Планирование и прогнозирование денежных потоков

    Министерство РФ 
ФГОУ ФПО « Ульяновская государственная сельскохозяйственная академия» 

    Кафедра финансы и кредит. 
 
 
 
 
 
 
 

     
Контрольная работа

    По дисциплине: «Финансовый менеджмент» 

     
 
 

     
Выполнила студентка 3курса 
Заочного отделения (ССО) 
Экономического факультета 
Бухучет, анализ и аудит 
Хусаинова Альфия Марсовна 
Шифр 29007 
 
 
 

     
Ульяновск 2012

    План.

1. Планирование и прогнозирование денежных потоков……………..…………..3
2. Влияние инфляции на процесс инвестирования……………………..………..13
3. Тест……………………………………………………………………………….14
4. Литература……………………………………………………………………….15

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Планирование и прогнозирование денежных потоков.

    Ни  один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных  хозяйственных его операций не может  быть разработана вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе – плане поступления и расходования денежных средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана.

    План  поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий  год в помесячном разрезе с  тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам  хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабо прогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах – «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей.

    Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

    План  поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии  в такой последовательности:

    На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.

    На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности).

    На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.

    На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.

    I. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами: 1) Исходя из планируемого объема реализации продукции;

2) исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.

    1. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности:

1. Определение планового объема реализации продукции
2. Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности
3. Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции
4. Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции
5. Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции)
6. Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности
7. Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли
8. Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности
9. Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности
10. Расчет плановой суммы чистого денежного потока

    Определение планового объема реализации продукции базируется на разработанной производственной программе (плане производства продукции), учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка. Такой подход позволяет увязывать плановый объем реализации продукции с ресурсным потенциалом предприятия и уровнем его использования, а также емкостью соответствующего товарного рынка. Базовым показателем расчета плановой суммы реализации продукции выступает в этом случае планируемый объем производства товарной продукции. Модель расчета планового объема реализации продукции имеет следующий вид:

    ОРп = ЗГПн + ПТП – ЗГПк

    где ОРп – плановый объем реализации продукции в рассматриваемом  периоде (месяце);  
ЗГПн – сумма запасов готовой продукции на начало планируемого периода; 

ПТП –  суммарный объем производства готовой  товарной продукции в рассматриваемом  плановом периоде; 

ЗГПк  – сумма запасов готовой продукции  на конец рассматриваемого периода.

    Плановый  объем реализации продукции дифференцируется в разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением товарного (коммерческого) кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.

    Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности осуществляется исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита.

    Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по следующей формуле:

    ПДСп = ОРпн + (ОРпк х КИ) + НОпр

    где ПДсп – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде; 

ОРпн  – плановый объем реализации продукции  за наличный расчет в рассматриваемом  периоде;  
ОРпк – объем реализации продукции в кредит в текущем периоде; 

Ки –  коэффициент текущей инкассации дебиторской задолженности, выраженный десятичной дробью;

НОпр  – сумма ранее неинкассированного остатка дебиторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом порядке).

    Рассчитанный  показатель плановой суммы поступления  денежных средств от реализации продукции характеризует планируемый объем положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности

    Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денежных потоков предприятия. В его основе лежит калькулированные себестоимости отдельных видов продукции (производственной и полной). В состав плановой себестоимости конкретного вида продукции включаются все прямые и непрямые затраты на ее производство и реализацию. В наиболее общем виде плановая сумма совокупных операционных затрат предприятия может быть представлена следующим расчетным алгоритмом:

    ОЗп = S(ПЗпi +ОПЗпi)хОП пi + SЗРпi х ОР пi +ОХЗп

    где ОЗп – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;  
ПЗпi – плановая сумма прямых затрат на производство единицы продукции;  
ОПЗпi – плановая сумма общепроизводственных (непрямых) затрат на производство единицы продукции; 

ОПпi – планируемый объем производства конкретных видов продукции в натуральном выражении;  
ЗРпi – плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;  
ОРпi – планируемый объем реализации конкретных видов продукции в натуральном выражении;  
ОХЗп – плановая сумма общехозяйственных затрат предприятия (административно-управленческих расходов по предприятию в целом).

    Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исходя из планируемого объема реализации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акцизного сбора и других аналогичных налогов.

    Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по следующей формуле:

    ВПп = ОРп  ОЗп – НПд

    где ВПп – плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; 

ОРп –  плановый объем реализации продукции  в рассматриваемом периоде;  
ОЗп – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;  
НПд – плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции).

    Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли, осуществляется по следующей формуле:

    НПп = ВПп х Нп / 100  +Нпп

    где НПп – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;  
ВПп – плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;  
Нп – ставка налога на прибыль, в процентах; 

Нпп –  сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли.

    Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по формуле:

    ЧПп = ВПп – НПп

    где ЧПп – плановая сумма чистой прибыли  предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; 

ВПп –  плановая сумма валовой прибыли  предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; 

НПп –  плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.

    Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по следующей формуле:

    РДСп = ОЗп + HДд + НПп – АОп

    где РДСп – плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; 

ОЗп –  плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;  
НДд – плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции); 
НПп – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;  
АОп – плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов.

    Рассчитанный  показатель плановой суммы расходования денежных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока предприятия по операционной деятельности.

    Расчет плановой суммы чистого денежного потока может быть осуществлен по любому из рассматриваемых ниже алгоритмов:

    ЧДПп = ЧПп + АОп

    или ЧДПп = ПДСп – РДСп

    где ЧДПп – плановая сумма чистого  денежного потока предприятия в  рассматриваемом периоде; 

ЧПп –  плановая сумма чистой прибыли предприятия  по операционной деятельности;  
АОп – плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов; 

ПДСп  – плановая сумма поступления  денежных средств от реализации продукции;  
РДСп – плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.