Денежная масса и ее агрегаты: российский опыт, проблемы, перспективы

2

Негосударственное (частное) образовательное учреждение

высшего  профессионального образования

«Южно-Сахалинский институт экономики, права и информатики»

Кафедра «Финансы и учет»

Курсовая     работа

По дисциплине «Деньги,кредит,банки »

на тему « Денежная масса и ее агрегаты: российский опыт,

проблемы, перспективы.»

Выполнил: студент(ка) 2 курса

Заочного факультета группы  ФК-18

Специальность «Финансы и кредит»

Школка Татьяна Юрьевна

адрес: г.Южно-Сахалинск

ул.Больничная д.40 вк.58

т.73-40-63

                                                                   Проверил(а): Пантелеева Т.С.

Южно-Сахалинск

2011

  Содержание

   Введение……….……………………………………………………………..…..1.1. Изучение структуры денежной массы в РФ………….…………..………5

1.1 Денежная масса и её характеристика……………………………….………5

1.2 Денежные агрегаты……..……………………………………....…..………6

1.3 Факторы, влияющие на величину денежной массы……………......8 2.Денежно-кредитная политика государства в РФ.

2.1. Денежно-кредитная политика государства в РФ………………………..12

2.2. Операции на открытом рынке, механизм влияния на денежную массу...20

3. Проблемы и  перспективы  Денежно-кредитной политика государ  ства в РФ………………………………………………………………………21          Заключение……………………………………………………….…………....23

Список использованной литературы………………………………………..26

Введение.

Центральный банк, обладая государственной монополией на эмиссию наличных денег, регулирует размеры денежной массы в обращении.

Неграмотная денежно-кредитная политика монетаристского типа приводит к выпуску в обращение избыточной денежной массы и росту инфляции. Кроме того, при проведении денежно-кредитной политики центральный банк может испытывать давление исполнительной власти.  Многие политические деятели считают, что можно легко преодолеть любые экономические трудности, стоит только подключить к их решению печатный станок Центрального банка. К тому же  «приспособить» количество денег к количеству товаров довольно сложно и  трудно, а произвести бумажные деньги в желаемом количестве не столь сложно. Экономически необоснованная денежно-кредитная экспансия является трудным искушением для правительства и очень многое здесь зависит от твердости позиции, занимаемой Центральным банком. Банк России тщательно следит за объемами денег, которые эмитируются в экономику, и их соответствием спросу на деньги. Кроме того, деньги в рыночной экономике всегда должны быть в дефиците, так как их получение является одной из главных целей предпринимательской деятельности, составляет основу мотивационного механизма. Они становятся доступными нефинансовым экономическим агентам только после того, как  их продукт нашел конечного потребителя и определил свою долю в структуре платежеспособного спроса.

Актуальность темы состоит в том, что контроль над денежной массой является важнейшей составной частью экономической политики страны, поскольку в современном обществе деньги играют существенную роль, они напрямую воздействуют на уровень экономической активности в стране.

Цель курсовой работы заключается в том, чтобы раскрыть понятие

и изучить структуру денежной массы в РФ. Для решения данной цели рассмотрим следующие задачи:

1. Изучение структуры денежной массы в РФ

   1.1 Денежная масса и её характеристика

   1.2 Денежные агрегаты

   1.3 Факторы, влияющие на величину денежной массы

2. Рассмотрим проблемы и  перспективы  Денежно-кредитной политика государства в РФ                                                                                   

1. Изучение структуры денежной массы в РФ

1.1   Денежная масса и её характеристика.          

Важным количественным показателем денег является денежная масса. Де­неж­ная  мас­са  -  это  со­во­куп­ность  на­лич­ных  и  без­на­лич­ных  по­ку­па­тель­ных,  пла­теж­ных  средств и накопленных средств,  обес­пе­чи­ваю­щих  об­ра­ще­ние  то­ва­ров  и  ус­луг  в  на­род­ном  хо­зяй­ст­ве,  ко­то­рым  рас­по­ла­га­ют  ча­ст­ные  ли­ца,  ин­сти­ту­цио­наль­ные  соб­ст­вен­ни­ки  и  го­су­дар­ст­во.

Струк­ту­ра  де­неж­ной  мас­сы  дос­та­точ­но  слож­на  и  не  сов­па­да­ет  со  сте­рео­ти­пом,  ко­то­рый  сло­жил­ся  в  соз­на­нии  ря­до­во­го  по­тре­би­те­ля,  счи­таю­ще­го  день­га­ми  пре­ж­де  все­го  на­лич­ные  сред­ст­ва - бу­маж­ные  день­ги  и  мел­кую  раз­ме­н­ную  мо­не­ту.  На  де­ле  до­ля  бу­маж­ных  де­нег  в  де­неж­ной мас­се  составляет в среднем  25-30 %,  а  ос­нов­ная  часть  сде­лок  ме­ж­ду  пред­при­ни­ма­те­ля­ми  и  ор­га­ни­за­ция­ми,  да­же  в  роз­нич­ной  тор­гов­ле,  со­вер­ша­ет­ся  в  раз­ви­той  ры­ноч­ной  эко­но­ми­ке  пу­тем  ис­поль­зо­ва­ния  бан­ков­ских  сче­тов, т. е.  без­на­лич­ны­ми  день­га­ми.

В  струк­ту­ру  де­неж­ной  мас­сы  вклю­ча­ют­ся  и  та­кие  ком­по­нен­ты,  ко­то­рые  нель­зя  не­по­сред­ст­вен­но  ис­поль­зо­вать  как  по­ку­па­тель­ное  или  пла­теж­ное  сред­ст­во.  Речь  идет  о  де­неж­ных  сред­ст­вах  на  сроч­ных  сче­тах,  сбе­ре­га­тель­ных  вкла­дах  в  ком­мер­че­ских  бан­ках,  дру­гих  кре­дит­но-фи­нан­со­вых  уч­ре­ж­де­ни­ях,  де­по­зит­ных  сер­ти­фи­ка­тах,  ак­ци­ях  ин­ве­сти­ци­он­ных  фон­дов,  ко­то­рые  вкла­ды­ва­ют  сред­ст­ва  толь­ко  в  крат­ко­сроч­ные  де­неж­ные  обя­за­тель­ст­ва  и  т. п.  Пе­ре­чис­лен­ные  ком­по­нен­ты де­неж­но­го об­ра­ще­ния  по­лу­чи­ли  об­щее  на­зва­ние “ква­зи-день­ги”, которые пред­став­ля­ют со­бой наи­бо­лее ве­со­мую и бы­ст­ро рас­ту­щую часть в струк­ту­ре де­неж­но­го об­ра­ще­ния.

Для анализа изменений количественных изменений денежного обращения  на определённую дату и за определённый период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объёма денежной массы используются различные показатели,  так называемые денежные агрегаты или параметры, груп­пи­рую­щие раз­лич­ные пла­теж­ные и  рас­чет­ные сред­ст­ва по сте­пе­ни их ли­к­вид­но­сти, при­чем ка­ж­дый их  по­сле­дую­щий  аг­ре­гат вклю­ча­ет в се­бя  пре­ды­ду­щий. То есть деньги образованы несколькими составляющими – денежными агрегатами, сумма которых составляет совокупную денежную массу.

1.2 Денежные агрегаты.

К основным  денежным агрегатам, применяемым в финансовой статистике промышленно развитых стран относятся:

Агрегат М1 - это день­ги в уз­ком смыс­ле сло­ва, ко­то­рые еще на­зы­ва­ют “день­га­ми для сде­лок”. Они вклю­ча­ют в се­бя на­лич­ные день­ги (банкноты и мо­не­ты в обращении и в кассах предприятий и организаций, казначейские билеты в отдельных странах),  об­ра­щаю­щие­ся вне бан­ков, а так­же день­ги на те­ку­щих сче­тах (сче­тах “до вос­тре­бо­ва­ния”) в бан­ках, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда – кредитные карточки. Нуж­но за­ме­тить, что де­по­зи­ты на те­ку­щих счетах выполняют все функ­ции де­нег и мо­гут быть спо­кой­но пре­вра­ще­ны в на­лич­ные. Именно агрегат М1 обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта, распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

Агрегат М2 - это день­ги в бо­лее ши­ро­ком смыс­ле сло­ва, ко­то­рые вклю­ча­ют в се­бя все ком­по­нен­ты М1  +  сроч­ные  и сбе­ре­га­тель­ные депозиты в  ком­мер­че­ских бан­ках (как правило небольших размеров и  до 4-х лет), т.е.  сбережения, легко обратимые в наличные деньги, а также  краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако,  могут превратиться в наличные деньги. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность.

Вла­дель­цы сроч­ных вкла­дов по­лу­ча­ют бо­лее вы­со­кий про­цент по срав­не­нию с вла­дель­ца­ми те­ку­щих вкла­дов, но они не мо­гут изъ­ять эти вкла­ды ра­нее оп­ре­де­лен­но­го ус­ло­ви­ем вкла­да сро­ка, т.е. срочные вклады обладают меньшей ликвидностью. По­это­му де­неж­ные сред­ст­ва на сроч­ных и сбе­ре­га­тель­ных сче­тах нель­зя не­по­сред­ст­вен­но ис­поль­зо­вать как по­ку­па­тель­ное и пла­теж­ное сред­ст­во, хо­тя по­тен­ци­аль­но они мо­гут быть использованы для рас­че­тов.

Аг­ре­гат М3 вклю­ча­ет в се­бя М2 + круп­ные сроч­ные вкла­ды в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в т.ч. коммерческие векселя, выписываемыми предприятиями.  Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создаётся не банковской системой, но находится под её контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило,  акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Агрегат М4 включает в себя М3 +  различные формы депозитов  в крупных  кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1, оно укрепляется при М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов, хотя считаются и сопоставляются все. Например, США - четыре,  Франция – два, Япония и Германия – три. Общим, однако, является  то, что ни в одной развитой стране не ограничиваются показателем М1.        

Сле­ду­ет от­ме­тить, что в на­шей стра­не до по­след­не­го вре­ме­ни де­неж­ные аг­ре­га­ты не рас­счи­ты­ва­лись и не ис­поль­зо­ва­лись. Тео­ре­ти­че­ски это обос­но­вы­ва­лось по­сту­ла­та­ми мар­кси­ст­ской эко­но­ми­че­ской нау­ки, в со­от­вет­ст­вии с ко­то­ры­ми счи­та­ет­ся не­до­пус­ти­мым объ­е­ди­не­ние ква­зи-де­нег и на­лич­ных де­нег, ибо сме­ши­ва­ют­ся со­вер­шен­но раз­ные ка­те­го­рии - день­ги, цен­ные бу­ма­ги, кре­дит.

Од­на­ко яс­но, что ме­ж­ду де­неж­ным рын­ком (дви­же­ние крат­ко­сроч­ных ссуд), рын­ком ин­ве­сти­ций (об­ра­ще­ние сред­не­сроч­но­го и дол­го­сроч­но­го ссуд­но­го ка­пи­та­ла) и рын­ком цен­ных бу­маг су­ще­ст­ву­ет тес­ная взаи­мо­связь. По­тен­ци­аль­но ос­тат­ки на сроч­ных сче­тах и цен­ные бу­ма­ги мо­гут быть ис­поль­зо­ва­ны для рас­че­тов. Кро­ме то­го, вла­дель­цы сроч­ных сче­тов име­ют воз­мож­ность пе­ре­офор­мить их в сче­та до вос­тре­бо­ва­ния. До­хо­ды от цен­ных бу­маг мо­гут хра­нить­ся на те­ку­щих сче­тах, так же, как де­неж­ные сред­ст­ва, вы­ру­чен­ные от их про­да­жи.

В настоящее время  Центральный банк России выделяет  четыре агрегата   денежной массы - М0, М1, М2, М3,     

Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база. Она включает агрегат М0 + денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков и их средства на корреспондентских счетах в Центральном Банке России.

  1.3 Факторы, влияющие на величину денежной массы..             

Изменение скорости обращения денег и, соответственно, объема денежной массы, зависит от многих факторов. как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т. д.).Ускорению обращения денег способствуют замена металлических денег кредитными, развитие системы взаимных расчетов. внедрение ЭВМ в банковское дело, применение электронных средств денежных расчетов.При обесценении денег потребители увеличивают покупки товаров для того чтобы оградить себя от падения покупательной способности денег, что ускоряет денежный оборот. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.Применяемые кредитными институтами методы покрытия бюджетного дефицита обычно вызывают рост денежной массы в обращении сверх реальных потребностей экономического оборота, обесценение денег.Расширение масштабов кредитования ведет к росту эмиссии кредитных денег и платежеспособного спроса. В этом заключается активная роль кредитной системы в инфляционном процессе.В условиях нормально развивающейся экономики денежно-кредитное регулирование обеспечивает расширение кредитов и увеличе ние денежной массы (в обращении и на счетах в банках). Денежно-кредитное регулирование на более короткие периоды предполагает сдерживание инфляции путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, установление экономических нормативов для банков, проведение операций с ценными бумагами и валютой.

Все денежные средства - наличные и безналичные - должны иметь кредитную основу. Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашение кредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтому предоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне с учетом действия денежно-кредитных законов. На основе бюджетных денежных доходов и расходов населения и плана кассовых оборотов.

На уровне конкретных коммерческих банков обязательно надо учитывать данные кредитных планов, т. к. там определены ресурсы кредитования
(кредитный потенциал коммерческого банка), складываемые из собственных средств банка, привлеченных средств в виде депозитов вкладчиков и средств коммерческого банка на межбанковском рынке, эмиссии. Другая часть кредитного плана - направление (размещение) ресурсов.

Коммерческие банки осуществляют депозитно-кредитную эмиссию - денежная масса увеличивается, когда банки выдают ссуды своим клиентам, и уменьшается, когда ссуды возвращаются. Эти банки являются кредитным орудием обращения. Предоставляемая клиенту ссуда зачисляется на его счет в банке( т. е. банк создает депозит (вклад до востребования) ( при этом увеличиваются долговые обязательства банка. Владелец депозита может получить в банке наличные деньги в размере вклада( вследствие чего происходит увеличение денег в обращении. При наличии спроса на банковские кредиты современный эмиссионный механизм позволяет расширить денежную эмиссию( что подтверждается ростом денежной массы в развитых странах.
Вместе с тем( экономика нуждается в необходимом( но не в чрезмерном поступлении денег( «основной психологический закон», смысл которого состоит в том, что по мере роста дохода, увеличения богатства склонность к потреблению снижается. Отмечаются мотивы поведения людей, подталкивающие их к некоторому сдерживанию расходов, направляемых на покупки, расширение потребления (скупость, предусмотрительность, расчетливость и др., всего восемь мотивов).

Стабильный и умеренный рост денежной массы, при соответствующем росте объема производства, обеспечивает постоянство уровня цен. Лишь в этом случае рыночные отношения воздействуют на экономическую систему самым эффективным и выгодным образом. Задача кредитно-денежной политики сводится еще и к обеспечению, по возможности, полной занятости (в идеале на свободном рынке должен быть какой-то резерв рабочей силы) и роста реального объема производства. Недостаточная организация банковской системы и контроль могут исказить результаты проведения кредитно-денежной политики.

С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег" (рестрикционной)