Платежный баланс РФ

2) после отмены золотого стандарта в 30-х годах ХХ века стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо.

3) в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики.

Материальной основой регулирования платежного баланса служат:

1. Государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы;

2. Рост доли (до 40-50%) национального дохода, перераспределяется через государственный бюджет;

3. Непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика.

4. Регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля. [8, с. 114-115]

При регулировании платежного баланса возникает проблема, какие страны (что имеют активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию.

Странами с дефицитом платежного баланса, как правило, применяются такие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов и ограничения вывоза капитала.

1. Дефляционная политика - политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на общественные цели, замораживание цен и заработной платы.

Одним из основных ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные мероприятия:

- Уменьшение бюджетного дефицита;

- Изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика);

- Кредитные ограничения;

- Установление пределов роста денежной массы.

2. Девальвация - снижение курса национальной валюты, направленное на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Правда, делая дороже импорт, девальвация может привести к росту затрат производства отечественных товаров, к повышению цен в стране и потере полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках.

3. Валютные ограничения - блокирование валютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортером, концентрирование валютных операций в уполномоченных банках, направленное на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров.

4. Финансовая и денежно-кредитная политика.

Для уменьшения дефицита платежного баланса используются: бюджетные субсидии экспортерам; протекционистское повышение импортных пошлин; отмена налогов с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг с целью притока капитала в страну; денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (т.е. установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).

5. Специальные меры государственного взаимодействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей:

- Торгового баланса;

- “Невидимых” операций;

- Движения капитала.

Кризис платежного баланса означает, что страна не в состоянии погасить внешнюю задолженность, а возможности получения новых займов исчерпаны. Единственным выходом из сложившейся ситуации является макроэкономическое урегулирование платежного баланса, осуществляемое с помощью корректировки обменного курса национальной валюты. [10, с. 180]

1.3 Факторы, влияющие на платежный баланс

Платежный баланс прямо и обратно связан с процессом воспроизведения. С одной стороны, он формируется под непосредственным влиянием процесса воспроизведения, с другой - влияет на последней через курсовые соотношения валют, золотовалютные резервы, валютное состояние, внешнюю задолженность.

На состояние платежного баланса влияют следующие факторы:

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

2. Циклические колебания экономики.

3. Рост заграничных государственных расходов, связанных с милитаризацией экономики и военными расходами.

4. Усиление международной финансовой взаимозависимости.

5. Изменения в международной торговле.

6. Влияние валютно-финансовых факторов.

7. Негативное влияние инфляции.

8. Торгово-политическая дискриминация определенных стран.

9. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы.

Рассмотрев множественность факторов, влияющих на платежный баланс, напрашивается вывод, что достичь ежегодной сбалансированности поступлений в страну или ее выплат другим странам - задача чрезвычайно сложная. Поэтому вряд ли какое-либо государство мира ставит его для беспрекословного решения, поскольку не существует непосредственной угрозы нарушения экономической стабильности при определенном невыполнение входных и восходящий потоков. Однако, как и везде, здесь также должна придерживаться определенная мера.

Так, долгосрочное пассивное сальдо платежного баланса приводит к тому, что для покрытия дефицита иностранной валюты нужно использовать официальные резервы, уменьшая их объемы. Эти резервы не безграничны. Поэтому страна, чтобы исправить ситуацию, вынуждена идти на введение различных протекционистских мер для сдерживания импорта и увеличения экспорта. Следствием дефицита платежного баланса может стать изменение курсовой стоимости национальной валюты. Валютный курс, с одной стороны, отображает состояние платежного баланса, а с другой - является одним из факторов, существенно влияющий на состояние платежного баланса.

Что касается долгосрочного активного сальдо платежного баланса, то здесь могут быть негативные последствия. Если активное сальдо достигается за счет положительного сальдо платежного баланса, то это означает, что импорт не перекрывает экспорта и фактический уровень потребления становится меньше потенциально возможного. Если сальдо формируется под влиянием значительного превышения притока капитала над его оттоком, то страна превращается в принимающую сторону со всеми возможными негативными последствиями.

Ведь иностранные инвестиции - это своего рода допинг для национальной экономики, поскольку со временем часть валового национального продукта, созданного в стране, в виде прибыли инвестора будет отходить за границу, что может негативно повлиять на темпы экономического роста.

Кроме того, долговременное превышение притока валюты в страну над ее оттоком может быть причиной инфляции, обесценивания национальной денежной единицы и повышения уровня цен на внутреннем рынке. Ведущие страны принимают меры по обеспечению стабильности рыночных курсов своих валют через согласованное межгосударственное влияние на деятельность валютных рынков, усиление воздействия официальных органов на курсы с целью ограничения рамок их колебания. Для этого центральные банки проводят совместные валютные интервенции.

II. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

2.1 Способы измерения сальдо платежного баланса

Одной из главных задач составления платежного баланса является измерение его сальдо. Это важная аналитическая проблема, которая охватывает широкий круг вопросов - от точности (достоверности) данных об отдельных международных соглашениях к структуре построения таблиц. Общепринятый метод определения дефицита или актива платежного баланса - это его деление на основные и балансовые статьи.

Сальдо основных статей называется сальдо платежного баланса. В зависимости от того положительная или отрицательная его величина, платежный баланс характеризуется как активный или пассивный (дефицитный). Сальдо платежного баланса является важным показателем. Его величина входит в определения валового национального продукта и национального дохода; влияет на состояние валюты; на выбор средств, внешней и внутренней экономической политики. Показатель сальдо платежного баланса является структурным. Размер его, в первую очередь, зависит от выбора статей, результат которых он представляет.

Концепция баланса текущих операций

Исторически наиболее развитой формой международного обмена выступает внешняя торговля. Расчеты по внешней торговли составляли основное содержание основных статей первых платежных балансов. Торговый баланс и баланс услуг тесно связаны с состоянием внутренней экономики страны и с ее позицией в мировом хозяйстве. Дефицит или актив внешней торговли отражает конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках, слабость или силу ее экономики и может послужить причиной серьезных экономических мероприятий.

Шире экономические связи этой страны с внешним миром отражает баланс текущих операций платежного баланса. Считается, что баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей, которые страна передала за границу или получила из-за границы в дополнение к валовому внутреннему продукту. Он показывает - живет ли страна “по своим доходам”. С аналитической точки зрения баланс текущих операций, по мнению западных экспертов, отличается двумя особенностями.

Во-первых, текущие операции по своей природе окончательные - расчеты за ними не влекут за собой соответствующих операций, как это имеет место с операциями по движению капитала.

Во-вторых, в краткосрочном плане текущие операции самых, а их результат (итог) отражает соответственно влияние глубоких экономических тенденций, чем операции движения капитала, особенно краткосрочного, большей степени подпадает под колебания не только экономические, но и политические.

Он включается в национальные расчеты, расчеты «затраты-выпуск», другие макроэкономические показатели для определения в итоге внешнеэкономической деятельности страны и ее взаимодействия с внутриэкономическими процессами. Этот показатель фигурирует также в числе основных при анализе государственной экономической политики и выработки ее долгосрочных целей.

Концепция базисного баланса

С развитием учета движения краткосрочного капитала и его более полного отражения в платежном балансе была выдвинута концепция базисного баланса.

Суть этой концепции состоит в выделении базисных, устойчивых сделок, включающихся в основные статьи; по мнению ее авторов, она характеризует устойчивость во времени и невосприятие к колебаниям экономической конъюнктуры. По классификации МВФ, сальдо базисного баланса определяется как сумма сальдо операций по группам А и В. Эта сумма должна выравниваться балансом операций, расположенных ниже группы В. Согласно концепции базисного баланса, актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала, сколько обеспечивает для этого приток валюты.

Баланс официальных расчетов или итоговый баланс (overall balance)

Стандартное определение баланса официальных расчетов, применяемое многими странами, предполагает включение в баланс следующей статьи:

• операции официальных валютных органов с валютными резервами (золото, иностранная валюта, резервная позиция в МВФ и активы в СДР);

• изменения обязательств официальных валютных органов перед иностранными официальными учреждениями, включая международные организации по распределению СДР.

По классификации МВФ сальдо платежного баланса (за концепцией официальных расчетов) выступает как итог по группам А + В + С + D + E + F + G, классифицируются как основные статьи, оно уравновешивается итоговой суммой операций по группе Н, т.е. сугубо официальными валютными операциями.

2.2 Анализ платежного баланса РФ за 2009-2010 годы

В 2010 году продолжилось восстановление позиций Российской Федерации в части международного трансграничного движения товаров и услуг. Опережающий рост экспорта по сравнению с импортом укрепил положительное сальдо счета текущих операций, а также обусловил наращивание резервных активов и возобновление доступа резидентов к международному рынку капитала. Последнее способствовало сокращению нетто-вывоза частного капитала.

Счет текущих операций.

Профицит счета текущих операций в 2010 году составил 72,6 млрд. долларов США и увеличился к уровню 2009 года на 47%. Весь прирост сложился в январе-июне, тогда как во втором полугодии профицит текущего счета был почти на треть ниже, чем в сопоставимом периоде 2009 года.

Сальдо торгового баланса достигло 149,2 млрд. долларов США (111,6 млрд. долларов США  в 2009 году).

Дефицит международной торговли услугами в 2010 году увеличился до 27,3 млрд. долларов США и превысил не только величину 2009 года на 37% (19,9 млрд. долларов США), но и максимальный докризисный уровень (2008 год – 24,3 млрд. долларов США). Основной причиной стал опережающий на 10 п.п. рост импорта услуг по сравнению с их экспортом. Наибольшее влияние оказали услуги по статье «Поездки»: затраты возросшего количества граждан России, выезжавших за рубеж с деловыми и личными целями, выросли на четверть. Аналогичные расходы снизившейся численности нерезидентов сократились на 4%. По прочим услугам дефицит составил 12,9 млрд. долларов США (годом ранее – 11,2 млрд. долларов США). Оставаясь нетто-экспортером транспортных услуг, экономика зафиксировала профицит на уровне 2009 года  ‑  2,9 млрд. долларов США.

Отрицательное сальдо баланса оплаты труда в 2010 году составило 9,2 млрд. долларов США (в 2009 году – 8,6 млрд. долларов США). Несмотря на снижение численности нерезидентов, увеличение долларового эквивалента оплаты их труда обусловило прирост выплаченных средств.

Ускоренный рост доходов, начисленных к выплате (на 12%) в сравнении с полученными (на 7%), увеличил дефицит баланса инвестиционных доходов до 36,0 млрд. долларов США (на 17%). Определяющее значение имели операции сектора нефинансовых корпораций, удельный вес которых в объеме средств к выплате увеличился с 76% в 2009 году до 82% в 2010 году, к получению – с 49 до 61% соответственно.