Сущность международного кредита

Аренда  выступает своеобразной формой получения  кредита и во многих случаях существенно  облегчает продвижение продукции  экспортеров на внешние рынки. С  обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Арендатор избавлен от необходимости  мобилизовывать денежные средства. Оплата аренды производится по частям в течение всего периода использования оборудования. Однако целью лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права использовать его потребительские качества.

Увеличение  объема арендных операций в международной  торговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют в  финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто  в их собственность.

Факторинг - покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру  в размере до 70-90 % суммы контракта  до наступления срока их оплаты; факторинговая компания кредитует  экспортёра на срок до 120 дней.

При этом фирма обязуется либо вручить  деньги клиенту по мере взимания их с должников, либо выплатить ему  наличными при заключении сделки. Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая  компания выполняет функции экспортного  отдела промышленной фирмы, коммерческого  банка и страховой компании одновременно. Стоимость факторинга дороже, чем  обычной банковской ссуды. В процентном отношении к размеру фактически выданных заемных средств она  может достигать 20%. Следует учитывать, что в нее входит не только оплата получаемого кредита, но и цена других услуг. Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортеров  по предоставлению краткосрочных фирменных  кредитов.

При экспорте продукции значительно возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита  на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а  также из-за таких факторов, как  политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и т.д.) Кроме того, поскольку  соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование  двух и более валют, возникает  также валютный риск - опасность  валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению  к национальной. В связи с увеличением  степени риска факторинговая  компания предъявляет к экспортеру более жесткие требования, чем  к поставщикам на внутреннем рынке. При обслуживании экспортера факторинговая  компания, как правило, заключает  договор с факторинговой компанией  страны-импортера и передает ей часть  объема работ. Таким образом, участниками  международных факторинговых сделок являются поставщик, покупатель, импорт-фактор (банк или импортная фактор-фирма) и экспорт-фактор (банк или экспортная фактор-фирма).

В международной  торговле применяются четыре модели факторинга:

двухфакторный;

прямой  импортный;

прямой  экспортный;

«бэк-ту-бэк» (back-to-back).

Двухфакторная модель позволяет разделить функции и риски между импорт-фактором, расположенным в стране импортера, и экспорт-фактором, расположенным в стране экспортера. Главная цель этой модели - обеспечить финансирование до 100% и уменьшить накладные расходы в административной сфере.

Вторая  модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его главная  цель - обеспечение платежей. Прямой импортный факторинг имеет смысл  лишь в том случае, когда экспорт  производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией  своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств.

В случае прямого импортного факторинга фактор - фирма страны - импортера заключает  соглашение с экспортером о переуступке  ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной  для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие  о предварительной оплате встречается  в подобных соглашениях чрезвычайно  редко.

Третья  модель международных факторинговых  операций - прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения факторинговой  фирмы в стране импортера.

Последний тип международного факторинга - «бэк-ту-бэк». В трех первых моделях международных  факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг  «бэк-ту-бэк». Реализация сделки при  этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга.

Особенностью  внешнеторгового факторинга в целом  является его всегда открытый характер, а также отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее  обусловлено тем, что основной причиной факторингового обслуживания экспортера выступает обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего  товарооборота, которое предусматривается  при операциях внутри страны, встречается  при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторинговые компании в большинстве  случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка  определенной продукции.

Международный факторинг позволяет импортеру  на постоянной основе получать товар  с отсрочкой платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство оплаты возлагается  на импортера после приемки товарной поставки по качеству и количеству. Факторинг открывает уникальные возможности для предприятий, импортирующих  товары в Россию, являясь не чем  иным, как товарным кредитом. Благодаря  факторинговому обслуживанию экспортер  имеет дело не с разрозненными  иностранными импортерами, а с факторинговой  компанией.

Форфейтинг  возник после второй мировой войны. Наибольшее развитие он получил в  странах, где относительно слабо  развито государственное кредитование экспорта.

Форфейтинг  обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной  формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность  возрастает в связи с отказом  в некоторых странах от фиксированных  процентных ставок, хроническим недостатком  во многих развивающихся странах  валюты для оплаты импортируемых  товаров, ростом политических рисков и  некоторыми иными обстоятельствами.

Техника и финансовые инструменты, используемые в операциях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при  традиционном учете торговых векселей банками. Отличие заключается в  том, что векселедатель, т.е. экспортер, не несет при форфейтинге никаких  рисков, в то время как при обычном  учете векселя ответственность за его неоплату должником, согласно вексельному законодательству многих стран, сохраняется за ним в любом случае.

Сделки  по форфейтингу позволили значительно  удлинить сроки кредитования экспортером  покупателя на условиях вексельного  кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку  принятие на себя риска солидным банком-форфейтером  повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих  средств. Источником средств для  банков, участвующих в форфейтинговых операциях, служит рынок евровалют⁴.

В международной  торговле экспортер получает от иностранного покупателя переводные или простые  векселя, оплата которых должна быть произведена в предусмотренные  сроки. Поскольку форфейтер покупает долговые обязательства без права  регресса, он несет все риски возможного неплатежа. Поэтому если должник  не является первоклассным заемщиком, форфейтер будет стремиться получить определенное обеспечение - в форме  аваля или безусловной гарантии банка. Гарантийное обязательство  выдается гарантом кредитору в обеспечение  своевременной уплаты причитающейся  с должника суммы. Аваль - это вексельное поручительство, в силу которого авалист  принимает ответственность за выполнение обязательств какого-либо обязанного по векселю лица.

Заключение

На современном  этапе развития мировой экономики  большую роль играет международная  торговля. Все чаще заключаются важные внешнеэкономические сделки. Многие предприятия из разных стран приходят к долгосрочному крупномасштабному  торгово-экономическому сотрудничеству.

В связи  с этим у предприятий всех форм собственности все чаще возникает  потребность привлечения заемных  средств для осуществления своей  деятельности и извлечения прибыли.

Кредит  играет важную роль в развитии международного товарооборота. Создавая дополнительный спрос на рынке со стороны заемщиков, он способствует увеличению объемов  мировой торговли. Кредитование внешней  торговли служит средством повышения  конкурентоспособности национальных компаний, способствует укреплению позиций  финансовых организаций стран, стимулирует  расширение внешней торговли, создавая дополнительный спрос на рынке для  поддержания конъюнктуры.

Международный кредит - движение ссудного капитала в  сфере международных экономических  отношений, связанное с предоставлением  валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками.

Международный кредит играет двоякую роль. В позитивном смысле он способствует интернационализации  производства и обмена, образованию  и развитию мирового рынка, углубляет  международное разделение труда. Негативная роль международного кредита в развитии рыночной экономики заключается  в обострении ее противоречий. Прежде всего углубляются диспропорции в экономике.

Кредитование  внешнеэкономических сделок строится на следующих принципах:

1. Возвратность  кредита

2. Срочность  кредита.

3. Платность  кредита

4. Обеспеченность  кредита

5. Целевой  характер кредита

6. Дифференцированный  характер кредита

Международный кредит выполняет следующие функции: перераспределительная, экономия издержек обращения, ускорение концентрации капитала, обслуживание товарооборота, ускорение научно-технического прогресса.

Классификации кредитов очень разнообразны. По источникам различаются внутреннее, иностранное  и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли. По назначению, в  зависимости от того, какая внешнеэкономическая  сделка покрывается за счет заемных  средств, различаются коммерческие кредиты, финансовые кредиты, «промежуточные»  кредиты. Кредиты по видам делятся  на товарные, предоставляемые в основном экспортерами своим покупателям, и  валютные, выдаваемые банками в денежной форме. По валюте займа различаются  международные кредиты, предоставляемые  в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте третьей страны, а также  в международной счетной валютной единице, базирующейся на валютной корзине. По срокам международные кредиты  подразделяются на краткосрочные, среднесрочные  и долгосрочные. С точки зрения обеспечения различаются обеспеченные и бланковые кредиты. С точки  зрения техники предоставления различаются: финансовые (наличные) кредиты, зачисляемые  на счет должника в его распоряжение; акцептные кредиты в форме  акцепта тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные  займы; консорциальные кредиты и  т. д. В зависимости от того, кто  выступает в качестве кредитора, кредиты делятся на частные, правительственные, смешанные, межгосударственные кредиты  международных и региональных валютно  кредитных и финансовых организаций. В зависимости от объектов кредитования и категории кредитора различают  банковские международные кредиты, фирменный, брокерский, правительственный, кредиты международных и региональных организации.

Среди специфических форм кредитования внешнеэкономических  сделок можно выделить операции по лизингу, факторингу и форфейтингу.

Лизинг - соглашение об аренде движимого и  недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет. В отличие  от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает  оборудование за свой счёт.

Факторинг - покупка специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру  в размере до 70-90 % суммы контракта  до наступления срока их оплаты⁵.

При форфейтинге  форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Техника  и финансовые инструменты, используемые в операциях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при  традиционном учете торговых векселей банками.