Банковское дело

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

«Российский государственный профессионально-педагогический университет»

 

Институт менеджмента  и экономической безопасности

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ КУРСОВАЯ РАБОТА

 

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

 

«Рынок ценных бумаг»

 

Вариант № 7 либо на тему: «   »

 

 

 

Выполнила: студентка гр. Мг-316С АУ

Абдулина Екатерина

       Проверил:

 

 

 

 

Екатеринбург 2012

 

Содержание

Введение 3

1. Понятие  и виды акций 4

2. Дивиденды по акциям 11

3. Корпоративные  действия с акциями 15

Заключение 18

Список  использованных источников 19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Современная экономика цивилизованной страны предполагает наличие крупного сектора, базирующегося на акционерном  капитале. Данный сектор развивается  по своим законам, используя акцию  в качестве универсального финансового  инструмента, служащего специфическим  целям.

Тема реферата акция как инструмент собственности на фондовом рынке интересна и представляется достаточно актуальной, поскольку всё большее количество хозяйствующих субъектов прибегают к такому источнику пополнения капитала, как эмиссия акций.

Среди ценных бумаг в настоящее  время самыми распространенными  являются акции. Они также являются основным видом корпоративных, т.е. негосударственных ценных бумаг. Федеральный  закон «О рынке ценных бумаг» определяет акцию как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли  акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным  обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Особенностью акций как  корпоративных ценных бумаг, закрепляющих право участия в делах акционерного общества, является предоставляемая  ими возможность, при наличии  определенного их количества, оказывать  влияние на осуществление акционерным  обществом предпринимательской  и иной деятельности. Аккумулирование  определенного количества акций  и, соответственно, прав, предоставляемых  ими, приводят к качественным изменениям правового статуса их владельца. Кроме традиционной триады правомочий такие акции предоставляют и  иные права, позволяющие определять деятельность акционерного общества, а в ряде случаев и контролировать ее. Причем, чем большим количеством  акций владеет акционер, тем больший  объем его прав, соответствующий  его доле в уставном капитале.

 

Задание 1

1. Понятие  и виды акций

 

Акция – ценная бумага, удостоверяющая внесение средств на цели развития акционерного общества и дающая право ее владельцу на участие в управлении, на часть собственности общества при его ликвидации, на получение части прибыли хозяйствующего субъекта в форме дивидендов, на информацию о деятельности общества, преимущественное право на покупку новых акций и другие права.

Особенность акции заключается  в том, что она в наибольшей мере среди всех ценных бумаг несет на себе регулирующие функции в системе общественного воспроизводства. Именно акция, в максимальной степени, способствует переливу капитала в перспективные и, стабильна развивающиеся, отрасли экономики из увядающих отраслей и производств.

Регулирующие свойства акции  связаны, в первую очередь, с такими ее свойствами, как: ликвидность, потенциал прироста курсовой стоимости и доходность.

Ликвидность – способность ценной бумаги к реализации, степень ее обратимости в денежные средства; другими словами – это возможность быстро и без потерь продать ценные бумаги по разумной, реальной рыночной цене.

Доходность – это отношение дохода, полученного от ценной бумаги (дивиденда, процента, премии), к инвестициям в нее. Обычно выражается в процентах.

Курс – это цена, по которой продаются и покупаются ценные бумаги на фондовом рынке (обычно выражается в денежных единицах).

Акция обладает эмиссионными и инвестиционными качествами, а  также спекулятивными свойствами.

Эмиссионные качества акции  задаются: условиями выпуска, учредительными документами и действующим законодательством. К ним относятся: обозначения выпуска, серии, номера, условия и особенности выпуска, размещения и обращения, статуса акции и другие. Некоторые эмиссионные качества акции отражаются в ее обязательных реквизитах, к которым относятся: фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение, наименование ценной бумаги – «акция», ее порядковый номер, дата выпуска, вид акции и ее номинальная стоимость, имя держателя, размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций, а также количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов (для префакции), подпись председателя правления и печать акционерного общества.

Инвестиционные качества акции – это ее способность служить объектом инвестирования. Спекулятивные свойства – это способность акции приносить спекулятивную прибыль.

К внутренним свойствам акции  относится ее неделимость. Когда  на одну акцию приходится несколько владельцев, то все они считаются одним держателем ее и могут осуществлять свои права либо через одного из них, либо через полномочного представителя. Однако существует такое понятие как дробление акции – это уменьшение ее номинала и последующая замена одной акции большего номинала на несколько акций меньшего номинала (такие акции называются «распакованными»).

Наряду с дроблением акций  существует возможность их консолидации – это операция, противоположная по своему содержанию дроблению акций (две или более акций общества конвертируются в одну новую той же категории, типа). 

Покупка акций означает для  их владельца получение определенных прав: право голоса, право на участие  в прибылях компании или корпорации, преимущественное право на покупку  новых акций, права при ликвидации корпорации, права на инспекцию. Уставом  организации, выпустившей акции, в  полной мере определяются права их держателей. Часть прибыли акционерного общества предназначается для распределения между акционерами, поэтому доход владельцев акций зависит от массы и нормы прибыли эмитента. Размер распределяемой части прибыли, приходящийся на одну акцию, называется дивидендом. Дивиденды по простым акциям колеблются в широком диапазоне, в отдельные годы могут не выплачиваться. Преимущество акции по сравнению с частными и государственными облигациями – это ее контрольная функция за собственностью. Именно на основе акции и развития акционерного капитала в капиталистических странах возникла система участия, то есть владении так называемыми контрольными пакетами акций. Юридические и физические лица, владеющие контрольными пакетами, осуществляют реальный контроль над корпорациями, компаниями и предприятиями.

Акция обладает номинальной, балансовой и рыночной стоимостью. Номинальная стоимость обозначена на акции.

Балансовая (бухгалтерская) стоимость определяется ежегодно отношением стоимости чистых активов акционерного общества к количеству оплаченных акций.

Рыночная стоимость равна  реальной цене покупки продажи акций. Движение фиктивного и реального  капиталов неодинаково, что проявляется  в несовпадении балансовой и рыночной стоимости ценных бумаг. Основные влияющие факторы – циклические колебания экономики, состояние рынка ссудных капиталов, изменение процентных ставок, степень информированности потенциальных инвесторов. 

Таким образом, акцию можно определить как:

- выражающую отношения между участниками акционерного общества, регулирующими органами и финансовыми посредниками;

- самостоятельно обращающуюся на фондовом рынке, а также имеющую свой курс;

- обладающую регулирующими, информационными, инвестиционными, спекулятивными и другими свойствами.

 

 

Виды акций:

1. По принципу гарантированности  получения дивидендов акции делятся на: 

1.1 обыкновенные, в том числе: 

a) простые; 

б) плюральные;

в) учредительские; 

1.2 привилегированные, в том числе: 

a) по праву на долю  оставшейся прибыли: 

    - акции участия;

    - неучаствующие; 

б) по возможности накопления дивидендов: 

    - кумулятивные;

    - некумулятивные; 

в) по возможности выкупа компанией-эмитентом: 

   - подлежащие выкупу;

   - не подлежащие выкупу; 

2. По принципу принадлежности  акций владельцу делятся на: 

2.1. именные, в том числе: 

a) простые; 

б) винкулированные;

2.2 акции на предъявителя. 

По дополнительным свойствам (перечень которых в данной статье не является исчерпывающим) акции можно  разделить на: 

3. Дробные и целые; 

4. Преференциальные, в том числе: 

4.1 Акции с правом;

4.2 Золотые акции; 

5. Акции в нулевым номиналом;

6. Собственные акции; 

7. Премиальные акции; 

8. Бесплатные акции. Акции  бывают именными и на предъявителя.

Выделяют две категории  акций: обыкновенные (простые) и привилегированные. Обыкновенные акции отличаются от привилегированных следующими чертами:

- они предоставляют право владельцу участвовать в голосовании на собрании акционеров;

- выплата по ним дивидендов и ликвидационной стоимости при ликвидации предприятия может осуществляться только после распределения соответствующих средств среди владельцев привилегированных акций. Привилегированные акции отличаются от обыкновенных тем, что, как правило, не предоставляют право участвовать в голосовании на собрании акционерного общества (если такое не закреплено в уставе АО).

Однако такое право  появляется у владельцев, если собрание принимает решение о невыплате  дивидендов по привилегированным акциям или обсуждает вопросы, касающиеся имущественных интересов владельцев этих акций.

Привилегированные акции, по сравнению с обычными, характеризуются также тем, что предоставляют преимущественное право их владельцам на получение дивидендов и ликвидационной стоимости предприятия при его ликвидации.

Еще одним отличием является то, что по обыкновенным акциям дивиденд может не выплачиваться. По привилегированным акциям, размер дивиденда которых определен в уставе, невозможна полная невыплата дивиденда. Дивиденды по ним должны быть выплачены хотя бы частично. Владение привилегированной акцией связано с меньшим риском для инвестора, так как она предоставляет ему право получать дивиденды и ликвидационную стоимость в первую очередь по сравнению с владельцами обыкновенных акций. В тоже время, в случае успешной работы предприятия, ее владелец, скорее всего, получит меньший дивиденд по сравнению с обыкновенной акцией.

Акционер, купив привилегированную, конвертируемую акцию, страхует себя в определенной степени на случай не очень успешной деятельности АО и, в то же время, оставляет возможность конвертирования акции в обыкновенную, повысив уровень своих доходов.

Привилегированные акции  могут быть: кумулятивными и некумулятивными; конвертируемыми и неконвертируемым, прибыльными (еще их называют акциями с правом участия) и не участвующими в получении прибыли общества сверх фиксированных дивидендов; с отсроченным дивидендом; возвратными и невозвратными; с плавающим курсом и др.

Кумулятивные привилегированные  акции наиболее распространены среди привилегированных акций. При их выпуске предусматривается, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по ним, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии. Неуплата очередных дивидендов по таким акциям не является нарушением обязательств со стороны эмитента.

Владельцы кумулятивных привилегированных  акций определенного типа имеют  право участвовать в общем  собрании с правом голоса по всем вопросам его компетенции, это право акционеры  могут реализовать, начиная с  собрания, следующего за годовым общим  собранием, на котором должно было быть принято решение о выплате  накопленных дивидендов по указанным акциям в полной сумме, даже если решение принято не было или же было принято решение о неполной выплате дивидендов. Право владельцев кумулятивных привилегированных акций участвовать в общем собрании акционеров прекращается, как только будут выплачены по этим акциям в полной сумме все накопленные дивиденды.

Некумулятивные привилегированные  акции не позволяют накапливать невыплаченные дивиденды. Владельцы этих акций теряют дивиденды, если акционерное общество не объявляло их выплату.

Конвертируемые привилегированные  акции могут обмениваться на обыкновенные акции данного общества или привилегированные акции иных типов на условиях, определенных в уставе общества. Условия конверсии разрабатываются при подготовке выпуска указанных акций. Уставом общества не может быть предусмотрено право голоса по акциям, если осуществляется конвертация привилегированных акций в обыкновенные. Владелец такой привилегированной акции обладает количеством голосов, не превышающим количество голосов по обыкновенным акциям, в которые может быть конвертирована принадлежащая ему привилегированная акция. Неконвертируемые привилегированные акции не могут обмениваться на обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов. Привилегированные акции с правом участия дают владельцу также право участвовать не только в получении дополнительных дивидендов, но и в управлении обществом, если уставом общества предусмотрено право голоса по этим привилегированным акциям.