Функции денег, мировая валютная система и её эволюция, управление рисками банковской деятельности

Все пять функций денег  представляют собой проявление единой сущности денег как всеобщего  эквивалента товаров и услуг; они находятся в тесной связи  и единстве. Логически и исторически  каждая последующая функция предполагает известное развитие предыдущих функций.

Из вышесказанного вытекают три основных свойства денег, раскрывающих их сущность:

деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваемость. На них покупается любой товар;

деньги выражают меновую  стоимость товаров. Через них  определяется цена товара, а это  дает количественное сравнение разных по потребительным стоимостям товаров;

деньги выступают материализацией  всеобщего рабочего времени, заключенного в товаре.

 

2.Мировая  валютная система и её эволюция.

В основе функционирования международной экономики лежит  валютно-финансовая система. Она представляет собой форму организации валютно-финансовых отношений между экономическими субъектами в международной экономике  и закреплена в форме международных  соглашений.

Валютные отношения являются основным элементом мировой валютной системы. Они складываются на международном  валютном рынке по поводу  условий  обращения и взаимной конвертируемости национальных валют, механизмов регулирования  валютных курсов. Валютный рынок представляет собой совокупность финансовых учреждений, занимающихся торговлей валютой. Главными участниками международного валютного  рынка являются коммерческие банки, корпорации, занимающиеся международной  торговлей, центральные банки, небанковские финансовые учреждения, такие как  фирмы по управлению активами и страховые  компании, физические лица.

В основе валютных отношений  лежит валюта – товар, способный  выполнять функции денег в  мировом хозяйстве. В зависимости  от своей принадлежности валюта делится  на национальную и иностранную. Национальная валюта является законным платежным  средством на территории данной страны, иностранная валюта – законным платежным  средством на территории других стран. При определенных экономических  условиях иностранная валюта может  также законно или незаконно  использоваться на территории данной страны.

Под конвертируемостью понимают свободу обмена финансовых активов. Конвертируемость валюты означает способность  экономических субъектов обменивать национальную валюту на иностранную  и использовать ее в расчетах.

Степень конвертируемости может  быть различной. Можно выделить конвертируемость по текущим операциям, по капитальным  операциям и полную конвертируемость.

Конвертируемость по текущим  операциям означает отсутствие каких-либо ограничений на платежи, связанные  с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов  и трансфертами. Конвертируемость по текущим операциям может реализовываться в полной мере лишь при либеральной торговой системе.

Конвертируемость по капитальным  операциям предполагает отсутствие ограничений на платежи и трансферты в сфере международного движения капитала. Данные ограничения оправданы  для стран с переходной экономикой в целях защиты от иностранных  конкурентов, предотвращения утечки национального  капитала. По мере укрепления национальной экономики переход к конвертируемости по капитальным операциям становится более предпочтительным и возможным, особенно если страна проводит политику привлечения иностранного капитала.

Полная конвертируемость как наиболее развитая форма означает отсутствие ограничений платежей как  в области движения товаров, услуг  и трансфертов, так и в сфере  движения капиталов. Она предполагает высокую степень развития международных  экономических отношений, в основе которых лежат макроэкономическая стабильность национальных экономик, устойчивые темпы их роста, низкий уровень  инфляции и безработицы, жесткая  денежно-кредитная политика. Полная конвертируемость предполагает, что  для поддержания платежеспособности государств правительства скорее прибегнут  к макроэкономической корректировке, чем к ограничениям на использование  иностранной валюты. [1, c. 305]

Валютный (обменный) курс –  это цена денежной единицы одной  страны, выраженная в денежных единицах других стран. Различают реальный и  номинальный валютные курсы.

Реальный валютный курс есть относительная цена товаров, произведенных  в двух странах. Он показывает соотношение, в котором товары одной страны могут обмениваться на товары другой страны.  На динамику реального курса  национальной валюты оказывает влияние  проводимая государством бюджетно-налоговая, денежно-кредитная и внешнеторговая политика.

Стимулирующая бюджетно-налоговая  и денежно-кредитная политика сопровождаются снижением налогов и ставки процента, что оживляет инвестиционную активность. Увеличение спроса на инвестиции ведет  к росту объема внутренних инвестиций, счет движения капитала (S – I) сокращается, предложение национальной валюты для зарубежных инвестиций уменьшается, что ведет к повышению реального валютного курса.

 

Рисунок 2. Влияние повышения  инвестиционного спроса на реальный обменный курс.

На рисунке 2 уменьшение счета  движения капитала отражено перемещением кривой (S – I)₁ в положение (S – I)₂. При этом равновесный валютный курс повышается с уровня E_r1 до уровня E_r2.

Протекционистская торговая политика также повышает реальный валютный курс.

 

Рисунок 3. Влияние протекционистской  политики на реальный обменный курс

 

Государство увеличивает  налоги на импорт и устанавливает  количественные ограничения на ввоз зарубежных товаров, что ведет к  снижению импорта и увеличению чистого  экспорта. Последнее отражено смещением  кривой NX₂. Равновесный валютный курс повышается с E_r1 до E_r2. В новой точке равновесия величина чистого экспорта остается неизменной.

Ограничительная политика ведет  к росту реального обменного  курса. Дело в том, что увеличение чистого экспорта, вызванное протекционистскими мерами, компенсируется снижением чистого  экспорта, вызванного удорожанием отечественных  товаров по сравнению с импортными.

Номинальный валютный курс представляет собой относительную  цену валют. На него влияет проводимая в стране денежно-кредитная политика. Повышение темпов инфляции ведет  к обесцениванию национальной валюты. Напротив, эффективная антиинфляционная политика позволяет добиться её  укрепления.

2.1. Этапы эволюции мировой валютной системы и их основные характеристики

Международная валютная система  представляет собой совокупность формальных и неформальных норм, правил и инструментов, определяющих механизм формирования валютных курсов и связанных с ними потоками товаров, услуг и капитала.

Действующая в каждый конкретный период международная валютная система  является результатом продолжительного эволюционного процесса, в котором  переплетаются экономические, политические и исторические аспекты. Следовательно, в отдельные исторические моменты  на нее влияли изменения в распределении  экономической и политической власти на мировом уровне.

Принципиально одна система  отличается от другой составом резервов центральных банков, которыми они  погашают задолженность перед другими  странами. Исходя из этих позиций и исторического опыта, обычно выделяют 3 системы, или стандарта:

1. золотой, когда в качестве резервов Центрального банка и средства международных платежей выступает золото;
2. золотовалютный, когда в качестве резервов Центрального банка и средства международных платежей выступает золото и ключевая валюта;
3. мультивалютный стандарт, когда в качестве резервов Центрального банка и средства международных платежей выступает несколько валют и в небольшой (около 10%) доля – золото. Международный «золотой стандарт» исторически сложился к 1870 г. (после Парижской валютной конференции 1867 г.) и просуществовал до начала Первой мировой войны. Валютный курс опирался на золотой паритет – соотношение валют по их официальному золотому содержанию. Классический механизм «золотого стандарта» действовал при выполнении 2 обязательных условий: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз за границу. Пределы колебаний валютных курсов определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование и т.д.), и фактически не превышал ± 1% от золотого паритета.

Трансформация золотомонетного  стандарта в золотодевизный (мерилом  соотношения валют стала официальная  цена золота в кредитных деньгах-девизах) сразу после Первой мировой войны, а затем в Бреттон-Вудскую валютную систему привела к полному  прекращению расчетов между участниками  международных экономических отношений  посредством золота. Ведущие положения  в расчетах заменили национальные кредитные  деньги со статусом международной резервной  валюты.

На протяжении почти 40 лет  – официально с 1940 г. (Бреттон-Вудская конференция) – золотой паритет устанавливался на базе официальной цены на золото, которая определялась в 35 долларов США за унцию золота. Это положение было закреплено в уставе МВФ. Был создан механизм фиксированных валютных курсов, сформировалась система регулирования и поддержания валютного курса страны, использующаяся национальными правительствами в случае небольших отклонений (± 0,75 – 1%) от официально заявленных и согласованных с МВФ курсов национальных валют.

Переход от Бреттон-Вудской  валютной системы фиксированных  валютных курсов, просуществовавшей  фактически до 1971 г., к системе свободно плавающих валютных курсов, или Ямайской системе, официально введенной в 1976 г., был осуществлен введением паритета на базе валютной корзины, что закреплено в Уставе МВФ. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к многовалютному стандарту. Данная система с самого начала призвана была обеспечить, с одной стороны, долгосрочную гибкость валютных курсов для сбалансированности платежных балансов, а с другой – краткосрочную стабильность, необходимую для развития торговых и финансовых отношений в мировом хозяйстве. Эта система, развиваясь и видоизменяясь, просуществовала до настоящего времени.

Среди наиболее важных вех  ее развития можно выделить Европейскую  валютную систему (ЕВС), которая вступила в действие с 13 марта 1979 г. В соответствие с соглашением вводилась европейская валютная единица – ЭКЮ (European Currency Unit, ECU), были увеличены ресурсы для финансирования интервенций с максимальными сроками кредитования до 2-5 лет, а сами интервенции стали двусторонними. С 1 января 1999 г. Участники ЕС перешли к единой валюте по безналичным платежам; с 1 января 2002 г. Были ведены в обращение наличные евро в виде единых для всех стран-участниц банкнот и монет. Национальные денежные знаки были выведены из обращения, а евро превратилось в устойчивую денежную единицу, начавшую реально соперничать с долларом США.

В настоящее  время в  мире происходит усиление идей в пользу перехода на региональные валюты. Так, все более популярной становится идея об общей валюте стран –  членов Ассоциации государств Юго-Восточной  Азии (АСЕАН). Куба предложила использовать единую валюту в странах Латинской  Америки. В России наблюдается укрепление национальной валюты. Одной из важнейших  проблем при переходе к рыночной экономике была проблема конвертируемости рубля. Но, урегулировав к началу нового века внешнюю задолженность бывшего  СССР, Россия не является больше проблемным должником и исправно платит по всем долгам. Это дает возможность отечественному бизнесу привлекать капитал из-за рубежа на приемлемых условиях и легально ввозить финансовые ресурсы из страны для транснационализации.

К началу XXI века наблюдается стремительный рост валютных резервов государства. По их объему Россия вышла на 5 место в мире, что многими аналитиками рассматривается как один из несомненных положительных результатов нынешней экономической политики.

 

Таблица 1

Изменение валютных резервов в России в 1994-2005 гг, млн. руб.

	1994 г.	1995 г.	2000 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Изменение валютных резервов страны	1896	10386	11375	126365	45235	61500

 

В практическом плане очевидно, что при сохранение высоких нефтяных цен у России в ближайшие годы вряд ли возникнет потребность использования  резервов для финансирования дефицита текущих операций либо предотвращения резкого удешевления рубля. Государству  по существу предстоит обеспечить с их помощью только погашение и обслуживание внешнего долга.

Позиция российского правительства  в разработке валютной политики –  умеренность в накоплении валютных резервов и отказ от сдерживания  оттока капитала. Но такая политика обязательно должна сопровождаться стимулированием развития производства товаров и услуг со стороны  государства.

3.Управление  рисками в банковской деятельности.

 

  Успешная деятельность банка в целом в значительной степени зависит от выбранной стратегии управления рисками. Цель процесса управления банковскими рисками заключается в их ограничении или минимизации, поскольку полностью избежать рисков невозможно.  
 
• все виды рисков взаимосвязаны;  
• уровень риска постоянно изменяется под влиянием динамичного окружения;  
• банкиры должны стараться избегать рисков даже больше, чем другие предприниматели, поскольку они работают не с собственными, а с чужими деньгами.  
 
  Система управления рисками состоит из рассмотренных далее элементов и подсистем:  
• управление активами и пассивами;  
• реализация кредитной политики;  
• установление нормативов и лимитов;  
• ценообразование продуктов и услуг;  
• требования к отчетности и документооборота;  
• организация информационно-аналитической службы;  
• распределение полномочий в процессе принятия решений;  
• аудит;  
• служба безопасности.  
  Степень сложности системы оценки риска должно соответствовать степени рискованности среды, в которой работает банк. Системы следует создавать заранее, поскольку потери из-за их отсутствия могут значительно превысить расходы на их создание и внедрение. Типичным примером такой системы является система кредитных рейтингов, с помощью которой оценивают кредитный риск заемщиков по разным отраслям, видам предоставленных ссуд, направлениями кредитования, типам заемщиков (юридическое или физическое лицо) и т.д.  
  Процесс управления рисками состоит из следующих этапов:  
1) идентификация - осознание риска, определение причин его возникновения и рисковых сфер;  
2) квантификация - измерение, анализ и оценку величины риска;  
3) минимизация - снижение или ограничение рисков с помощью соответствующих методов управления;  
4) мониторинг - осуществление постоянного контроля за уровнем рисков с механизмом обратной связи.  
  Сложность практической реализации первого этапа процесса управления рисками зависит от источника возникновения и характеристики риска. Механизм принятия управленческих решений в банковском учреждении имеет не только идентифицировать риск, но и позволять оценить, какие риски и в какой мере может взять на себя банк, а также определять, оправдает ожидаемая доходность соответствующий риск.  
Важно выявить величину того или иного риска, то есть провести его квантификации и эта задача решается на втором этапе управления. Количественное оценки уровня риска - это важный этап процесса управления, который должен включать оценки реального (фактического) риска, а также установление границ допустимого риска для отдельных банковских операций, организационных подразделений и финансового учреждения в целом. При этом следует оценить и риски освоения новых рынков, банковских продуктов и направлений деятельности. Риск экономических решений оценивается ожидаемыми потерями, которые являются последствиями данного решения. Степень риска измеряется потерями (ущербом), которые могут произойти в случае реализации этого риска, а также вероятностью, с которой эти потери могут произойти. Когда вероятность потерь высока, а размер их малый или наоборот - убытки маловероятны, хотя и оцениваются как значительные, то риск считается невысоким (малым).  
 
• вероятность наступления негативного события;  
Это методы теории вероятностей, экономической статистики, теории игр и другие математические методы.  
  Субъективные методы применяются тогда, когда риски не поддаются количественному измерению - квантификации.  
Для оценки величины финансовых рисков банка в основном используются три группы показателей:  
Во-первых, в отечественной практике статистические методы оценки банковских рисков имеют ограниченное применение из-за нехватки достаточного массива исторической информации (в идеале продолжительность анализируемого периода, должна составлять 20-30 лет), а также вследствие значительного влияния политических рисков, которые статистическими закономерностями описать невозможно. Кроме того, финансовые и политические катаклизмы 1990-х годов не могли не отразиться на деятельности украинских банков, поэтому экстраполяция результатов статистического анализа скорее всего будет некорректной.  
Во-вторых, измерение риска с помощью статистических показателей более приемлемое для внешних по отношению к банку субъектов аналитического процесса - инвесторов, контрагентов, клиентов, которые оценивают деятельность банка за его финансовыми результатами, а следовательно, на основании ретроспективной информации. Сам банк ограничиться констатацией событий, которые уже произошли и повлиять на которые невозможно , не может. Таким образом, менеджмент банка заинтересован в том, чтобы предусмотреть и оценить все конкретные риски, приводящие к вариабельности дохода. В этом случае статистические показатели значительной пользы не приносят. При проведении внутреннего анализа их целесообразно использовать лишь как вспомогательные индикаторы риска.  
  В процессе оценки рисков отечественных банков наиболее употребительными и доступными для внешних аналитиков остаются косвенные показатели рискованности банка. Такими показателями могут быть: мультипликатор капитала, уровень капитализации, соотношение собственных и привлеченных средств банка, зависимость от межбанковского кредитования, удельный вес резервов на покрытие кредитных рисков в объеме кредитного портфеля и др. Основным методическим приемом в процессе оценки риска банка с помощью косвенных показателей является метод коэффициентов.  
Внешние относительно банка субъекты рынка за неимением более объективных данных вынуждены довольствоваться косвенными показателями рискованности. Менеджмент банка может использовать значительно более широкой информационной базой и применить усовершенствованные подходы к оценке различных видов рисков и прогнозирование их влияния на прибыльность банка. В этом случае переходят от обобщающих показателей рискованности деятельности банка к оценке каждого конкретного вида риска, которому подвергается банк в процессе своего функционирования. Выбор показателей определяется экономической сущностью и спецификой того или иного вида риска. Например, для валютного риска таким индикатором считают величину открытой валютной позиции банка, для кредитного - объем резерва на покрытие возможных потерь от кредитных рисков, для процентного - величину Гепу (разрыва между активами и пассивами банка, чувствительными к изменению процентной ставки). Анализ таких индикаторов в совокупности с учетом факторов внешней среды позволяет прогнозировать влияние каждого из рисков на деятельность банка и принимать обоснованные управленческие решения.  
При таком подходе возникает вопрос адекватности бухгалтерских данных с точки зрения отражения рисков в учетной системе. Очевидно, что учетная система может считаться эффективной лишь тогда, когда предоставленная информация объективно отражает действительность. Поскольку экономические риски являются объективной реальностью, то очевидна необходимость их отражения в бухгалтерском учете. При этом следует подчеркнуть, что риск не является объектом учета. То есть собственно экономический риск, как вероятность осуществления того или иного события, не учитывается, а лишь принимается во внимание в оценке объектов учета и определении их реальной (истинной, справедливой) стоимости.  
  Когда такая объективная реальность, как экономические риски, не отражается в учетном процессе, то уже один этот факт приводит к появлению существенных разногласий между действительным финансовым состоянием банка и бухгалтерской оценке этого состояния, а также ставит под сомнение достоверность данных финансовой отчетности. На устранение такого несоответствия направлено отдельные методы и процедуры международных стандартов бухгалтерского учета, переход к которым происходит и в нашей стране.  
Такой анализ основывается на оценке периода времени, в течение которого банк подвергается конкретный вид риска, а также степени влияния риска и вероятности его реализации. Наличие риска означает существование нескольких сценариев, которые отличаются как по вероятности наступления события, так и по возможным последствиям. Сами сценарии должны быть описаны и сформулированы на основе экспертных оценок, т.е. субъективными методами. Количественные характеристики каждого из выбранных сценариев определяются с применением объективных методов (математических, статистических).  
В процессе оценки банковских рисков проявляют многофакторные зависимости с многочисленными обратными связями, которые нередко не поддаются формализации. Количественные методы, как показывает практика, позволяют повышать эффективность управления рисками в банковском деле лишь до определенного предела, а дальше возникают неоправданные иллюзии и риск возрастает. Оправдан или допустимый риск рассматривается как необходимая составляющая стратегии и тактики эффективного менеджмента. Под допустимым понимается такой риск, реализация которого не угрожает жизнедеятельности банка, а случайный ущерб меньше ожидаемая прибыль и размер специальных резервов, предназначенных для возмещения возможных потерь. В таком случае риск оценивают, исходя из размера недополученной прибыли. Верхний предел допустимого риска для банка рассчитывается как сумма сформированных резервов и расчетного значения прибыли. Границы допустимого риска каждый банк устанавливает самостоятельно, руководствуясь собственными соображениями и избранной стратегией управления.  
Критический риск характеризуется такими потерями, размеры которых превышают резервы и ожидаемую прибыль. Верхний предел критического риска определяется размерами капитала банка. При реализации критического риска банк не только не получит прибыли, но может потерять собственные средства, за счет которых компенсируются финансовые потери.  
Если возможные последствия реализации риска достигают уровня, выше критическую черту, то речь идет о катастрофическом риск. Этот риск приводит к банкротству банка, его закрытия и распродажи активов. В широком смысле к категории катастрофических относят риск, связанный с прямой угрозой для жизни людей, экологическими катастрофами и т.д.  
Когда фактический риск не превышает пределы допустимого, то руководство может ограничиться контролирующей функцией, чтобы не допустить роста уровня риска, то есть сразу перейти к последнему этапу управленческого процесса.  
В случае, когда уровень реального риска превышает допустимые пределы, необходимо его снизить, применив соответствующие методы управления. При этом возникает проблема поиска оптимальных методов управления, выбор которых определяется видом риска, а также особенностями и возможностями конкретного банка, общим состоянием экономики, степенью совершенства элементов инфраструктуры финансового рынка, законодательным и нормативным средой страны.  
Так, ценовые риски минимизируются с помощью методов хеджирования, основанные на проведении операций с производными финансовыми инструментами (деривативами) на срочных финансовых рынках. Необходимым условием осуществления операций хеджирования является активно действующий срочный рынок, который обеспечивает проведение финансовых операций в любое время и в любых объемах. В Украине, например, срочный рынок находится в стадии становления, поэтому применение методов хеджирования отечественными банками ограничено.  
В процессе минимизации кредитного риска банк может прибегнуть к таким методам: анализ кредитоспособности заемщика или эмитента ценных бумаг; диверсификация; установление лимитов; требования обеспечения кредита и т.д. Выбор метода или группы методов управления кредитным риском зависит от стратегии конкретного банка, отношение руководства к проблеме риска, уровня подготовки работников банка, круга клиентов и особенностей того сегмента рынка, который обслуживает банк. Банк, который работает с небольшими клиентами, может не практиковать установление лимитов.  
Функциональные риски банка могут быть снижены благодаря усилению систем контроля и внутреннего аудита; применению специального программного обеспечения, сбоев и локализует сбои в компьютерных сетях; отработке систем полномочий и должностных инструкций; усовершенствованию технических средств связи и передачи информации.  
Это группы рисков, которые могут быть:  
1) диверсифицированы;  
2) застрахованы;  
3) прохеджовани;  
4) снижены с помощью интегрированного управления активами и пассивами банка.