».
- в 2008 году.
- в 2009 году.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
Эффективность использования собственного капитала компании находится на высоком уровне.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
Эффективность
использования оборотных
- в 2008 году.
- в 2009 году.
Значение показателя < 60 %, что свидетельствует о не стабильной финансовой структуре средств. Это выражается в высоком удельном весе заёмного капитала и низком уровне средств, обеспеченных собственными средствами.
- в 2008 году.
- в 2009 году.
Значение
коэффициента превышает единицу
и в 2008, и в 2009 гг. Это говорит о
высокой зависимости предприятия от внешних
займов и о затруднениях с получением
новых кредитов по среднерыночной ставке.
3. Повышение эффективности состояния финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
3.1. Проблемы, связанные с состоянием финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
Выявим основные проблемы, связанные с состоянием финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в 2008 и 2009 гг. Для этого выявим недостатки по четырём группам показателей: коэффициенты ликвидности, коэффициенты деловой активности, коэффициенты рентабельности, коэффициенты структуры капитала.
Таблица 3.1.
Коэффициенты ликвидности ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в 2008 и 2009 гг.
| Показатель | 2008 год | 2009 год | ||
| начало | конец | начало | конец | |
| Коэффициент текущей ликвидности | 0,85 | 0,86 | 0,86 | 1,09 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,76 | 0,81 | 0,81 | 1,01 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,07 | 0,11 | 0,11 | 0,06 |
| Чистый оборотный капитал | -46 767 521 | -50 016 351 | -50 016 351 | 30 570 284 |
Из
таблицы 3.1. видно, что в 2008 году и начале
2009 года коэффициент текущей ликвидности
< 1, это значит, что оборотных средств
не хватает для покрытия краткосрочных
обязательств, также значение коэффициента
абсолютной ликвидности в 2008 и 2009 гг. мало
и не удовлетворяет норме (0,2-0,25). Отрицательные
значения чистого оборотного капитала
в 2008 году и начале 2009 года говорят о неспособности
предприятия своевременно погасить краткосрочные
обязательства.
Таблица 3.2.
Показатели деловой активности ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в 2008 и 2009 гг.
| Показатель | 2008 год | 2009 год |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 1,17 | 1,66 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 2,21 | 2,02 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 1,24 | 1,03 |
| Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов | 24,25 | 23,27 |
| Коэффициент оборачиваемости основных средств | 2823,36 | 73,1 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 10,61 | 6,37 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 1,78 | 1,71 |
Из таблицы 3.2. видно, что в 2008 и 2009 гг. произошло:
- уменьшение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что привело к трудностям с взысканием средств по счетам дебиторов;
- уменьшение коэффициента оборачиваемости собственного капитала, что ухудшило эффективность использования собственного капитала;
-
уменьшение коэффициента оборачиваемости
оборотных активов, что ухудшило эффективность
использования оборотных активов.
Таблица 3.3.
Показатели рентабельности ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в 2008 и 2009 гг.
| Показатель | 2008 год | 2009 год |
| Коэффициент рентабельности всех активов предприятия | 18,45 % | 40,05 % |
| Коэффициент рентабельности продаж | 15,76 % | 33,86 % |
| Коэффициент рентабельности производства | 21,51 % | 60,06 % |
| Коэффициент рентабельности собственного капитала | 167,2 % | 215,71 % |
| Коэффициент рентабельности оборотных активов | 28,03 % | 57,74 % |
Из таблицы 3.3. видно, что все показатели рентабельности в 2009 году выросли по сравнению с 2008 годом. Проблем в данной группе коэффициентов не выявлено.
Таблица 3.4.
Показатели структуры капитала ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в 2008 и 2009 гг.
| Показатель | 2008 год | 2009 год |
| Коэффициент собственности | 11,03 % | 18,57 % |
| Коэффициент финансовой зависимости | 6,94 | 4,39 |
Из таблицы 3.2. видно, что в 2008 и 2009 гг. коэффициент собственности ниже нормы (< 60 %), что свидетельствует о высоком удельном весе заёмного капитала и низком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Также значение коэффициента финансовой зависимости превышает норму (> 1), что говорит о высокой зависимости предприятия от внешних займов.
3.2. Пути совершенствования состояния финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
Разработаем пути совершенствования состояния финансового менеджмента ОАО «ТНК-ВР Холдинг». Для этого предложим мероприятия по решению проблем, выявленных нами в пункте 3.1.
Для того чтобы в 2008 году и начале 2009 года суммы оборотных активов хватало на покрытие краткосрочных обязательств попробуем увеличить значение коэффициента текущей ликвидности хотя бы до уровня 2009 года – до 1,09. Тогда сумма оборотных активов составит:
ОА = 348 948 363 тыс. руб. – в начале 2008 года.
ОА = 399 636 680 тыс. руб. – в конце 2008 – начале 2009 гг.
Чтобы в 2008 и 2009 гг. увеличить значение коэффициента абсолютной ликвидности и довести его до нормы компании следует уменьшить краткосрочные обязательства. Для этого увеличим значение показателя до 0,23. Тогда сумма краткосрочных обязательств составит:
ККЗ = 100 911 996 тыс. руб. - в начале 2008 года.
ККЗ = 174 933 939 тыс. руб. - в конце 2008 – начале 2009 гг.
ККЗ = 95 847 470 - в конце 2009 года.
Чтобы добиться положительного значения чистого оборотного капитала в 2008 году и начале 2009 года подставим в формулу 1.4. увеличенную сумму оборотных активов, тогда сумма чистого оборотного капитала составит:
ЧОК = 348 948 363 – 320 136 113 = 28 812 250 тыс. руб. – в начале 2008 года.
ЧОК = 399 636 680 – 366 639 156 = 32 997 524 тыс. руб. – в конце 2008 – начале 2009 гг.
Чтобы увеличить коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и уменьшить период её оборота в 2009 году до уровня 2008 года попробуем увеличить выручку компании. Для этого увеличим показатель до 2,21. Тогда выручка компании составит: