Банковские виды ценных бумаг

Реализация акций первой эмиссии должна быть завершена не позднее чем через 30 дней после  получения уведомления ЦБ РФ о  регистрации учредительских документов банка, при последующих выпусках - в течение года с момента регистрации проспекта эмиссии. При продаже акций в объеме не менее 50% заявленной суммы эмиссии банк регистрирует итоги выпуска, а оставшаяся неоплаченная часть акций продается в течение года. Доля каждого из учредителей акционеров в уставном капитале банка не должна превышать 35%, а доля связанных между собой общими интересами акционеров - не более 20% без уведомления ЦБ РФ.

Отчет об итогах выпуска  представляется в соответствующее  подразделение ЦБ РФ. При этом отчет  о первом выпуске акций представляется одновременно с документами на получение  постоянной банковской лицензии.

После регистрации отчета об итогах выпуска банк-эмитент публикует  итоги выпуска в печатном органе, где предварительно было опубликовано сообщение о выпуске.

Банки, осуществляющие выпуск акций, ежегодно представляют территориальным  управлениям ЦБ РФ ежегодные отчеты по установленной форме.

2.2 ОБЛИГАЦИИ

Выпуск банком акций является достаточно рискованным  и затратным способом увеличения собственного капитала.

Наряду с эмиссией акций, банки используют также в качестве внешнего источника прироста собственного капитала эмиссию облигаций. Размещение банком-эмитентом облигаций осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета), если иное не предусмотрено уставом банка. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала. Номинальная стоимость всех выпущенных банком облигаций не должна превышать размер уставного капитала либо величину обеспечения, предоставленного банку третьими лицами для цели выпуска облигаций.

По своей сути выпуск облигаций представляет собой особую (обезличенную) форму займа, при которой заимодавцем выступает не конкретное лицо, а совокупность лиц, приобретающих облигации. Выпуск облигаций используется банками с целью привлечения денежных средств на финансовом рынке и создания публичной кредитной истории. Доход владельцев облигаций может состоять в проценте, который выплачивается по ним и/ или в разнице между номинальной стоимостью облигации и ценой ее приобретения (дисконт). По способу выплаты (получения) доходов различают:

• процентные облигации (процентная ставка может быть фиксированной, т.е. неизменной на весь период существования облигации, плавающей и ступенчатой);
• дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации;
• индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;
• выигрышные облигации, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;
• комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов.

Банки прибегают к выпуску  облигаций, во-первых, в связи с тем, что суммы, которые можно заимствовать на рынке облигаций, обычно крупнее тех, что готов предоставить отдельно взятый банк. Во-вторых, привлечение финансовых ресурсов обходится эмитенту дешевле, так как процент по облигациям ниже, чем ставка за кредит. В-третьих, необходимый срок облигационного займа нередко превышает тот срок, на который банк может привлечь средства из других источников.

Банк может  выпускать облигации:

• именные и на предъявителя;
• обеспеченные залогом собственного имущества, либо облигации под обеспечение третьих лиц;
• облигации без обеспечения;
• облигации с ипотечным покрытием;
• процентные и дисконтные;
• конвертируемые в акции;
• с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки;
• с возможностью досрочного погашения.

Банк может выпускать  облигации без обеспечения не ранее третьего года существования  кредитной организации при условии  надлежащего утверждения к этому  времени двух годовых балансов и  на сумму, не превышающую размер уставного капитала кредитной организации.

Предоставление  обеспечения третьими лицами при  выпуске банком облигаций требуется в случаях:

• существования банка менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);
• существования банка более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).

Особым видом облигаций  с обеспечением являются облигации с ипотечным покрытием, правовое регулирование которых осуществляется законом «Об ипотечных ценных бумагах». В отличие от других видов облигаций, облигации с ипотечным покрытием могут выпускаться только определенными субъектами - ипотечными агентами¹ и кредитными организациями.

Облигации с ипотечным  покрытием закрепляют право их владельца на получение фиксированного процента от их номинальной стоимости, который должен выплачиваться не реже чем раз в год. Размер (сумма) обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, не может быть менее чем 80% общей номинальной стоимости облигаций.

«Ипотечное покрытие» - новое понятие в российском законодательстве. В состав ипотечного покрытия могут входить только обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам, а также государственные ценные бумаги и недвижимое имущество. Кризис на ипотечном рынке США в августе 2007 г. снизил интерес к этим ценным бумагам.

Конвертируемые  облигации (convertible securities, convertibles, или Cvs) наряду с обычным правом на денежное требование представляют право держателю обменять их на акции банка-эмитента. В условиях выпуска конверсионного займа в обязательном порядке должны быть оговорены следующие положения:

• пропорции обмена (коэффициент конверсии);
• сроки конверсии;
• условия конверсии.

Преимущество  конвертируемых облигаций - в том, что они объединяют в себе лучшие характеристики двух основных типов ценных бумаг, предлагая инвесторам как потенциал роста, свойственный акциям, так и защиту от риска падения стоимости, являющуюся важной чертой облигаций. Даже в периоды спада они позволяют получать процентный доход, который обеспечивает определенную доходность на основную сумму капиталовложений.

Рыночная стоимость  конвертируемых облигаций зависит от того, насколько стоимость обыкновенных акций того же эмитента близка к цене конверсии этих бумаг. Когда котировки акций приближаются к цене конверсии, конвертируемые бумаги торгуются как акции, и их стоимость определяется мнением инвесторов относительно перспектив роста прибыли банка. Но если обыкновенные акции торгуются намного ниже цены конверсии, конвертируемые бумаги торгуются как облигации, т.е. их стоимость колеблется в зависимости от повышения или понижения процентных ставок.

Вопросы регулирования  эмиссии собственных облигаций коммерческими банками практически не отличаются от процесса регулирования эмиссии акций.

Облигации являются долгосрочной ценной бумагой (облигации должны выпускаться  по действующим правилам на срок обращения  не менее 1 года), поэтому инфляционные процессы в экономике существенно  тормозят внедрение этих инструментов в действующую практику.

 

2. ВЫПУСК БАНКОМ НЕЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ.
1. ДЕПОЗИТНЫЕ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ СЕРТИФИКАТЫ.

 

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей сертификат, или в любом ее филиале.

Выпуск банковских сертификатов совершается на основании Условий выпуска и обращения банковских сертификатов, утвержденных правлением банка и прошедших в установленном порядке согласование с Банком России. Сертификаты выпускаются в рублях и иностранной валюте с любыми сроками платежа на взаимовыгодных условиях.

Обязательные  реквизиты сертификата:

1. наименование «сберегательный (или депозитный) сертификат»;
2. номер и серия сертификата;
3. дата внесения депозита или сберегательного вклада;
4. размер вклада или депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами);
5. безусловное обязательство кредитной организации вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад;
6. дата востребования суммы по сертификату;
7. ставка процента за пользование депозитом или вкладом;
8. сумма причитающихся процентов;
9. наименование, местонахождение и корреспондентский счет кредитной организации, открытый в Банке России;
10. для именного сертификата: наименование и местонахождение вкладчика-юридического лица и Ф. И. О. и паспортные данные для физического лица;
11. подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленные печатью банка.

Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным. Бланк сертификата должен содержать также все условия выпуска, оплаты и обращения сертификата (условий и порядка уступки прав требования по сертификату).

Характеристика  сертификатов:

• являются ценными бумагами, выпускаемыми исключительно кредитными организациями;
• выпускаются в письменном виде, как в разовом порядке, так и сериями;
• сертификаты выпускаются именными и на предъявителя;
• не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги;
• сертификаты должны быть срочными;
• могут перепродаваться на вторичном рынке;
• владельцами сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты;
• денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке;
• платеж физическому лицу-владельцу сберегательного сертификата может производиться как путем перевода суммы на счет, так и наличными деньгами;
• именные сертификаты должны иметь место для оформления уступки требования (цессии).

Основные показатели банковских сертификатов

1.     Сумма, получаемая держателем сертификата при погашении:

S=Н(1+С%хt/360), 
где С% - годовая процентная ставка, начисляемая по сертификату, Н - номинал сертификата, t - время обращения сертификата.

2. Стоимость сертификата:

Hх(1+С%хt/360)(1+(iхt/360)) 
где i - рыночная доходность.

3. Доходность сертификата:

i = ((S - Р)/ Р) х (360/ t) = ((Н/  Р) х х (1 + С% х t/360) - 1) х (360/ t).

Депозитные сертификаты  выпускаются для юридических лиц, а сберегательные сертификаты для физических лиц.

Сберегательные  сертификаты

Банки предлагают своим клиентам как именные, так и предъявительские сертификаты. Сертификат «на предъявителя» не содержит никаких отметок о его владельце. На именном сертификате, напротив, указываются имя и паспортные данные владельца. Сейчас именные бумаги можно купить, например, в Санкт-Петербургском банке реконструкции и развития (СПБРР), а предъявительские предлагает Сбербанк. В арсенале банка «Петрокоммерц» имеются сертификаты обоих типов. Некоторые банки, например Сбербанк, заранее устанавливают номинал сертификата, т.е. сумму первоначального вклада. Другие, например банк «Петрокоммерц» и СПБРР, позволяют клиентам самим решать, сколько денег вложить в покупку одного сертификата. Информация о сберегательных сертификатах Сбербанка приведена ниже:

• выпускаются в валюте Российской Федерации с размерами вклада 1000, 10 000, 50 000, 100 000 рублей на срок от 3 месяцев до 2 лет;
• имеют фиксированную ставку процентов, установленную при выдаче сертификата;
• принимаются к досрочной оплате, при этом выплачиваются сумма вклада и проценты, действующие по вкладам до востребования на момент предъявления сертификата к оплате;
• могут служить обеспечением при получении кредита;
• выдаются и оплачиваются в подразделениях Банка, обслуживающих физических лиц.

Передача другому лицу прав, удостоверенных сберегательным сертификатом, осуществляется простым вручением сертификата этому лицу.

По именным сберегательным сертификатам выплачивается налог по ставке 13% от первоначальной стоимости при смене владельца (наследование, дарение).

Депозитные сертификаты  Сбербанка России свободно продаются и принимаются к оплате любым филиалом Банка.

Владельцами депозитных сертификатов могут быть юридические лица и  индивидуальные предприниматели, резиденты и нерезиденты.