Финансовой контроль

    Для   кредиторов   государственный   кредит   -   форма   сбережения, инвестирования средств в ценные  бумаги,  приносящие  дополнительный  доход. Велика  и  гарантия  выполнения  условий   кредитной   сделки   со   стороны государства.  Рынок  государственных  ценных  бумаг  представляет  первичным инвесторам (кредиторам) ряд  уникальных  возможностей,  таких  как  гарантия полноты и своевременности платежей; возможность  единовременного  размещения практически неограниченных   сумм  денежных  средств;  высокая  ликвидность; относительно высокая доходность;  наличие  эффективной  системы  безналичных расчетов по бумагам и т.д.

    Государственный  кредит  делится  на   виды,   отражающие   специфику отношений  и  влияния   ряда   факторов.   Виды   государственного   кредита определяются:  составом  заемщиков  и  кредиторов;   конкретными   причинами появления потребности у государства мобилизации  средств;  местом  получения кредита; формой его оформления; методами  привлечения  денежных  ресурсов  и способами их возврата; сроками погашения  государством  своих  обязательств; степенью риска кредитора и заемщика.

    В  зависимости  от  характеристики  заемщика  государственный  кредит

    бывает: 1. централизованный; 2. децентрализованный.

    В первом случае в качестве заемщика выступает Кабинет Министров  и его центральный финансовый орган (Министерство финансов), во  втором  -  местные органы власти (Совет депутатов). Децентрализованные   займы  проводятся  для частичного  покрытия  расходов   местного  бюджета,  а  целевые  займы   для финансирования  конкретных  проектов,  связанных  с  социально-экономическим развитием   области,   города,   района.   Местные   займы    обеспечиваются материальными,  финансовыми  и  евещественными  активами,  находящимися   в коммунальной собственности. К сожалению, этот вид займов  должного  развития пока не получил (выпуск облигаций первого Минского целевого жилищного  займа носил явно  экспериментальный характер,  поэтому остается  надеяться   на дальнейшее  совершенствование  нормативной  базы  в   процессе   дальнейшего выпуска, размещения и обращения таких бумаг).

    По  месту получения кредита, государственный кредит подразделяется  на: внутренние и внешние займы

    По  срокам они делятся на:

    3. краткосрочные (до 1 года);

    4. долгосрочные (свыше года).

    В каждом  конкретном  случае  оговариваются  условия,  формы  и  сроки государственного кредита.       В зависимости от  формы и порядка оформления  кредитных отношений различают:

        государственные облигационные  займы;

        безоблигационные займы. 

    Выпуск  разного рода казначейских обязательств, векселей,  кредитование центральным банком государственного бюджета - это  примеры  безоблигационных займов.

    Облигация - это ценная бумага, удовлетворяющая  внесение ее  владельцем денежных  средств  и  подтверждающая  обязательство  юридического  лица,  ее выпустившего, возместить ему номинальную  стоимость  этой  ценной  бумаги  в предусмотренный в ней срок, с уплатой фиксированного процента (если иное  не предусмотрено условиями выпуска).

    Выпускаются облигации внутренних  государственных  и  местных  займов. Они  могут  быть  как  именными,  так  и  на  предъявителя,  процентными,  и беспроцентными  (целевыми),  выигрышными,  свободно  обращающимися   или   с ограниченным  кругом  обращения,  сберегательными,   казначейскими.   Выпуск облигаций может предусматривать добровольное размещение среди юридических  и физических лиц, а так же обязательную покупку их юридическими лицами.

    Казначейские  обязательства (векселя) государства - вид  ценных  бумаг, удовлетворяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет  и  дающих право на получение фиксированного  дохода  в  течение  срока  владения  ими. Размещаются на добровольной основе среди юридических и физических лиц.

    Ценные  бумаги государства делятся на две  группы:

1) бумаги, которые могут обращаться на  вторичном рынке;

2) бумаги, не поступающие на вторичный рынок.

    На  вторичный рынок поступают казначейские  векселя  (обязательства)  и облигации.  Не  обращаются  на  вторичном  рынке  сберегательные  облигации; облигации  (или  другой  вид  ценной  бумаги),  оформляющие  внешний   долг; облигации органов власти. Продажу  ценных   бумаг   кабинета   Министров   могут   осуществлять уполномоченные  банки.  Проведение  операций  с   государственными   ценными бумагами на открытом рынке осуществляет Национальный банк. При приобретении ценной бумаги правительства значение имеет  доход  от нее, который зависит от вида ценной бумаги, ее номинальной величины,  срока, условий выпуска, степени риска, темпов инфляции.  Основная  неопределенность исходит из возможности  изменения  ожидаемых  темпов  инфляции.  Если  темпы инфляции повышаются, то кредиторы несут убытки, а заемщик получает прибыль.

    Для кредитора при приобретении ценных бумаг правительства  имеются   и другие риски, например, кредитный,  рыночный,  процентный.  Кредитный  риск, присущий  ценным  бумагам,  связан  с  вероятностью  того,  что   финансовые возможности эмитента (государства) уменьшатся, так  что  он  окажется  не  в состоянии выполнить свои финансовые   обязательства.  (3(.  Кредитный  риск, связанный с обязательствами государства вытекает  из особенностей   должника и  эмитента,  из  характера  экономических  объектов,  на  которых  покоятся обязательства, из способности взимать  налоги  и  получать  займы.  Рыночный риск происходит в связи с непредвиденными изменениями на рынке ценных  бумаг или  в  экономике,  привлекательность  правительственных  ценных   бумаг   в качестве объекта вложений может быть отчасти утрачена, так  что  их  продажа станет возможна лишь со  скидкой  или  в  известной  мере  в  принудительном порядке. Процентный  риск  – это риск  изменения процентных  ставок    и связанный с этим риск снижения их рыночной цены. Причины  этого  –  фиксация процента  по  облигациям  в  договорном  порядке  в  момент  их  выпуска   и относительная свобода колебания рыночных ставок вверх и вниз.

    В процессе  инвестиций  в  ценные  бумаги  следует  соблюдать  правило диверсификации вложений, т.е. снижение риска серьезных потерь.  Этого  можно добиться при распределении вложений между множеством  разных  ценных  бумаг. Вложения  целесообразно  ограничивать  по  видам  ценных   бумаг,   отраслям экономики, регионам, сроку погашения по долговым обязательствам.

    Выпуск  государственных краткосрочных  облигаций осуществляется с  целью привлечения временно свободных средств юридических и физических лиц,  в  том числе  иностранных,  для  возмещения  дефицита   республиканского   бюджета.  Министерством  финансов,  являются  государственными  ценными   бумагами   и размещаются среди  инвесторов  на  добровольной  основе.  Эмиссия  облигаций осуществляется  в  виде  записей  по  счетам.  Первичное   размещение происходит путем их продаже на аукционе инвесторам  –  участникам  аукциона. При первичном размещении облигации продаются на дисконтной основе  (по  цене ниже  номинала)  по  предлагаемым  на  аукционе  ценам,  но  не  ниже   цен, устанавливаемых Министерством финансов в день  проведения  аукциона.  Выпуск облигаций считается состоявшимся,  если  при  первичном  размещении  продана определенная доля от их общего количества. Первичные инвесторы  имеют  право в установленном законодательством порядке продавать облигации  на  вторичном рынке  ценных  бумаг  через  биржи.  Национальный  банк,   как   центральный депозитарий, по согласованию с Министерством  финансов  может  продавать  на вторичном рынке  ценных бумаг  облигации,  не  реализованные  при  первичном размещении, в течении срока их  обращения  по  ценам  не  ниже  цен  в  день проведения  аукциона.  Правительство   обязуется   погасить   облигации   по истечении срока их  обращения.  Инвесторы  получают  доход  в  виде  разницы между ценами реализации (погашения) и ценами приобретения облигаций.

    Повышение рейтинга государственных краткосрочных  облигаций  связан  со

    стабилизацией обменных курсов белорусского рубля  к иностранным валютам,  что приводит к оттоку денежных средств с валютного сектора  рынка,  а  также  со снижением уровня инфляции и введением положительных ставок  рефинансирования Национального банка. 

    Выпуск  долгосрочных  государственных  облигаций  РБ  осуществляется  с целью снижения темпов инфляции  и  исполнения  республиканского  бюджета  по расходам со сроком  обращения  один  год   и  более.  Министерство  финансов определяет объем,  дату  выпуска  облигаций,  срок  обращения  и  погашения, номинальную стоимость одной облигации,  процентную  ставку.  Объемы  эмиссии учитываются при формировании республиканского бюджета. Первичное  размещение облигаций  производится  Министерством  финансов  (главным   государственным казначейством)  путем  зачисления   определенного  количества  облигаций  на специальные  счета   первичных   держателей,   открываемых   в   депозитарии (Национальном банке). Выпуск  долгосрочных  государственных  облигаций осуществляется в виде  записей  на  счетах  без  использования  бланков.   В обращении  облигации  могут  использоваться   первичными   держателями   при расчетах за товары (работы, услуги), а также выступать  предметом  залоговых обязательств.  Погашение  облигаций  производится  Национальным  банком   по номинальной стоимости облигаций, увеличенной на  сумму процентной  ставки, установленной при выпуске  облигаций.  Министерство  финансов  по  истечении срока обращения выделяет необходимые средства Национальному банку.

    Долгосрочные  облигации представляют собой  источник  не инфляционного финансирования  дефицита  государственного  бюджета.  С  их  помощью   можно цивилизованным путем отсрочить  выплаты  по  существующему  государственному долгу, увеличить сроки государственных заимствований,  снизить  неплатежи  в стране.

    Развитие рынка ценных бумаг преследует цель - закрепить  положительные тенденции  по  стабилизации  денежно  -   кредитных   отношений;   расширить безинфляционное покрытие дефицита государственного бюджета за  счет  эмиссии высоко ликвидных ценных бумаг; дальнейшее развитие рынка ценных бумаг.

    Что же касается главных задач системы  управления  внешним  долгом,  то это прежде всего: обеспечение  национальной  экономики  республики  внешними источниками  финансирования,  достаточными  для  ее  оптимального  развития, осуществление контроля за эффективным использованием этих средств и за  тем, чтобы их объем находился в соответствии  с  реальными  возможностями  страны обслуживать свой внешний долг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

    Рассмотрев  все теоретические вопросы, связанные с финансовым контролем, можно сделать некоторые выводы.

    К проблемам государственного контроля можно отнести, в первую очередь, контроль по подготовке проекта бюджета  и его исполнением, оценку эффективности  организационных и управленческих структур исполнительной власти и контроль за ее деятельностью, подготовкой рекомендаций по законопроектам, исполнительных постановлениях и других нормативных актах также. Требуется также усиление государственного ведомственного контроля предприятий государственного сектора экономики.

    Важным  есть обновление и функций внутреннего  контроля. Его организация возложена  на руководителя предприятия.

    В осуществлении внутреннего контроля важнейшее место занимают работники  бухгалтерии, кроме главных бухгалтеров. Но главный, также как руководители объединений, предприятий, организаций, несет ответственность за нарушение правил и положений, которые регламентируют финансово-хозяйственную деятельность. Функцию контроля главный бухгалтер выполняет отдельно и через аппарат бухгалтерии.

    Обновление  внутреннего контроля, по моему мнению, усилит контрольную функцию самого предприятия, причем его результаты могут быть базой для проведения как государственного, так и аудиторского контроля, которые являются внешними для предприятия.

    Написание данной курсовой работы принесло мне  существенную пользу в практике изучения финансового контроля деятельности предприятия. 
 
 
 

Список  использованной литературы 

1. Под ред. В.А. Галанова "Рынок ценных бумаг: теория и практика" учебник 2008. С. 752 

2. Грязнова А.Г. "Финансы" учебник - 2-е изд., перераб. и доп. 2010 С.496 

3. Ковалева А.М. "Финансы" учеб. пособие. — 5-е изд., перераб. и доп. 2008 С. 416  

4. Под ред. Р.А. Набиева и др. "Финансовая политика России" учеб. пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. 2008. С. 400  

5. Под ред. В.В. Нестерова и др. "Финансовая система и экономика" 2004. С. 432