Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Января 2012 в 10:10, курсовая работа
Актуальность темы: Среди организационно-правовых форм предпринимательской деятельности наиболее приспособлены для функционирования в условиях рыночного хозяйства акционерные общества. Эта форма получила наибольшее распространение в мире именно с развитием крупного бизнеса, который трудно, а подчас невозможно вести на основе только личного капитала предпринимателя.
Введение………………………………………………………………….……3
Глава I. Теоретические основы финансовых методов увеличения Авансированного капитала................................5
1.1 Понятие и сущность авансированного капитала………………………..5
1.2 Структура и классификация авансированного капитала ……………....8
1.3 Основные способы по увеличению капитала предприятия ………..…12
Глава II. Анализ формирования и эффективности использования капитала предприятия (на примере ОАО «Бишкексут»)……………………………………………………….14
2.1 Краткая финансово-экономическая характеристика ОАО «Бишкексут»…………………………………………………………….……14
2.2 Анализ структуры формирования капитала ……………………….…..24
2.3 Анализ эффективности использования капитала ……………………...28
Глава III. Пути совершенствования управления акционерным капиталом ОАО «Бишкексут» ………….….34
Заключение……………………………………………………………..….
Список литературы ……………………………………………..……..
Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами.
Таблица 2. 5.
Анализ динамики и структуры источников капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2010 г.
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Из таблицы видно, что наибольший удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал, его доля за отчетный период увеличилась на 4,2%10.
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных их слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период (табл. 2. 6.).
Таблица 2. 6.
Анализ структуры собственного капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2010 г.
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Данные таблицы 2.6. показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: увеличилась сумма и удельный вес уставного и добавочного капитала при одновременном снижении суммы и удельного веса нераспределенной прибыли, что связано с убыточной деятельностью АО. Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 29 млн с., или на 2,1%.
Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным отчета о движении источников собственных средств и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающим движение уставного, резервного и добавочного капитала, нераспределенной прибыли (табл. 2. 7.).
Таблица 2. 7.
Движение фондов и других средств ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2010 г.
| Показатель | Остаток на начало года, млн с. | Поступило (начислено), млн с. | Израсходовано, млн с. | Остаток на конец года, млн с. |
| 1.Уставный капитал | 955 | 137 | – | 1092 |
| 2.Резервный капитал | 2 | – | – | 2 |
| 3.Добавочный капитал | 332 | 93 | – | 425 |
| 4.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 122 | –231 | 28 | –137 |
| Итого | 1411 | –1 | 28 | 1382 |
Большое
влияние на финансовое состояние
организации оказывают состав и
структура заемных средств (табл. 2. 8.).
Таблица 2. 8.
Динамика структуры заемного капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2010 г.
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Из таблицы 2. 8. следует, что за отчетный год сумма заемных средств увеличилась на 257 млн с., или на 16,1%. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля кредиторской задолженности увеличилась, а доля краткосрочных кредитов и займов уменьшилась11.
Таким
образом, анализ структуры собственных
и заемных средств необходим для
оценки рациональности формирования капитала
АО и его рыночной устойчивости.
2.3.
Анализ эффективности
использования капитала
Бизнес
в любой сфере деятельности начинается
с определенной суммы денежной наличности,
за счет которой приобретается необходимое
количество ресурсов, организуется процесс
производства и сбыт продукции. Капитал
в процессе своего движения проходит три
последовательные стадии кругооборота:
заготовительную, производственную и
сбытовую (рис. 2. 8.).
Рис. 2.8 Стадии кругооборота капитала12
На первой стадии организация приобретает необходимые ей основные фонды, производственные запасы. На второй стадии часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по страхованию и т.п.; заканчивается она выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет организации поступают денежные средства, как правило, превышающие первоначальную сумму на величину полученной прибыли от деятельности.
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала увеличивается сумма прибыли, т.к. обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Следовательно, нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на сом капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию с прибылью.
Таким образом, «эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала».
Показатель рентабельности капитала позволяет использовать его:
В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность организации, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.
В
процессе анализа необходимо изучить
динамику показателей рентабельности
капитала, установить тенденции их изменения.
Рассмотрим динамику показателей рентабельности
капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» (табл. 2. 9.).
Таблица 2. 9.
Показатели эффективности использования капитала ОАО «БИШКЕКСУТ» за 2009-2010 гг.
| Показатели | 2009 г. | 2010 г. | Изменение |
| 1.Выручка-нетто от реализации продукции (Врп), млн с. | 10925 | 15782 | 4857 |
| 2.Общая
сумма брутто-прибыли до |
4 | –155 | –159 |
| 3.Прибыль от реализации продукции (Прп), млн с. | –7 | –165 | –158 |
| 4.Отношение брутто-прибыли к операционной прибыли (Wп) (п.2:п.3) | –0,571 | –0,939 | –0,368 |
| 5.Чистая прибыль (ЧП), млн с. | –38 | –175 | –137 |
| 6.Доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (Дчп) (п.5:п.2) | –9,5 | 1,129 | 10,629 |
| 7.Среднегодовая сумма совокупного капитала (KL), млн с. | 2609 | 3123 | 514 |
| 8.Среднегодовая сумма собственного капитала (СК), млн с. | 1262,5 | 1396,5 | 134 |
| 9.Мультипликатор капитала (МК) (п.7:п.8) | 2,067 | 2,236 | 0,169 |
| 10.Среднегодовая сумма операционного капитала (ОК), млн с. | 2357,5 | 2835,5 | 478 |
| 11.Доля
операционного капитала в |
0,904 | 0,908 | 0,004 |
| 12.Рентабельность оборота (Rоб), % (п.3:п.1*100) | –0,064 | –1,045 | –0,981 |
| 13.Коэффициент оборачиваемости операционного капитала (Коб) (п.1:п.10) | 4,634 | 5,566 | 0,932 |
| 14.Рентабельность операционного капитала (RОК), % (п.3:п.10*100) | –0,297 | –5,819 | –5,522 |
| 15.Рентабельность совокупного капитала (ВЕР), % (п.2:п.7*100) | 0,153 | –4,963 | –5,116 |
| 16.Рентабельность собственного капитала (RОЕ), % (п.5:п.8*100) | –3,01 | –12,531 | –9,521 |
| 17.Среднее количество акций, шт. | 26530 | 28432,5 | 1902,5 |
| 18.Чистая прибыль на одну акцию (ЕРS), р. (п.5:п.17*1000000) | –1432 | –6155 | –4723 |
| 19.Текущая стоимость одной акции (Р), р. (п.8:п.17*1000000) | 47588 | 49116 | 1528 |
Проведем факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны организации.
В
первую очередь необходимо изучить
факторы изменения
(2. 10.)
Общее изменение уровня данного показателя составляет:
∆RОК = RОК№ – RОКє = –5,819 – (–0,297) = –5,522%,
в том числе за счет изменения:
∆RОК (Коб) = ∆Коб Ч Rобє = (5,566 – 4,634) Ч (–0,064) = –0,06%;
∆RОК (Rоб) = Коб№ Ч ∆Rоб = 5,566 Ч (–1,045 + 0,064) = –5,46%.
Результаты расчетов показывают, что снижение рентабельности операционного капитала обусловлено в большей степени за счет снижения рентабельности продаж.
Рентабельность совокупного капитала — более сложный показатель. Его величина зависит от рентабельности оборотного капитала, от доли в нем операционного капитала, от структуры прибыли:
(2. 11.)
Общее изменение рентабельности совокупного капитала составляет:
∆ВЕР = ВЕР№ – ВЕРє = –4,963 – 0,153 = –5,116%,
в том числе за счет изменения:
∆ВЕР (Wп) = ∆Wп Ч Кобє Ч Rобє Ч Удокє = (–0,939 + 0,571) Ч 4,634 Ч
Ч (–0,064) Ч 0,904 = –0,099%;
∆ВЕР (Коб) = Wп№ Ч ∆Коб Ч Rобє Ч Удокє = –0,939 Ч (5,566 – 4,634) Ч (–0,064) Ч 0,904 = –0,051%;
∆ВЕР (Rоб) = Wп№ Ч Коб№ Ч ∆Rоб Ч Удокє = –0,939 Ч 5,566 Ч (–1,045 + 0,064) Ч 0,904 = –4,635%;