Рынок банковских операций с драгоценными металлами и камнями в России

3.2 Рекомендации  и перспективы использования  драгоценных металлов в банковской деятельности

Золото и другие драгоценные  металлы считаются надежной формой защиты сбережений от инфляции. Кроме  того, высокие темпы роста цен на цветные металлы за последние несколько лет послужили причиной рассмотрения данной формы инвестиций как альтернативы вложений в рынок акций. Существуют различные способы инвестирования в драгоценные металлы. Через банки доступны такие операции, как покупка мерных слитков, открытие обезличенных металлических счетов, покупка монет из драгоценных металлов. На рынке коллективных инвестиций в перспективе могут появиться паевые инвестиционные фонды товарного рынка, средства которых будут вкладываться в драгоценные металлы, а также в финансовые инструменты, базовым активом которых являются биржевые товары.

Для современной России инвестиции в драгоценные металлы  являются достаточно молодым видом  вложения средств, но это исключительно  потому, что социализм вообще прервал всякую инвестиционную деятельность на российских просторах аж на восемь десятилетий. До 1917 года россияне прекрасно знали об инвестициях в золото, и великолепно ориентировались в данной инвестиционной нише. Теперь же приходится восстанавливать старые навыки покупки населением драгоценных металлов в слитках у банков, от которых остались только смутные воспоминания и инстинктивные чувства, что «золото - это выгодно и стабильно».

Развитие рынка банковских операций с драгоценными металлами невозможно без создания единых и четких организационно-правовых механизмов его функционирования. В связи с этим представляется целесообразным реализовать комплекс мер по их совершенствованию за счет установления единого подхода к проведению операций с драгоценными металлами через систему уполномоченных банков, установления единых требований к видам и формам используемых в банковских операциях драгоценных металлов, включения операций купли-продажи драгоценных металлов, открытия и ведения обезличенных металлических счетов физических и юридических лиц в число банковских операций, для осуществления которых необходима банковская лицензия, включения в гражданское законодательство институтов договора обезличенного металлического счета и металлического вклада, учреждения при участии государства специального клирингового института для запуска механизма биржевой торговли наличным металлом, обременения Банка России функциями маркет-мейкера рынка драгоценных металлов, включения драгоценных металлов в ломбардный список Банка России. Кроме того, необходимым и своевременным представляется снятие ограничений на ввоз и переработку в России содержащего драгоценные металлы сырья, а также предоставление вольным старателям возможности официальной добычи и продажи драгоценных металлов.

Предложенные меры будут  способствовать укреплению правовых основ  регулирования рынка банковских операций с драгоценными металлами, усилению контроля государства за их оборотом, повышению ликвидности  рынка драгоценных металлов, увеличению объемов банковских операций с драгоценными металлами, количества работающих с ними банков, росту налоговых доходов государства, а также сокращению размеров теневого рынка драгоценных металлов.

 Наряду с совершенствованием организационно-правовых механизмов функционирования национального рынка банковских операций с драгоценными металлами важным направлением его развития является создание привлекательных условий для инвестирования средств в драгоценные металлы за счет отмены НДС по операциям с драгоценными металлами, а также снижения до 10% НДС по операциям с ювелирными изделиями, сертификации слиткового металла и монет из драгоценных металлов, включения металлических счетов и вкладов в государственную систему страхования вкладов, обременения Банка России обязанностью выкупать памятные и инвестиционные монеты у кредитных организаций.

Еще одним исключительно  важным направлением развития отечественного рынка драгоценных металлов является создание условий для привлечения  в добывающую отрасль долгосрочных инвестиций, необходимых для разработки капиталоемких рудных месторождений, а также выявления и освоения новых перспективных россыпных месторождений драгоценных металлов. Последние полтора десятилетия Россия жила за счет освоения месторождений, открытых еще в советские времена, что привело к истощению их запасов. В результате перед страной возникла острейшая проблема воспроизводства минерально-сырьевой базы и увеличения объемов добычи драгоценных металлов, решить которую только за счет использования рыночных механизмов не представляется возможным. Банки, с готовностью занимающиеся текущим финансированием добывающих предприятий, по-прежнему неохотно идут на предоставление им трех-пятилетних кредитов для развития новых месторождений и технического перевооружения производства. Изменить сложившуюся ситуацию и добиться существенного увеличения долгосрочных банковских инвестиций в добывающую отрасль, могло бы скорейшее внедрение в России механизмов государственно-частного партнерства.

Привлечению банковских инвестиций в отрасль будет  способствовать развитие механизмов государственно-частного партнерства в области геологического изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой базы золота. Финансирование государством геологоразведочных работ по изучению перспективных районов золотодобычи в целях формирования разведанных, а не только прогнозных запасов золота обеспечит бизнесу серьезный задел для скорейшего освоения новых территорий. Параллельно с развитием механизмов государственно-частного партнерства должны быть приняты меры, направленные на упрощение порядка получения добывающими предприятиями прав на разработку месторождений, а также процесса их освоения и предоставление недропользователям возможности передачи имущественных прав на месторождения в залог кредитным организациям. Это позволит повысить рентабельность добычи драгоценных металлов и увеличить объемы финансирования добывающей отрасли.

 Важную роль в создании механизмов государственно-частного партнерства могли бы сыграть средства Стабфонда. Направление денежных средств из Стабфонда на финансирование проектов разработки новых крупных месторождений золота ведущими предприятиями отрасли позволит усилить рыночные позиции национального промышленного капитала, нарастить объемы золотодобычи, расширить производственную базу, ускорить процесс внутриотраслевой консолидации капитала и привлечь дополнительные инвестиции в золотодобычу. Средства Стабфонда предлагается предоставлять на возвратной основе с использованием механизма целевых бюджетных кредитов. По сравнению с размещением средств Стабфонда в иностранные ценные бумаги доходы государства возрастут в несколько раз. Вложенные средства гарантированно вернутся государству не только в виде процентов по предоставленным кредитам, но и в виде возросшей суммы налоговых отчислений добывающих компаний в бюджет.

Создание механизмов государственно-частного партнерства  для развития рынка драгоценных  металлов позволит государству в  перспективе использовать их в качестве эффективного инструмента государственной  антиинфляционной политики.

Немаловажным фактором дальнейшего укрепления и развития российского рынка золота может послужить политика государственного протекционизма, направленная, прежде всего, на защиту интересов золотодобывающих предприятий, повышение их конкурентоспособности и ликвидацию теневого оборота золота на территории РФ, в т.ч. реализации серых банковских схем купли-продажи физического золота. В качестве базовых направлений этой политики необходимо выделить либерализацию действующего законодательства (снятие нерыночных ограничений, доработка и расширение понятийного аппарата законодательной базы), реформу налогообложения (снижение или отмена некоторых налогов) и лоббирование интересов отечественных предприятий в сфере золота. Свободное функционирование рынка и рост золотодобычи позволит банковскому сектору нарастить объемы совершаемых операций, расширить границы доступа банков к на первичный рынок золота и развивать новые финансовые инструменты с золотом, аналогично западным.

 Существующие на сегодняшний день правовые ограничения направлены в большей степени на предотвращение фактов недобросовестности и мошенничества при операциях с золотом, но вместе с тем назрела необходимость изменить другие аспекты законодательного регулирования операций с золотом: узаконить частную геологоразведку и добычу золота; предоставить право первооткрывателю месторождения золота на пользование участком недр при наличии у него соответствующей документации; отменить правила особого хранения и транспортировки золота, устанавливаемые для субъектов частного бизнеса.

 Предложения по совершенствованию существующих и внедрению новых банковских продуктов с использованием золота:

 1) Мультиметаллические обезличенные счета и депозиты, предусматривающие возможность осуществления банком по распоряжению клиента конверсии золота в другой металл.

2) Кредитные линии  в драгоценных металлах для  специализированных участников  рынка золота, аналогично валютным, предусматривающие резервирование  средств для последовательной  выборки займа. Например, заемщику  – промышленному потребителю необходимо только то количество металла, которое в ближайшие сроки будет употреблено в процессе производства, но оно также заинтересовано в его стабильном поступлении для дальнейшей реализации запланированных объемов изготовления продукции и снижении издержек, что позволит обеспечить этот продукт.

 3) Подарочные мерные слитки из золота, которые аналогично монетам могут содержать тематическую гравировку (дизайн в рамках ГОСТа). При этом, исходя из повышения в последние годы цен на золото, рационально при внедрении данного продукта отдать предпочтение нестандартным слиткам с весом в пределах, например от 1 до 50 г. золота. В качестве обоснования актуальности и перспективы развития такого инструмента как подарочные (коллекционные) слитки в золоте можно привести тенденции повышения интереса граждан со среднем и высоким уровнями дохода к монетам и слиткам не только как объектам инвестирования, но и новомодным подаркам. Вместе с тем данный ход позволит повысить спрос розничного сегмента рынка золота к физическому золоту, которое в форме слитков фактически утратило инвестиционную привлекательность с момента изменения базы взимания НДС (подорожав на ставку налога).

Заключение

Несмотря на вытеснение драгоценных металлов из сферы денежного  обращения они продолжают занимать особое место в экономической жизни общества. Благодаря редким природным свойствам драгоценные металлы широко используют в мировом хозяйственном обороте в качестве резервного, хеджирующего и инвестиционного актива, позволяя участникам рынка диверсифицировать риски и защищать сбережения от обесценения.

Драгоценные металлы  принципиально отличаются от большинства  финансовых активов. Экономические  факторы, определяющие цену на драгоценные  металлы, отличаются, а во многих случаях  даже противоположны факторам, влияющим на цены других финансовых активов. Низкая или отрицательная корреляция цен на драгоценные металлы по отношению к ценам акций или облигаций делают драгоценные металлы незаменимыми для диверсификации инвестиционного портфеля вне зависимости от того, является политика инвестора консервативной или агрессивной.

Драгоценные металлы  традиционно являются привлекательным  инструментом финансового рынка  как для кредитных организаций, так и для их клиентов. Инвестиции в драгоценные металлы считаются надежной защитой от инфляции, на них предъявляется повышенный инвестиционный спрос при дестабилизации экономики, появлении геополитических рисков. Многими инвесторами драгоценные металлы рассматриваются как надежный актив для «консервации стоимости».

В отличие от стран  с развитой экономикой, где уже  сложились организационно-правовые и институциональные основы рынка  драгоценных металлов, в том числе  рынка банковских операций с драгоценными металлами, отлажены и эффективно работают инвестиционные и кредитные механизмы, российский рынок драгоценных металлов, по сути, только формируется. Его развитие сопряжено со многими трудностями, в частности, несовершенством законодательного регулирования банковских операций с драгоценными металлами, ограниченным участием государства в развитии рынка драгоценных металлов, отсутствием широко распространенных за рубежом механизмов государственно-частного партнерства, недостатком у российских банков опыта и практики создания гибких и ликвидных инструментов привлечения средств институциональных инвесторов и населения в драгоценные металлы.

Банк ВТБ24 не очень активно работает на рынке драгоценных металлов, осуществляя следующие операции с драгоценными металлами: покупку и продажу драгоценных металлов, ответственное хранение драгоценных металлов, проведение операций по обезличенным «металлическим» счетам и «металлическим» счетам ответственного хранения.

По данным Банка ВТБ24 за 2009 год его клиенты купили на розничном рынке 1600 кг. драгоценных  металлов в слитках. Золота было приобретено 600 кг., серебра – 900 кг., что превышает объем продаж драгметаллов в слитках на розничном рынке за весь 2008 год в 3 и 1,5 раза соответственно. В условиях нестабильности на мировых финансовых рынках клиенты банков все более активно приобретают драгоценные металлы в сберегательных целях, а также в расчете на получение дохода вследствие роста их цены в краткосрочной перспективе. Наиболее консервативные инвесторы предпочитают хранить часть своих накоплений в слитках драгоценных металлов. Количество обезличенных металлических счетов, открытых клиентами Банка ВТБ24 за год, увеличилось в 2,2 раза, достигнув на конец 2009 года 1866. Обороты по ОМС за 2009 год выросли в 2,5 раза по сравнению с 2008 годом, превысив отметку 440 кг. Остатки на обезличенных металлических счетах клиентов банка достигли 360 кг. в золотом эквиваленте, причем доля золота в общей массе остатков увеличилась до 85%.

Проведенный анализ позволяет  заключить, что современный рынок  «металлических» услуг, оказываемых  российскими кредитными организациями уступает западному, и, хотя банковские инструменты, аналогичные мировым, активно расширяют спектр своего применения, основные центры их использования приходятся на крупные города и отдельные регионы страны, на которые приходится основная концентрация капитала.