Оценка финансового состояния предприятия

V класс - предприятия высочайшего  риска, практически несостоятельные. 

 

Пример рейтинговой оценки по методике Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой представлен в приложении 2.

 

3.1.4  Методика Г.В. Савицкой

 

Многие отечественные специалисты  рекомендуют к использованию  методику диагностики банкротства  Г.В. Савицкой. Сущность этой методики – классификация предприятий  по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах. Для использования этой методики применительно используется модель с тремя балансовыми показателями.

По мнению Савицкой Г. В., в оценке финансового состояния организации  используется много различных способов. Среди них можно выделить базовые (логические) способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел, аналитических группировок, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.).

По результатам финансового  анализа проводится оценка деятельности организации в целом, устанавливаются  конкретные факторы, оказавшие положительное  и отрицательное влияние на ее результаты, а также разрабатываются варианты для принятия оптимальных управленческих решений, как для руководства компании, так и для ее партнеров по бизнесу.

Пример рейтинговой оценки финансового  состояния организации по методике Г.В. Савицкой представлен в приложении 3.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

 

4.  Краткая характеристика исследуемых предприятий

4.1 ОАО «Инжтехэнергострой»

 

Акционерное общество "Инжтехэнергострой" – крупная, динамично развивающаяся компания в сфере торговли трубопроводной арматурой на рынке Российской Федерации.

АО «Инжтехэнергострой» - одна из крупнейших компаний, 5-я по объемам продаж трубопроводной арматуры на рынке РФ. Объем ее товарной продукции составляет 15 процентов общего оборота в данном сегменте рынка.

На сегодняшний день в составе АО «Инжтежэнергострой» 8 подразделений. В компании трудятся более 5 тыс. человек.

Наибольшие обороты приносят представительства  в Москве, Сочи и Хабаровске.

Компания осуществляет поставки трубопроводной арматуры любого класса сложности по всей территории страны, а также обеспечивает монтаж оборудования и контроль дальнейшей эксплуатации. Одним из основных заказчиков является непосредственно государство, так как компания часто и весьма успешно выигывает государственные тендеры на установку тепло-энерго оборудования на гос предприятия. В последние годы компания успешно наращивает объемы продаж.

 

Отличной от динамики производства в натуральных измерителях является динамика отгрузки продукции: в 2009 году ОАО «Инжтехэнерострой» отгрузил продукции на 4,21 млн. руб. больше, чем в предыдущем году (прирост составил 37,1 %). В 2010 величина отгруженной продукции не изменилась.

По данным реестра акционеров по состоянию на 01.01.2011г. общее количество акционеров составляет 12 477.

В своей деятельности компания активно использует передовые информационные технологии, в частности корпоративную ERP систему SAP R/3.

АО «Инжтехэнергострой» сотрудничает с рядом известных фирм Германии, Швеции, Швейцарии, Финляндии, Австрии, Японии. Среди них «ABB», «SAP», «SIEMENS», «МИЦУИ» и др.

4.2  ОАО «АДЛ»

Компания АДЛ вот уже более 15 лет является ведущим разработчиком, производителем и поставщиком инженерного  оборудования для различных отраслей промышленности. Продуктовый портфель включает широчайший спектр трубопроводной арматуры (запорная арматура, обратная, предохранительная и другие группы).

Компания АДЛ - один из крупнейших поставщиков оборудования для пароконденсатных систем, насосное оборудование и трубопроводная арматура.

Численность персонала энергокомпании – более 6500 человек.

Уставный капитал Общества по состоянию  на 1 января 2011 года составил 118,182 млн. руб. Он разделен на 1181828 акций номиналом 100 рублей, в том числе: 886916 обыкновенных акций; 294912 привилегированных акций.

5. Рейтинговая оценка исследуемых предприятий-эмитентов

5.1. Расчет показателей рейтинговой оценки

 

По данным публичной отчетности произведем расчет первой группы показателей  рейтинговой оценки, результаты представим в табл. 3.1.

 

Таблица 3.1 - Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности

Показатели	ОАО «Инжтехэнергострой»	ОАО «АДЛ»
1. Общая рентабельность предприятия	0,032631	0,025576
2. Чистая рентабельность предприятия	0,009118	0,004397
3. Рентабельность собственного  капитала	0,012814	0,004945
4. Общая рентабельность к производственным фондам	0,036588	0,025924

 

Из таблицы видно, что по всем показателям наилучшие результаты имеет ОАО «Инжтехэнерострой», а наихудшие  - ОАО «АДЛ» (по общей рентабельности предприятия, по рентабельности собственного капитала и по общей рентабельности к производственным фондам).

 

Далее произведем расчет показателей  второй группы рейтинговой оценки, результаты представим в табл. 3.2.

 

 

Таблица 3.2 - Показатели оценки эффективности  управления

Показатели	ОАО «Инжтехэнергострой»	ОАО «АДЛ»
1. Чистая прибыль на 1 д. е.  объема реализации продукции	0,011840	0,004446
2. Прибыль от реализации продукции  на 1 д.е. объема реализации продукции	0,085854	0,089131
3. Прибыль от всей реализации  на 1 д.е. объема реализации продукции	0,082163	0,089131
4. Общая прибыль на 1 д.е. объема  реализации продукции	0,042376	0,025862

 

Из таблицы видно, что наилучшие  результаты по первому и четвертому показателю имеет имеет ОАО «Инжтехэнергострой», а по второму и третьему  - ОАО «АДЛ».

В табл. 3.3 представлены показатели третьей группы рейтинговой оценки предприятий. Далее проведем расчет четвертой группы показателей рейтинговой оценки предприятий (табл. 3.4).

 

 

 

Таблица 3.3 - Показатели оценки деловой  активности

Показатели	ОАО «Инжтехэнергострой»	ОАО «АДЛ»
1. Отдача всех активов	0,770050	0,988931
2. Отдача основных фондов	1,298442	1,139210
3. Оборачиваемость оборотных фондов	2,577089	8,347259
4. Оборачиваемость запасов	13,023839	46,239713
5. Оборачиваемость дебиторской  задолженности	3,646572	12,193828
6. Оборачиваемость банковских активов	7,052551	23,884639
7. Отдача собственного капитала	1,082230	1,112378

 

 

 

Таблица 3.4 - Показатели оценки ликвидности  и рыночной устойчивости

Показатели	ОАО «Инжтехэнергострой»	ОАО «АДЛ»
1. Текущий коэффициент ликвидности	1,911646	1,406527
2. Критический коэффициент ликвидности	1,176962	0,984417
3. Индекс постоянного актива	0,985460	0,991566
4. Коэффициент автономии	0,711540	0,889024
5. Обеспеченность запасов (или  всех оборотных активов) собственными оборотными средствами	0,176353	0,067451

 

3.2. Расчет  итогового показателя рейтинговой  оценки

 

Для расчета итогового показателя рейтинговой оценки составим и заполним вспомогательную таблицу (табл. 3.5).

Таблица 3.5 – Вспомогательная таблица  для расчета итогового показателя рейтинговой оценки предприятий

	1	2	max
1	0,032631	0,025576	0,032631
2	0,009118	0,004397	0,009118
3	0,012814	0,004945	0,012814
4	0,036588	0,025924	0,036588
5	0,011840	0,004446	0,011840
6	0,085854	0,089131	0,089131
7	0,082163	0,089131	0,089131
8	0,042376	0,025862	0,042376
9	0,770050	0,988931	0,988931
10	1,298442	1,139210	1,139210
11	2,577089	8,347259	8,347259
12	13,023839	46,239713	46,239713
13	3,646572	12,193828	12,193828
14	7,052551	23,884639	23,884639
15	1,082230	1,112378	1,112378
16	1,911646	1,406527	1,911646
17	1,176962	0,984417	1,176962
18	0,985460	0,991566	0,991566
19	0,711540	0,889024	0,889024
20	0,176353	0,067451	0,176353

 

Стандартизируем данные таблицы 3.5 по эталонному предприятию, результаты представим в таблице 3.6.

Таблица 3.6 – Стандартизированные  данные для рейтинговой оценки

	1	2
1	0,955692	0,749061
2	0,328211	0,158260
3	0,408053	0,157484
4	0,986601	0,699052
5	0,208204	0,078179
6	0,810390	0,841322
7	0,775550	0,841322
8	0,606305	0,370028
9	0,778669	1,000000
10	1,000000	0,877367
11	0,308735	1,000000
12	0,281659	1,000000
13	0,299051	1,000000
14	0,295276	1,000000
15	0,972898	1,000000
16	0,341475	0,251247
17	0,919424	0,769011
18	0,993842	1,000000
19	0,800360	1,000000
20	0,915419	0,350126

 

Используя формулу, определим рейтинговую оценку для каждого предприятия:

 

ОАО «Инжтехэнергострой»: =2,047158

ОАО «АДЛ»: =1,979959

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Реальные условия функционирования хозяйствующих субъектов обусловливают необходимость проведения объективной и всесторонней оценки их финансового состояния, которая позволяет определить особенности финансово-хозяйственной деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные рекомендации по улучшению и оптимизации работы. Главной целью проведения всесторонней оценки является обеспечение устойчивой работы организации в конкретных условиях. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования, как внешних агентов, так и внутрихозяйственных операторов.