Денежно-кредитная политика и ее особенности в России

Федеральное агентство по образованию

Самарский государственный экономический  университет

Кафедра финансов и кредита 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Деньги, кредит, банки» на тему:

Денежно-кредитная  политика и ее особенности в России. 
 

Выполнила студентка 3 курса ИНЭ

специальности «Финансы и кредит»,

Кельдина  Кристина Валерьевна 

Научный руководитель:

к.э.н, старший преподаватель

Головина  Галина Петровна

Подпись

Оценка

Дата защиты

САМАРА 2011г.

Денежно-кредитная  политика и ее особенности в России.

Введение

1. Сущность и цели денежно-кредитной политики_________________________________4
2. Методы и инструменты денежно-кредитной политики___________________________6
3. Современные тенденции в денежно-кредитной политике зарубежных стран________11
4. Основные направления и инструменты денежно-кредитной политики России в современных условиях________________________________________________________18

Список использованной литературы                                     Приложения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Кредитно  – денежная политика рассматривается, как важнейшее направление государственного регулирования экономики. Ключевым элементом государственного регулирования финансовой сферы любого развитого государства сегодня является Центральный Банк, выступающий проводником официальной денежно-кредитной политики. Без овладения методами деятельности центральных банков, инструментами денежно-кредитной политики не может быть эффективной рыночной экономики.

     Актуальность  данной работы обусловлена на тем, что  денежно-кредитная политика – это  одна из основных политик государства, направленная на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса, которая служит важнейшим инструментом целенаправленного вмешательства государства в экономику страны.

     В настоящее время деятельность Центрального банка России приобретает огромное значение, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных  методов, посредством которых он осуществляет свою деятельность, зависит  стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а также укрепление позиций на международном рынке.

     Целью данной курсовой работы является исследование теоретических аспектов денежно-кредитной  политики Центрального Банка и анализ их практического применения. Для достижения цели исследования представляется целесообразным решить следующие задачи:

• изучение теоретических основ денежно – кредитной политики;
• Рассмотрение целей и инструментов денежно – кредитной политики.
• Изучение денежно – кредитной политики зарубежных стран
• Рассмотрение основных направлений единой государственной денежно - кредитной политики  России в  2011 - 2014 гг.

Объект исследования – Центральный банк Российской Федерации.

Предмет исследования – деятельность Банка России в области денежно – кредитной политики. 
 
 
 

1. Сущность  и цели денежно-кредитной политики.

Кредитно –  денежная политика государства традиционно  рассматривается как важнейшее  направление государственного регулирования  экономики, а проблеме ее эффективности уделяется значительное внимание во всех направлениях экономической мысли. Под денежно – кредитной политикой государства понимается совокупность экономических мер по регулированию кредитно - денежного обращения, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику производства, занятости, инфляции, инвестиционной активности и других макроэкономических показателей.¹

    Субъектом денежно – кредитной политики выступает Центральный Банк, он преследует определенные цели и с помощью специальных методов воздействует на предложение и спрос на денежном рынке. Денежно-кредитная политика в промышленно развитых странах рассматривается как инструмент «тонкой настройки» экономической конъюнктуры, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики. Сложившаяся мировая практика показывает, что через денежно-кредитную политику государство воздействует на денежную массу и процентные ставки, а они, в свою очередь – на потребительский и инвестиционный спрос.

    Денежно–кредитная политика базируется на принципах монетаризма и имеет ряд преимуществ перед фискальной политикой. Прежде всего она обладает быстротой и гибкостью, а поскольку проводится Центральным банком, а не парламентом страны, то в значительной мере изолирована от политического лоббизма.

    Отрицательные моменты денежно-кредитной политики заключаются в том, что она  оказывает лишь косвенное влияние  на коммерческие банки с целью  регулирования динамики предложения  денег и, соответственно, не может  напрямую заставить их сократить или расширить кредиты. ²

    Применительно к России, переживающей глубокий кризис переходного периода, который характеризовался устойчивой стагфляцией, задача денежно-кредитной  политики состоит в таком управлении денежной массой, которое способствовало бы финансовой стабилизации, постепенному снижению инфляции и в то же время сдерживало спад производства.

    Главной задачей денежно-кредитной политики является достижение поставленных экономической  политикой государства макроэкономических целей: обеспечение устойчивого роста объема производства, необходимой стабильности цен и эффективной занятости населения. Указанные макроэкономические цели достигаются в тесном единстве средств денежно-кредитной политики со средствами, формирующими необходимые пропорции распределения созданного ВНП, соответствующий государственный бюджет, уровень занятости и оплаты труда, внешнеэкономические приоритеты. Денежно-кредитная политика - неединственное средство в руках государства, способствующие реализации поставленных макроэкономических задач. Основные макроэкономические цели реально воплощаются в жизнь через решение более конкретных, тактических задач. Государство и его монетарные органы каждодневно ведут работу, воздействуя на формирование объема и структуры денежной массы. Такая работа ведется по-разному в зависимости от того, насколько значительными представляются средства денежно-кредитной политики. Многое объясняется тем, какова концептуальная исходная позиция экономической политики.

    Цели  и инструменты денежно-кредитной  политики можно сгруппировать следующим образом:

Конечные цели:

1. экономический рост;
2. полная занятость;
3. стабильность цен;
4. устойчивый платежный баланс.

Промежуточные целевые ориентиры:

1. денежная масса;
2. ставка процента;
3. обменный курс.

   Конечные  цели реализуются кредитно-денежной политикой как одним из направлений экономической политики в целом, наряду  с фискальной, валютной, внешнеторговой, структурной и другими видами политики. Промежуточные цели непосредственно относятся к деятельности Центрального банка и осуществляются в рыночной экономике в основном с помощью косвенных инструментов. Осуществляя денежно-кредитную политику, Центральный банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом.

    С помощью денежно-кредитного регулирования  государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания  конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны

2. Методы и инструменты денежно-кредитной политики

Нужно отметить, что денежно-кредитная политика осуществляется как косвенными, так и прямыми методами воздействия. Рассмотрим эти методы. К ним относятся в первую очередь операции на открытом рынке, изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, а так же политика дешевых и дорогих денег.³ Операции на открытом рынке проводятся центральным банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений.

Схема проведения этих операций такова:

• Предположим, что на денежном рынке наблюдается излишек денежной массы в обращении, и центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации этого излишка. В этом случае центральный банк начинает активно предлагать государственные ценные бумаги на открытом рынке банкам или населению, которые покупают правительственные ценные бумаги через специальных дилеров. Поскольку предложение государственных ценных бумаг увеличивается, их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут, и, соответственно, возрастает их «привлекательность» для покупателей. Население (через дилеров) и банки начинают активно скупать правительственные ценные бумаги, что приводит в конечном счете к сокращению банковских резервов. Что, в свою очередь, уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору. При этом процентная ставка растет.
• Предположим теперь, что на денежном рынке - недостаток денежных; средств в обращении. В этом случае центральный банк проводит политику, направленную на расширение денежного предложения, а именно: центральный банк начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения по выгодному для них курсу. Тем самым центральный банк увеличивает спрос на государственные ценные бумаги. В результате их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает, что делает казначейские ценные бумаги «непривлекательными» для их владельцев. Население и банки начинают активно продавать государственные ценные бумаги, что приводит в конечном счете к увеличению банковских резервов и (с учетом мультипликационного эффекта) - к увеличению денежного  предложения. При этом процентная ставка падает.

     Так же одним из методов осуществляемых Центральным банком является изменение учетной ставки или ставки рефинансирования.

Она представляет собой второй по важности инструмент кредитно-денежной политики, который используется для осуществления контроля за предложением денег. Учетная ставка — это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Как правило, такой кредит предоставляется не всем коммерческим банкам, а лишь тем, которые имеют прочное финансовое положение и в данный момент нуждаются в дополнительных денежных средствах. Уровень учетной ставки устанавливает Центральный банк. Коммерческий банк, получая ссуду, выдает свое долговое обязательство, гарантируемое дополнительным финансовым обеспечением в виде государственных краткосрочных облигации и коммерческих векселей.

     Центральный банк может заинтересовывать коммерческие банки обращаться к нему за финансовой помощью путем снижения учетной ставки. Уменьшение последней делает, для коммерческих банков займы резервных фондов более дешевыми. Коммерческие банки стремятся получить кредит (дисконтный заем) у Центрального банка. Как только уровень учетной ставки падает ниже ставки процента межбанковского кредита, денежные издержки, связанные с привлечением средств путем займов у Центрального банка, уменьшаются по сравнению с соответствующими издержками получения ссуд у других коммерческих банков. При этом объем дисконтных займов увеличивается. Однако такое расширение имеет некий предел, по достижении которого коммерческие банки откажутся от дальнейших займов у Центрального банка даже в том случае, когда уровень банковской учетной ставку б ниже ставки межбанковского кредита. Коммерческие банки обращаются за займами Центрального банка только до того момента, пока не установится равенство между полными издержками, связанными с привлечением каждого дополнительного рубля из Центрального банка и ставкой ссудного процента по межбанковским займам.

     Денежные  средства, которые банки предоставляют  друг другу в форме межбанковских  ссуд, не оказывают никакого воздействия  на величину суммарных банковских резервов; путем такого рода, займов резервы движутся по кругу, переходя со счетов одного банка на счета другого. Денежные средства, взятые в кредит у Центрального банка, представляют собой чистые дополнительные резервы. Они образуют основу процесса мультипликативного расширения депозитов аналогично резервам, получаемым в банковской системе путем операций на открытом рынке.

Повышая учетную  ставку, Центральный банк снижает  заинтересованность коммерческих банков в получении у него ссуд и тем  самым ограничивает предложение  денег. Если учетная ставка повышается до уровня выше ставки межбанковского кредита, то займы резервных фондов становятся невыгодными. В ряде случаев некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими (невыгодными). Сокращение банковских резервов приводит к мультипликативному сокращению денежного предложения.