Основные направления финансовой политики по стабилизации финансового положения ОАО «Комсет»

                            ОАО «Комсет» 2002 год (в долях единицы)

              Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о финансовой устойчивости п\п, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемые услуги. Однако коэффициент капитализации дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные таблицы 12, у ОАО «Комсет» материальные запасы не покрываются собственными оборотными средствами.

              Значение коэффициента финансовой независимости (И 3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 93 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (И 4).

              Проведем обобщающую интегральную бальную оценку финансовой устойчивости ОАО «Комсет» (табл. 13).

Таблица 13

              Показатели платежеспособности финансовой устойчивости

                                          ОАО «Комсет» 2002 год

              По данным табл. 13 можно отметить, что ОАО «Комсет» в течение отчетного периода остается п\п IV класса финансовой устойчивости, т.е. может потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса, хотя к концу года наметилась тенденция к укреплению финансовой устойчивости.

2.5. Оценка деловой активности ОАО «Комсет»

              Анализ деловой активности п\п позволяет выявить насколько эффективно оно использует средства (таблица 14).

Чр - среднесписочная численность работников;

Еср - средняя за период стоимость оборотных активов;

Вср - средний за период итог баланса;

Ra ср - средняя за период величина оборотных активов;

Z ср - средняя за период величина запасов и затрат;

r a ср - средняя за период дебиторская задолженность;

r p ср - средняя за период кредиторская задолженность;

Ис ср - средняя за период величина собственного капитала резервов;

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Рр - прибыль, направленная на развитие производства                (реинвестированная прибыль)

2

Таблица 14

              Расчет показателей деловой активности ОАО «Комсет» 

2

Деловую активность ОАО «Комсет» характеризуют следующие показатели:

  - Чистая прибыль организации уменьшилась и составила на конец 2002 г. 32 тыс. руб., что значительно ниже этого же показателя за 2001 год на 1043 тыс. руб.

  - Производительность труда каждого последующего года по сравнению с предыдущим увеличилась, что свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов.

  - Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.2003 г. 4,07 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2001 год на 0,6 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 777 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 436 дней. Это означает, что у предприятия медленнее совершался в 2002 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

  - Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.03г. составила 10 оборотов в год или соответственно 36,5 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,95 оборота или на 10 дней, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

  - Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.03г. увеличилась и составила 24,2 оборота в год или соответственно 15,08 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 2 дня по сравнению с прошлым годом, т.е. увеличилась возможность погашения долгов.

  - Оборачиваемость собственного капитала предприятия уменьшилась за год на 0,94 оборота и составила на 01.01.03г. 0,49 оборота в год. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 489,7 дней по сравнению с прошлым годом и составил 744,9 дней, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств п\п. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

  - Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась на 01.01.03г. и составила 83,8 оборотов в год, что меньше по сравнению с прошлым годом на 93,6 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 4,36 дня, что больше по сравнению с прошлым годом на 2,3 дня. Это свидетельствует об увеличении объема коммерческого кредита предоставляемого предприятием.

  - Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.03г. 15,52 оборота в год. Период погашения кредиторской задолженности увеличился на 57 дней и составил на 01.01.03г. 23,5 дня. Кредиторская задолженность на конец 2002 года превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том что п\п временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

  - Продолжительность операционного цикла незначительно увеличилась за год на 0,3 дня и составила на 01.01.03г. 19,44 дня, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

              2.6. Анализа показателей рентабельности

              ОАО «Комсет»

              Проанализируем динамику рентабельности продаж, рентабельности отчетного периода, а также определим влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж за 2002 год — 4,64%

Рентабельность продаж за 2001 год — 23,02%

              Рассчитаем как каждый фактор повлиял на снижение рентабельности продаж, на 18,38 %:

1. Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность продаж (R1):

R1=((7203 – 4097)/7203 – (5322 – 4097)/5322) = 20,11 %

2. Влияние изменения себестоимости на R 1:

R1с = ((7203 – 6869)/7203 – (7203 - 4097)/7203) = (0,0463 – 0,4312) = -38,49 %

              Совокупное влияние факторов составляет:

              R 1 общ = 20,11 – 38,494 = -18,38%

Рентабельность продаж за 2002г. составила 4,64 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 18,38%. Отрицательный результат дали факторы изменения себестоимости.

              Рассчитаем общую рентабельность деятельности ОАО «Комсет» в отчетном периоде и в базисном:

R 2(2002)=(32:7203)х100%=0,44%              R 2(2001)=(1075:5322)x100%=20,2 %

              Общая рентабельность отчетного периода снизилась по сравнению с базисным на 19,76%. Это произошло за счет увеличения прочих операционных расходов.             

Проанализируем рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (табл. 15).

2

Таблица 15.

  Показатели характеризующие рентабельность ОАО «Комсет»

2

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «КОМСЕТ»

3.1. Цели финансовой политики предприятия.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое “латание дыр”. Такая форма управления порождает ряд противоречий: между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом:

a)     постановки стратегических целей деятельности предприятия;

b)    адекватность рыночным условиям;

c)     поиск путей их достижения.

Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;