Рынок ценных бумаг и особенности его развития в России

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 24 Декабря 2011 в 15:18, курсовая работа

Описание

Также в своей работе я рассмотрю существующие виды ценных бумаг и их функции; производимые операции на фондовой бирже, структуру рынка ценных бумаг.

Цель моей работы – показать рынок ценных бумаг с экономической стороны, а также кратко рассмотреть его структуру и особенности его развития в нашей стране.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. Ценные бумаги 4-8
Экономическая сущность и определение ценных бумаг 4-6
Классификация ценных бумаг 6-8

ГЛАВА 2. Фондовая биржа 9-15

2.1.Понятие, функции, операции 9-15

ГЛАВА 3. Рынок ценных бумаг 16-23

3.1. Сущность, функции 16-18

3.2. Структура рынка ценных бумаг 19-20

3.3. Регулирование рынка ценных бумаг 20-23

ГЛАВА 4. Современное состояние рынка ценных бумаг в России 24-29

4.1. Особенности развития 24-26

4.2. Проблемы, перспективы развития 26-29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30-31

ЛИТЕРАТУРА 32

Работа состоит из  1 файл

рынок ценных бумаг и особенности его развития в Росии.doc

— 185.00 Кб (Скачать документ)

Фьючерсные  сделки с опционом. Фьючерсная сделка с опционом характеризуется тем, что покупатель (продавец) платит продавцу (покупателю) определенную сумму денег и приобретает право на то, чтобы в течение определенного периода времени купить (продать) определенное количество ценных бумаг по установленной цене. То есть один из участников сделки приобретает опцион на покупку или опцион на продажу. Воспользуется ли держатель опциона своим правом или нет, будет зависеть от того как, изменяется курс ценных бумаг. Покупатель опциона на покупку (как и покупатель во фьючерсной сделке) рассчитывает на повышение курса ценных бумаг, в то время как держатель опциона на продажу (как и продавец во фьючерсной сделке) рассчитывает, но то, что произойдет понижение курса ценных бумаг. Каждый участник руководствуется своими соображениями и надеется получить прибыль, однако выиграть, разумеется, может только один из участников сделки.

Стеллажные  сделки. Стеллажными называются такие сделки, в которых не определено, кто в сделке будет продавцом, а кто - покупателем. Один из участников сделки, уплатив определенное вознаграждение другому, приобретает опцион, который дает ему право в период действия опциона по своему выбору купить или продать определенное количество ценных бумаг.

Фьючерсные  контракты - это несколько особый вид фьючерсных сделок. Сходство между фьючерсной сделкой и фьючерсным контрактом состоит в том, что продавец и покупатель и в том, и в другом случае принимают на себя обязательство продать или купить определенное количество ценных бумаг по установленной цене и в установленное время в будущем.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                      ГЛАВА 3. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

                              3.1. Сущность, функции

Сущность  деятельности рынка ценных бумаг  сводится ко взаимодействию эмитентов, т.е. тех его субъектов, которые  выпускают ценные бумаги, и инвесторов - юридических или физических лиц, приобретающих ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Связь между эмитентом и инвестором осуществляется посредством различных субъектов фондового рынка: от брокерских контор до инвестиционных фондов и инвестиционных банков. Все инвестиционные посредники являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, т.е. юридическими лицами, в том числе кредитными организациями, а также физическими лицами, зарегистрированными в качестве предпринимателей, которые осуществляют такие виды деятельности как:

- брокерская - это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре;

- дилерская  - это деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем осуществления котировки ценных бумаг (объявление цен покупки и продажи на определенные ценные бумаги), по которым лицо, занимающееся указанной деятельностью и именуемое дилером, обязуется покупать и продавать эти ценные бумаги;

- деятельность по управлению ценными бумагами - это осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

- клиринговая  - деятельность по определению взаимных обязательств, а точнее сбору, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами, и подготовке бухгалтерских документов по ним и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним;

- депозитарная - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и связанному с этим учету и переходу прав на ценные бумаги;

- деятельность  по ведению реестра владельцев ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг;

- деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг - предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Все виды профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг можно разделить  на две общие группы: управление и учет ценных бумаг.

К управлению ценными бумагами относятся следующие виды деятельности: брокерская, дилерская деятельности и деятельность по управлению ценными бумагами. К деятельности по учету ценных бумаг относятся следующие виды профессиональной деятельности: клиринговая, депозитарная деятельности, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельность по организации торговли на данном рынке.

Основное  назначение рынка ценных бумаг заключается  в аккумуляции временно свободных  денежных средств с целью их инвестирования. Для выполнения указанной цели рынок ценных бумаг осуществляет определенные общерыночные и специфические функции.

Общерыночные  функции присущи обычно каждому  рынку, а специфические функции  отличают рынок ценных бумаг от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:

- коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операции на данном рынке;

- ценообразующая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.

- регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим  функциям рынка ценных бумаг можно  отнести следующие:

- перераспределительную функцию;

  - функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Рынок ценных бумаг как финансовый рынок  со своими особыми инструментами  и правилами имеет две основные специфические функции: перераспределение денежных средств от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала и перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов.

Функция перераспределения денежных средств, осуществляемая посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами и т. д.

Перераспределительная функция условно может быть разбита  на три подфункции:

 - перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

- перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

- финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

                           

                            3.2. Структура рынка ценных бумаг

При исследовании рынка ценных бумаг следует отдельно рассмотреть его построение, составные  части, которые имеют своей основой не только тот или иной вид ценной бумаги, но и способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделять рынки:

- первичный  и вторичный;

- организованный  и неорганизованный;

- биржевой и  внебиржевой;

- традиционный  и компьютеризованный;

- кассовый и  срочный.

В зависимости  от стадии обращения ценных бумаг  различают первичные и вторичные  рынки. Первичный рынок — это рынок, обеспечивающий выпуск ценных бумаг в обращение, это ее первое проявление на рынке. Результатом всех процессов, обеспечивающих выпуск ценных бумаг, должно стать приобретение их первыми владельцами.

Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому.

В зависимости  от уровня регулируемости рынки ценных бумаг могут быть организованные и неорганизованные. На первых обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим все стороны деятельности рынка, на вторых участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

В зависимости  от места торговли различают биржевые и внебиржевые рынки ценных бумаг. Биржевой рынок означает, что торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ценных бумаг обращается вне бирж. Внебиржевой рынок — рынок ценных бумаг, организуемый дилерами вне биржи; на таком рынке обращаются в основном ценные бумаги компаний, не зарегистрированные на бирже.

В зависимости  от типа торговли рынок ценных бумаг существует в двух формах: традиционной и компьютеризованной. Традиционный рынок – это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг или ведутся закрытые торги. Компьютеризованный рынок – это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него характерны: отсутствие физического места встречи продавцов и покупателей, непубличный характер процесса ценообразования, непрерывность данного процесса.

В зависимости  от сроков, на которые заключаются  сделки с ценными бумагами, рынки ценных бумаг подразделяются на кассовые и срочные. Кассовый рынок – это рынок немедленного исполнения заключенных сделок. Срочный рынок ценных бумаг – это рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки.

                      3. 3. Регулирование рынка ценных бумаг

Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

Регулирование может быть внешним и внутренним. Различают следующие виды регулирования рынка ценных бумаг:

- государственное регулирование;

- регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг или саморегулирование;

- общественное регулирование или регулирование через общественное мнение.

Регулирование рынка ценных бумаг имеет следующие  цели:

- поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех его участников;

- защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц и организаций;

- обеспечение свободного и открытого ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;

- создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

- в определенных случаях - создание новых рынков, поддержка рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений;

- воздействие на рынок с целью достижения общественных целей (увеличения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг  включает: - создание нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на единую основу;

- отбор профессиональных участников рынка; - контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка; - систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке (предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка).

Информация о работе Рынок ценных бумаг и особенности его развития в России