Депозитарная деятельность в коммерческом банке

      На  всех рынках должна быть принята система  каждодневного исполнения сделок, то есть исполнение сделок должно происходить  через два рабочих дня после  заключения, в день Т+3. В системе  каждодневного исполнения окончательные  расчеты по сделкам происходят во все рабочие дни недели. Этот процесс служит для сокращения числа заключенных, но не исполненных сделок, уменьшая тем самым уязвимость рынка.

      Введение  системы зачета сделок и клиринга. Особую актуальность этот вопрос приобретает  в условиях возрастания объемов сделок и повышением интенсивности взаимодействия между участниками. Существует три основных варианта систем зачета сделок для клиринга: двусторонний зачет, многосторонний зачет и непрерывное зачетное исполнение. Для каждой из этих альтернатив должно быть проанализировано соотношение между стоимостью создания и поддержки системы зачета и издержками на исполнение сделок без такой системы.

      Использование в расчетно-депозитарных системах принципа «поставки против платежа» (ППП). Существенный риск при исполнении сделок по ценным бумагам возникает в тех случаях, когда поставка ценных бумаг происходит без одновременного получения поставляющей стороной соответствующей денежной суммы. Одновременный обмен ценностей позволяет избежать риска, связанного с изменением цены и с невозможностью действовать в соответствии с обязательствами. Выполнение принципа ППП может быть обеспечено путем присоединения к системе денежной оплаты, к системе банковских гарантий или к системе финансовых гарантий.

      Осуществление денежных платежей, связанных с исполнением сделок по ценным бумагам, должно осуществляться по единой технологии для всех финансовых инструментов и рынков на основе соглашения о зачислении « день в день» при условии автоматизации системы платежей.

      Реализация  вышеуказанных мер будет способствовать снижению рисков на рынке ценных бумаг, повышению гарантий прав собственности и интеграции России в международные клиринговые, расчетные и кастодиальные системы. Исходя из этого, дальнейшее развитие депозитарной системы в нашей стране должно проходить в тесном взаимодействии и расширении контактов с депозитарными организациями других стран, их международными объединениями и другими международными инфраструктурными организациями.

 

      

      Заключение.

 

      Депозитарии могут существовать как самостоятельные организации, так и в качестве структурных подразделений банков. Банковские депозитарии в России не являются крупнейшими, большая часть ценных бумаг учитывается в специализированных депозитариях. Однако и банковские депозитарии, деятельность которых представляют собой важную часть рынка, при этом клиенты, особенно в регионах, чаще имеют дело при торговле ценными бумагами со своим банком, чем со специализированными депозитариями.

      В результате деятельности любого депозитария  образуется некоторый массив информации, который должен обрабатываться и храниться по определенным правилам.

      Перед клиентами того или иного банка  хотя бы один раз возникает проблема выбора депозитария, в котором он будет хранить и учитывать  свои бумаги. 

      Дальнейшее  развитие депозитарной системы в нашей стране должно проходить в тесном взаимодействии и расширении контактов с депозитарными организациями других стран, их международными объединениями и другими международными инфраструктурными организациями.

      Можно назвать следующие основные направления развития депозитарной системы с точки зрения гарантии прав собственников ценных бумаг.

      Развитие  каждого звена депозитарной системы  согласно своим индивидуальным особенностям, но с учетом взаимодействия с другими  элементами системы и имея целью повышение гарантий прав собственности инвесторов на ценные бумаги.

      Уменьшение  рисков депозитарной деятельности за счет налаживания эффективной политики риск-менеджмента.

      Создание  страховых, гарантийных фондов, страхование  компаний-депозитариев.

      Интеграция в мировые платежные и депозитарные системы.

      Совершенствование нормативно-правовой базы депозитарной деятельности.

      Повышение уровня контроля и надзора, требований к отчетности на уровне депозитарной системы в целом.

      Таким образом, на лицо необходимость совершенствования института депозитариев прежде всего с точки зрения повышения гарантий прав инвесторов. Наиболее актуальными для России являются:

      переход на новый уровень функционирования депозитариев в рамках централизованно-распределенной системы с единым пространством ДЕПО-счетов;

      минимизация рисков за счет использования дополнительных технологических возможностей системы;  

      оптимизация административно – правовой базы.

      Развитие  депозитарной системы как системы  учета прав на ценные бумаги в этих  направлениях   будет  способствовать повышению   надежности   и  ликвидности в целом.

      Что же касается учетной системы, то она  должна стремиться к обслуживанию максимально  разнообразных ценных бумаг, обращающихся на рынке: акций, облигаций, векселей, складских  свидетельств и т.п. Перевод обращения максимально возможного числа ценных бумаг из наличной в безналичную форму позволит значительно снизить издержки на обеспечение оборота, уменьшить риски фальсификации, утраты и, в итоге, повысить эффективность рынка. Эти цели недостижимы без развитой Учетной системы и и без развития депозитарной системы.

      В данной курсовой работе была рассмотрена  работа депозитария, отношение российских банков к системе депозитария  и учетной системе . Дело в том, что в России большинство ценных бумаг выпущены именно в бездокументарной форме, поэтому столь велика роль депозитариев в организации торговли ценными бумагами. От эффективности деятельности депозитариев сильно зависит функционирование фондового рынка и издержки владельцев ценных бумаг при совершении операций с ними.

 

      

      Список  использованной литературы.

 

     I. Нормативные акты:

     1. Федеральный закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ.

     2. Временное положение о депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации и порядке ее лицензирования. Утверждено ФКЦБ от 02.10.1996 года.

     3. Инструкция Центрального Банка РФ от 25 июля 1996 года № 44 « О особенностях работы депозитариев кредитных организаций»

     4. Указ Президента РФ от 16 сентября 1997 года № 1034 « Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в РФ».

     5. Государственная программа защиты  инвесторов на 1998- 1999 г., утвержденная  Постановлением Правительства РФ  от 17.06.98 № 785.

     6. Постановление Правительства №  741 от 10 июля 1998 года « О мерах по созданию национальной депозитарной системы».

     7. Указание № 292 –У от 15.07.1998 г.  « О временном порядке ведения  депозитарных операций с неэмисионными  ценными бумагами»

     II. Статьи :

     1. Н.Г. Волков. Новые правила учета ценных бумаг./Главбух.1998. №№2,3

     2. О.В. Гутников. «Гражданско-правовая ответственность бухгалтера. /Главбух.1998. №4

     3. О.К. Колесникова, Г.А. Безрученко. Учет ценных бумаг профессиональными участниками рынка ценных бумаг/Главбух.1998. №14.

     III. Сайты и статьи в Internet :

1. К. Иванова « Жареный лед или к вопросу о депозитарном учете векселей» -www. bankir.ru/analytics 25.09.2002
2. Е. Демушкина –совсетник  АКБ « Инвестиционная банковская корпорация», Б. Черкасский- Национальный Депозитарный Центр- вопросы и ответы на www. bankir.ru/analytics 25.09.2002
3. М. Матовников « Московская правда»-Крупнейшие депозитарии российских банков-http:// matov.narod.ru/publ/ 20/08/2002
4. К. Лысак-ведущий экономист Управления ценных бумаг ГУ ЦБ РФ по Москве, Б. Черкасский - Национальный Депозитарный Центр –Учет депозитарных операций –www.bdm.ru/arhiv/1998/01/50-53.html
5. Б. Черкасский - Национальный Депозитарный Центр «Есть ли жизнь в учетной системе?» –www.bankir.ru/analytics/classic 24.09.2002
6. Б. Черкасский - Национальный Депозитарный Центр-Доклад о построении Учетной системы- www.bankir.ru/analytics/classic 24.09.2002
7. А. Барщевский- начальник депозитария ОПЕРУ-1 при ЦБ РФ , М. Хабибулин –экономист 1 категории ОПЕРУ – 1 при ЦБ РФ « Депозитариум» №1( 20)- «Проблема обработки и интерпритации данных депозитарного учета»- www.bankir.ru/ analytics/classic 24.09.2002
8. Н. Мазурин «Ведомости»- «Депозитарии для своих»-http://matov.narod.ru/cite/ved200701.htm 20.07.2001

 

      

Приложение  № 1.

Сравнительный анализ депозитарных систем 

	Централизованная  депозитарная система	Децентрализованная депозитарная система	Централизованно-распределенная депозитарная система
Особенности построения	Представляет  собой единственный депозитарий. Back-office депозитария размещается в центральном офисе ( центральном узле сети), осуществляет ведение счетов депо, хранение первичных документов, выполняет весь спектр расчетных ,клиринговых, депозитарных, кастодиальных услуг.  В филиалах депозитария размещается front-office депозитария, выполняющий функции приема первичных документов от депонентов и выдачи им отчетных документов, подготовленных    back-office депозитария.  При этом депозитарий может также выполнять  функции по обслуживанию эмитентов. Второй вариант - эти функции передаются регистраторам (также максимально централизованным ).  Единое  управление и контроль.	Существует  сеть самостоятельных депозитариев. Набор предоставляемых услуг -индивидуальный для каждого депозитария.  Между    отдельными депозитариями возможно установление отношений корреспондентских  отношений или отношений типа депозитарий –субдепозитарий ( связь типа « один с одним»).  Каждый  депозитарий имеет собственную  внутреннюю структуру в зависимости  от объема операций, числа клиентов и набора предоставляемых услуг. Существует   система лицензирования, государственного регулирования и контроля, но вследствие децентрализации полномасштабный контроль депозитарной системы затруднен.	Может иметь  наибольшее по сравнению с централизованной и децентрализованной число возможных  вариантов схем построения системы;  Существует центральный депозитарий и сеть подчинённых     ему депозитариев, связанных с центральным договорными отношениями и единой технологией (связь типа "один ее всеми"). Как вариант возможен какой- либо тип связи между равноподчиненными депозитариями ,а также несколько уровней подчиненности (региональные центры) и т.д.  Полномочия  и функции центрального депозитария    могут варьироваться в зависимости от  уровня развития фондового рынка и множества  других условий. В депозитарной системе может осуществляться неттинг ценных бумаг, в случае совмещения депозитарных функций с клиринговыми –клиринг денежных средств.  Как минимум  двухуровневая система руководства, достаточно высокая степень унификации стандартов и требований. Гибкая система  контроля.  Существует система лицензирования. Государственного регулирования и контроля, при наличии центрального депозитария возможен эффективный контроль , оперативный сбор консолидированной отчетности , достаточно высокий уровень централизации способствует координации действий.
Документооборот	Высокий уровень  унификации. Единые правила и порядок  документооборота, единые формы бумажных документов, единые форматы электронных  документов.  Высокий уровень централизации требует  максимального использования электронного документооборота ( не должно противоречить законодательству).  При электронном  документообороте необходим высокий  уровень защиты информации ( электронная  подпись, криптографическая защита и т. д. ), а также возможность  авторизации клиента депозитария.  Очень большой обьем информации и высокая сложность внутреннего документооборота депозитария, минимальный внешний документооборот.	Низкий уровень  унификации. Различные у каждого  депозитария правила и порядок  документооборота, различные формы  бумажных документов( минимальные единые требования) .  Электронный документооборот практически не используется, так как отсутствует  объективная необходимость его  широкого использования.  Большой внешний документооборот депозитариев при взаимодействии с контрагентами ( дополнительные сложности возникают при низкой унификации), сложность внутреннего документооборота невысокая, объем зависит от объема и структуры клиентской базы.	Возможны два  варианта организации документооборота ( бумажный, электронный) или их сочетание  в зависимости от конкретной используемой структуры.  Единый  порядок и форматы взаимодействия с центральным депозитарием.  Внешний и внутренний документооборот депозитариев сравним по объему и сложности. При  этом наибольшая эффективность достигается  при максимальной унификации.
Особенности технологии	Единая база данных ,единое хранилище, работа в  режиме реально времени.  Для клиента  возможно проведение операций из любого front- office.  Самая оптимальная  схема для решения таких задач  как дематириализация и обездвиживание ценных бумаг.  Фактически  это моноструктура депозитария  и в технологическом плане  особенностей нет, поскольку это  депозитарий с удаленным front- office.  Реализация  любых схем поставки ценных бумаг.  Необходима  реализация систем удаленного доступа, сложные телекоммуникационные системы.	Распределенные ,не связанные друг с другом базы данных , индивидуальные хранилища  у каждого депозитария, внутридепозитарные технологии работы могут быть простейшими.  Усложнение  происходит за счет необходимости реализации цепочек междепозитарных переводов, перерегистраций в реестрах.  Большой срок проведения операций.	В зависимости  от реализуемой схемы может быть реализовано множество вариантов  технологий, сочетающих в себе черты  централизованной и децентрализованной системы, а также индивидуальные особенности.
Степень обеспечения гарантий прав владельцев ценных бумаг	Высокая.  Ценные  бумаги всех депонентов хранятся и  учитываются в едином депозитарии.  Централизованная  система мониторинга рисков и  контроля, использование единой технологии позволяет снизить операционный и технологический риски. Невысокая степень риска взаимодействия с третьими лицами.  Вследствие  широкого использования удаленного доступа и телекоммуникационных систем требует особого внимания вопрос сохранности информации .  Вследствие  существования единой клиентской базы значительно снижается клиентский риск.  Невысокая сложность организации государственного регулирования.	Низкая.  В большей  степени влияет высокий уровень  операционного и технического риска, высокая доля бумажного документооборота. Высокий риск при взаимодействии депозитария с третьими лицами.  Сложность в организации полномасштабного контроля и обеспечении прозрачности деятельности всех компаний.  Сложность государственного регулирования множества самостоятельных и разнообразных по специализации и другим параметрам депозитариев.	При наличии  всех возможных рисков, связанных  с депозитарной деятельностью и  рисков, возникающих при реализации особенностей технологии существует множество  возможных путей повышения надежности депозитарной компании.  Степень гарантии прав собственности особенно зависит от полноты, системности  и проработанности законодательства в этой области.
Стоимость обслуживания	Высокая.  Высокая себестоимость обусловлена сложным  программным, техническим обеспечением, необходимостью обслуживания, сопровождения телекоммуникационных  систем, систем защиты информации.  Единая  тарифная политика, практически  монопольное  установление цен.  В случае отсутствия регистраторов исчезает необходимость оплаты услуг по перерегистрации ,трансфер- агентских услуг, снижаются накладные расходы.  В случае присутствия в системе учета  прав регистраторов , за счет увеличения числа клиентов снижается стоимость  трансфер- агентских услуг.	Достаточно  низкая себестоимость непосредственно услуг по хранению и учету прав собственности . Но стоимость обслуживания возрастает за счет дополнительных расходов на перерегистрацию , за трансфер- агентские услуги и т. д.  Возможна  реализация гибкой системы оплаты услуг.  Стоимость услуг отдельного депозитария может колебаться в широких пределах.	Стоимость  услуг  зависит от реализуемой схемы, от степени персонификации услуг.