Операции Центрального банка Российской Федерации

2 Анализ проведения операций ЦБ РФ

2.1 Структурный анализ баланса ЦБ РФ

Главной формой отчетности Центрального банка является его баланс (Приложение А).

Баланс отражает состояние собственных и привлеченных средств банка, их источники и другие операции. Баланс состоит из двух частей: пассивы – обязательства банка, то есть источники формирования его капитала; активы – его требования, характеризующие состав, размещение и использование находящихся в распоряжении банка ресурсов.

Счета сгруппированы в укрупненные статьи в целях предоставления информации о выполнении основных функций Банка России. Структура баланса Банка России устанавливается Советом директоров. Банк России обязан ежемесячно публиковать свой баланс. Годовой баланс, счет прибылей и убытков и распределение прибыли Центрального банка Российской Федерации включаются в годовой отчет, представляемый Банком России Государственной Думе в соответствии с законом о Центральном бан­ке ежегодно.

Первой позицией активов баланса Центрального банка, как прави­ло, является статья «Драгоценные металлы», в которой отражены запасы, в том числе,  монетарного золота страны.

Второй позицией активов являются «Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов». Например, официальные валютные резервы размещаются Центральным банком на счетах в иностранных банках, что и будет отражено в данной статье.

Статья «Кредиты и депозиты» отражает размещения Банком России денежных средств на счета в коммерческие банки.

Операции Центрального банка с ценными бумагами отражаются в разделе 4 Актива баланса. В странах, располагающих развитым рынком государственных цен­ных бумаг, одной из самых значимых статей актива баланса Центрального банка является «Вложения в государственные ценные бумаги», проценты по которым служат его важнейшим источником до­ходов.

Особенностью пассивов Центрального банка состоит в том, что источником образования их служит преимущественно не собственный капитал и привлеченные вклады, а эмиссия банкнот, поэтому «Наличные деньги в обращении» выделены в отдельную статью в активе баланса.

Центральный банк аккумулирует депозиты и прочие средства коммерческих банков и государства, и эта статья составляет наибольшую долю денежных средств в структуре пассивов Центрального банка.

Как и любой банк, Центральный банк формирует уставный капитал, размер которого закреплен в законе о Центральном банке и может быть изменен лишь путем внесения в него соответствующих поправок. Формы взносов в уставный капитал Центрального банка определяются формой его организации.

Данные баланса Центрального банка служат основой для контроля за формированием и использованием его ресурсов.

При анализе актива баланса ЦБ РФ по данным Приложения А, можно увидеть резко возросшая доля драгоценных металлов в 2008-2009 годах - с 0,78% в 2007 году до 2,79% и 2,65% в 2008 и 2009 соответственно. Это, безусловно, вызвано нестабильностью доллара в качестве резервной валюты, а также золотовалютные резервы - это отличный способ сохранения денег во время кризиса. Рост статьи «Драгоценные металлы» в период 2007-2008 был +438,89%, а в период 2008-2009: +29,96%.

Следующая статья - «Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов» - тоже показала прирост как результат начавшегося кризиса в +48% или почти +2,3 трл. рублей в 2007-2008 годах. Это яркий показатель оттока денежных средств за рубеж в целях снижения риска нестабильности в России.

Тем не менее, мы видим результаты денежно-кредитной политики, анализируя статью «Кредиты и депозиты» - в период 2008-2009 годов она выросла больше чем в 10 раз. Сюда входят также субординированные кредиты, предоставленные банкам.

В целом по структуре актива в основном произошли изменения между «Кредитами и депозитами» и «Средствами, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов» в пользу увеличения первой статьи.

Анализ пассива баланса ЦБ РФ

На лицо снижение доли наличных денег в обращении, хотя динамика этого показателя положительна - 34% и 6% соответственно для 2008 и 2009 годов. Во многом это связано с ростом статьи  «Средства на счетах в Банке России» в целом и счетов «Правительства Российской Федерации» и «Кредитных организаций - резидентов» - 38% и 54% соответственно в 2009 году. Это означает ужесточение резервных требований ЦБ РФ и одновременно увеличение расходной части бюджета.

Также в пассиве стоит отметить резкий рост капитала - на +449% и +311% соответственно в 2008 и 2009 годах.

В целом валюта баланса имеет стабильную тенденцию к увеличению -на 51% в 2007-2008 году и на 36% в 2008-2009 году.

2.2 Эмиссия банкнот

Принципы организации эмиссионных операций ЦБ РФ обусловлены основными целями его деятельности ЦБ, в соответствии с которыми Центральный банк:

- монопольно осуществляет эмиссию наличных денег;

- прогнозирует и организует производство, перевозку и хранение банкнот и монет;

- создает резервные фонды банкнот и монет;

- устанавливает правила хранения, перевозки, инкассации денег для кредитных организаций;

- устанавливает признаки платежеспособности денежных знаков и порядок замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение.

Осуществление эмиссии банкнот является показателем независимости Центрального банка от государственных органов. При этом любое покрытие бюджетного дефицита, государственных расходов выпуском денег со стороны ЦБ (бюджетная эмиссия) ограничивает независимость ЦБ в проведении денежно-кредитного регулирования.

Прогнозирование потребности хозяйственного оборота в денежных средствах осуществляется путем установления контрольных цифр минимальных и максимальных границ прироста денежной массы.

ЦБ РФ использует экономико-математические модели функций спроса и предложения денег и дает оценку оптимальной на данном этапе емкости совокупного денежного оборота и потенциального предложения денег. Плановые показатели лимитов по объему выпуска наличных денег в обращение отдельно не устанавливаются. ЦБ РФ в конечном счете берет на себя обязательство увязывать эмиссию банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или обязательство не выпускать такого количества банкнот, на которые владельцы товаров, исполнители работ и услуг не согласны обменивать свои собственные активы. Необходимость обслуживания товарооборота фактически означает, что новые выпуски наличных денег могут осуществляться либо в целях замены физически износившихся банкнот, либо под рост национального богатства.

При этом отметим следующее: если часть банкнот не возвращается в ЦБ и накапливается на руках, происходит тезаврация, образуются дополнительные ресурсы, которые при определенных условиях усиливают инфляционные тенденции.

Необходимо отметить, за Центральным банком законодательно закреплена только монополия на эмиссию наличных денег в обращение. Однако, центральный банк может воздействовать и на безналичную эмиссию, которая осуществляется коммерческими банками с учетом банковского (депозитного) мультипликатора. Это влияние осуществляется, во-первых, через рефинансирование банков (расширяя или сжимая рефинансирование, центральный банк увеличивает или уменьшает банковские ресурсы, увеличивая или уменьшая способность коммерческих банков «делать деньги»), во-вторых, через изменение нормы обязательного резерва, уменьшая или увеличивая свободные ресурсы коммерческого банка. Кроме того, величина банковского (депозитного) мультипликатора находится в обратной зависимости именно от норматива обязательных резервов коммерческих банков. Следовательно, через изменение норматива обязательных резервов коммерческих банков центральный банк воздействует на величину банковского (депозитного) мультипликатора, уменьшая или увеличивая способность создания денег системой коммерческих банков.

Выполнение Центральным банком роли эмиссионного центра страны непосредственно связана с его ролью как органа денежно-кредитного регулирования. Как орган денежно-кредитного регулирования Центральный банк регулирует состояние денежно-кредитной сферы, управляет совокупным денежным оборотом, спросом на кредит и его предложением, проводит денежно-кредитную политику.

Как известно, официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации является рубль, который состоит из 100 копеек. Введение на территории Российской Федерации других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются.

В настоящее время официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается. Банкноты и монета ЦБ РФ являются безусловными обязательствами ЦБ РФ и обеспечиваются всеми его активами.

Банкноты (банковские билеты) и монета ЦБ РФ являются единственным законным средством наличного платежа на территории Российской Федерации. Их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону.

Эмиссия наличных денег (банкнот и монеты), организация их обращения и изъятие из обращения на территории Российской Федерации осуществляются исключительно ЦБ РФ.

Это обеспечивается тем, что только Совет директоров ЦБ РФ принимает решения:

- о выпуске банкнот и монеты ЦБ РФ нового образца;

- об изъятии из обращения банкнот и монеты ЦБ РФ старого образца;

- утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

Описание новых денежных знаков публикуется в средствах массовой информации. Правила организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации установлены Положением ЦБ РФ от 5 января 1998 г. № 14-П.

Кроме того, необходимо подчеркнуть, что в целях организации на территории Российской Федерации наличного денежного обращения ЦБ РФ выполняет следующие функции:

- прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монеты ЦБ РФ, создание их резервных фондов;

- установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

- установление признаков платежеспособности банкнот и монеты ЦБ РФ, порядка уничтожения банкнот и монеты ЦБ РФ, а также замены поврежденных банкнот и монеты ЦБ РФ;

- определение порядка ведения кассовых операций.

Банк России в 2009 году резко уменьшил эмиссию самых мелких монет. Копеек было эмитировано в 3,7 раза меньше, чем в 2008 году, пятикопеечных монет – в восемь раз меньше.

В мае 2008 года первый заместитель председателя Банка России Георгий Лунтовский сообщил, что Банк России обсуждает вопрос о целесообразности обеспечения платежного оборота монет достоинством одна и пять копеек.

Отметим, что по заказу Банка России аналитическим центром Юрия И статистика свидетельствует, что ЦБ уменьшает количество выпущенных монет. Так, если в 2007 году копеек было эмитировано около 590 млн штук, в 2008 году – 870 млн штук, то в 2009 году – только 233 млн штук. Пятикопеечных монет в 2007 году Центробанк дополнительно выпустил 694 млн штук, в 2008 году – 677 млн штук, в 2009 году – 84 млн штук. В то же время эмиссия 10-копеечных монет в 2009 году осталась на уровне предыдущих лет.

С 1 января 2010 года перестали печатать 10-рублевые банкноты. Банкноты заменяются монетами. Бумажные деньги заменяются металлическими в целях экономии, признают в Центробанке. Для сравнения: банкноты 10 и 50 рублей служат менее года, 100 и 500 рублей – не более двух лет, 1000 и 5000 – до пяти лет. Срок службы монеты значительно выше – 25-30 лет. Кроме того, замена банкноты монетой – это стимул для развития в стране автоматизированной торговли: от газетно-билетных автоматов до мини-кафе и прочее. За переход на нового типа 10-рублевки, удобные для проглатывания автоматами, давно ратуют участники этого рынка.

Сейчас самая большая купюра имеет номинал в 5000 рублей. При этом, согласно данным Банка России, в наличной денежной массе все большую долю стали занимать крупные купюры. Удельный вес в наличной денежной массе РФ купюр номиналом пять тысяч рублей, эмиссию которых ЦБ РФ начал в августе 2006 года, за 2007–2009 годы увеличился в восемь раз – до 41% на 1 января 2010 года с 5% на 1 января 2007 года.

Замена же 10-рублевых банкнот монетой будет происходить постепенно, планируется, что 10-рублевые купюры будут изъяты из обращения до конца 2012 года, сообщили в Национальном банке РБ.

Изыматься из обращения будут также и ветхие по определению купюры. Центробанк опубликовал на своем сайте перечень признаков, которые позволяют отнести банкноты к категории «ветхие». Также было опубликовано разъяснение правил обращения с изношенными и поврежденными купюрами: банки обязаны принимать такие дензнаки без комиссии и затем изымать из обращения. Выдавать клиентам такие банкноты кредитные учреждения не имеют права. К примеру, ветхими будут признаваться купюры, имеющие «одно контрастное пятно и более», диаметр каждого из которых может составлять от 5 мм.

Что касается разрывов на купюрах, то ветхой банкнота станет считаться, если на ней будет один или более разрыв, длина каждого из которых составляет от 7 мм, или если на ней есть одна и более дырок диаметром от 4 мм. До сих пор критерии ветхости банкнот Центробанк не излагал. Он ограничивался лишь описанием признаков поврежденных купюр. Таковыми считались, например, банкноты, утратившие более 45% площади.

Но это не последнее нововведение ЦБ РФ. Банк России выпустил в обращение сторублевые купюры, покрытые специальным водоотталкивающим лаком.

ЦБ РФ в ноябре-декабре 2010 г. начнет эмиссию банкнот номиналом 1 тыс. руб. с дополнительными признаками защиты.

2.3 Кредиты ЦБ РФ

Обеспеченные кредиты Банка России можно разделить на 2 группы в зависимости от используемого обеспечения: кредиты, обеспеченные рыночными активами (ценными бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России) и кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций – Приложение Б.