Оценка деловой активности компании

 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ гОСУДАРСТВЕННОЕ оБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  уЧРЕЖДЕНИЕ вЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  оБРАЗОВАНИЯ  - ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ
Контрольная работа № 1
по  финансовому менеджменту.
на  тему
«Оценка деловой активности компании.»
(ОАО  «Восход»)
Студент:	Касарова  Маргарита Викторовна
	Факультет:	УС
	Специальность:	БУАиА
	Курс:	4 курс
	Форма обучения:	День
	Личное дело №:	07УБД13464
Проверил:		Патрушева Е.Г.
Ярославль 2012 г.

 
 
 

      Задание:

    Финансовый  менеджер компании ОАО «Восход» обратил  внимание на то, что за последние  двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице.

    Все закупки и продажи производились  в кредит, период – 1 месяц.

      Требуется:

1. проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2007 и 2008 гг.;
2. составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды;

    Дополнительная  информация:

1. Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.
2. Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

 

         Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход»

      Таблица 1

Показатели	2007 г, руб	2008 г, руб
Выручка от реализации продукции	477500	535800
Закупки сырья и материалов	180000	220000
Стоимость потребленного сырья и материалов	150000	183100
Себестоимость произведенной продукции	362500	430000
Себестоимость реализованной продукции	350000	370000
Средние остатки
Дебиторская задолженность	80900	101250
Кредиторская  задолженность	19900	27050
Запасы  сырья и материалов	18700	25000
Незавершенное производство	24100	28600
Готовая продукция	58300	104200

 

Решение

1. На  основании данных, представленных  в задании и Указаниях к  решению задачи, сформируем агрегированный  баланс ОАО «Восход» за 2008 г.

(таблица  2). Недостающие показатели дополнены  самостоятельно.

Таблица 2

Агрегированный  баланс 

Активы	2007 г.	2008 г.
Оборотные средства:
Денежные  средства	11580	10000
Дебиторская задолженность	80900	101250
Материальные  запасы	18700	25000
Запасы  готовой продукции	70800	164200
Итого оборотных средств	181980	300450
Основные  средства:
Земля	27000	30000
Здания  и оборудование	115000	100000
Накопленный износ	34000	32000
Итого основных средств	176000	162000
Итого активов	357980	462450
Пассивы
Краткосрочные и долгосрочные обязательства:
Счета к оплате	15890	10320
Налог, подлежащий оплате	21200	18130
Итого краткосрочных и  долгосрочных обязательств	37090	28450
Собственный капитал:
Обыкновенные  акции	250000	289000
Нераспределенная  прибыль	96900	126008
Итого собственного капитала	346900	415008
Итого пассивов	383990	443458

 

2. Проанализируем  имеющуюся информацию по возможно  большему диапазону направлений  (таб. 3) 
 
 
 
 

Таблица  3

Динамический анализ прибыли 

№ п/п	Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.	Изменения
				абс., руб.	отн., %
1	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
2	Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000	20 000	5,7
3	Валовая прибыль (стр.1-стр.2)	127 500	165 800	38 300	6,51

 

    Из  таблицы 3 видно, что при увеличении себестоимости в 2008г., всего на 5,7% выручка увеличилась на 12,21%. Это эффективно отразилось в целом и на валовой прибыли, прирост которой составил 38 300 руб., или на 6,51%. Вероятнее всего результатом увеличения выручки является повышение цен на продукцию, так как, если бы значительно увеличился объем продаж, себестоимость реализованной продукции повысилась бы более чем на 5,7%.  

3. Рассчитаем  величину оборотного капитала и коэффициент ликвидности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (таб. 4).

Таблица 4

Анализ  оборотного капитала 

№ п/п	Показатели	2007 г., руб.	2008 г., руб.	Изменения
				абс., руб.	отн., %
1	Дебиторская задолженность	80 900	101250	20 350	25,15
2	Запасы сырья  и материалов	18 700	25 000	6300	33,69
3	Незавершенное производство	24 100	28 600	4500	18,67
4	Готовая продукция	58 300	104200	45 900	78,73
5	Кредиторская  задолженность	19 900	27 050	7150	35,93
6	Чистый оборотный  капитал (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр.5)	162 100	232000	69 900	120,31
7	Коэффициент покрытия [(стр.1+стр.2+стр.3+стр.4)/стр.5]	9,146	9,577	10,776	4,35

 

    Из  таблицы 4 видно, что чистый оборотный  капитал за 2008 г. увеличился на 69900 руб., а коэффициент покрытия вырос на 4,35. 

4. Рассчитаем  финансовый цикл и продолжительность  одного оборота элементов оборотного  капитала (таб. 5).

Таблица 5

         Анализ  оборачиваемости  оборотного капитала

№ п/п	Показатели  оборачиваемости	2007г, дни	2008г, дни	Изменения абс
1	Запасов сырья  и материалов	44,88	49,15	4
2	Незавершенного  производства	23,93	23,94	0
3	Запасов готовой  продукции	59,97	101,38	41
4	Дебиторской задолженности	60,99	68,03	7
5	Кредиторской  задолженности	40	44,3	4
6	Продолжительность оборота наличности [(стр.1+стр.2+стр.3+стр.4-стр.5)]	149,77	198,2	48

 

    Из  таблицы 5 видно, что продолжительность оборота наличности за 2008 г. увеличился на 48 дн.

    Выводы:

    Объем реализованной продукции в 2008 году на 12,21% выше, чем в 2007 году, а себестоимость реализованной продукции выше на 5,7%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность за вычетом кредиторской задолженности возросли с 79700 тыс. руб. до 99200 тыс. руб., или на 24,47%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле периодов оборачиваемости оборотного капитала.

    Прирост чистого оборотного капитала на 69900 тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2008г на 26650 тыс.руб. больше той величины, которую можно было бы получить при отсутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за вычетом кредиторской задолженности) в течение 2008г., поэтому компании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала означает, что в текущие активы вкладывается слишком много долгосрочных средств.

    Коэффициент общей ликвидности без учета  наличности и краткосрочных ссуд свыше 9:1 можно считать слишком высоким. Причины роста чистого оборотного капитала:

    - рост объема продаж;

    - увеличение периодов оборачиваемости.

    Вторая  из перечисленных причин более существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с 44 до 50 дней, несмотря на то, что это увеличение было компенсировано продлением срока кредита, предоставляемого поставщиками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с 61 до 69 дней. Этот срок представляется слишком большим. Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с 60 до 102 дня, причем точную причину этого установить возможно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Анализ  финансовых результатов по данным

   «Отчета о прибылях и убытках»

Показатель	2007	2008	изменение в %% к началу периода
1. Выручка от реализации (без НДС)	1 895 788	3 659 670	93,04
2. Затраты на производство и  реализацию продукции	2 025 626	3 610 841	78,26
3. Прибыль от реализации продукции        (1 стр - 2 стр)	-129 838	48 829	14,78
4. Прибыль от прочей реализации  продукции (опер.доходы - опер.расходы)	-23 788	-5 265	77,87
5. Прибыль от внереализ.рез. (внереал.доходы - внереал.расходы)	-29 364	-35 463	-20,77
6. Балансовая прибыль (стр.3 + стр.4 + стр.5)	-182 990	8 101	71,88
7. Чистая прибыль	225 869	85 267	-62,25