Политика финансирования текущих потребностей предприятия

     2.4 Источники и методы финансирования 

     Для правильной организации финансирования деятельности предприятия следует  классифицировать источники финансирования.

       Источники финансирования предприятия  делятся на:

1. собственные средства предприятия;
2. заемные средства;
3. привлеченные средства;
4. средства государственного бюджета.

     Известны различные классификации источников средств. Одна из возможных и наиболее общих группировок представлена на рис. 1. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 1. Структура источников средств предприятия 

       В данной классификации средств предприятия основным элементом является собственный капитал.

     Структура собственного капитала предприятия  представлена на рис. 2. 
 
 
 
 

 

 
 

                          капитал, предоставляемый             прочие взносы                       резервы, накопленные

                               собственником                          юридических и                            предприятием

                                                                                    физических лиц

 
 

                Уставный                         премия на                                              резервный     добавочый    накопленная

                  капитал                            акции АО                                            капитал          капитал          прибыль

  

 
 

                                                                      целевое                     взносы и                                нераспределенная    фонды

                                                                финансирование          пожертвования                               прибыль         накопления                        

Рис. 2. Структура собственного капитала. 

     К собственным средствам предприятия  в этом случае относятся:

• уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников или учредителей);
• выручка от реализации;
• амортизационные отчисления;
• чистая прибыль предприятия;
• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы).

     К привлеченным средствам относятся:

• ссуды банков;
• заемные средства, полученные от выпуска облигаций;
• средства полученные от выпуска акций и других ценных бумаг;
• кредиторская задолженность.

     Из  этого следует, что все источники финансирования делятся на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал).

     К внутренним источникам финансирования относятся собственные средства предприятия.

     К внешним источникам относятся:

• ссуды банков;
• заемные средства;
• средства от продажи облигаций и других ценных бумаг;
• кредиторская задолженность и др.

     Существует  вариант деления источников финансирования на:

1. внутренние источники – это расходы, которые предприятие финансирует за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений;
2. краткосрочные финансовые средства – это средства, используемые для выплаты заработной платы, оплаты сырья и материалов, различных текущих расходов. Формы реализации источников финансирования в этом случае могут быть следующими:
• банковский овердрафт – сумма, получаемая в банке сверх остатка на текущем счете. Овердрафт подлежит оплате по требованию банка;
• переводной вексель (тратта) – денежный документ, согласно которому  покупатель обязуется уплатить продавцу определенную сумму в установленный сторонами срок. Банк учитывает векселя, предоставляя их владельцам заем на период до их погашения. В качестве платы за выданный заем по векселю банк взимает дисконт (процент), величина которого ежедневно меняется;
• акцептный кредит применяется, когда банк принимает  к оплате вексель, выписанный на имя его клиентов (перепродажа права на взыскание долгов – факторинг). В этом случае банк выплачивает кредитору стоимость векселя за вычетом дисконта, а по истечении срока его погашения взыскивает эту сумму с должника;
• коммерческий кредит – приобретение товаров или услуг  с отсрочкой платежа на один – два месяца, а иногда и больше. Использование коммерческого кредита определяется конкретным видом хозяйственной деятельности. Обращение к нему зависит от скорости реализации товара и возможностей отсрочки платежей самого предприятия;
3. среднесрочные финансовые средства (от 2-5 лет) используются для оплаты машин, оборудования и научно-исследовательских работ.

     Покупка предприятием в кредит машин, оборудования и транспортных средств происходит на фиксированных условиях под залог приобретаемых товаров с регулярным погашением кредита частями. К группе среднесрочных финансовых средств относятся аренда машин и оборудования. Плата за пользование арендованными средствами ведется регулярными взносами, при этом право собственности ни когда не переходит к должнику;

4. долгосрочные финансовые средства (сроком свыше 5 лет) используются для приобретения земли, недвижимости и долгосрочных инвестиций. Выделение средств этим путем осуществляется как;

• долгосрочные (ипотечные) ссуды – предоставление страховыми компаниями или пенсионными фондами денежных средств под залог земельных участков, зданий сроком на 25 лет;

• облигации – долговые обязательства с установленным процентом и сроком погашения. Значительная часть облигаций имеет нарицательную стоимость;
• выпуск акций – получение денежных средств путем продажи различных видов акций в форме закрытой или открытой подписки.

     При определении потребности в денежных ресурсах обязательно учитываются следующие моменты:

• для какой цели, и на какой, период (краткосрочный или долгосрочный) требуются денежные средства;
• с какой срочностью требуются средства;
• есть ли необходимые средства в рамках предприятия или придется обращаться к другим источникам;
• каковы затраты при уплате долгов.

     Только  после детальной проработки всех пунктов делается выбор наиболее приемлемого источника денежных средств.  
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Любое предприятие должно обладать определенным реальным, действующим имуществом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и составляет часть имущества предприятия, необходимую для его функционирования.

     Основные  средства предприятия - это стоимостное выражение 
средств труда, которые переносят свою стоимость на продукт частями, по 
мере износа. Закон воспроизводства основного капитала выражается в том, 
что его стоимость, введенная в производство, полностью восстанавливается, 
обеспечивая возможность технического обновления средств труда.

     Основные  средства подразделяются на производственные и непроизводственные, имеют отраслевой разрез, классифицируются по видам, которые  формируют активную и пассивную  их части.

     В управлении основными средствами, используется дифференцированная система стоимостных оценок, базовыми из которых являются первоначальная, восстановительная и остаточная стоимость.

     Оборотные средства предприятия - совокупность оборотных производственных средств и средств обращения.

     К оборотным производственным средствам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы. Не законченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, которые целиком потребляются в каждом производственном цикле и стоимость которых переносится на изготовляемый продукт сразу полностью.

     К средствам обращения относятся: готовая продукция на складе, отгруженная  продукция, денежные средства в расчетах.

     По  источникам формирования оборотные  средства делятся на собственные (средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов) и заемные (кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы).

     В работе также были рассмотрены показатели эффективности формирования и использования  основных и оборотных средств.

     Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

     К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.

     Для нормального и эффективного использования  основных фондов основной задачей предприятия  является своевременное внедрение  достижений научно-технического прогресса,  новых технологий, сокращение неиспользуемых основных фондов.

     Улучшение структуры основных фондов рассматривается  как обязательное условие роста  производства, снижения себестоимости, увеличения денежных накоплений предприятий. Перед финансовым менеджером стоит вопрос, какие основные фонды следует иметь в собственности, а какие лучше только арендовать. Каким образом улучшить структуру основных фондов: следует расширить их или сократить, здесь переплетаются не только вопросы финансового планирования, но и стратегической политике предприятия, влияющей на деятельность фирмы.

     Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, рациональная структура активов, скорость оборота и эффективность  использования оборотного капитала – предопределяют параметры финансового состояния предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность.