В процессе управления оборотным капиталом  в рамках операционного цикла  выделяют две основные составляющие:

• производственный цикл организации;
• финансовый цикл (или цикл денежного оборота) организации.

     Производственный  цикл организации характеризует  период полного оборота материальных элементов оборотных средств, используемых для обслуживания производственного  процесса, начиная с момента поступления  товаров в организацию и заканчивая моментом отгрузки покупателям.

     Продолжительность производственного цикла организации  определяется по следующей формуле:

     ППЦ = ПОСМ + ПОНЗ + ПОГП

     где ППЦ — продолжительность производственного  цикла организации, в днях; ПОСМ —  период оборота среднего запаса сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях; ПОНЗ — период оборота среднего объема незавершенного производства, в днях; ПОГП — период оборота  среднего запаса готовой продукции, в днях.

     Финансовый  цикл (цикл денежного оборота) организации  представляет собой период полного  оборота денежных средств, инвестированных  в оборотный капитал, начиная  с момента погашения кредиторской задолженности за полученные товары и заканчивая инкассацией дебиторской  задолженности за реализацию товаров.

     Продолжительность финансового цикла (или цикла  денежного оборота) организации  определяется по следующей формуле:

     ПФЦ = ППЦ + ПОДЗ — ПОКЗ

     где ПФЦ — продолжительность финансового  цикла (цикла денежного оборота) организации, в днях; ППЦ — продолжительность  производственного цикла организации, в днях; ПОДЗ — средний период оборота дебиторской задолженности, в днях; ПОКЗ — средний период оборота кредиторской задолженности, в днях.

     Классификация оборотных активов может быть построена по следующим основным признакам.

     По  характеру финансовых источников:

• валовые оборотные активы;
• чистые оборотные активы;
• собственные оборотные активы.

     По  видам:

• запасы сырья, материалов, полуфабрикатов;
• запасы готовой продукции;
• собственные оборотные активы;
• денежные активы;
• прочие виды оборотных активов.

     По  характеру участия в операционном процессе:

• Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации;
• Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации.

     По  периоду функционирования:

• Постоянная часть оборотных активов;
• Переменная часть оборотных активов.

     Рассмотрим  эту классификацию подробнее.

     1. По характеру финансовых источников  формирования:

• валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) —характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса организации они отражаются как сумма второго и третьего разделов его актива;
• чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) — характеризуют ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

     ЧОА = ОА — КФО

     где ЧОА — сумма чистых оборотных  активов организации; ОА — сумма  валовых оборотных активов организации; КФО — краткосрочные текущие  финансовые обязательства организации;

• собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) — характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала организации.

     Сумму собственных оборотных активов  организации рассчитывают по формуле:

     СОА = ОА — ДЗК — КФО

     где СОА — сумма собственных оборотных  активов организации; ОА — сумма  валовых оборотных активов организации; ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные  активы организации; КФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства  организации.

     Если  организация не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных  и чистых оборотных средств совпадают.

     2. По видам оборотных активов:

• запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность организации;
• запасы готовой продукции. Этот вид оборотных средств характеризует объем выходящих материальных потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. В практике к этому виду оборотных средств добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе финансового менеджмента в отдельный вид оборотных средств;
• дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу организации, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.;
• денежные активы. На практике к ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежного оборотного капитала (так называемый спекулятивный остаток денежных средств);
• прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав рассмотренных выше, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

     3. По характеру участия в операционном  процессе:

• оборотные активы, обслуживающие производственный цикл организации (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции);
• оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл организации (дебиторская задолженность и др.).

     4. По периоду функционирования  оборотного капитала:

• постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную их часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения;
• переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности организации запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных средств обычно выделяют максимальную и среднюю их части.

     Управление  использованием оборотного капитала организации  связано с конкретными особенностями  формирования его операционного  цикла.

Формирование  учетной управленческой информации в системе  рационального и  эффективного управления оборотным капиталом

 

     Производственные  запасы представляют материальную основу производственных фондов предприятия. Как предметы труда они обслуживают  сферу производства и полностью  потребляются, перенося свою стоимость  на себестоимость вновь созданного продукта. Совокупность материальных ценностей, обеспечивающая производственные процессы, образует группу необходимых  предприятию запасов и затрат, т.е. объем сырья и материалов, содержащихся на складах, материальные ценности в производстве (заделы, незавершенное  производство), остатки готовой продукции.

     Величина  необходимых предприятию материальных ценностей, их состав и структура  зависят от характера и сложности  организуемого производства, длительности производственного цикла, стоимости  заготавливаемых сырья и материалов, условий их поставки, принятого порядка  расчетов и т.п. Определение потребности  в материальных запасах, их состава, структуры, источников формирования - важный этап регулирования и управления производственным процессом и производственными  издержками в частности.

     Особенно  важным и трудным условием здесь  представляется необходимость их содержания за счет собственных источников оборотных  средств предприятия.

     Так, средства, формируемые в объеме постоянных, неснижающихся запасов и затрат, на большинстве предприятий пищевой  промышленности превышают объемы, формируемые за счет собственных средств в пять раз, т.е. 4/5 из них формируется за счет заемных и привлеченных источников. А это дополнительные издержки. С точки зрения эффективного ведения экономики предприятия объем запасов и затрат должен быть достаточным и обеспечивать непрерывность процессов производства и реализации продукции в количестве и ассортименте, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, исключающим увеличение издержек производства за счет создания запасов, заделов, продукции, превышающих потребности.

     Управление  материальными запасами - важная отрасль  всей системы внутрипроизводственного (управленческого) учета и контроля производственно-хозяйственной деятельности предприятия на основе качественного  прогнозирования и планирования управленческой и хозяйственной  деятельности.

     Представляется, что наиболее рациональные и эффективные, научно и технически обоснованные управленческие решения принимаются на уровне тесной взаимосвязи производственного, финансового  учета и маркетингового менеджмента. Поэтому управление материальными  запасами требует не только эффективной  внутрипроизводственной системы учета  и контроля, но и согласованных  действий всех служб и подразделений  предприятия.

     С возникновением структурных диспропорций, нарушений во взаимоотношениях различных  подразделений и производств, их финансовой дестабилизации и организационной  слабости резко снижается эффективность  управления материальными запасами предприятия, ограничиваются возможности  формирования их в необходимом объеме и ассортименте. Слабый контроль за качеством и объемом материальных запасов неизбежно приводит к  снижению конкурентоспособности производителей, удорожанию и сложности сбыта  продукции, что на финансовом уровне означает утрату источников формирования текущих активов.

     Разрыв  экономических связей, кризис неплатежей, инфляция оказали негативное воздействие  на эффективность использования  оборотных средств предприятия, привели к возникновению дефицита в собственных оборотных средствах, снижению обеспеченности необходимой части запасов и затрат.

     В сложившихся условиях особую роль должна сыграть разработка эффективных  мер по управлению оборотными средствами предприятий, особенно в части запасов  и затрат, необходимых предприятию  для обеспечения непрерывности  производственных процессов и его  содержания.

     Запасы  и затраты как часть оборотных  средств предприятия могут быть охарактеризованы с разных позиций. Однако основная их характеристика - минимальная  достаточность, объем и структура, обеспечивающие бесперебойность работы производственных подразделений предприятия.

     В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация  материальных запасов. Покупаемые предприятием сырье и материалы, как правило, передаются в производство, из них  производится продукция, которая реализуется, а на полученные деньги покупаются запасы. И чем меньше запасы, тем  быстрее они оборачиваются, тем  меньше средств необходимо на их содержание.

     В составе необходимых запасов  и затрат материальные запасы и заделы наименее ликвидны. Более ликвидны запасы готовой продукции на складе. Что касается объема и структуры  материальных запасов, то они в значительной мере определяются спецификой деятельности предприятия. Чаще всего их величина зависит от потребностей производственного  процесса.

     В основе политики управления материальными  запасами должно лежать определение  их минимального объема и структуры, достаточных для обеспечения  бесперебойной и эффективной  производственной деятельности. Влияние  данных факторов на результирующие показатели эффективности деятельности предприятия  достаточно очевидно.

     Так, на уровне отдельно взятого предприятия  возникает сложная цепь взаимосвязанных  и взаимообусловленных управленческих проблем от размера потребностей по каждому виду производственных запасов  до выявления результатов их потребления. Изучение и разработка направлений совершенствования экономических методов управления структурой и объемом оборотных средств, обеспечивающих эффективное функционирование предприятия, выработка стратегии и тактики безубыточного управления запасами в сложившихся экономических условиях - приоритетные направления эффективного использования качественной учетной управленческой информации на этапе заготовления, сбережения и рационального использования материальных ресурсов.

     Рациональное  управление запасами обеспечивает конкурентоспособность  экономическому субъекту. Конкуренция  как основной инструмент регулирования  экономических отношений способствует выживанию и дальнейшему развитию предпринимательской деятельности на основе совершенствования экономических  форм и методов управления предприятием. Развитие рыночных отношений предоставляет  предприятиям дополнительные возможности  в выборе эффективных форм и методов  управления оборотными средствами. Известно, что наличие у предприятия  в достаточной мере средств в  обороте позволяет обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции. А от того, насколько минимизированы и эффективно используются средства, вложенные в  необходимые запасы и затраты, зависит  их оборачиваемость и финансово-экономическое  положение предприятия. Задача здесь  заключается в том, чтобы было можно и необходимо содержать  предприятие с минимальными средствами.