Понятие и классификация ценных бумаг

Дружеский вексель — вексель, который выдает одно платежеспособное лицо другому неплатежеспособному как средство платежа или изыскания денежных средств путем учета векселя в банке.

Встречный вексель — два лица выставляют векселя друг другу, после чего учитывают их в разных банках. При наступлении срока платежа они вновь обмениваются векселями и учитывают их в других банках.

Вексель банковский — одностороннее, ничем не обусловленное обязательство банка — эмитента векселя уплатить векселедержателю указанную в векселе сумму в установленный срок.

Банки выпускают векселя  процентные и дисконтные. Процентные продаются по номиналу, а при представлении векселя к погашению векселедержателю выплачивается номинал, а также проценты по нему. Процентная сумма зависит от установленной процентной ставки, условий ее выплаты и времени, в течение которого вексель находился у векселедержателя. Такие векселя должны быть неопределенно срочные: оплачиваться банком по предъявлении или во столько-то времени от предъявления. Банк в таких векселях может указать, что срок их предъявления не раньше такого-то времени от составления (продажи).

Дисконтные векселя продаются ниже номинала (со скидкой-дисконтом). Такие векселя определенно срочные, т.е. при продаже банк оговаривает срок погашения такого векселя. Для банка-эмитента такие векселя служат средством привлечения временно свободных денежных средств как у юридических, так и физических лиц. Выгода банка и в том, что выпуск векселей не требует регистрации, т.е. не нужно раскрывать информацию о себе, как этого требует выпуск других ценных бумаг, не нужно уплачивать эмиссионный налог и т.д.

Для покупателя приобретение банковских векселей выгодно потому, что:

они ликвидны;

можно получить кредит под  вексельное обеспечение;

векселя банка продаются и покупаются на вторичном рынке ценных бумаг;

их можно использовать как платежное средство.

Опционы

Опцион – это договор, дающий инвестору право, но не обязывающий  его, продать или купить определенное число базисного актива по определенной цене в определенный период. Поскольку опцион не существует без подлежащего актива, он называется производным инструментом.

Различают колл-опцион и  пут-опцион.

Колл-опцион дает владельцу  право купить, а пут-опцион дает владельцу право продать определенное число подлежащего актива. Например, если подлежащий актив — обыкновенные акции, то один опцион — это обычно 100 акций. Лицо, продающее опцион, именуется продавцом или надписантом, а лицо, покупающее опцион, — покупателем или держателем.

Цена, которую покупатель платит продавцу опциона, часто называется премией, а указанная в опционе цена покупки или продажи подлежащего актива — ценой исполнения или страйк - ценой. Исполнить опцион значит принудить другую сторону договора выполнить свое обязательство. День, когда опционный договор теряет силу, называется датой истечения (срока действия).

Держатель не обязан исполнять  опцион и обычно этого не делает, пока это не выгодно. Если опцион не продан или не исполнен до даты истечения, то опционная привилегия исчезает и договор теряет силу автоматически. Надписант должен быть готов выполнить свои обязательства по договору, пока тот остается в силе.

Помимо сделок с акциями  предметом опционов являются сделки:

• с основными валютами;
• с долговыми инструментами и процентными ставками отдельно и в;
• с индексами курсов акций;
• с фьючерсами.

Здесь уместно заметить, что в зависимости от формы  поставки при исполнении опционы делятся на три группы:

• опционы с поставкой подлежащего актива по цене исполнения, например, опционы на сделки с акциями;
• опционы с денежным расчетом (выплатой разницы между ценой исполнения и стоимостью подлежащего актива на момент исполнения), например, опционы на сделки с процентными ставками и индексами курсов акций;
• опционы с поставкой фьючерсов.

А в зависимости от времени исполнения опционы делят  на американские и европейские. Американский опцион можно исполнить в любой момент (до истечения), а европейский — только в заранее установленный день. Европейский опцион освобождает продавца от риска преждевременной передачи.