Оцінка фінансового стану підприємства УКРНАФТА

        Різниця між поточними активами та поточними зобов’язаннями становить чистий робочий (функціонуючий) капітал підприємства або величину власних оборотних коштів. З даної таблиці ми маємо позитивне значення показника, що свідчить про здатність підприємства сплатити поточні борги і про наявність фінансових ресурсів для розширення діяльності та інвестування. Протягом 2009 року спостерігається зростання цього показника на 910966 грн., а це розглядається як позитивна тенденція.

     Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує ту частину короткострокової заборгованості, яку підприємство має можливість погасити негайно, і є найжорсткішим критерієм ліквідності підприємства. Як ми бачимо, за цим показником спостерігається негативна тенденція, оскільки він знизився на 0,102 відсоткових пунктів. Це означає, що підприємство на кінець 2009 року не зможе погасити на першу вимогу не менше 20% поточних зобов’язань, хоча на початок року воно мало таку можливість.

     Коефіцієнт швидкої ліквідності враховує якість активів і є точнішим показником ліквідності, оскільки за його розрахунку враховуються найліквідніші поточні активи (запаси не враховуються). Проміжний коефіцієнт покриття за поточний рік, порівняно з минулим, хоча й знизився на 0,062 відсоткових пунктів, але все ж таки перевищив мінімально допустиме значення (1).

     Коефіцієнт поточної ліквідності дає загальну оцінку ліквідності активів, відображаючи, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну грошову одиницю поточних зобов’язань. Коефіцієнт поточної ліквідності за цей період зменшився із 1,998 до 1,454 відсоткових пунктів і за обидва роки не перевищив максимально допустиме нормативне значення (2). Оскільки поточні активи перевищують поточні зобов’язання, то підприємство розглядається як таке, що успішно функціонує, але в 2008 році був сприятливіший стан ліквідності активів підприємства.

     Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів за даний період зріс на 0,026 відсоткових пункти, що в динаміці характеризує позитивну тенденцію.

     Частка власних оборотних коштів у покритті запасів. Це вартість запасів, яка покривається власними оборотними коштами. Має велике значення для підприємств торгівлі. В нашому випадку даний показник зріс із 1,195 до 1,284 відсоткових пунктів, і, як ми бачимо, і в минулому, і в поточному році він значно перевищує нормативне значення (0,5).

     Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства — забезпечення стабільності його діяльності в майбутньому. Вона пов’язана із загальною фінансовою структурою підприємства, його залежністю від кредиторів та інвесторів.

Таблиця 2.3

ПОКАЗНИКИ, ЯКІ  ХАРАКТЕРИЗУЮТЬ СТРУКТУРУ КАПІТАЛУ ТА ФІНАНСОВУ НЕЗАЛЕЖНІСТЬ

     Коефіцієнт незалежності власного капіталу характеризує частку власності самого підприємства у загальній сумі коштів, інвестованих у його діяльність. Цей показник на протязі 2009 року знизився на 0,232 відсоткових пунктів, що означає зниження фінансової стійкості підприємства, тобто воно стає більш залежним від кредиторів, але і в 2008, і в 2009 роках даний показник перевищує нормативне значення (0,5).

     Доповненням  до попереднього показника є коефіцієнт концентрації залученого (позичкового) капіталу. Сума обох коефіцієнтів дорівнює 1 (чи 100%). Відповідно цей показник збільшився на 0,232 відсоткових пунктів і він не перевищує нормативне значення (0,5).

     Коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта незалежності. Його зростання в динаміці на 0,504 відсоткових пунктів свідчить про збільшення питомої ваги позичкових коштів у фінансуванні підприємства.

     Перевищення  власних коштів над позичкові  свідчить про те, що підприємство  має достатній рівень фінансової  стійкості і є відносно незалежним  від зовнішніх фінансових джерел. В нашому випадку коефіцієнт фінансової стабільності різко знизився (майже на 2,711 відсоткових пунктів), але все ж таки перевищує нормативне значення.

     Коефіцієнт заборгованості відображає, скільки позичених коштів припадає на одиницю власних коштів, укладених у активи підприємства. Значне зростання цього показника в нашому випадку свідчить про посилення залежності підприємства від кредиторів, тобто про зниження його фінансової стійкості по відношенню до показника в 2008 році.

     Показник фінансового левериджу характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Даний показник у ВАТ «Укрнафта» зріс із 0,004 до 0,051 відсоткових пунктів, що означає про зростання фінансового ризику підприємства, тобто про зниження його фінансової стійкості.

     У процесі  аналізу фінансового стану розраховується  також група показників прибутковості, досліджується процес формування і використання прибутку. Визначається, як змінюються протягом певного періоду значення валового та чистого прибутку, розглядаються фактори, що впливають на ці зміни. Крім того, вивчається вплив на валовий та чистий прибуток таких показників, як дохід від реалізації продукції, сума непрямих податків, собівартість реалізованої продукції, а також фінансових результатів від операційної діяльності, надзвичайних доходів і витрат тощо.

Таблиця 2.4

ПОКАЗНИКИ ПРИБУТКОВОСТІ  ПІДПРИЄМСТВА

     Коефіцієнт рентабельності активів (усього капіталу) відображає, скільки прибутку за рік отримано на кожну одиницю коштів, укладених у підприємство, незалежно від джерела їх залучення. Показник є одним з найважливіших індикаторів конкурентоспроможності підприємства. На даному підприємстві цей показник знизився із 0,123 до 0,038 відсоткових пунктів за рахунок збільшення величини активів підприємства і значного зменшення чистого прибутку. А, взагалі, середньогалузевий показник рентабельності у 2008 році становив 4,9 відсоткових пунктів, а в 2009 році – 1,8.

     Коефіцієнти рентабельності реалізації 1 і 2 відрізняються один від одного тим, що перший відображає, скільки валового, а другий – скільки чистого прибутку міститься в кожній грошовій одиниці реалізованої продукції. Відповідно до цих показників також спостерігається тенденція до зниження за рахунок збільшення чистого доходу від реалізації продукції та зниження чистого прибутку: перший показник знизився на 0,128 відсоткових пунктів, а другий – на 0,115 відсоткових пунктів.

     Коефіцієнт рентабельності основної  діяльності показує співвідношення отриманого прибутку від реалізації та витрат на виробництво продукції, виробництво і реалізація якої є головною метою створення підприємства і забезпечують основну частку його доходів. За цим показником, помічаємо, різке зниження із 0,406 до 0,193 відсоткових пунктів, що відбулося в результаті значного зниження доходу від реалізації продукції та збільшення собівартості реалізованої продукції.

     Коефіцієнт рентабельності власного  капіталу відображає, скільки грошових одиниць чистого прибутку «заробила» кожна грошова одиниця, інвестована власниками підприємства, тобто дає змогу визначити ефективність використання капіталу та порівняти цей показник з можливим прибутком від вкладання цих коштів у інші джерела доходу (наприклад, у цінні папери). Даний показник на кінець 2009 року зменшився у 4 рази в результаті зменшення чистого прибутку підприємства, що означає неефективність використання капіталу.

     Показник періоду окупності власного капіталу є оберненим до попереднього і визначає, через скільки років капітал, авансований у діяльність підприємства, повернеться власнику за рахунок отриманого підприємством прибутку. Якщо у минулому році капітал, авансований у діяльність підприємства, повернувся б власнику майже через 7 років, то у звітному році – майже через 28 років, що ще раз підтверджує неефективність використання капіталу в 2009 році.

     Наступна  група показників – показники ділової активності – дають змогу оцінити, наскільки ефективно підприємство використовує кошти.

Таблиця 2.5

ПОКАЗНИКИ ДІЛОВОЇ  АКТИВНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

     Коефіцієнт оборотності активів (трансформації капіталу, ресурсовіддача) характеризує ефективність використання підприємством усіх наявних у нього ресурсів незалежно від джерела їх залучення та відображає, скільки разів за рік здійснюється повний цикл виробництва й обороту, або скільки одиниць реалізованої продукції припадає на кожну одиницю активів. Як ми бачимо, на нашому підприємстві коефіцієнт оборотності зменшився на 0,555 відсоткових пунктів, що характеризує негативну тенденцію в «Укрнафта».