Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Информационное  обеспечение финансового менеджмента   3

2. Модели  структуры капитала              10

3.Задача                  20

4. Список  используемых источников                      22

 

 

1. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

 

В условиях рыночной экономики значение объективной  финансовой информации и, соответственно, финансовой отчетности занимает приоритетные позиции.

Финансовая  отчётность:

• Баланс (Форма№1)
• Отчёт о прибылях и убытках (Форма№2)
• Отчёт о движении денежных средств (Форма№4)
• Примечания к отчётности.

Финансовая  отчётность – совокупность форм отчётности, составленных на основе данных финансового учёта с целью предоставления пользователям обобщённой информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчётный период в удобной и понятной форме при принятии этими пользователями определённых деловых решений. Финансовый учёт в свою очередь, обобщает данные производственного учёта, которые накапливаются и используются компанией для внутреннего пользования.

Следует различать задачи учёта в плановой и рыночной экономике.

В плановой экономике основные задачи б.у. – сбор и обработка информации для государственных органов управления (министерств и ведомств, статистических и налоговых органов). Государство – и собственник, и инвестор предприятия одновременно. В этих условиях отчётность предприятия служит средством проверки выполнения государственных заданий, правильности отчислений в государственный бюджет и сбора статистической информации. При этом к б.у. и отчётности предъявляются следующие требования:

• строгая унификация;
• ориентация на показатели, отражающие выполнение производственных заданий;
• расчёт базы налогообложения и других отчислений в бюджет.

В рыночной экономике б.у. выполняет принципиально иные функции. Государственная собственность – один из видов собственности; предприятие самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т.д.; бюджетное финансирование и государственное кредитование не являются для предприятия основными источниками финансовых ресурсов. В результате этого у предприятия возникает потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результатов. С другой стороны предприятие также должно предоставить соответствующую информацию и тем, кто инвестировал в него средства.

Таким образом, в условиях перехода к рыночной экономике  б.у. перестаёт быть счетоводческой и статистической функцией и превращается в инструмент сбора, обработки и  передачи информации о деятельности хозяйствующего субъекта для того, чтобы заинтересованные стороны  могли принять обоснованные решения  о том, как лучше инвестировать  имеющиеся в их распоряжении средства.

Стороны, заинтересованные в информации о  деятельности предприятия, можно условно  разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера (например, на базе отчётности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объёма реализации, ценах продаваемого товара и др.).

Финансовая  отчётность – связующее звено  между предприятием и его внешней  средой. Целью предоставления предприятием отчётности внешним пользователям в условиях рынка является, прежде всего, получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках. От того, что представлено в финансовой отчётности, зависит будущее предприятия.

Среди внешних  пользователей финансовой отчётности выделяются две группы:

1. пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании;
2. пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

• нынешние и потенциальные собственники предприятия (отчётность – для определения необходимости увеличения или уменьшения доли собственных средств предприятия и оценки эффективности использования ресурсов руководством компании);
• нынешние и потенциальные кредиторы (отчётность – для оценки целесообразности предоставления или  продления кредита, определения условий кредитования, определения гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту);
• поставщики и покупатели (отчётность – для определения надёжности деловых связей с данным клиентом);
• государство, прежде всего в лице налоговых органов (отчётность – для проверки на правильность составления отчётных документов, расчёта налогов, определения налоговой политики);
• Служащие компании (отчётность – для рассмотрения уровня заработной платы и перспектив работы на данном предприятии).

Вторая  группа пользователей внешней финансовой отчётности – это те юридические  и физические лица, кому изучение отчётности необходимо для защиты интересов  первой группы пользователе. В эту  группу входят:

• аудиторские службы (отчётность – для проверки её на соответствие законодательству и общепринятым правилам учёта и отчётности с целью защиты интересов инвесторов);
• консультанты по финансовым вопросам (отчётность – для выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию);
• биржи ценных бумаг;
• регистрирующие и другие государственные органы (отчётность – для принятия решения о регистрации фирм, приостановке деятельности компаний, и для оценки необходимости изменения методов учёта и составления отчётности);
• законодательные органы;
• юристы (отчётность – для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения);
• пресса и информационные агентства (отчётность – для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей, расчёта обобщающих показателей финансовой деятельности);
• торгово-производственные ассоциации (отчётность – для статистических обобщений по отраслям и для сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне);
• профсоюзы (отчётность – для определения своих требований в отношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие.).

 Основное  требование к предоставляемой  информации – быть полезной, для  пользователей (т.е. чтобы информацию  можно было использовать для  принятия обоснованных решений.) Чтобы быть полезной информация  должна соответствовать ряду  критериев:

• Уместность (информация своевременна и значима, оказывает влияние на решение, используя её можно делать прогнозы);
• Достоверность (документально обоснована);
• Правдивость (не содержит ошибки и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует события хозяйственной жизни);
• Нейтральность (финансовая отчётность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчётности в ущерб другой группы);
• Понятность (пользователи могут понять содержание отчётности без специальной профессиональной подготовки);
• Сопоставимость (последовательность в применяемых методах б.у.).

Каждая  единица информации включается в  отчётность исходя из того, что учёт этой финансовой информации производится на основе определённых принципов учёта, а также принимая во внимание существующие ограничения на включение данных в отчётную информацию.

К принципам  учёта относятся:

1. Принцип двойной записи (запись каждой операции дважды: в дебет одного счёта в кредит другого);
2. Принцип экономической единицы учёта (хозяйственная единица, идентифицируемая в отчётности, отделяется от её собственников или других единиц);
3. Принцип периодичности (предприятие должно периодически отчитываться пред заинтересованными лицами о результатах своей деятельности за соответствующие периоды);
4. Принцип функционирующего предприятия, (принцип непрерывности, продолжающейся деятельности) (предприятие будет продолжать свою деятельность в соответствии с целями его создания, и не будет в ближайшее время ликвидировано или реорганизовано);
5. Принцип денежной оценки (использование денежного измерителя в качестве универсального);

При этом могут применяться следующие  методы оценки:

• Фактическая (историческая) себестоимость – первоначальная сумма денежных средств или их эквивалентов, уплаченная или начисленная при приобретении или производстве этих средств;
• Текущая восстановительная себестоимость – сумма денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть уплачена в настоящее время в случае необходимости замены каких-либо средств;
• Текущая рыночная себестоимость – сумма денежных средств или их эквивалентов, которая может быть получена в результате продажи средств или при наступлении срока их ликвидации;
• Чистая стоимость реализации – сумма денежных средств или их эквивалентов, которая должна быть получена или уплачена в реализации средств или погашения обязательств; как правило, эта стоимость равна цене реализации за вычетом обычных расходов по реализации;
• Дисконтированная стоимость – приведённая стоимость будущих денежных поступлений или их эквивалентов с учётом альтернативных возможностей инвестирования;

6. Принцип (метод) начислений (доходы и расходы отражают в том отчётном периоде в котором они возникли);

7. Принцип соответствия доходов отчётного периода расходам отчётного периода (в данном отчётном периоде отражают только те расходы, которые обусловили получение доходов этого отчётного периода);

В ходе формирования отчётной информации должны соблюдаться определённые ограничения  на информацию, включаемую в отчётность:

1. Оптимальное соотношение затрат и выгод (затраты на составление отчётности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям);
2. Принцип осторожности (консерватизма) (документы отчётности не должны содержать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств);
3. Конфиденциальность (отчётная информация не должна содержать данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия).

В соответствии с различными экономическими признаками, вся отчётная информация группируется в отдельные укрупнённые статьи, элементы финансовой отчётности. Все  элементы финансовой отчётности отражаются в формах отчётности. Основные формы  отчётности:

Баланс (характеризует финансовое положение  предприятия на определённую дату и  отражает ресурсы предприятия –  актив и источники их финансирования – пассив)

Отчёт о  прибылях и убытках

Основными методами анализа отчётности служат:

1. Чтение отчётности (изучение абсолютных показателей в отчётности: имущественное положение предприятия, кратко- и долгосрочные инвестиции, источники формирования собственного капитала и заёмных средств, оценка выручки от основной деятельности и прибыли текущего года);
2. Горизонтальный анализ (определяются абсолютные и относительные изменения различных статей отчётности по сравнению с предшествующим годом, полугодием, кварталом);
3. Вертикальный анализ (выявляет удельные веса отдельных статей отчётности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100%);
4. Трендовый анализ (рассчитывают относительное отклонение показателей отчётности за ряд лет (периодов), от уровня базисного года (периода), для которого все показатели принимаются за 100%);
5. Расчёт финансовых коэффициентов (описывают различные пропорции между различными статьями отчётности). Считается, если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности компании, нуждающиеся в дополнительном анализе.
2. МОДЕЛИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА

 

Проблемы возможности и целесообразности управления структурой