Управление финансовый устойчивостью и ликвидностью организации

Технология лизинговой сделки примерно следующая. Допустим, предприятие (лизингополучатель) нуждается в каком-либо оборудовании. Оно ищет изготовителей этого оборудования и после соответствующего их анализа определяет наиболее приемлемого. Затем обращается в лизинговую компанию на предмет заключения договора. Лизинговая фирма заключает с хозяйствующим субъектом договор, согласно которому фирма полностью оплачивает поставщику стоимость основных фондов и сдает в аренду хозяйствующему субъекту с правом выкупа в конце срока аренды. Одновременно лизинговая фирма заключает договор с поставщиком о приобретении основных фондов. При заключении лизингового договора требуется банковская гарантия либо залог или страхование лизингового платежа и имущества, которое является объектом лизинговой сделки.

Основные фонды поступают  хозяйствующему субъекту непосредственно  от поставщика. В договоре указывается, сколько процентов лизингополучатель должен уплатить за эту своеобразную ссуду, определяется график платежей, которые должны вернуть лизинговой фирме стоимость основных фондов и принести ей лизинговый процент.

По окончании срока  аренды хозяйствующий субъект (лизингополучатель) может возвратить основные фонды  лизинговой фирме либо продлить договор  на новый срок на льготных условиях, либо выкупить его по остаточной стоимости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ управления внеоборотными активами предприятия

2.1. Общеэкономическая характеристика предприятия

 

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество  «Нижегородский авиастроительный завод  «Сокол»

Отрасль – авиастроение

Виды деятельности

-Разработка, производство, реализация, ремонт, модернизация авиационной техники,  в том числе авиационной техники двойного назначения;

-Разработка, производство, ремонт, модернизация, утилизация военной техники;

-Деятельность по осуществлению демонстрационных полетов;

Основной вид реализуемой  продукции: военная авиационная  техника.

Ее поставки осуществляются:

- на внутренний рынок  – для ВВС МО РФ в рамках  гособоронзаказа;

- на внешний рынок –  через госпосредника ОАО «Рособоронэкспорт».

В рамках кооперации с зарубежными  производителями гражданской авиационной техники эмитент продолжает сотрудничество с фирмой Aeromacchi S.p.A. (Италия)  по выпуску узлов и агрегатов планера самолета SF-260. 

В рамках выпуска и реализации гражданской продукции эмитент выполняет работы и оказывает услуги по разовым производственно-коммерческим заказам.

Таким образом, основным фактором, способным негативно повлиять на сбыт продукции на внутреннем рынке,  является изменение государственной политики в области укрепления обороноспособности страны,  что является маловероятным и потому не воспринимается эмитентом в качестве реальной угрозы или существенного риска.  Влияние факторов,  способных отрицательно повлиять на сбыт продукции на внешних рынках,  также не рассматривается эмитентом как серьезная угроза ввиду крайне низкой доли экспорта в общем объеме реализации.  Потеря экспортной составляющей выручки даже в полном объеме не способна нанести существенного экономического ущерба эмитенту, его платежеспособности и обязательствам по ценным бумагам.

Основная часть доходов  в 2011  году получена от поставок на внутренний рынок. Доля экспорта в объеме отгруженной продукции возросла с 0,8 % в 2010 году до 2,4 % в 2011 году.

Что же касается источников финансирования, то из баланса предприятия  видно, что заёмные средства занимают очень большой удельный вес. И  только в середине 2011 года собрание акционеров приняло решение об увеличение уставного капитала за счет дополнительного  выпуска акций.  К концу 2011 года по сравнению с 2010 уставный капитал  увеличился с 763 тыс. руб. до 2015 тыс. руб.

Динамика отчёта о прибылях и убытках представлена в таблице 1.

Таблица 1 Динамика общих  показателей ОАО НАЗ «СОКОЛ»

Показатель	2010	2011	Абс.изм-е	Отн. Изм-е
Выручка	3916730	3554474	-362256	-9,25
Себестоимость	4756826	4257907	-498919	-10,49
Валовая прибыль(убыок)	-840096	-703433	136663	16,27
Коммерческие расходы	7389	6321	-1068	-14,45
Управленческие расходы	0	0	0	0,00
Прибыль (убыток) от продаж	-847485	-709754	137731	16,25
Доходы от участия в других организациях	4	12	8	200,00
Проценты к получению	4847	8423	3576	73,78
Проценты к уплате	682917	439243	-243674	-35,68
Прочие доходы	407906	588706	180800	44,32
Прочие расходы	1010375	1276482	266107	26,34
Прибыль (убыток) до налогообложения	-2128020	-1828338	299682	14,08
Чистая прибыль (убыток)	-1822127	-1618443	203684	11,18

 

Как видно из приведённой  таблицы,  финансовый результат увеличился на 11% но всё равно остаётся убытком. Выручка уменьшилась, себестоимость тоже уменьшилась причём практически на одном уровне. Всё это говорит о неэффективной работе предприятия, так как его деятельность убыточна.

 

 

2.2. Анализ структуры  и динамики внеоборотных активов  ОАО НАЗ «СОКОЛ»

 

 

Для анализа структуры  и динамики внеоборотных активов  используется I раздел баланса предприятия. Анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) и отдельных видов имущества предприятия.

Для оценки динамики состава, структуры внеоборотных активов  по данным бухгалтерского баланса (приложение 1) составляется аналитическая таблица 2:

 

Таблица 2 Динамика и структура внеоборотных активов за 2010-2011 года

Показатель	на конец 2011,тыс.руб	на конец 2010,тыс. руб	Структура на конец 2011	Структура на конец 2010	Абсолютное изменение, тыс.руб	Относительное изменение, %
НМА	28337	33088	0,005	0,007	-4751	-14,359
ОС	4111461	3859910	0,795	0,838	251551	6,517
Фин.вложения	50267	19342	0,010	0,004	30925	159,885
Отложенные налоговые активы	859581	587530	0,166	0,128	272051	46,304
незавершённое строительство	119122	107828	0,023	0,023	11294	10,474
Итого	5168768	4607698	1,000	1,000	561070	12,177

 

Как видно из таблицы 2 в составе внеоборотных общая стоимость внеоборотных активов увеличилась на 561070 тыс. руб. Это изменение величины в основном вызвано увеличением суммы основных средств на 251551 тыс. руб., а также увеличением суммы отложенных налоговых обязательств на 272051 тыс. руб.

В целом, динамика структуры  внеоборотных активов характеризуется:

 

• уменьшением суммы НМА на 4751 тыс.руб.;
• увеличением суммы  основных средств 251551 тыс.руб.;
• увеличением суммы финансовых вложений на 30925 тыс. руб.;
• увеличением суммы отложенных налоговых активов на 272051 тыс. руб.;
• увеличением суммы незавершённого строительства на 11294 тыс. руб.

 

 

Рисунок 1 Структура внеоборотных активов на конец 2010 года

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 Структура внеоборотных активов на конец 2011года

 

Как видно из двух диаграмм в структуре внеоборотных активов  за два года преобладает удельный вес основных средств, а на втором месте – отложенные налоговые  активы. В отчётном году по сравнению  с базисным видно, что удельный вес основных средств снижается, а удельный вес отложенных налоговых активов растёт.

Сведения о финансовой устойчивости предприятия показаны в таблице3.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3 Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение	Относительное изменение
Коэффициент автономии	0,03	0,01	-0,02	-55,95
Уровень заемного капитала	0,97	0,99	0,02	1,60
Соотношение заемных и  собственных средств	36,86	80,41	43,54	118,12
Собственные оборотные средства	-4223813,00	-4985773,00	-761960,00	18,04
Коэффициент финансовой обеспеченности собственными средствами	-0,46	-0,51	-0,05	11,14
Коэффициент маневрирования собственными оборотными средствами	-11,00	-27,25	-16,24	147,62
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом	-0,99	-1,02	-0,03	3,53
Коэффициент обеспеченности запасов источниками финансирования	1,63	0,23	-1,39	-85,62

 

В отчётном году по сравнению с базисным коэффициент автономии уменьшился более чем вдвое, уровень заёмных средств соответственно увеличилась, и составляет 0,99, что говорит об огромном риске банкротства. Косс, Км и Козс отрицательны и продолжают снижаться, это говорит о нерациональном использовании запасов и собственных оборотных средств.

 

2.3. Анализ состояния, движения и эффективности использования внеоборотных активов

Для предприятия значение основных средств очень велико. Поэтому эффективность использования внеоборотных активов рассмотрим на примере основных средств.

В таблице 4 представлена динамика и структура основных средств:

Таблица 4 Динамика и структура основных средств ОАО НАЗ «СОКОЛ»

Группа основных средств	Наличие на начало года		Наличие на конец года		Абсолютное изменение		Темп прироста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Здания	6131273	79%	6138862	57%	7589	-22,5%	0,12%
Сооружения и передаточные устройства	143639	2%	155463	1%	11824	-0,4%	8,23%
Машины и оборудование	1050759	14%	3973101	37%	2922342	23,1%	278,12%
Транспортные средства	377417	5%	513435	5%	136018	-0,1%	36,04%
Прочие основные средства	35214	0%	38225	0%	3011	-0,1%	8,55%
Итого	7738302	100%	10819086	100%	3080784	0,0%	39,81%