Оцінка фінансового стану підприємства УКРНАФТА

     Коефіцієнт оборотності дебіторської  заборгованості показує, скільки разів за рік обернулися кошти, укладені в розрахунки, тобто скільки разів ця заборгованість утворюється та погашається протягом року. Даний показник протягом звітного року скоротився із 10,669 до 3,152 відсоткових пунктів, що означає значне погіршення фінансового стану на підприємстві.

     Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості відображає, скільки підприємству треба буде оборотів для сплати виставлених йому рахунків. Цей показник, в нашому випадку, показує, що кредиторська заборгованість на підприємстві стала погашатися дуже повільними темпами.

     Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів показує, як часто обертаються запаси для забезпечення поточного обсягу продажу. Як показують розрахунки, даний коефіцієнт, розрахований на кінець звітного періоду, зменшився лише на 0,436 відсоткових пунктів проти коефіцієнта, розрахованого на початок звітного періоду, що свідчить про зменшення швидкості оборотності запасів, тобто про зниження ефективності їх використання.

     Коефіцієнт оборотності власного  капіталу відображає обсяг реалізованої продукції, що припадає на одиницю власного капіталу, авансованого у виробництво. З фінансового погляду він характеризує швидкість обороту вкладеного капіталу. З розрахованої таблиці видно, що даний показник є низьким і спостерігається тенденція його зниження, що свідчить про іммобілізацію частини власних коштів. У цьому випадку показник оборотності власного капіталу вказує на необхідність вкладення власних коштів у інше, більш сприятливе за даних умов джерело доходів.

     Ефективність  використання основних засобів характеризується показником фондовіддачі, який відображає, скільки реалізованої продукції припадає на одиницю коштів, укладених в основні засоби. Даний показник протягом року майже не змінився (+0,001 відсоткових пунктів), а це , в свою чергу, свідчить про можливе підвищення в майбутньому ефективності використання основних засобів.

     І останньою  групою показників є показники акціонерного капіталу (ринкової активності, прибутковості акцій), які характеризують становище підприємства на ринку цінних паперів.

Таблиця 2.6

ПОКАЗНИКИ РИНКОВОЇ АКТИВНОСТІ

Показник	Формула розрахунку	На початок 2009 року	На кінець 2009 року
1. Чистий прибуток, що припадає  на одну просту акцію (дохід  на акцію)	(Чистий прибуток(збиток) – Дивіденди  за привілейованими акціями) / Середньорічна кількість простих акцій	26.52	6.98
2. Дивіденди на одну просту  акцію	Сума оголошених дивідендів / Кількість  простих акцій	0	0
3. Рентабельність акції	Дивіденд на одну акцію / Ринкова  ціна акції	0	0
4. Коефіцієнт котирування акції  (цінність акції)	Ринкова ціна акції / Облікова ціна акції	-	-
5. Дивідендний дохід	Дивіденд на одну акцію / Дохід на акцію	0	0

     Показник доходу на акцію відображає розмір доходу, що припадає на одну просту акцію. Саме цей показник та показник дивідендів на одну просту акцію істотно впливають на ринкову ціну акцій і розраховуються за складання річної звітності. Як ми бачимо, перший показник за рік знизився досить швидкими темпами, майже на 20 відсоткових пунктів, що свідчить про негативну тенденцію акцій на підприємстві, а другий показник взагалі дорівнює нулю.

     Коефіцієнт рентабельності акції характеризує відсоток повернення капіталу, вкладеного в акції підприємства, але в нашому випадку капітал, вкладений в акції підприємства не повертається.

     Показник цінності акції служить індикатором попиту на акції підприємства, бо відображає, скільки саме згодні сплатити інвестори за одиницю прибутку на акцію.

     Дивідендний дохід указує на частку чистого прибутку, що сплачується акціонерам у вигляді дивідендів. Це значення залежить від інвестиційної політики підприємства. На досліджуваному підприємстві дивідендний дохід дорівнює нулю.

2. Комплексний аналіз фінансового стану ВАТ «Укрнафта»

     При оцiнцi розподiлу активiв та капiталу ВАТ «Укрнафта», зроблено аналiз коефiцiєнтiв, якi характеризують фiнансову стабiльнiсть Товариства.

     1. Лiквiднiсть Товариства характеризується наступними показниками: 1.1. Коефiцiєнт абсолютної лiквiдностi, обчислюється як вiдношення грошових засобiв та їхнiх еквiвалентiв i поточних фiнансових iнвестицiй до поточних зобов’язань. Характеризує частину короткострокових зобов’язань, що може бути оплачена негайно, складає на 01.01.2009 р. - 0,21, на 31.12.2009 р. - 0,11 при нормативному значеннi 0,25 - 0,5. Дане значення показника вказує на те, що за рахунок найбiльш мобiльної частини обiгових активiв (високолiквiдних активiв) можна погасити частку (11%) кредиторської заборгованостi Товариства. 1.2. Коефiцiєнт загальної лiквiдностi (покриття), розраховується як вiдношення оборотних активiв до поточних зобов’язань Товариства, та показує достатнiсть ресурсiв пiдприємства для погашення його поточних зобов’язань, на 01.01.2009 р. складає - 2,0, на 31.12.2009 р. складає - 1,45 при нормативному значеннi вiд 1,0 до 2,0 та вказує на достатнiсть наявних ресурсiв Товариства для погашення його поточних зобов’язань. Зменшення такого коефiцiєнта на кiнець року свiдчить про зменшення оборотних активiв Товариства по вiдношенню до поточних зобов’язань.

     2. Платоспроможнiсть (фiнансова стiйкiсть) Товариства характеризується наступними показниками: 2.1. Коефiцiєнт фiнансової стiйкостi (платоспроможностi або автономiї), що вiдображає складову частину власного капiталу в загальнiй сумi засобiв, авансованих для дiяльностi. На протязi дослiджуваного перiоду його показник зменшився зi значення 0,80 станом на 01.01.2009 р. до 0,57 станом на 31.12.2009 р., але його величина бiльше нормативного значення. 2.2. Коефiцiєнт фiнансування, розраховується як спiввiдношення залучених та власних засобiв, та характеризує залежнiсть пiдприємства вiд залучених засобiв, на 01.01.2009 р. - складає 0,25 на 31.12.2009 р. - 0,75 при нормативному значеннi до 1. Показник має тенденцiю до збiльшення у порiвняннi з минулим роком, проте Товариство має достатньо власного капiталу для покриття зобов’язань.

     3. Рентабельнiсть Товариства характеризується наступними показниками: 3.1. Коефiцiєнт рентабельностi активiв, характеризує скiльки грошових одиниць знадобилось для отримання 1 грн. прибутку незалежно вiд джерел фiнансування та у 2009 р. складає - 0,02 при нормативному значеннi - бiльше 0. Величина цього показника зменшилась у порiвняннi з 2008 роком, що свiдчить про певне затримання темпiв економiчного зростання та розвитку Товариства.

     Отже, результати проведеного аналiзу свiдчать про задовiльний фiнансовий стан ВАТ «Укрнафта».

     Iстотнi проблеми для ВАТ «Укрнафта» можуть виникнути при зниженi цiни нафти на свiтовому ринку, при директивному постачаннi нафтопродуктiв та природного газу державi, вiдсутностi своєчасної оплати. На даний час iснує несприятлива ситуацiя, яка склалася з НАК «Нафтогазом України». За 2009 рiк нерозподiлений обсяг газу переданий в газотранспортну систему без оформлення документiв складає 1 188 425,848 тис.куб.м. газу.

     У ВАТ «Укрнафта» вiдсутнi орендованi основнi засоби. Мiсцезнаходження основних засобiв вiдповiдають розташуванню родовищ нафти i газу ВАТ «Укрнафта». Екологiчна полiтика спрямована на збереження безпечного для iснування живої i неживої природи навколишнього середовища, рацiональне використання ресурсiв та енергозбереження мiнiмiзацiю техногенного впливу на довкiлля. Рацiональне використання природних ресурсiв - одне iз стратегiчних цiлей ВАТ «Укрнафта». Капiтальнi iнвестицiї та поточнi витрати на охорону навколишнього середовища протягом 2009 року склали: -поточнi витрати 22 228 578 грн.; -капiтальнi iнвестицiї 1 778 220 грн. У 2009 роцi введено в експлуатацiю 28 нових свердловин (22 нафтових та 6 газових). З метою модернiзацiї виробництва, впровадження нових технологiй та засобiв виробництва, збiльшення потужностей, забезпечення пiдключення нових свердловин та надiйностi функцiонування систем збору, транспортування та пiдготовки нафти i газу, ВАТ «Укрнафта» у 2009 роцi проведено значну роботу з реконструкцiї та капiтального будiвництва виробничих об’єктiв i забезпечено освоєння i введення основних фондiв на суму 190 млн. грн. Це в кiлька разiв бiльше, нiж було введено в попереднi роки. У процесi будiвництва товариством використано технологiї, обладнання, системи управлiння та автоматизацiї технологiчними процесами передових вiтчизняних та зарубiжних компанiй.

     З часу свого заснування ВАТ «Укрнафта» впевнено впроваджує полiтику поєднання iнтересiв акцiонерiв i держави, саме тому головним прiорiтетом для компанiї є реалiзацiя довгострокового плану розвитку з найбiльшим ефективним використанням ресурної бази, потенцiалу висококвалiфiкованого персоналу i подальше зростання ринкової вартостi акцiй, а також виплата дивiдендiв на користь акцiонерiв, як юридичних, так i фiзичних осiб, за пiдсумками фiнансово-господарської дiяльностi ВАТ «Укрнафта». У зв’язку з вiдсутнiстю реєстру власникiв iменних цiнних паперiв Вiдкритого акцiонерного товариства «Укрнафта» та, вiдповiдно, неможливiстю здiйснити реєстрацiю акцiонерiв, якi прибули для участi у зборах, Загальнi збори акцiонерiв ВАТ «Укрнафта» скликанi на 12.02.2009р., 15.04.2009р., 14.08.2009р. та 27.11.2009р., не вiдбулися. Рiшення про розподiл прибутку отриманого за результатами дiяльностi ВАТ «Укрнафта» у 2009 роцi прийнято не було. Протоколом № 18 загальних зборiв акцiонерiв Товариства вiд 26.01.2010 р. затверджено розподiл прибутку ВАТ «Укрнафта» за 2006-2008 роки у сумi 5 088 536 тис. грн., а також строки та порядок виплати дивiдендiв. Стратегiчний розвиток ВАТ «Укрнафта» спрямований на подальшу реалiзацiю концепцiї вертикально-iнтегрованої компанiї.

     Отже, на  мою думку, для розвитку вертикально-iнтегрованої компанiї потрібно:

- розширити асортимент продукцiї пiдприємства;

- знизити залежностi ВАТ «Укрнафта» вiд свiтових коливань цiн на нафту;

- пiдвищити ефективність господарської дiяльностi всiх виробничих складових вертикально-iнтегрованої компанiї за рахунок наскрiзного управлiння;

- концентрувати фiнансові  та товарні потоки;

- знизити витрати завдяки економiї на масштабах дiяльностi;

- посилити конкурентні позицiї акцiонерного товариства на вiтчизняному ринку.    

 

5