Рынок ссудных капиталов

3. Проблемы и перспективы  развития рынка  ссудных капиталов.

3.1. Проблемы рынка  ссудных капиталов.

     Последним событием, повлиявшим на развитие рынка  ссудного капитала Российской Федерации, явился кризис ипотечного кредитования Соединенных Штатов Америки. Ипотечный  кризис в США начался еще в 2006 году. Главной его причиной стал рост невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками. По данным экспертов, около 1,5 млн. американцев  отказались платить по кредиту, объем  непогашенной рисковой ипотеки достиг $1,3 трлн. Кризис стал заметен и начал  приобретать международные масштабы весной 2007 года, когда New Century Financial Corporation, крупнейшая ипотечная компания США, занимающаяся кредитованием ненадежных заемщиков, ушла с Нью-Йоркской фондовой биржи. В течение следующих нескольких месяцев понесли убытки или оказались  банкротами десятки подобных компаний. Летом кризис затронул инвестиционные фонды крупнейших финансовых компаний, вложившие средства в ипотечные  облигации: Bear Stearns, Goldman Sachs, BNP Paribas. На международных  рынках стал намечаться кризис ликвидности. Центробанки всего мира начали вливать  в свои финансовые системы десятки  и сотни миллиардов долларов.

     Финансовый  кризис, как и следовало ожидать, в первую очередь отразился на рынке кредитования. Банки сокращают  объемы выдачи кредитов, поднимают  ставки и ужесточают условия для  заемщиков.

     Конечно, последние события отразились и  на кредитах для малого и среднего бизнеса, но предоставлять ресурсы  реальному сектору экономики  велело само государство.

     Одобренный  федеральными властями "план действий по преодолению последствий мирового финансового кризиса" предусматривает, в частности, что банки, получающие господдержку, должны сосредоточиться на двух главных направлениях ― это сельское хозяйство, а также малый и средний бизнес.

     В неблагоприятной ситуации, связанной  с экономическим кризисом, оказался не только финансовый мир. Проблемы в  банковском секторе моментально  перекинулись на области, не связанные  с ним напрямую. В первую очередь  испытаниям подверглись такие сферы, как недвижимость и автомобильный  бизнес.

     Промышленность  страны в целом начала остро ощущать  нехватку средств. Особенно в сфере  недвижимости, так как этот кризис сильно отразился на ипотечной системе  кредитования Российской Федерации. Кризис ипотеки США запустил цепную реакцию, в результате которой деньги по всему  миру подорожали. Российским банкам стало  сложнее и дороже занять на Западе, в частности, под портфель ипотечных  кредитов. Это заставило их повысить ставки по ипотеке. Банки вынуждены  были реагировать на возросшую стоимость  фондирования [26]. В настоящее время движение ссудного капитала происходит преимущественно в форме банковского кредита за счёт сокращения коммерческого кредита. Банковский кредит - наиболее актуальный вид кредитования и в настоящее время кредитный рынок (рынок ссудного капитала) представлен преимущественно в виде банковского кредитования и рынка ценных бок ценных бумаг - это сложная организационно-правовая и социально-экономическая структура. Рынок ценных бумаг представляет собой совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также совокупность методов и форм такого обращения. На рынке ценных бумаг складываются отношения по поводу имущественных прав совладения и кредитования специфическими финансовыми инструментами - ценными бумагами [18 с. 18].В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают первичный и вторичный рынки.

     Особенно  резкое повышение процентных ставок произошло в 2007 году. Рассмотрим влияние  ипотечного кризиса США на ипотечный  рынок России на примере ведущих  банков.

     «КИТ  финанс» с портфелем ипотечных  кредитов на 42 млрд. рублей (на 11 ноября 2007 года) занимающий 8,6% рынка, с 1 ноября пересмотрел условия ипотечных  программ. Клиентам с частично подтвержденными  доходами (платеж — более 40% белого дохода) банк с 1 ноября ссужал дороже на 1% годовых. По программе кредитования под залог имеющейся недвижимости ставки увеличились на 1-1,5 процентного  пункта.

     С декабря поднял ставки по некоторым  ипотечным программам Райффайзенбанк (на 16 декабря 2007 года — 13,4 млрд рублей, 2,8% рынка). Рост процентной ставки составил порядка 1%. По долларовым кредитам под  залог жилья на вторичном рынке  повышение составило 0,5 п. п. — до 11% годовых. Кроме того, банк отказался  от спецакций, в рамках которых ставка — 9,9% при стандартных 10,4-10,9% (в зависимости  от подтверждения дохода).

     Первым  в августе поднял ставки Москоммерцбанк, один из крупнейших игроков ипотечного рынка (29 млрд. рублей на 1 июля). Повышение  составило 1 п. п. Вскоре так же поступили "Юниаструм банк" (1 п. п.) и "Урса банк" (там ставка по кредиту на покупку квартиры на вторичном рынке  выросла с 11,4-13,9% годовых до 14,5-15%).Следовательно, при таких относительно высоких  ставках объем выдаваемых кредитов сильно упал, правда, на короткий срок.

     Вслед за повышением ставок на рынке потребительского кредитования начали дорожать корпоративные  займы.

     Так, Сбербанк объявил о повышении  ставок в среднем на 1-3 процента. Причем это касается не только новых, но и уже открытых предприятиям кредитных  линий. В Сбербанке говорят, что  заключенные договоры позволяют  менять ставки в одностороннем порядке. При этом клиент имеет право досрочно погасить кредит либо обязан согласиться с новыми условиями.

     Повышение ставок по кредитам юридическим лицам  Сбербанком началось еще летом, но тогда  это были единичные случаи. К осени  кредитные ресурсы подорожали не только за границей, но и в России: в этом году ЦБ четырежды повышал  ставку рефинансирования (сейчас она  составляет 11 процентов). И если в  декабре прошлого года Сбербанк получил  трехлетний кредит объемом 750 миллионов  долларов под LIBOR+0,45 процента годовых (London InterBank Offered Rate), то сейчас собирается привлекать займ на 1,2 миллиарда долларов под LIBOR+0,85 процента [26].

     Банк  России повысил с 12 ноября 2008г. ставку рефинансирования с 11% до 12% годовых. Как  сообщили в департаменте внешних  и общественных связей ЦБ, совет  директоров Банка России в рамках мер, направленных на снижение уровня оттока капитала из России и сдерживание  инфляционных тенденций, принял решение  о повышении ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям, проводимым Банком РФ.

     Кроме того, Центробанк повысил процентную ставку по кредиту овернайт на 12 ноября до 12%. Ранее эта ставка составляла 11%.

     Помимо  этого, Банк России повысил ставки по кредитам, обеспеченным залогом векселей, прав требования по кредитным договорам  организаций или поручительствами кредитных организаций. Ставка на срок до 90 календарных дней повышена с 8% до 8,5%, на срок от 91 до 180 календарных  дней - с 9% до 9,25% годовых. Ставки по кредитам, обеспеченным активами, предоставляемым  на срок до 90 календарных дней, составят 10% годовых (ранее 9% годовых).

     Напомним, последний раз ЦБ повысил ставку рефинансирования 14 июля с.г. с 10,75% до 11%. Предыдущее повышение ставки рефинансирования с 10,5% до 10,75% состоялось 10 июня 2008г.

     Первое  почти за 10 лет повышение ставки рефинансирования Банк России осуществил с 4 февраля 2008г. Ставка была повышена с 10% до 10,25%, а с 29 апреля 2008г. она была повышена с 10,25% до 10,5% годовых [24].

     Также как и финансовый кризис, кризис ликвидности является одним из важных проблем рынка ссудного капитала. Он заставил российские банки активизировать борьбу с должниками. За один день они  подали в суды иски о взыскании  более 55 млн. долл. по просроченным кредитам. Дорожа своей репутацией, в обычной  ситуации банки пытаются урегулировать  проблемы с заемщиками мирным путем.

     ЦБ  РФ накануне признал, что ситуация в  банковском секторе на сегодняшний  день не лучше, чем во время "кризиса  доверия" летом 2004 года: банки отказываются кредитовать друг друга, боясь неисполнения обязательств. Поэтому регулятор  пошел на еще более радикальные  меры, чем четыре года назад –  снизил на 4 процента требования по обязательным резервам и сделал более доступными свои кредиты. Банки, в свою очередь, начали искать собственные пути поддержания  финансовой устойчивости.

     В Арбитражный суд Москвы, пишет "Коммерсант", 17 сентября поступило сразу 9 исков  от двух крупнейших российских банков – Альфа-банка и "УралСиб". Первый подал шесть заявлений на общую  сумму 10,97 млн. долл., "УралСиб" –  три иска на сумму 44,64 млн. долл. Иск  еще на 1 млн долл. подал в суд "Стройкредит". Аналитики считают, что это напрямую связано с  кризисом ликвидности – в обычные  дни в суд поступает не более  двух-трех заявлений о взыскании  задолженности по кредитам, подаваемых некрупными банками на суммы 1-2 млн. долл.

     Финансовый  кризис сильно повлиял на инвестиции предприятий. К примеру Газпром  сократил объем капитальных вложений в 2007 г. на 11% - до 319.78 млрд. руб. Самое  крупное сокращение инвестиций пришлось на часть инвестпрограммы, касающуюся газотранспортной системы. Она сокращена  на 13% - с 183.9 млрд. руб. до 159.5 млрд. руб. А  ЛУКОЙЛ может сократить инвестиционную программу на 2009 год более чем вдвое ― до $4 миллиардов, если цена на нефть упадет до уровня $45 за баррель, что зависит от поведения экономического кризиса.

     Из-за уменьшения объемов выдаваемых кредитов Центробанк понизил процентную ставку до небывалых уровней. Что не могло  не сказаться на мелких или коммерческих банках. На сегодняшний день любое  действие ЦБ РФ направлено на повышение  размеров кредитования как частных, так и юридических лиц.

     Увеличение  объемов кредитования имеет место  не только в сфере потребительских  кредитов и кредитов выданных бизнесу. На сегодняшний день стремительно развивается  и межбанковское кредитование. Требования по предоставленным МБК за первое полугодие 2007 г. выросли на 7,9% — до 1117,1 млрд. руб. (за аналогичный период 2006 г. — на 17,9%) при снижении их удельного веса в активах банковского сектора с 7,4 до 6,5%. При этом средства, размещенные в банках-нерезидентах, увеличились на 2,8%, а средства, размещенные на внутреннем межбанковском рынке, — на 16,9%.

     Объем привлеченных МБК вырос на 21,6% — до 2103,9 млрд. руб. (за первое полугодие 2006 г. — на 18,0%) при практически неизменной их доле в пассивах банковского сектора (на 1.07.2007 — 12,2%). Объем МБК, привлеченных у банков-нерезидентов, увеличился на 22,4%, привлеченных на внутреннем рынке — на 18,4% (приложение 4).

     В итоге главной проблемой рынка ссудного капитала и изменения процента не только в РФ и его административных субъектах, но и в мировом масштабе на 2008 год был и остается финансовый кризис.  
 
 
 

3.2. Перспективы развития  рынка ссудных  капиталов.

     Современный российский рынок ссудных капиталов  начал формироваться на рубеже 80-90-х  годов и более или менее  сложился в 1992-1995 годах. До середины 90-х  годов он оставался крайне нестабильным, однако в последние годы в его  развитии стали проявляться определенные тенденции, свойственные рынку ссудных  капиталов любого рыночного хозяйства  и, следовательно, обуславливающие  необходимость их изучения и практического  использования.

     Российский  рынок ссудных капиталов находится  на этапе становления и по сравнению  с рынками развитых капиталистических  стран имеет слишком короткую историю, но даже в свой короткий период развития он показал свою экономическую  значимость и принес достаточно разочарований  как государству, так и самим  участникам рынка ссудных капиталов. Несовершенство банковского законодательства, отсутствие опыта формирования рынка  ссудных капиталов, стихийное реформирование экономики, высокий уровень криминализации - все это привело к образованию  ссудного капитала с изначально деформированными источниками и направленностью. Одной из причин лихорадочного роста  количества коммерческих банков в период гиперинфляции послужила возможность  получения сверхприбылей за счет высокой процентной маржи и возможности  участия ссудного капитала в спекулятивных  операциях, что привело к однонаправленности развития рынка ссудных капиталов. Коммерческие банки изначально проводили  политику рискованных вложений, не уделяя особого внимания своим основным функциям, что и привело к появлению  кризисных ситуаций. Частой причиной финансовых кризисов было отсутствие должного контроля со стороны государства  за деятельностью коммерческих банков, а также диспропорция между ссудным  капиталом и капиталом, задействованным  в сфере материального производства. Рынок ссудных капиталов (кредитный рынок), сегодня, прежде всего, характеризуется высоким удельным весом именно банковского кредитования.

     Можно выделить следующие тенденции развития рынка ссудного капитала:

     1. Высокая концентрация банковских услуг на рынке кредитования. Так, на 5 крупнейших банков приходится почти половина полученных физическими и юридическими лицами кредитов. В РФ это Сбербанк с огромными активами в 5 трлн. 612 млрд. рублей, Газпромбанк занимает второе место по значимости с активами в 878 млрд. рублей, после идут Россельхозбанк (626,6 млрд.), Банк Москвы и Альфа-Банк с активами в 585 млрд. и 577,7 млрд. рублей соответственно [27].

     2. Увеличение объемов кредитования. В 2006 году объем рынка потребительского кредитования, по расчетам специалистов DISCOVERY Research Group, составил 2,1-2,2 трлн. руб. или $81 млрд. Наибольшую долю рынка потребительского кредитования в 2006 г. занимало нецелевое кредитование - до 75% всего рынка. На втором месте ипотечное кредитование - его доля составила порядка 12,5-12,9 %. Доля автокредитования в 2006 году не превысила 11%. При этом сегменты автокредитования и ипотечного кредитования развиваются более активно, чем потребительского кредитования. В краткосрочной перспективе рынок потребительского кредитования продолжит развитие, хотя и ожидается, что темпы роста замедлятся с 70-90% до 40-50%. По прогнозам некоторых участников рынка, объем рынка потребительского кредитования к 2008 году превысит $115 млрд. Объем рынка потребительского кредитования в России по итогам 5 месяцев 2007 г. составил $ 95,7 млрд. Согласно расчетам DISCOVERY Research Group, по итогам 2007 г. объем кредитов физическим лицам превысил $ 115 млрд.