Инвестиционные операции банков с ценными бумагами

 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКАЯ  ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННАЯ АКАДЕМИЯ (МФПА)

Факультет Финансов 
 
 

               

 
 
 
 
 
 

                                              КУРСОВАЯ работа

 
 
 
 
 
 
 

2011 г. 

 

     Содержание 

Введение 6

1. Портфель ценных бумаг коммерческого банка 13

2. Проблемы и перспективы развития инвестиционных операций коммерческих банков с ценными бумагами 18

Заключение 25

Список литературы………………………………………………………….....27

 

      Введение 

     На  сегодняшний день одной из главных функций банков является предоставление кредитов. В странах с развитыми рыночными отношениями органами власти специально контролируется возможность доступа к финансовым услугам банков широких слоев населения. Одной из наиболее жизненно важных услуг такого рода является выдача ссуд, которые используются частным бизнесом для осуществления инвестиций и потребительских целей.

     Однако  не все банковские средства могут  быть размещены в виде ссуд. Большая часть ссуд неликвидна, то есть они не могут быть быстро проданы тогда, когда банку срочно требуются наличные денежные средства. Другая проблема состоит в том, что ссуды из-за достаточно высокой вероятности их невозврата со стороны заемщика имеют достаточно высокую степень риска, а для мелких и средних банков большая часть выдаваемых ссуд связана с определенным регионом. Следовательно, любое значительное снижение экономической активности в этом регионе ухудшит качество кредитного портфеля банка.

     Актуальность  темы исследования заключается в  том, что по всем перечисленным выше причинам банки стали направлять значительную часть своего портфеля активов во вложения в другой важный вид доходных активов - в ценные бумаги. По оценкам специалистов объем направляемых в ценные бумаги средств составляет от 1/5 до 1/3 общего объема портфеля. Ценные бумаги банков включают в себя государственные ценные бумаги и регламентированные законом категории акций. Эти составляющие банковских портфелей активов выполняют ряд важнейших функций, обеспечивая банкам доходность, ликвидность и диверсификацию с целью снижения риска, а также выводя часть доходов банка из-под налогообложения. Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая дополнительные поступления в то время, когда остальные их источники почти истощены.

     Целью данной работы является рассмотрение вопроса об инвестиционной деятельности коммерческих банков с ценными бумагами.

     Задачами  курсовой работы являются:

     - Теоретическое обоснование понятия инвестиционных операций с ценными бумагами коммерческих банков.

     - Изучение портфеля ценных бумаг коммерческого банка.

     - Рассмотрение вопросов развития  инвестиционных операций коммерческих  банков в России.

     - Исследование проблем развития и пути их преодоления в сфере инвестиционных операций с ценными бумагами в России.

 

1. Характеристика инвестиционных операций с ценными бумагами и их роль в деятельности коммерческих банков

 

     Под инвестиционным процессом понимается последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению  инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции).

     Поскольку инвестиционный процесс связан с  долгосрочными вложениями экономических  ресурсов для создания и получения  выгоды в будущем, то сущность этих вложений заключается в преобразовании собственных и заемных средств  инвестора в активы, которые при  их использовании создадут новую  стоимость.

     В инвестиционном процессе выделяются три  основных этапа.

     Первый (подготовительный) этап — этап принятия решения об инвестировании. В рамках его начальной фазы формируются цели инвестирования, во второй фазе определяются направления инвестирования, а в третьей происходит выбор конкретных объектов, подготовка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников в отношении величины вкладываемых средств, сроков и порядка инвестиций, а также взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса, порядок пользования объектом инвестиций, отношения собственности на созданный объект инвестиций, распределение будущих доходов от эксплуатации объекта [1, c. 97].

     Второй  этап инвестиционного процесса —  осуществление инвестиций, практические действия по их реализации, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров. Ими могут  быть документы, связанные с передачей  имущества; договоры, направленные на выполнение работ или оказание услуг; лицензионные или другие гражданско-правовые соглашения. Этот этап завершается  созданием объекта инвестиционной деятельности.

     Третий (эксплуатационный) этап связан с использованием созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии организуется производство товаров, выполнение работ, оказание услуг, возникает система  маркетинга и сбыта нового товара. Кроме того, происходит компенсация  инвестиционных затрат, генерируются доходы от реализации инвестиций. Именно этот этап совпадает со сроком окупаемости  инвестиций.

     Перечислим  основные направления участия банков в инвестиционном процессе:

     - Мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

     - Предоставление кредитов инвестиционного характера;

     - Вложения в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента) [1, c. 109].

     Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы  с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств — основные факторы воздействия на состояние  кредитных и инвестиционных портфелей  банков, возможности их инвестиционной деятельности.

     В зарубежной практике термином «инвестиции» обозначают, как правило, средства, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Это является теоретическим  отражением реально существующих экономических  отношений, поскольку механизмы  инвестирования в рыночной экономике  непосредственно связаны с рынком ценных бумаг. Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг. Одна из них — увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке. Другая — организация виртуальной  встречи покупателей и продавцов  уже существующих ценных бумаг на вторичном рынке, то есть функция  брокеров или дилеров.

     Инвестиции  понимаются и как все направления  размещения ресурсов коммерческого  банка, и как операции по размещению денежных средств на определенный срок с целью получения дохода. В  первом случае к инвестициям относят  весь комплекс активных операций коммерческого  банка, во втором — его срочную  составляющую [2, c. 98].

     Банковские  инвестиции имеют собственное экономическое  содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте —  с точки зрения банка как экономического субъекта — можно рассматривать  как деятельность, в процессе которой  он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы на срок в  создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов  для извлечения прямых и косвенных  доходов.

     В соответствии с нормативными документами  любая покупка и перепродажа  ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе является инвестиционной операцией.

     Объектами банковских инвестиций выступают самые  разнообразные ценные бумаги. Мировая  практика знает большое количество видов ценных бумаг, причем по мере развития финансовых рынков появляются все новые их разновидности, на волне  внедрения информационных технологий модифицируются традиционные виды, изменяется характер самих операций с ценными бумагами. В российской банковской практике в зависимости от инвестиционных инструментов, используемых для формирования собственного портфеля для целей учета и отражения в балансе, различают:

     - вложения в долговые обязательства;

     - вложения в акции.

     В настоящее время банковский портфель долговых обязательств формируется  в основном на основе государственных  облигаций, субфедеральных и муниципальных  облигаций и облигаций корпораций. Для каждого из этих видов ценных бумаг характерны свои особенности  и риски [2, c. 104].

     К федеральным облигациям относятся государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ).

     Облигации корпораций являются инструментом привлечения предприятиями и организациями внешнего финансирования для осуществления своих инвестиционных программ.

     Рассматривая  долговые обязательства как объекты  банковских инвестиций, следует обратить внимание на процентные (купонные) долговые обязательства. Особенность их обращения на вторичном рынке состоит в том, что каждый новый держатель уплачивает предыдущему держателю часть процентного дохода, определенную пропорционально сроку в днях, истекшему от даты выпуска долгового обязательства (или от даты предыдущей выплаты процентного дохода) до даты сделки.

     При анализе вложений банка в акции следует различать прямые и портфельные инвестиции.

     Прямые  инвестиции — это вложения ресурсов банка в различных формах с  целью непосредственного управления объектом инвестиций, в качестве которого могут выступать предприятия, фонды  и корпорации, недвижимость, иное имущество.

     Портфельные инвестиции в акции осуществляются в форме создания портфелей акций  различных эмитентов, управляемых  как единое целое. Цель портфельных  инвестиций — получение доходов  от роста курсовой стоимости акций, находящихся в портфеле, и прибыли  в форме дивидендов на основе диверсификации вложений.

     В том случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный  пакет акций той или иной компании, в управлении которой он принимает  непосредственное участие, реализуя право  голоса по принадлежащим ему акциям, он формирует портфель контрольного участия.

     Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать такие факторы, как: