Основные виды операций коммерческих банков с ценными бумагами

С точки зрения риска вложений ценные бумаги делятся  на 3 группы:

-   высокорисковые (бумаги, не котирующиеся на вторичном рынке, нереализуемые, а потому неликвидные. Под покупку таких бумаг Центральный Банк предписывает создавать резерв в размере 35% их покупной цены);

-   среднерисковые (ценные бумаги, имеющие рыночную котировку. По этим бумагам регулярно осуществляются сделки купли - продажи на фондовых биржах и в инвестиционных институтах);

-   надежные (бумаги, эмитируемые правительством)1.

Большинство ценных бумаг Российского фондового  рынка сейчас относятся к первой группе надежности. 28 декабря 1991 г. Правительством РФ было утверждено Положение "О выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РФ".

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

2.1 Инвестиционные операции банка с ценными бумагами

Под инвестиционными  операциями банка с ценными бумагами обычно понимают его деятельность по вложению ресурсов в ценные бумаги с целью получения прямых и  косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольным пакетом их ценных бумаг.

Учет вложений в ценные бумаги, эмитированные третьими лицами, ведется в пятом разделе бухгалтерского баланса банка «Операции с ценными бумагами» на активных счетах в разрезе трех групп:

-   вложения в долговые обязательства;

-   вложения в акции;

-   учтенные векселя.

По каждой из этих групп  по счетам первого порядка учитываются вложения по видам эмитентов соответствующих ценных бумаг. Так, для учета вложений в долговые обязательства открываются следующие счета первого порядка:

№ 501 «Долговые обязательства  Российской Федерации»;

№ 502 «Долговые обязательства  субъектов Российской Федерации и местных органов власти»;

№ 503 «Долговые обязательства  банков»;

№ 504 «Прочие долговые обязательства»;

№ 505 «Долговые обязательства  иностранных государств»;

№ 506 «Долговые обязательства  банков-нерезидентов»;

№ 507 «Прочие долговые обязательства нерезидентов».

Для учета вложений в акции, соответственно, открываются счета:

№ 508 «Акции банков»;

№ 509 «Прочие акции»;

№ 510 «Акции банков-нерезидентов»;

№ 511 «Прочие  акции нерезидентов»1.

Вложения в  ценные бумаги, кроме векселей, в  зависимости от цели приобретения, подразделяются на три категории, в  соответствии с которыми открываются  счета второго порядка:

-   вложения в ценные бумаги, приобретенные по операциям РЕПО - счета №№ 50101, 50201, 50301, 50401, 50501, 50601, 50701, 50801, 50901, 51001, 51101. На этих счетах учитываются ценные бумаги, при покупке которых у кредитной организации возникает обязательство по обратной последующей продаже ценных бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене;

-   вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи - счета №№ 50102,50202, 50302,50402, 50502, 50602, 50702,50802, 50902, 51002, 51102. На этих счетах учитываются вновь приобретенные ценные бумаги, кроме приобретенных по операциям РЕПО, а так же ценные бумаги, находящиеся в портфеле кредитной организации менее 6 месяцев;

-   вложения в ценные бумаги, приобретенные для инвестирования - счета №№ 50103, 50203, 50303, 50403, 50503, 50603, 50703, 50803, 50903, 51003, 51103. На них учитываются ценные бумаги, которые хранятся в портфеле кредитной организации 6 месяцев и более.

№ 191 «Вложения  в акции акционерных обществ  и в акции государственных  предприятий»;

№ 192 «Вложения  в ценные бумаги субъектов Федерации и местных органов власти»;

№ 193 «Вложения  в негосударственные долговые обязательства»;

№ 194 «Вложения  в государственные долговые обязательства».

По дебету счетов отражаются суммы по приобретенным  коммерческими банками ценным бумагам. По кредиту отражаются суммы по проданным ценным бумагам и по погашенным долговым обязательствам.

В аналитическом  учете ведутся отдельные лицевые  счета по видам ценных бумаг, выпускам ценных бумаг, в том числе обращающихся на ОР ЦБ, юридическим лицам, выпустившим  их, т.е. по эмитентам.

При анализе вложений банка  в ценные бумаги следует различать  прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции - это  вложения с целью непосредственного  управления объектом инвестиций, в  качестве которого могут выступать  предприятия, различные фонды и корпорации, недвижимость, иное имущество. Прямые инвестиции принимают форму вложений в ценные бумаги в том случае, когда банк приобретает (либо оставляет за собой) контрольный пакет акций той или иной компании, в управлении которой он принимает непосредственное участие, реализуя право голоса по принадлежащим ему акциям.

Для диверсификации своей  деятельности и расширения доходной базы банки выступают в качестве учредителей небанковских инвестиционных институтов и финансовых компаний (инвестиционных и страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов, лизинговых компаний и др.). Вложения в акции этих фондов и компаний также являются формой прямых инвестиций, поскольку банк производит их с целью управления данными фондами и компаниями, которые являются его дочерними или зависимыми организациями.

Портфельные инвестиции осуществляются в форме создания портфелей ценных бумаг различных эмитентов, управляемых  как единое целое. Цель портфельных  инвестиций - получение дохода от роста  курсовой стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле, и прибыли в форме дивидендов и процентов на основе диверсификации вложений. В зависимости от задач, которые решает банк при формировании портфеля ценных бумаг, различают несколько типов портфелей:

Портфель роста - ориентирован на ускоренное приращение инвестированного капитала. Его основу составляют ценные бумаги, рыночная стоимость которых быстро растет. Уровень текущих доходов от такого портфеля относительно невысок.

Портфель дохода - обеспечивает получение высоких текущих доходов. Отношение процентных платежей и дивидендов, выплачиваемых по входящим в него ценным бумагам, к их рыночной стоимости выше среднерыночного.

Портфель рискового капитала - состоит преимущественно из ценных бумаг быстро развивающихся компаний, которые могут принести очень высокие доходы в будущем, но в настоящее время "недооценены". Этот портфель можно охарактеризовать как спекулятивный, рассчитанный на резкое увеличение стоимости недооцененных ценных бумаг; отличается повышенными рисками, поскольку ожидания на быстрый рост стоимости активов часто не оправдываются.

Сбалансированный портфель - включает наряду с быстро растущими  ценными бумагами высокодоходные, а  также рисковые ценные бумаги. В  нем сочетается приращение капитала и получение высокого текущего дохода. Общие риски в таком портфеле сбалансированы.

Специализированный  портфель - состоит из ценных бумаг  определенного вида, например, портфель иностранных ценных бумаг, портфель краткосрочных ценных бумаг и  т.п.1

Объектом портфельного инвестирования российских коммерческих банков являются корпоративные ценные бумаги (акции и облигации акционерных  обществ, а также производные  от них ценные бумаги - опционы, фьючерсы и др.), государственные и муниципальные ценные бумаги, и так называемые коммерческие ценные бумаги - векселя, депозитные сертификаты банков, коммерческие бумаги фирм и др. В структуре портфеля ценных бумаг коммерческих банков в настоящее время преобладают вложения в государственные ценные бумаги.

Специалисты коммерческого  банка, формирующие портфели ценных бумаг, руководствуются общей инвестиционной стратегией банка и выбранным  им типом инвестиционной политики. Обычно в банках, активно участвующих  в операциях на рынке ценных бумаг, разрабатывается специальный документ, определяющий инвестиционную стратегию на ближайшую перспективу, в котором устанавливаются доля активов, размещенных в ценные бумаги, уровень доходов от операций с ценными бумагами, допустимые пределы риска по этим операциям и т.п.

В крупных банках, как правило, создается самостоятельное  управление (дирекция) ценных бумаг, которое  включает ряд подразделений, занимающихся инвестированием в различные  группы ценных бумаг (государственные, корпоративные, векселя и т.п.), а также аналитический отдел, обеспечивающий информационное обслуживание этих операций. В качестве самостоятельных подразделений создаются дилинговый отдел по ценным бумагам и учетно-операционный отдел, отвечающий за сверку, расчеты, депозитарное хранение и регистрацию ценных бумаг.

Для целей экономического анализа банковских инвестиций с  позиций их ликвидности и доходности выделяют две группы вложений:

-   чистые вложения в ценные бумаги для перепродажи (балансовая стоимость ценных бумаг для перепродажи за минусом резерва под возможное обеспечение этих ценных бумаг);

-   чистые долгосрочные вложения в ценные бумаги и доли (балансовая стоимость долгосрочных вложений в ценные бумаги и доли за минусом резервов под их обесценение).

Вложения ресурсов банка в ценные бумаги в форме  портфельных инвестиций осуществляются на основе договора купли-продажи. При  приобретении акций и долговых обязательств (кроме обязательств РФ) они принимаются  на баланс по цене покупки:

Д-т счетов № 502-511 - по фактической цене приобретения; К-т счета № 20202 «Касса кредитных организаций» - при приобретении ценных бумаг за наличные средства

или счета № 30102 «Корреспондентские счета кредитных  организаций в Банке России» - при расчетах за ценные бумаги в  безналичном порядке или

К-т расчетного счета клиента - при покупке ценных бумаг у клиента данного банка.

При совершении срочных и наличных сделок по приобретению ценных бумаг расчеты производятся с использованием счетов по учету  требований и обязательств банка  по прочим операциям.

При перечислении средств в оплату приобретаемых  ценных бумаг:

Д-т сч. № 47423 «Требования банка по прочим операциям» по лицевому счету дебиторов по поставке ценных бумаг К-т сч. № 30102 «Корреспондентские счета кредитных организаций  в Банке России». При передаче оплаченных ценных бумаг банку:

Д-т сч. №502-511

К-т сч. № 47423 «Требования банка по прочим операциям».

При продаже (погашении) ценные бумаги списываются с баланса  по балансовой стоимости. Эта операция отражается следующей проводкой: Д-т  счета № 031 «Касса» - при реализации ценных бумаг за наличные средства

или счета № 161 «Корреспондентские счета кредитных  организаций в Банке России» - при расчетах за ценные бумаги в  безналичном порядке.

Счета по учету  денежных средств дебетуются на фактическую  стоимость реализованных ценных бумаг:

К-т счета № 502-511 - на балансовую стоимость реализованных ценных бумаг.

Если реализация ценных бумаг  производится путем срочных и  наличных сделок, то расчеты по ним  отражаются на счете № 47422 «Обязательства банка по прочим операциям» по лицевым счетам кредиторов по поставке ценных бумаг.

При купле-продаже государственных  федеральных ценных бумаг (ГКО, ОФЗ) и других ценных бумаг, обращающихся в ОРЦБ, расчеты по ним производятся с использованием счета № 30408 «Расчеты участников РЦ ОРЦБ по итогам операций на ОРЦБ».

Возникающие при продаже (погашении) ценных бумаг разницы  между фактической стоимостью их реализации (суммой средств, полученной при погашении) и их балансовой стоимостью относятся на счета по учету доходов (б/сч. № 70102) и расходов (б/сч. № 70204) по операциям с ценными бумагами. При положительной разнице:

К-т сч. № 70102 «Доходы по операциям с ценными бумагами».

При отрицательной разнице:

Д-т сч. № 70204 «Расходы по операциям с ценными бумагами».

Особенность учета государственных облигаций в балансе банка состоит в том, что они должны отражаться в нем по текущей рыночной стоимости. С этой целью постоянно производится переоценка этих ценных бумаг, в соответствии с которой изменяется их балансовая стоимость. Увеличение балансовой стоимости государственных облигаций отражается в балансе следующей проводкой:

Д-т сч. №50101-50103.

К-т сч. № 61307 «Переоценка  ценных бумаг - положительные разницы».

При уменьшении балансовой стоимости государственных облигаций  делается следующая проводка:

Д-т сч. № 61407 «Переоценка  ценных бумаг - отрицательные разницы». К-т сч. №50101-50103.

При переоценке других ценных бумаг их балансовая стоимость не изменяется, а создаются резервы  под возможное обесценение вложений в ценные бумаги.

В ином порядке отражаются в учете операции по купле-продаже процентных (купонных) долговых обязательств. Особенность их обращения на вторичном рынке состоит в том, что каждый новый держатель уплачивает предыдущему держателю часть очередного процентного дохода, определенного пропорционально сроку в днях, истекшему с даты выпуска долгового обязательства (или с даты предыдущей выплаты процентного дохода) до даты сделки. Это связано с тем, что последний владелец долгового обязательства получит сумму дохода в полном размере независимо от того, приобрел ли он это долговое обязательство за полгода, или за месяц, или за несколько дней до даты наступления срока выплаты процентного дохода, в то время как все его предыдущие держатели непосредственно у эмитента ничего не получают1.