Слияния и поглошения организации

 

 

 

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………

Глава 1.  Слияния и поглощения в банковском деле………………………

1. Типология банковских слияний и поглощений…………………………
2. Основные этапы сделок по слиянию и поглощению банков…………..

Глава 2.Слияния и поглощения как фактор роста стоимости банка………

2.2. Эффект  синергии: понятие и оценка…………………………………………

2.3. Этапы  и стратегии поглощения. Меры  защиты……………………………...

Заключение…………………………………………………………………………

Список  использованной  литературы………………………………………….. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

На современном  этапе  развития рыночных отношений  доминирующей целью стратегического банковского менеджмента становится повышение рыночной стоимости банка. Теперь уже не только в США, но и в европейских, а также во многих азиатских странах утвердилось мнение о том, что рост рыночной стоимости банков и рост капитализации банковской отрасли в целом гарантируют выполнение банками их общественных функций и обеспечивают сохранение привлекательных рабочих мест, что отвечает потребностям общественного прогресса и задачам экономического роста.

  Стратегия роста компании может быть обеспечена как за счет внутренних, так и  за счет внешних программ и проектов. Внутренние программы обеспечивают создание добавочной стоимости компании за счет внедрения новых технологий, новых продуктов, управленческих и иных решений в существующей компании. К внешним программам можно отнести слияния и поглощения компаний.

Под поглощением (acquisition) понимается процесс, характеризуемый тем, что компания – объект поглощения прекращает свое существование, а компания – покупатель приобретает ее активы и обязательства.

Под слиянием (merger) понимается процесс, характеризуемый объединением двух или более юридических лиц(компаний) в одно юридическое лицо. При этом объединяющиеся компании прекращают свое существование, а их активы и обязательства переходят на  баланс нового создаваемого юридического лица.

    Банковская система России в  настоящее время находится на  этапе устойчивого развития, о  чем свидетельствует ряд ключевых  показателей его развития.  Вместе с тем банковский сектор России остается относительно небольшим и пока не играет той роли в экономическом развитии, которая характерна для стран с развитой рыночной экономикой.

С введением  требований по уровню достаточности  и минимальному размеру собственных средств сотни российских банков столись с проблемой недостаточной капитализации. Уже сегодня многие малые и средние банки, особенно в регионах, испытали нехватку собственных средств для обеспечения бесперебойной деятельности.

Одним из путей решения вопросов недостаточной капитализации и других проблем, ограничивающих возможности развития рынка банковских услуг, является набирающий силу процесс консолидации российского банковского бизнеса с использованием процедуры слияний, поглощений и формированием на этой основе банковских холдингов. Так, в мировой банковской практике слияния и поглощения широко используются как метод отбора наиболее эффективных и приспособленных к конкурентным условиям кредитных учреждений. Многие крупные национальные и международные банки возникли в результате многочисленных слияний и поглощений с конкурирующими учреждениями.

Недостаточная проработанность в теоретическом  и методическом плане процедуры  банковских слияний и поглощений, а также необходимость глубокого и всестороннего анализа условий их эффективности, определили актуальность темыкурсовой работы,

Целью исследования курсовой работы является определениефакторов  роста стоимости банка при осуществлении сделок  по слиянию  и поглощению.

     Объектом исследования являются процессы слияний и поглощений банков.

Предметом исследованияявляются причины поглощений и слияний.

    Поставленная  цель, выбранные объект и предмет  исследования обусловили решение следующих задач:

• изучить типологию банковских слияний и поглощений;
• описать основные этапы сделок по слиянию и поглощению банков;
• осветить  понятие эффекта синергии;
• рассмотреть этапы и стратегии поглощения;
• определить способы защитыот «недружественного поглощения».

    Структура работы. Курсовая состоит из введения, двух глав, заключения, и списка использованной литературы.

    Во  введении  обоснована актуальность выбранной темы, цель и задачи работы.

В первой главе рассмотрены  процессы  слияний и поглащений  в банковском  деле.

Во второй главе определен фактор роста стоимости банка при осуществлении сделок по слиянию и поглощений.

    В заключении приводятся общие выводы, обобщенное изложение результатов  курсовойработы. 
 
 
 
 
 
 

Глава 1.  Слияния и  поглощения в банковском деле

1. Типология банковских слияний и поглощений

 

     В течение последних десятилетий  процессы централизации капитала  в банковском секторе резко  активизировались и стали значительным  явлением в экономической жизни развитых стран Запада. Слияния и поглощения как основная форма проявления данного процесса явились отражением обострившейся конкурентной борьбы на рынке банковских продуктов и услуг за контроль  и важным фактором формирования новой структуры банковского сектора.

     Приступая непосредственно к  изучению причин и методов  концентрации и централизации банковского капитала необходимо иметь определенность в отношении важнейших терминов и понятий анализируемых процессов.

     При наиболее общем подходе  термин консолидация в применении к банковской сфере представляет собой объединение двух или более банков через процедуры слияний и поглощений.

     Слияние (merger) как одна из форм консолидации происходит при позитивном отношении двух (реже более двух) кредитных организаций к объединению, чтобы занять более высокую нишу в экономике страны, и соответственно, в рейтинге кредитных организаций. Слияние  осуществляется посредством взаимного обмена акциями, выпущенными в обращение, и/или выпуска новых акций. Термин «присоединение» (acqisition) обозначает процесс приобретения банковских активов на определенных условиях. При присоединении может быть куплена часть активов, но чаще приобретается банковская компания целиком.

     В экономической литературе часто  используется также термин «поглощение» (absorption), который означает приобретение одного банка другим, причем поглощаемый банк перестает существовать. Также существует такое понятие как «захват» (takeover) - дружественное или враждебное присоединение одного банка к другому, совершаемое через покупку или обмен акций.

     Слияние или присоединение часто  используют как синонимы, поскольку в обоих случаях подразумевается изменение структуры банка (компании) за счет расширения собственности акционеров.

     Приобретение одного банка другим  или присоединение поглощаемого  банка к поглощающему отражает  экономическую сущность понятия поглощение. Итак, поглощение (присоединение) происходит, как правило, при желании более сильного банка использовать возможности (клиентуру, кадры, помещение, оборудование и пр.) другого банка, по той или иной причине попавшего в сложное финансовое положение или просто желающего укрепить свое положение на рынке и реализовать возможности экономического роста.

 В  трактовке Гражданского кодекса  РФ слияние двух и более  юридических лиц представляет  собой такой процесс взаимоотношений  между ними, в результате которого права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу. С точки зрения организационно-экономической и применительно к банковскому сектору это будет означать появление нового банка вместо двух или более ранее зарегистрированных и лицензированных банков, лицензии которых в ходе слияния аннулируются. Новый банк должен пройти государственную регистрацию и лицензирование.

     В отличие от этого присоединение  одного или нескольких юридических  лиц (присоединяемого, присоединяемых) к другому юридическому лицу (присоединяющему) означает: с правовой точки зрения - переход прав и обязанностей первого (первых) к остающемуся хозяйствующему субъекту (присоединяющему). С организационно-экономической точки зрения применительно к банковскому сектору присоединение означает аннулирование лицензии присоединяемого банка (банков) и его (их) ликвидация как самостоятельного юридического лица (лиц) и одновременно сохранение присоединившего банка с его перерегистрацией (в его устав вносятся необходимые изменения и дополнения) и оформлением ему новой лицензии или сохранения прежней лицензии.

Итак, под  слиянием мы будем понимать процесс объединения двух или более банков, происходящее путем обмена или выпуска акций, в результате которого образуется новый банк.

     Поглощение, на наш взгляд, происходит, когда один банк приобретает контрольный пакет акций другого, который после поглощения перестает существовать.

     В научной литературе приводится  следующая классификация различных  видов слияний:

- горизонтальные  слияния (gorizontalmergers);

- вертикальные  слияния (verticalmergers);

- конгломератные  слияния (conglomeratemergers).

Горизонтальное  слияние - это слияние компаний, производящих сходные продукты. С учетом специфики банковского сектора можно сказать, что горизонтальные слияния происходят между банками, которые обычно действуют в одном сегменте рынка и представляют клиентуре сходные услуги. Основной целью данного вида слияний является увеличение сегмента рынка, обслуживаемого банком, рост его капитализации и повышение конкурентоспособности, а также получение экономии от масштаба деятельности.  

     Различаются две разновидности  таких слияний: 

- слияния,  нацеленные на расширение географии  рынка банка-покупателя и реализуемые  через приобретение банка-цели с идентичным ассортиментом банковских продуктов и услуг, но на другом географическом сегменте;

- слияния,  расширяющие продуктовый ряд  банка-покупателя, проводимые через  приобретение банковской корпорации  со схожим, но не идентичным ассортиментом продуктов и услуг.

     Так как горизонтальные слияния  могут ограничивать деятельность  банков-конкурентов и создать  прецедент монополизации сегмента, они тщательно контролируются  антимонопольными органами различных  стран.

     Вертикальные слияния происходят между корпорациями, которые действуют на разных стадиях производства в отраслях, тесно связанных различными снабженческо-сбытовыми связями. Такая форма слияния характерна для производственных компаний и имеет место, когда компания - цель находится на другом уровне технологической цепочки производственного процесса, осуществляемого поглощающей компанией.          Выделяют следующие разновидности вертикальных слияний:

- вертикальное  слияние на стадию вперед (forwardfashionverticalmerger), в результате которого компания-покупатель гарантирует себе источник высокого и стабильного спроса на свою продукцию и контроль над ее реализацией;

- вертикальное  слияние на стадию назад (backwardfashionverticalmerger) обеспечивает компании-покупателю  дешевый и стабильный источник исходного сырья для производства своей продукции и контроль над этим процессом.

     Как следует из приведенного  выше анализа вертикальные слияния  в банковском деле не практикуются  в силу специфики работы финансовых  институтов.