Структура капитала на примере предприятия ОАО "Нижнетагильский вагоноремонтный завод"

Из данных таблицы следует, что собственный капитал предприятия в своей основной массе представлен уставным. Добавочный и резервный капитал обладают незначительным весом. На начала исследуемого периода (2009 год) предприятие вообще не имело нераспределенной прибыли, а только непокрытые убытки. К концу исследуемого периода (2010 год) нераспределенная прибыль появилась. Она стала составлять около 9% собственного капитала.

В структуре заемного капитала существенных изменений не произошло, по-прежнему доля краткосрочных обязательств намного превышает долю долгосрочных.

Значит, в структуре собственного капитала предприятия произошли изменения, связанные с увеличением нераспределенной прибыли. С точки зрения влияния этого изменения на имущественную массу предприятия можно сказать, что за счет увеличения суммы доходов (нераспределенная прибыль из чистой прибыли) активы предприятия несколько увеличились.

2.5 Оценка динамики имущественного положения предприятия ОАО "Нижнетагильский вагоноремонтный завод"

Рассмотрим динамику изменения стоимости имущества предприятия "Нижнетагильский ВРЗ".

Стоимость имущества предприятия – это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в его распоряжении.

Для оценки имущества предприятия и его инвестиционной деятельности используется активная часть баланса, на основе которой составлена таблица 4.

Таблица 4 – Характеристика имущественного положения предприятия ОАО "Нижнетагильский ВРЗ".

По данным таблицы 4 можно проследить динамику изменения стоимости всего имущества предприятия и его составляющих за год и дать оценку влияния отдельных видов имущества на увеличение или снижение стоимости всего имущества (горизонтальный анализ). При этом следует иметь в виду, что на изменение показателей влияют результаты переоценки имущества и инфляция.

Более высокий темп прироста оборотных (мобильных) средств - 92% по сравнению с внеоборотными (иммобилизованными) – -3% определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств (имущества) предприятия.

Таблица также позволяет дать оценку структуры имущества и ее изменения за год (вертикальный анализ).

В структуре внеоборотных активов произошли следующие изменения: увеличились затраты в незавершенном производстве (почти в 5 раз), уменьшилась остаточная стоимость основных средств (на 3%).

С уменьшением доли основных средств в имуществе предприятия уменьшается амортизация основных фондов и следовательно снижается доля постоянных затрат в себестоимости продукции.

Увеличение оборотных активов произошло, в первую очередь, из-за значительного увеличения запасов сырья и материалов.

2.6 ОЦЕНКА КАПИТАЛА ОАО "НИЖНЕТАГИЛЬСКИЙ ВАГОНОРЕМОНТНЫЙ ЗАВОД".

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого отражены в пассиве баланса предприятия. Для анализа составлена таблица 5.

Таблица 5 – Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия ОАО "Нижнетагильский ВРЗ".

На предприятии имущество увеличилось за счет увеличения заемного капитала (темп прироста заемного капитала составил 128%, собственного - 13%). В составе заемных средств значительно увеличилась кредиторская задолженность предприятия (на 122%), что свидетельствует о том, что предприятие не в состоянии рассчитываться по собственным долгам. Можно сделать вывод, что рост краткосрочных заемных обязательств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.

Необходимо отметить, что предприятие в 2009 году функционировало в условиях мирового финансово-экономического кризиса и смогло сопротивляться его отрицательному влиянию из-за внутренних проблем, возникших еще до кризиса и не решенных вовремя. В рассматриваемом периоде у предприятия имеются значительные кредиторская и дебиторская задолженности. Рассмотрим динамику этих характеристик предприятия за несколько лет (рисунок 7) [5].

Рисунок 7 – Динамика характеристик предприятия.

Из графика видно, что величина кредиторской задолженности имела тенденцию к возрастанию еще до экономического кризиса, что говорит о давних ошибках управления.

По результатам проведенного анализа можно сделать выводы о неэффективном использовании ресурсов предприятия (слишком большие запасы сырья), невыполнении предприятием кредиторских обязательств (кредиторская задолженность значительно возросла за исследуемый период).

Таким образом, предприятию ОАО "Нижнетагильский ВРЗ" необходимо не только бороться с последствиями экономического кризиса, но и решать стратегические задачи, направленные на фундаментальные изменения в работе предприятия.

3. Разработка стратегии совершенствования структуры капитала ОАО "НИЖНЕТАГИЛЬСКИЙ вагоноремонтный завод"

Для обеспечения устойчивого развития предприятия, получения им стабильной прибыли, повышения деловой активности необходимо достижение следующих стратегических целей (рисунок 8):

                  укрепление и сохранение позиций ОАО "Нижнетагильский вагоноремонтный завод" на рынке ремонта и строительства грузовых вагонов;

                  повышение эффективности финансовой деятельности предприятия;

                  формирование, поддержание и развитие позитивного имиджа ОАО "Нижнетагильский вагоноремонтный завод".

Рисунок 8 – Стратегические цели предприятия ОАО "Нижнетагильский ВРЗ".

Для достижения стратегических целей ОАО "Нижнетагильский ВРЗ" необходимо разработать и реализовать:

                  финансовую стратегию;

                  стратегию развития производства по изготовлению и ремонту грузовых вагонов;

                  маркетинговую стратегию;

                  стратегию развития персонала;

                  стратегию развития информационных технологий;

                  стратегию развития вспомогательного производства.

В отношении экономического обеспечения и планирования основной задачей предприятия является обеспечение безубыточной деятельности и получение прибыли. Решение данной задачи должно реализовываться через систему планирования производственной и финансово-хозяйственной деятельности. В рамках решения задачи необходимо:

                  усовершенствование платежной дисциплины: совершенствование системы расчетов с покупателями и заказчиками за выполненные работы и оказанные услуги. Сокращение дебиторской и кредиторской задолженностей. После значительного уменьшения кредиторской задолженности возможно заключение договоров с поставщиками и подрядчиками с более выгодными для "Нижнетагильского ВРЗ" условиями, что позволит снизить непроизводственные издержки. Для решения задачи необходимо составить план погашения дебиторской и кредиторской задолженностей, который должен соответствовать общему плану хозяйственной деятельности предприятия;

                  совершенствование системы распределения прибыли (на конец исследуемого периода имеется нераспределенная прибыль в размере 90 097 тыс. руб. Эти денежные средства никак не используются, в то время как они могли пойти на оплату кредиторской задолженности);

                  улучшение структуры оборотных активов: закупка сырья, которое может быть использовано в производстве в ближайшее время. (В настоящее время все закупленное сырья не может быть быстро переработано, на переработку такого количества сырья у предприятия нет заказов. При этом предприятие тратит денежные средства на хранение этого сырья) [2, 6]. Для этого необходимо после проведения подробного финансового анализа деятельности предприятия разработать план производства продукции на будущие периоды.

Заключение

Финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих размещение и использование финансовых ресурсов. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

Исходя из того, что бухгалтерская отчетность является основным источником информации для проведения анализа финансового состояния предприятия, на ее основе был проведен анализ структуры капитала ОАО "Нижнетагильский вагоноремонтный завод", который выявил негативные и позитивные моменты в финансовой деятельности этого предприятия. Были выявлены основные проблемы организации: низкая платежная дисциплина, ошибки в формировании структуры оборотных активов.

Положительно можно оценить появление нераспределенной прибыли к концу исследуемого периода (в его начале предприятие имело лишь непокрытые убытки). При этом особо отрицательно оценивается то, что предприятие имеет значительную кредиторскую задолженность (как перед поставщиками, так и перед бюджетом), что связано, в первую очередь, с негативным влиянием финансово-экономического кризиса и ошибках управления как производственной, так и финансовой деятельностью предприятия.

В связи с этим были разработаны основные положения стратегии улучшения структуры капитала организации, его финансовой деятельности (усовершенствование платежной дисциплины, механизмов распределения прибыли, улучшение структуры оборотных активов). Конечно, необходимо учитывать, что реализация этих мероприятий должна осуществляться вместе с совершенствованием всей структуры управления предприятием.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие.- 2-е изд.,испр.- М.: Издательство "Дело и Сервис", 2005 ,256с
2. Анализ и разработка рыночной стратегии компании [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://surin.marketolog.biz/swot.htm
3. Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность организации // Бухгалтерский учет. –2000.- №8
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. М.: Финансы и статистика, 2000, 276с

5.      Ветрова Н.В. Расчет прибыли на предприятии // Финансы - 2000 - №12,384с.

6. Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2006,416 с.
7. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. Практическое пособие. – М. 2006,114с
8. Зотов В.П. Комплексный экономический анализ: Учебное пособие 2006,260с
9. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ, 2008 ,424с
10. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИКЦ "ДИС", 2001,224с
11. Нижнетагильский вагоноремонтный завод [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.n-tagil.ru/