Денежные массы на современном этапе

       V = U : M,

      где V – скорость обращения денег; U – номинальный объём ВНП; M – масса денег в обращении. Для расчёта скорости обращения денег, т.е. их интенсивного движения при выполнении ими функций обращения и платежа, используются два показателя.

1. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов:

                О = ВВП или НД/ Денежная масса (М₁ или М₂);

      Этот  показатель свидетельствует о связи  денежного обращения с процессами экономического развития.

2. Оборачиваемость денег в платёжном обороте:

 

        ∑Д

       СДМ

      Где  ∑Д – сумма денег на банковских счетах;

         СДМ – среднегодовая величина денежной массы в обращении.

      Этот  показатель свидетельствует о скорости безналичных расчётов. Применяются  и другие показатели скорости оборота  денег.                                   На скорость обращения денег влияют:                                                                            1) общеэкономические факторы — циклическое развитие производства; темпы его роста; движение цен.

      2) денежные (монетарные) факторы —  структура платежного оборота  (соотношение наличных и безналичных  денег); развитие кредитных операций  и взаимных расчетов; уровень  процентных ставок за кредит  на денежном рынке; внедрение  компьютеров для операций в  кредитных учреждениях; использование  электронных денег в расчетах. К эмпирическим законам денежного обращения относится так называемое «монетарное правило», суть которого составляет предложение о практическом установлении связи, количественного соотношение между темпами эмиссии денежных знаков и темпами экономического роста при проведении разумной денежно-кредитной политики с целью недопущения инфляции.

      Монетарное  правило формулируется следующим образом: темп постоянного ожидаемого прироста массы денег в обращении за определенный период времени должен быть равен темпам прироста валового внутреннего продукта и темпам динамики цен (инфляции) за тот же период. Математически монетарное правило выражается формулой:

      ∆М = ∆Y + ∆π,

      где ∆М – темп прироста массы денег  в обращении, %;

      ∆Y – темп прироста валового внутреннего продукта, %;

      ∆π  – темп динамики цен (инфляции), %.

      В данном случае практической проблемой  является максимально точная фиксация темпов динамики цен (инфляции).

      Ценовые индексы. Ценовые индексы указывают  общее направление изменения  товарных цен и покупательной  силы денег. Именно этим определяется их место в учении о деньгах. В  настоящее время для измерения  покупательной силы денег и инфляции используются ценовые индексы, предложенные Этьеном Ласпейресом, Германом Пааше, Ирвингом Фишером. Ценовой индекс Э. Ласnейреса - международно признанный статистический показатель, используемый для измерения динамики цен (инфляции), расчета индекса потребительских цен. Он построен на сопоставлении цен базового объема предложения (Q.°):

     

     

     Считается, что ценовой индекс Ласпейреса преувеличивает реальную динамику роста цен.

     Ценовой индекс Г. Пааше - иной статистический показатель, используемый для измерения  динамики цен (инфляции), расчета дефлятора  ВВП. Oн построен на сопоставлении  цен при сложившемся на данный момент объеме предложения (Q,`):

     Индекс  фиксирует любое повышение цен, как связанное, так и не связанное  с инфляцией. Считается, что ценовой  индекс Пааше преуменьшает реальную динамику роста цен.

     Ценовой индекс И. Фишера - своего рода «идеальный»  статистический показатель, используемый для нейтрализации погрешностей ценового индекса Ласпейреса и ценового индекса Пааше при количественном измерении динамики цен (инфляции). Он представляет собой их среднюю  геометрическую величину:

     

     Разрабатываются и делаются попытки внедрения  в экономический анализ иных показателей  для измерения динамики цен (цепной индекс, основывающийся на мультипликации индексов по текущему базису геометрический индекс, использующий постоянные веса цен).                            Скорость изменяется в зависимости от периодичности выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления. 

     Поскольку скорость обращения денег обратно  пропорциональна количеству денег  в обращении, то ускорение их оборачиваемости  означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет  к обесценению денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса. Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т.д.).

     Итак, ускорению обращения денег способствуют развитие системы взаимных расчетов, внедрение ЭВМ в банковское дело, применение систем электронных платежей. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции. 
 

2.2. Количественная  теория и денежная масса 

       Теория, утверждающая, что цены (а следовательно, и стоимость денег) изменяются при пропорционально равных условиях, в зависимости от количества денег в обращении.

      Количественная  денежная теория  – это теория сейчас в какой-то мере общепризнанна, но мы не будем обращаться сразу  к современному варианту,

а сначала  разберемся  в её истоках и  развитии.

      Количественная  теория - это прежде всего теория спроса на деньги. Это не теория производства, или денежного дохода, или уровня цен. Всякое положение, касающееся этих переменных, требует объединения количественной теории со специальными условиями, налагаемыми на предложение денег и другие переменные.

      Для экономических единиц, первичных  собственников богатства, деньги представляют одну из форм обладания богатством. Для предприятий-производителей (фирм) деньги являются капитальным благом, источником производственных услуг, которые, соединяясь с другими благами, создают  продукты, продаваемые фирмами. Таким  образом, теория спроса на деньги представляет собой один из разделов теории капитала и в этом качестве приобретает, пожалуй, не присущие ей самой черты, когда  ее объединяют: с ценой каждой отдельной  формы капитала; с предложением капитала; со спросом на капитал.

      Основоположником  количественной теории денег был  французский экономист Ж. Боден (1530-1596). Дальнейшее развитие эта теория получила в трудах англичан Д. Юма (1711-1776) и  Дж. Милля (1773-1836), а также француза Ш. Монтескье (1689-1755). Д. Юм, пытаясь установить причинную и пропорциональную связь  между приливом благородных металлов из Америки и ростом цен в ХУI-ХУII вв., выдвинул тезис: "Стоимость денег определяется их количеством". Сторонники этой теории видели в деньгах только средство обращения. Они ошибочно утверждали, что в процессе обращения в результате столкновения денежной и товарной масс якобы устанавливаются цены и определяется стоимость денег.

      Основы  современной количественной теории денег были заложены американским экономистом  и математиком Ирвингом Фишером (1867-1947). И. Фишер отрицал трудовую стоимость и исходил из "покупательной  силы денег". Он выделял шесть  факторов, от которых зависит эта "покупательная сила денег":

      1) количество наличных денег в  обращении; 

      2) скорость обращения денег; 

      3) средневзвешенный уровень цен; 

      4) количество товаров; 

      5) сумма банковских депозитов; 

      6) скорость депозитно-чекового обращения.

В своей  простейшей форме количественное уравнение, т. к. теория довольно стара, имеется  в трудах Бодена, Юма, Локка и Монтескье. Выраженный математически, чисто количественный подход выглядит следующим образом:

       

 

       где Р - общий уровень цен;                                                                                                                М - количество денег;

       Т - общий объем товарных сделок. Р  изменяется прямо пропорционально  изменениюМ;   следовательно, предположив, что Т не меняется, изменения М вызывают изменения Р. Р меняется обратно пропорционально Т: если предположить, что М не изменяется, увеличение Т вызовет уменьшение Р, и наоборот. В США Количественная теория денег была переработана и дополнена статистическими исследованиями Е. В. Кеммерером-старшим и Ирвингом Фишером, особенно в его книге `Покупательная сила денег`  (переработанное издание 1926 г.). В первоначальном варианте его работы 1911 г. доктор Фишер разработал новый вариант уравнения - версию кассовых сделок или скорости сделок, к-рый дополнил фундаментальную теорию причинной связи между факторами. Версия кассовых сделок выглядит следующим образом:

       

       где новый фактор V обозначает скорость или оборот основной денежной  массы (монет и бумажных денег);                                                                                                      М1 - деньги на банковских депозитах (депозиты до востребования с правом выписки чеков);                                                                                                                                                  V1 - скорость оборота М1. Величина Р зависит от взаимодействия др. переменных.

       Т (при полной занятости) можно рассматривать  как достаточно неизменную величину в течение короткого периода, хотя при продолжительном экон. росте (с расширением объемов сделок) возникает чистый прирост суммы  сделок. Скорости (V и V1) можно также  рассматривать как обычно стабильные, отражающие сложившиеся при расчетах привычки населения и фирм. М1, по мнению Фишера, в обычных условиях пропорционален М. Следовательно, активным фактором, вызывающим изменения Р, является М, т. к. он оказывает пропорциональное влияние на М1, а они оба непосредственно влияют на Р при обычно неизменных пр. факторах. Современные экономисты не согласны с анализом Фишера в отношении описания поведения указанных переменных, включая якобы зависимую величину Р. 

       В Великобритании экономисты Маршалл, Пигу и Робертсон (Кембриджская кола) разработали другой  вариант количественной теории денег - версию кассовой наличности. Вместо использования показателя скорости эта версия ориентируется на величину объема или массу, видоизменяя уравнивание М с общей суммой цен торгового оборота (РТ) поправкой РТ на долю (k), отражающую часть общих денежных расходов, представленную кассовыми остатками на руках у населения (наличные деньги и остатки на банковских текуя (наличные деньги и остатки на банковских текущих счетах. - Прим. науч. ред.). Версия кассовых остатков выглядит следующим образом: 

       М = РТ ґ k

       где k можно принять за постоянную величину, т. к. она отражает связанные с  наличностью привычки населения  и фирм; Т также можно считать постоянным в течение непродолжительного периода времени (в условиях полной занятости, как отметил Фишер), так что увеличение расходования меняющейся составляющей М  (с условием, что в масштабах всей экономики величина М не увеличилась) вызовет увеличение Р при неизменности Т.

       Еще один вариант количественной теории денег разработал Дж. В. Анджелл (`Поведение денег`, 1936 г.), который сопоставил национальный доход (произведение средней цены всех произведенных товаров на их физический объем) и количество денег в обращении с целью установления скорости обращения денег. С точки зрения выбора уравнений, версии количественных теории денег вряд ли вызовут возражения, однако, когда они используются как основа для точных расчетов значений переменных при подготовке рекомендаций для политических действий, эти расчеты вызывают критику. Например, одной из посылок объяснения роста цен в США в последние годы с точки зрения инфляции, вызываемой чрезмерными издержками, являлось утверждение (в отличие от объяснений с точки зрения инфляции спроса), что величина Р вовсе не так зависима и пассивна, как считал Фишер.