Банки и их роль в экономике

Допущение центральным  банком той или иной ситуации в  денежном обращении возможно при  условии проведения нейтральной, или  пассивной, или активной, но неэффективной  денежной стратегии.

От стратегии центрального банка  зависят выбор и сочетание применяемых инструментов. В целях регулирования объема денежной массы проводятся меры по стимулированию роста денежной массы (экспансионистская кредитная политика) или по сдерживанию ее увеличения (рестрикционная кредитная и антиинфляционная политика). Однако в условиях стагфляции центральному банку приходится искать компромиссное сочетание. Например, регулирование валютного курса национальной денежной единицы предпочитают страны с развитой, ориентированной на экспорт экономикой.

2.2 Контроль и стабилизация  движения обменного курса национальной валюты

 Влияние на валютный  курс принято делить на меры «косвенного» и «прямого» регулирования.

 Косвенное воздействие  на валютный курс оказывают  все инструменты денежно-кредитной  и финансовой политики Центрального банка страны. Если, например, ЦБ осуществляет мероприятия, направленные на снижение инфляции в национальной экономике, то это непременно скажется на обменном курсе национальной валюты: при снижении инфляции обменный курс стабилизируется. Таким образом, снижая инфляцию, центральный банк оказывает косвенное влияние на обменный курс.

 Однако более быстрый  и ощутимый эффект дают меры  прямого регулирования валютного  курса. К ним, прежде всего,  относятся: политика учетной ставки центрального и валютные интервенции на внешних валютных рынках. Повышая учетную ставку, центральный банк прямо воздействует на обменный курс национальной валюты в сторону его повышения. Ведь при высоком проценте коммерческие банки берут меньше кредитов и меньше покупают иностранной валюты на внешних валютных рынках. А снижение спроса на валюту ведет к повышению обменного курса национальной валюты.

Проводя валютную интервенцию, центральный банк продает или  покупает валюту своей страны на внешних валютных рынках: продажа способствует снижению обменного курса, а покупка – повышению.

Еще одним прямым методом  регулирования валютного курса  является «девальвация» (или ревальвация) национальной валюты. Девальвация направлена на снижение курса своей валюты, а ревальвация – на его повышение (до отмены золотого стандарта, девальвация означала официальное снижение золотого содержания валюты, ревальвация – повышение). В наше время девальвация осуществляется путем снижения курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, о котором объявляет законодательный орган страны. Ревальвация также осуществляется как законодательное повышение валютного курса. Влияние этих мер на разные сферы экономики весьма противоречиво. Например, девальвация по своим экономическим последствиям негативна, так как приводит к уменьшению выручки в национальной валюте, но позволяет получить дополнительные выгоды импортерам и кредиторам, предоставляющим капиталы иностранным заемщикам.

  2.3 Сглаживание перепадов в уровне деловой активности, цен и занятости, стимулирование роста национальной экономики

Центральный банк осуществляет сглаживание перепадов в уровне деловой активности, цен и занятости, стимулирует рост национальной экономики посредством денежно-кредитной(монетарной) политики.

Центральный банк – основной проводник денежно-кредитного регулирования  экономики, являющегося составной  частью экономической политики правительства, главными целями которой служат достижение стабильного экономического роста, снижения безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса. Воздействуя на кредитные институты, он создает определенные условия для их функционирования. От этих условий в известной мере зависит направление деятельности коммерческих банков и других финансовых институтов, что и оказывает влияние на ход экономического развития страны.

 Центральные банки  развитых стран располагают определенными методами воздействия на экономику. Наиболее распространенными являются:

1. Изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки центрального банка (учетная, или дисконтная, политика);
2. Изменение норм обязательных резервов банков;
3. Операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;
4. Регламентация экономических нормативов для банков (соотношения между кассовыми резервами и депозитами, собственным капиталом и заемным, акционерным капиталом и заемным, собственным капиталом и активами, суммой кредита одному заемщику и капиталом или активами).

2.3.1 Дисконтная и залоговая политика центрального банка

 Дисконтная и залоговая политики заключается в том, чтобы методом изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов.

Рефинансирование в  рамках дисконтной политики определяется следующими параметрами:

1. требованиями к качеству принимаемых к переучету векселей;
2. контингентом переучета, то есть максимально возможным объемом переучета векселей для одного кредитного института;
3. учетной ставкой центрального банка.

 В рамках залоговой  политики к таким параметрам  относятся: 

1. требования к качеству принимаемых в залог ценных бумаг;
2. ставка по залоговым кредитам;
3. количественное ограничение или временное приостановление выдачи залоговых кредитов.

При осуществлении дисконтной и залоговой политики центральный  банк может  воздействовать на определенные отрасли народного хозяйства  путем поощрения или ограничения приема к переучету или в залог векселей определенного рода путем изменения требований к качеству принимаемых в залог и к переучету векселей. Такое воздействие нередко сопровождается общеэкономическими последствиями. Так, при ограничении объема определенных ценных бумаг, принимаемых в залог или к переучету, центральный банк снижает в целом кредитный потенциал коммерческих банков.

Поэтому в настоящее  время общеэкономический эффект воздействия путем проведения дисконтной или залоговой политики выступает по своему значению на первый план. Макроэкономический эффект регулирования учетной ставки подтверждается наличием определенной взаимосвязи между изменением ее величины и темпом роста валового национального продукта.

Изменение контингента  рефинансирования позволяет центральному банку достигать следующего эффекта. При ограничении контингента коммерческие банки вынуждены обращаться к более дорогим источникам кредитования, например к залоговым кредитам, что означает снижение объема их кредитного потенциала и удорожание кредитов. Ставка по залоговым кредитам центрального банка обычно выше ставки переучета.

В Бельгии, Германии, Дании  и Нидерландах кредитные институты  имеют возможность рефинансироваться  в ограниченном объеме у центрального банка по ставкам ниже рыночных. В Германии и Дании кредитные институты могут при этом получать практически неограниченные кредиты центрального банка дополнительно по рыночным ставкам, что повышает их ликвидность и конкурентоспособность по сравнению с коммерческими банками других европейских государств.

Действие данного инструмента заключается в следующем. Если цель центрального банка -удорожание рефинансирования кредитных институтов для уменьшения их кредитного потенциала, он  поднимает учетную ставку. Однако данное мероприятие не принесет желаемого эффекта, если на денежном рынке наблюдается понижательная тенденция, так как в этом случае кредитные институты предпочтут межбанковские кредиты. Центральному банку для достижения поставленной цели необходимо воздействовать на денежный рынок другими методами (например, путем повышения ставок по минимальным резервам). При прочих равных условиях, в случае действенного повышения учетной ставки, рефинансирование для коммерческих банков удорожается, что ведет в итоге к росту стоимости кредитов в стране. Тем не менее, крупные банки зачастую позволяют себе снижать маржу и не изменять вслед за центральным банком процентные ставки, чтобы привлечь более широкую клиентуру.

Если целью центрального банка является облегчение доступа  коммерческих банков к рефинансированию путем переучета векселей, он снижает учетную ставку. В этом случае кредитный потенциал коммерческих банков увеличится, а проценты по предоставляемым ими кредитам получат импульс к снижению.

Изменение учетной ставки центрального банка влечет за собой изменения условий не только на денежном рынке, но и на рынке ценных бумаг, в чем проявляется косвенное воздействие данного механизма регулирования. Повышение ставок по кредитам и депозитам на денежном рынке, обусловленное ростом учетной ставки центрального банка, вызывает уменьшение спроса и рост предложения ценных бумаг. Спрос на ценные бумаги уменьшается как со стороны небанковских учреждений, потому что более привлекательными для них становятся депозиты, так и со стороны кредитных институтов, вследствие того, что при дорогих кредитах выгоднее прямое финансирование.

Таким образом, рост учетной  ставки центрального банка относительно уменьшает рыночную стоимость ценных бумаг. Снижение учетной ставки центрального банка, напротив, удешевляет кредиты и депозиты. Растет спрос на ценные бумаги, уменьшается их предложение, поднимается их рыночная стоимость.

Осуществляя дисконтную и ломбардную политику, центральный банк выполняет «сигнальную миссию». Снижение учетной ставки центрального банка кредитные институты и небанковские учреждения расценивают как сигнал к ориентации на экспансивную политику центрального банка. Повышение учетной и ломбардной ставок и служит сигналом к проведению контрактивной денежной политики. Такие сигналы позволяют кредитным институтам подготовиться к новым мерам центрального банка, ориентир на содержание которых они получили благодаря его «сигнальной миссии» при проведении дисконтной и залоговой политики.

В результате учетная  и залоговая политика центрального банка является способом его непосредственного воздействия на ликвидность кредитных институтов путем изменения условий переучета и залога ценных бумаг, что влечет за собой косвенное воздействие на экономику страны.

2.3.2 Политика обязательных резервов

Обязательные резервы представляют собой часть депозитов коммерческих банков, которую они должны хранить либо в виде беспроцентных вкладов в центральном банке, либо в виде наличности. Величина обязательных резервов определяется в соответствии с нормой обязательных резервов, которая устанавливается, как процент от общей суммы депозитов.

Если центральный банк повышает норму обязательных резервов, то предложение денег сокращается  по двум причинам. Во-первых, сокращаются  кредитные возможности коммерческого  банка, т.е. сумма, которую он может выдать в кредит. Как известно, кредитные возможности представляют собой разницу между суммой депозитов и величиной обязательных резервов банка. При росте нормы обязательных резервов сумма обязательных резервов, которую коммерческий банк не имеет права использовать на цели кредитования, увеличивается, а его кредитные возможности соответственно сокращается.  
Во-вторых, норма обязательных резервов определяет величину банковского мультипликатора. Рост нормы обязательных резервов с 10% до 20% сокращает величину банковского мультипликатора с 10  до 5. Таким образом, изменение нормы обязательных резервов оказывает влияние на денежную массу по двум каналам:

1. через изменение кредитных возможностей коммерческих банков
2. через изменение величины банковского мультипликатора.

Изменение величины кредитных возможностей коммерческих банков ведет к изменению величины денежной базы. В результате даже незначительные изменения нормы обязательных резервов могут привести к существенным и непредсказуемым изменениям денежной массы. Кроме того, стабильность нормы резервных требований служит основой для спокойного ведения дел коммерческими банками. Поэтому этот инструмент не используется для целей текущего контроля над предложением денег. Изменение нормы обязательных резервов происходит лишь в случаях, когда Центральный банк намерен добиться значительного расширения или сжатия денежной массы.

В развитых странах к коммерческим банкам предъявляется требование размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Центральными банками используются различные структура минимальных резервов, амплитуда и частота колебаний их величины, специфика начисления процентов, условия, предоставляемые кредитным институтам при их рефинансировании.

Требования минимальных  резервов появились как страховка ликвидности кредитных институтов, как гарантия по вкладам клиентов. Этот мотив использования минимальных резервов существует и сегодня.

Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют  двоякую роль: служат текущему регулированию  ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банками. Во многих странах минимальные резервы практически уже не используются как инструмент «жесткого» регулирования, так как центральные банки предпочитают им более гибкую политику открытого рынка.

Кроме приведенных выше «компенсирующих мер», дополнительно  используется субвенционное рефинансирование путем переучета векселей. В некоторых  случаях резервные обязательства  могут быть выполнены путем приобретения государственных ценных бумаг, что преследует еще одну цель - финансирование государственного бюджета. Теми же мотивами руководствуется центральный банк, устанавливая высокий уровень минимальных резервов при относительно небольшом проценте. Такую политику чаще всего проводит центральный банк, вынужденный финансировать дефицит государственного бюджета.

При установлении ставок по минимальным резервам большую  роль могут играть непосредственные переговоры между центральным и  коммерческими банками. Так, например, в Нидерландах повышение наличных резервов кредитных институтов определяется путем согласования этой величины между центральным банком Нидерландов и коммерческими банками.