Интернет-трейдинг

 С целью обеспечения  стандартизации подключения Брокерских  систем и как дополнительное  средство разграничения полномочий и доступа к информации АПИ реализован таким образом, что управляется централизованно администрируемым описанием блоков информации и активных операций, доступных данному АПИ. Такие описания ведутся централизованно в Программно-техническом комплексе (ПТК) ММВБ, пересылаются в начале работы на АПИ и хранятся там в ходе работы. Описания могут быть получены Пользователем, что обеспечивает возможность гибкой динамической настройки и упрощает создание и модернизацию Брокерских систем.

 При разработке  АПИ особое внимание уделялось обеспечению безопасности соединяемых систем. Пользователям АПИ предоставляется простой, логично организованный и мощный прикладной программный интерфейс для взаимодействия с ПТК ММВБ. Весь информационный обмен через АПИ протоколируется как на уровне АПИ, так и на уровне центрального звена ПТК ММВБ.

 Клиентам брокеров  применение электронных брокерских  систем с доступом через интернет, подключенных к Торговой системе  ММВБ позволяет: 

- непосредственно проводить операции, повысить их оперативность и динамичность;

- получать более полную и своевременную информацию для принятия инвестиционных решений;

- снизить риски операционных ошибок брокера;

- снизить издержки на проведение операций;

- реализовать еще один способ использования интернет.

 

 ММВБ также предлагает  своим клиентам еще один вариант  технологии торговли ценными бумагами с помощью Интернет через Micex i-Trading Client (MiTC). Это программа, позволяющая обеспечить доступ к торгам на финансовых рынках, функционирующих в рамках ММВБ с использованием общедоступных сетей передачи данных. С 1999 г. отработана методика, накоплен опыт и подготовлены нормативные документы, необходимые для обеспечения доступа к торгам на рынках ММВБ через Интернет.

 Данная программа  позволяет снизить затраты участников, в том числе технические издержки, связанных с получением доступа к торговой системе биржи.

 Возможности данной  технологии:

- MiTC обеспечивает наблюдение за ходом торгов иностранной валютой на ММВБ в режиме реального времени, предоставляя полный объем информации;

- MiTC предоставляет удобные средства для выполнения торговых операций с иностранной валютой на ММВБ;

- Режим многостраничного размещения информации MiTC позволяет настроить рабочее место в соответствии со своими привычками и вкусами;

- MiTC обеспечивает шифрование данных и формирование ЭЦП на базе СКЗИ «Верба».

Доступ к торгам осуществляется через компанию «E-Stock», которая специализируется на применении современных информационных технологий в сфере финансов и  электронной коммерции. Она предоставляет  доступ через Интернет для участия  в торгах на ММВБ.

 

Потенциально на ММВБ могут обслуживаться десятки  тысяч пользователей. При этом Торговая система в настоящее время  обрабатывает в условиях пиковых  нагрузок до 500 000 заявок и регистрирует до 250 000 сделок в течение торгового  дня. Запас производительности позволяет обрабатывать до нескольких миллионов заявок в течение рабочего дня. Комплекс технологических и организационных мер, принимаемых ММВБ, обеспечивает высокую надежность работы Торговой системы. По оценкам независимых экспертов (Gartner Group) коэффициент доступности Торговой системы составляет 99,999%.

 РТС.

 В качестве программного  обеспечения, автоматизирующего  взаимодействие участника торгов  с биржей, используется Шлюз РТС. Он осуществляет обмен информацией между системой интернет-трейдинга брокера и торговыми системами Биржевого рынка акций РТС.

Через Шлюз передается текущая  рыночная информация из торговой системы, а также, по договоренности с информационными  агентствами, возможно транслирование клиентам ленты новостей; в обратном направлении передается информация о заявках, отчетах по сделкам клиентов.

Все функции, необходимые  для работы с торговой системой, доступны в виде Интерфейса прикладного  программирования (Application Program Interface – API). Шлюз РТС не предоставляет пользователю графического интерфейса – эти функции выполняет Рабочая станция РТС. Шлюз может работать только с программными системами, в которые встроен вызов функций API Шлюза и реализована соответствующая логика информационного взаимодействия с биржей.

Так же как и заявки, подаваемые в Биржевую торговую систему через Рабочую станцию РТС, заявки, подаваемые через шлюз, подписываются электронной цифровой подписью (ЭЦП) участника торгов. Участник несет полную ответственность за информацию, полученную торговой системой и подписанную ЭЦП участника, вне зависимости от того, передана эта информация через Рабочую станцию или через Шлюз. Сертификат открытого ключа ЭЦП Шлюза регистрируется в справочнике сертификатов системы ЭДО РТС. Юридически значимая информация, полученная торговой системой от Шлюза (заявки и отчеты), является электронным документом и проходит проверку ЭЦП и полномочий пользователя, после чего сохраняется в архиве как первичный документ на срок, определенный текущим законодательством – 5 лет.

 Рис.5 Архитектура шлюза РТС.

 

Подключение системы  интернет-трейдинга к торговой системе  срочного рынка РТС (FORTS) осуществляется через Шлюз торговой системы FORTS.

 Шлюз в торговую  систему FORTS реализуется на базе  компьютера с двумя сетевыми  интерфейсами, один из которых должен быть подключен в торговую сеть FORTS, а второй - к связному компьютеру в сети пользователя.

 Конфигурация технических  средств на стыке торговой  системы и сети участника торгов, использующего шлюз, показана на рис. 6.

 Рис. 6. Конфигурация технических средств:

 

 где, 1 - шлюз,

2 - торговая сеть FORTS (сетевой  протокол TCP/IP),

3 - сеть фирмы - участника  торгов (владельца шлюза) с любыми  сетевыми протоколами, 

4 - связь между шлюзом  и внутренней сетью фирмы (протокол IPX/SPX)

5 - связной компьютер фирмы-участника на основе продукта, который содержит необходимые процедуры для получения данных из торговой системы FORTS и постановки/удаления заявок от имени пользователей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Достоинства и недостатки Интернет-трейдинга

 

 В предыдущей главе были рассмотрены представленные на российском и зарубежных рынках торговые системы. Однако использование любой из этих торговых истем не дает инвесторам каких-либо гарантий полной защиты от рисков. Стремление к полному избежанию рисков, связанных с электронной торговлей, может быть сведено только к полному отказу инвестора торговать с помощью Интернет. Для непрофессионального участника рынка возможность финансовых потерь является одной из важных причин отказа от участия в торговле.

 Интернет-трейдинг открывает перед человеком большие возможности. На пути к достижению высоких целей могут возникать трудности, но есть и ряд преимуществ.

 Среди достоинств выделим следующие:

Повышение эффективности  работы клиентов на фондовом рынке.

 У обычного брокерского обслуживания при росте числа клиентов появляется ограничение - пропускная способность брокера. Законодательством и биржевыми правилами инвесторам запрещено напрямую торговать на бирже, поэтому клиент может выставлять свои заявки только через брокера. Допустим, что за один день 100 клиентов обслуживает 5 брокеров. Но это вовсе не говорит о том, что на каждого брокера получается 20 клиентов в день. Все 100 клиентов могут позвонить брокерам именно в тот момент, когда на рынке будут происходить какие-то изменения. Естественно, кто-то из брокеров просто физически не успеет вовремя осуществить указание своего клиента.

Одновременная торговля на нескольких биржах:

 В традиционном  режиме это очень затруднено  – разные телефонные номера, разные  пароли, разные схемы разговора с брокерами. Точно так же большинство современных систем интернет-трейдинга позволяет «в нагрузку» получать в онлайне новости и котировки. В последнее время появились технические решения, позволяющие предоставить автоматическое исполнение сигналов механических торговых систем, т.е., процесс полностью автоматизирован и трейдер лишь изредка должен посматривать на монитор. Появилась возможность внебиржевой торговли акциями. Возможен практически мгновенный доступ к мировым финансовым рынкам. Легкость и удобство проверки состояния счета или оплаты счетов могут быть очень привлекательны для некоторых инвесторов. Это, однако, не всегда присутствует на российском рынке, где большинство Интернет-брокеров предоставляют услуги только в часы работы бирж. Данную возможность имеют интернет-брокеры, имеющие собственную ЕСN.

 Прямой  доступ для региональных инвесторов  на рынок:

 По разным оценкам,  в Москве сконцентрировано до 90% всех финансовых потоков страны. Подавляющее большинство операторов  рынка и компаний, предоставляющих услуги по работе с ценными бумагами, появились (и до сих пор находятся) в Москве. Региональному клиенту было достаточно проблематично общаться со своим брокером и торговать на рынке. С появлением интернет-трейдинга стало не важно, где находится инвестор, т.к. полный спектр услуг брокера он может получить через Интернет.

 Минимум  технического оснащения:

 Вам понадобиться  лишь компьютер + доступ в Интернет. Программу можно установить на  домашний или рабочий компьютер  (использовать технологию «толстого клиента»), а если таковой отсутствует, участвовать в торгах с помощью "тонкого клиента" – системы интернет-трейдинга, работающей через обычный браузер. Так же можно установить программу на Мобильные устройства - такие как сотовый телефон или портативный компьютер. К тому же почти все брокерские конторы предлагают сегодня частным клиентам места в своих дилинговых залах.

Эффективность и качество работы клиента.

 Обычное брокерское  обслуживание зачастую сопряжено  с частым запаздыванием информации, которая поступает клиенту. В этом смысле Интернет-трейдинг значительно повышает оперативность получения информации, клиент оценивает текущее состояние рынка и может реагировать даже на малейшее его движение.

 Низкий  уровень первоначальных финансовых  вложений.

 Даже с небольшими  средствами можно получать реальную  отдачу. Предложения Интернет-брокера  выглядят предпочтительнее - величина  депозита39 (от 100$ против $10000-25000 для  прямого доступа) и невысокая  стоимость Dial-up подключения к  провайдеру.

Привлечение денег населения в экономику.

 По некоторым экспертным  оценкам, у населения "на  черный день" отложены суммы,  сопоставимые по величине с  российским национальным долгом. Первые шаги Интернет-трейдинга  свидетельствуют, что объемы сделок  и их количество возрастают многократно как за счет притока новых клиентов, так и за счет более активной работы прежних.

Изменение психологии игрока.

 Совершая торговые  операции, инвестор тут же видит  все последствия своих действий, у него есть время исправить  некоторые из них. Игрок становится более дисциплинированным, так как самоорганизация чрезвычайно важна для этого рода деятельности.

 Недостатками интернет-трейдинга являются:

Безопасность  работы и надежность брокера.

Посреднические организации  должны перестраивать свой бизнес, потому что он становится более технологичным. Как только происходит внедрение интернет-технологий, и посредники начинают обслуживать клиентов через Интернет, у них появляется потребность в защите информации, в надежном соединении. Нередки случаи, когда из-за потери данных заявка не исполняется или, наоборот, исполняется два раза. С точки зрения сохранности клиентских средств - надежность клирингового брокера с которым инвестор заключает договор при работе через ЕСN выше, чем интернет-брокера.

 Мошенничество в сети Интернет.

 Возможности распространения  ложной информации в Сети практически  не ограничены. Анонимность, которую  предоставляет своим пользователям  Интернет, возможность охвата большой  аудитории, высокая скорость и  гораздо более низкая стоимость распространения информации по сравнению с традиционными средствами ее передачи делают Интернет очень удобным инструментом для мошеннических действий.

 Отсутствие грамотной и взаимовыгодной поддержки от брокера.

 Частный инвестор  – это непрофессионал. Он не обладает навыками и опытом брокера. Далеко не всегда можно верно проанализировать фондовый рынок и понять, что в конкретный момент стоит купить, получив от сделки прибыль и сократив риски. Данная ситуация возможна при покупке опциона (например, при высоких ценах на него) и дальнейшего покрытия данной опциона. В этом случае можно получить позицию с гарантированной прибылью. Но начинающий инвестор может просто не знать возможности такой сделки.