Управление запасами. Нормирование. Оптимизация размера партии заказа

Наиболее  широко используемой в этих целях  является Модель Баумоля. Исходными  положениями Модели Баумоля является постоянство потока расходования денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных  финансовых инвестиций и изменение  остатка денежных активов от их максимума до минимума, равного нулю.

Модель  Миллера-Орра представляет собой еще  более  сложный алгоритм определения  оптимального размера остатков денежных активов. Исходные положения этой модели предусматривают  наличие определенного  размера  страхового запаса и определенную неравномерность  в поступлении  и расходовании денежных средств, а  соответственно  и остатка денежных активов. Минимальный  предел формирования остатка денежных активов принимается  на уровне страхового остатка, а максимальный — на уровне трехкратного размера страхового запаса.

Несмотря  на четкий математический аппарат расчетов оптимальных сумм остатков денежных активов обе приведенные модели (Модель Баумоля и Модель Миллера—Орра) пока еще сложно использовать в отечественной  практике финансового менеджмента  по следующим причинам:

- хроническая  нехватка оборотных активов не  позволяет предприятиям формировать  остаток денежных средств в  необходимых размерах с учетом  их резерва;

- замедление  платежного оборота вызывает  значительные (иногда непредсказуемые)  колебания в размерах денежных  поступлений, что соответственно  отражается и на сумме остатка денежных активов;

- ограниченный  перечень обращающихся краткосрочных  фондовых инструментов и низкая  их ликвидность затрудняют использование  в расчетах показателей, связанных  с краткосрочными финансовыми инвестициями.

В качестве примера  рассмотрим более подробно модель Баумоля.

В соответствии с этой моделью  рассчитывают  остатки денежных средств на предстоящий  период в следующих размерах:

а) min

б) opt (он же максимальный)

в) средний

Min  денежного остатка принимается равным 0.

Эта модель применяется  в случаях, если:

- платежный оборот в течение года постоянен;

- все денежные резервы  хранятся  в виде  краткосрочных финансовых вложений;

- min остаток денежных активов равен 0.

Предполагается  что, как только остаток денежных активов достигнет  min, т.е. = 0, его  пополнение происходит за счет  краткосрочных  финансовых вложений или краткосрочных  кредитов банка. Чем меньше размер среднего и max остатка денежных активов тем  чаще возникает необходимость в  пополнении этого остатка, а значит тем больше будут расходы, связанные  с получением  кредита или с  продажей краткосрочных активов. Таким  образом, размер расходов пропорционален частоте пополнения  денежных  остатков. Этот вид расходов обозначен « ».

Для экономии общей суммы  следует увеличить  период (или снизить частоту) этого  пополнения.

В отечественной  практике еще  сложно использовать ту модель  и другие, подобные ей (например, модель Миллера – Орра) из-за:

- хронической нехватки оборотных средств  (невозможно сформировать остаток денежных активов в необходимых размерах с учетом  их резерва);

- трудности планирования платежного оборота (из-за несвоевременных  денежных поступлений).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                         Заключение

 

 

По итогам курсовой работы можно сформулировать следующие выводы.

Оборотные активы – это имущественные  ценности предприятия, участвующие в производственно-коммерческой деятельности предприятия, изменяющие свою первоначальную вещественно-материальную форму, потребляемые в течение одного производственного цикла и переносящие  свою стоимость на себестоимость  изготавливаемой продукции единовременно.

Задачами  финансового менеджмента  в сфере  управления оборотным  капиталом  являются:

-определение объема оборотных средств, достаточного для бесперебойного досрочного осуществления производственной и коммерческой деятельности предприятия;

-оптимизация их структуры и ликвидности с учетом производственной и отраслевой специфики;

-обеспечение их финансовыми источниками.

Как известно, важнейшей характеристикой  стабильной работы предприятия является его  платежеспособность. Потеря платежеспособности свидетельствует не только о том, что у предприятия не хватает  средств расплатиться по своим краткосрочным  обязательствам, но и том, что оно  не в состоянии продолжать свою деятельность.

Чем ниже уровень оборотного капитала, тем  выше вероятность неплатежеспособности. С данной позиции цель управления оборотным капиталом в том, чтобы  стремиться к наращиванию его  объема, тем самым, снижая риск неплатежеспособности.

Совершенно  иной вид имеет зависимость  между  уровнем оборотного капитала и прибылью.

Временно  свободные и бездействующие оборотные  активы требуют дополнительных источников финансирования, что увеличивает  издержки и соответственно снижает  прибыль.

Таким образом, политика управления оборотным  капиталом  должна обеспечить поиск  компромисса  между ликвидностью и рентабельностью.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                   Список литературы

 

 

1.Аркина Н.А., Аркин В.Г. Финансовый менеджмент. Учебник  издание 2, М.: Юнити-Дана, 2004. – 416 с.

2.Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М., 2005.  Изд. дом "Бизнес пресса". 2005. – 240 с.

3.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.

4.Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. — М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.

5.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Задачи, деловые ситуации и тесты. - М.: Изд-во "Дело и сервис", 2005. – 112 с.

6.Овсийчук, М. Ф. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / М. Ф. Овсийчук, Л. Б. Сидельникова. - М. : Издат. Дом "Дашков и К", 2000. - 152 с.

7.Осипов В.В., Воронина М.В. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое пособие. – М.,МГУТУ, 2004. – 56 с.

8.Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным      оборотом. Уч. для вузов. - М.: банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. – 269 с.

9.Ступаков В.С., Токаренко Г.С. Риск-менеджмент: Учеб.пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288 с.

10.Финансовый менеджмент. / Под ред. проф.Г. Б. Поляка. — М.: ЮНИТИ, 2002. -452 с.

11.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов./ Н.Ф. Самсонов,       М.П. Баранникова и др. – М.: "Финансы, ЮНИТИ", 2005. – 485 с.

12.Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / Под ред. проф.Е. И. Шохина. - М.: ИД ФКБ — ПРЕСС, 2003. — 408 с.