Рынок Forex

В 1930 году в Швейцарском  городе Базеле был создан Банк Международных  Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка молодых независимых  государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса.

1944 год. В США прошла  Бреттон-Вудская конференция. Ее считают окончанием американо-британского соперничества. На конференции присутствовали две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт (США). Им удается создать и принять новый порядок развития мировой финансовой системы в сложившихся условиях.

Основные положения Бреттон-Вудской системы

Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические  отношения;

Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар и де-факто фунт стерлингов);

Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару  США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35);

 

Члены МВФ имею право менять паритеты только с согласия МВФ;

По завершению переходного  периода все валюты должны стать  конвертируемыми; для соблюдения этого  принципа все правительства обязуются  хранить международные резервы, а при необходимости - совершать  интервенции на валютных ранках.

Члены МВФ делают взнос  валютой и золотом.

1947 год. Для приостановки  наступления коммунизма, в США  принимают программу восстановления  европейской экономики. Госсекретарь  США Маршалл в своем докладе обрисовывает план, согласно которому экономика Европы оздоровится до того уровня, когда она самостоятельно сможет поддерживать свой военный потенциал. Одной из задач является утоление "долларового голода". Если в 1949 году долларовые обязательства США Европе составляли 3.1 млрд., то в 1959 году они достигли 10.1 млрд. долларов.

к 1958 году Большинство европейских  стран объявляют о свободной  конвертируемости своих валют.

1964 год. Япония объявила  о конвертируемости своей валюты.

После объявления конвертируемости основных валют стало ясно, что  США уже не в состоянии поддерживать цену $35 за унцию золота. Долларовая инфляция составила угрозу для США. Администрацией Кеннеди был принят ряд неверных действий - введен налог  на процентный дифференциал, повышающий издержки иностранных заемщиков, и  программа добровольного ограничения  иностранных кредитов. Налог и  ограничения послужили толчком  к возникновению нового рынка - рынка  евродолларов.

1967 год. Произошла девальвация  английского фунта, что нанесло  последний удар по иллюзорной  стабильности Бреттон-Вудской системы.

В 60-ые годы дефицит платежного баланса США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США.

1970 год. В США резко  снижаются процентные ставки, что  порождает сильнейший кризис  доллара. За короткий промежуток  времени происходит массовый  отток капитала из США в  Европу, где уровень процентных  ставок был более высоким. 

Май 1971. Германия и Голландия  объявляют о временном свободном  плавании своих валют.

Август 1971. Рост дефицита платежного баланса США вынудил президента Р. Никсона приостановить конвертируемость долларов в золото.

Декабрь 1971. На совещании  в Смитсонианском институте в Вашингтоне была предпринята последняя попытка сохранить Бреттон-Вудскую систему. Интервал отклонений обменных курсов от паритетов был увеличен до 4.5%.

Удержать границы интервала  было очень непросто. И некоторое  время спустя Бундесбанк провел интервенцию  на сумму 5 млрд. долларов. Это была громадная  сумма по тем временам, но успеха это не принесло. Валютные биржи  в Европе и в Японии пришлось временно закрыть, а США объявили о девальвации  доллара на 10%.

 

Развитые страны прекратили поддерживать фиксированные паритеты и пустились в валютное плавание.

1973-1974 годы. В США поэтапно  отменяет налог на процентный  дифференциал и программу добровольного  ограничения иностранных кредитов.

Бреттон-Вудская система прекратила свое существование.

В последние годы действия Бреттон-Вудской системы валютные трейдеры извлекали большую спекулятивную прибыль в периоды, следовавшие за прекращением интервенций центральных банков. После отказа от фиксированных курсов возможности извлечения такой прибыли стали сильно ограниченными. Многие банки понесли крупные убытки, а два известных - "Банкхаус Херштадт" в Колоне и "Френклин Нэшнл" в Нью-Йорке - даже обанкротились из-за неудачных спекулятивных операций.

1976 год. Состоялась Ямайская  конференция (г. Кингстон). Представители ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой валютной системы. Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах.

Основными элементами новой  системы выступают межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством  которого осуществляются международные  валютные операции, выступают коммерческие банки.

1978 год. Создается Европейская  валютная система (ЕВС). Стержнем  ЕВС является сетка кросс-курсов  валют с центральными и граничными  значениями обменных курсов. В  целом, ЕВС напоминает Бреттон-Вудс. Если кросс-курс приблизится к границе, обе стороны обязаны проводить интервенцию.

Ключевая валюта ЕВС - дойчмарка.

1985 год. Постепенно ЭКЮ  становится не счетным, а физическим  инструментом. Выпускаются деноминированные  в ЭКЮ дорожные чеки и кредитные  карточки, банки открывают депозиты  в ЭКЮ. 

Январь 1999. На рынке появилась  новая европейская валюта Евро, которая  заменила собой Экю. 11 Европейских  государств зафиксировали обменные курсы по отношению к Евро. Европейский  центральный банк начал управлять  валютной политикой Европейского валютного  союза (EMU).

В 1999 г. в качестве общеевропейской  валюты был введен евро. Ниже приведены  обменные курсы валют 11 европейских  стран, участников соглашения, относительно Евро (EUR).

Фиксированные курсы валют-участниц Европейского валютного союза к  Евро: EUR/LUF 40.3399 Люксембургский франк

EUR/BEF  40.3399 Бельгийский франк

EUR/IEP  0.787564 Ирландский фунт

EUR/FIM 5.94573 Финская марка

EUR/PTE 200.482 Португальское эскудо

EUR/ESP 166.386 Испанская песета

EUR/ITL 1936.27 Итальянская лира

EUR/FRF 6.55957 Французский франк

EUR/DEM 1.95583 Немецкая марка

EUR/NLG 2.20371 Голландский гульден

EUR/ATS 13.7603 Австрийский шиллинг

 

 

Евро был выпущен в  виде банкнот номиналом 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 единиц и монет номиналом 1 и 2 евро и 50, 20,10, 5, 2 и 1 цент.

 

Конец 1990-х Начало активного  участия частного капитала на рынке  Forex.