Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

    2.2.Расчет и анализ оборачиваемости кредиторской задолженности 

    В процессе анализа кредиторской задолженности  рассчитываются и оцениваются показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов долга в течение анализируемого периода, а также среднюю продолжительность одного оборота. От скорости оборачиваемости кредиторской задолженности зависит уровень платежеспособности и финансовой устойчивости организации, так как она характеризует эффективность функционирования организации.

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  в оборотах (КОКЗ об) находится по формуле:

    Коэффициент оборачиваемости = Выручка от реализации продукции/Кредиторская задолженность                                             (2.1)

    Средняя величина кредиторской задолженности  рассчитывается по формуле средней  взвешенной (если есть данные на промежуточные  даты) или средней арифметической (если есть данные только на начало и  конец периода). Данный коэффициент характеризует число оборотов кредиторской задолженности за отчетный год. Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения текущих обязательств организации перед кредиторами.

    Помимо  указанного коэффициента рассчитывается еще и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях (КОКЗ дн):

    КОКЗ дн = дни периода/ КОКЗ. (2.2)

    Анализируя  коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях, следует  помнить, что при одновременной  тенденции роста продолжительности оборота дебиторской и кредиторской задолженности у организации могут возникнуть существенные трудности с платежеспособностью и возможной вероятностью покрытия своих долгов.

    Рассчитаем  оборачиваемости кредиторской задолженности ЗАО «ФГУ «Людмила» в разах и днях по формулам (2.1) и (2.2). Для этого возьмем из баланса сведения о состоянии кредиторской задолженности.

    КОКЗоб = 81435 млн. руб./[(4078 млн. руб. + 7104 млн. руб.)х0,5] = 14,57.

    КОКЗ  дн = 365 дней/ 14,57 = 25 дней.

    Как мы видим, за отчетный год кредиторская задолженность на анализируемом  предприятии совершила в среднем 14,57 оборотов средней продолжительностью 25 дней.

    В некоторых источниках применяется  также такой показатель, как средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия (П к). Он рассчитывается по формуле:

    П к = (КЗ ср х t)/КЗ погашенная, (2.3)

    где КЗ ср – средние остатки кредиторской задолженности [(КЗ ₁ + КЗ ₂) * 0.5 ]; t – дни периода; КЗ погашенная - сумма погашенной кредиторской задолженности за отчетный период (находится в приложении к балансу формы №5) (приложение 2).

    Этот  показатель отличается от коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности  в днях тем, что определяет среднюю продолжительность использования заемных средств, а не длительность оборота. Кроме того, его можно рассчитать по каждому элементу в составе кредиторской задолженности и провести соответствующий анализ на предмет соответствия этих сроков нормативам.

    Рассчитаем  среднюю продолжительность использования  кредиторской задолженности в обороте предприятия для ЗАО «ФГУ «Людмила».

    П к = [0,5*(4078 млн. руб. + 7104 млн. руб.)*365/95856 млн. руб.] = 21,3 дня.

    Таким образом, продолжительность пользования кредиторской задолженностью оказалась меньше средней оборачиваемости в днях. Тем не менее, скорость оборачиваемости кредиторской задолженности находится в тех рамках, при которых, с одной стороны, не происходит перехода в просроченные обязательства, а с другой, есть возможность использовать «чужие» средства.

 

     3.Сравнительный анализ  кредиторской и  дебиторской задолженности                                                                                                 

    Анализируя  кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности, а также сама зачастую покрывается за счет возвращенной дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности.

    Основными показателями, по которым сравнивают кредиторскую и дебиторскую задолженности являются:

    - темп роста, %;

    - оборачиваемость в оборотах;

    - оборачиваемость в днях;

    - продолжительности использования  кредиторской задолженности и  погашения дебиторской.

    Эти параметры для кредиторской задолженности мы определили в предыдущих главах, теперь найдем их для дебиторской задолженности.

    На  начало года дебиторская задолженность  составила 1707 млн. руб. и 1851 млн. руб. на конец года. Темп роста составил 108,4% (1851/1707*100).

    Коэффициенты  оборачиваемости дебиторской задолженности  в оборотах (КОДЗ об) и в днях (КОДЗ дн) находятся по формулам:

    КОДЗ  об = ВР/ ДЗ ср, (3.1)

    где ВР – выручка от реализации продукции (за год, квартал); ДЗ ср – средняя  величина дебиторской задолженности (за год, квартал).

    КОДЗ  дн = ДП/ КОДЗ об, (3.2)

    где ДП – число дней соответствующего периода (года, квартала).

    Найдем эти коэффициенты для ЗАО «ФГУ «Людмила»:

    КОДЗ  об = 81435 млн. руб./ [(1707 млн. руб. + 1851 млн. руб.)*0,5] = 45,78

    КОДЗ  дн = 365 дней/ 45,78 = 8 дней

    Найдем  продолжительность погашения дебиторской  задолженности (П д):

    П д = (ДЗ ср х t)/ДЗ возвращенная,(3.3)

    где ДЗ ср – средние остатки дебиторской  задолженности, t - дни периода, ДЗ погашенная - сумма возвращенной дебиторской задолженности за отчетный период.

    Для ЗАО «ФГУ «Людмила» этот показатель равен:

    П д = [0,5*(1707 млн. руб. + 1851 млн. руб.)*365/96817 млн. руб.] = 6,7 дня.

    На  основании полученных данных составим таблицу сравнительного анализа  дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 3.1)

    Таблица 3.1 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

 

    Превышение  дебиторской задолженности над  кредиторской свидетельствует об иммобилизации  собственного капитала в дебиторскую  задолженность. Это говорит о  возможном создании угрозы финансовой устойчивости предприятия. Считается также, что оборачиваемость по дебиторской задолженности не должна превышать оборачиваемости по кредиторской, дабы не вызвать несбалансированность денежных потоков. На анализируемом предприятии выполняются оба эти условия. Значит, соотношение этих задолженности является оптимальным.

    Дебиторскую и кредиторскую задолженности можно  сравнивать не только по различным  коэффициентам, но и по структуре. Для  этого нужно составить таблицу по примеру таблицы 3.2. 

    Таблица 3.2 Сравнительный анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности по ЗАО «ФГУ «Людмила», млн. руб.

 

    Из  таблицы видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 5253 млн. руб. (7104-1851) или в 3,8 раза. Это является важным фактором стабильности предприятия. Несмотря на это, дебиторская задолженность по отдельным пунктам перекрывается кредиторской только на 402 млн. руб. (1851-1449) или на 21,7% (402/1851*100).

    Также для сравнения действия на предприятие  дебиторской и кредиторской задолженности  необходимо узнать, как повлияла на них инфляция. В условиях инфляции дебиторская задолженность, как  и многие другие активы и пассивы, обесценивается. В связи с этим необходимо подсчитать потери от ее обесценения и определить реальную сумму задолженности. По ЗАО «ФГУ «Людмила» среднегодовые остатки дебиторской задолженности за отчетный год составили 1779 млн. руб. [(1707+1851)/2]. Уровень инфляции равен 27%. Следовательно, в связи с инфляционными процессами дебиторская задолженность обесценилась на 378,2 млн. руб. [1779-(1779:1,27)], или на 21,3% (378,2:1779х100). Реальная сумма дебиторской задолженности составляет 1400,8 млн. руб. (1779-378,2). Наличие дебиторской задолженности обычно требует дополнительного привлечения кредитов и займов. Если анализируемое предприятие взяло бы кредит в банке, то платило бы банку за полученные кредиты 30% годовых. Таким образом, постоянное наличие дебиторской задолженности привело к росту расходов ЗАО «ФГУ «Людмила» по процентам за кредит в сумме 533,7 млн. руб. (1779x30:100). Всего потери от наличия дебиторской задолженности составили 911,9 млн. руб. (378,2+533,7).

    Постоянное  наличие непросроченной кредиторской задолженности положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как в условиях инфляции она обесценивается, а главное, уменьшается потребность в получении кредитов и займов. Среднегодовые остатки кредиторской задолженности по ЗАО «ФГУ «Людмила» в отчетном году составили 5591 млн. руб. В результате инфляционных процессов она обесценилась на 1188,6 млн. руб. [5591-(5591:1,27)], или на 21,3% (1188,6:5591x100). Благодаря наличию кредиторской задолженности ЗАО «ФГУ «Людмила» получило экономию по статье «Проценты за пользование кредитом и займами» 1677,3 млн. руб. (5591x30:100). Всего доходы составили 2865,9 млн. руб.

    ЗАО «ФГУ «Людмила» от изменения суммы дебиторской и кредиторской задолженности (в результате инфляционных процессов) в конечном итоге получило доходы 1954 млн. руб. (2865,9-911,9).

    По  итогам этой главы можно сделать  выводы, что соотношение показателей  кредиторской и дебиторской задолженности по ЗАО «ФГУ «Людмила» говорит в пользу деятельности предприятия. Дебиторская задолженность полностью покрывается за счет кредиторской, период оборачиваемости обязательств больше, чем активов, отсутствуют просроченные долги. Тем не менее, высокий темп роста кредиторской задолженности не может не настораживать. В дальнейшем это может привести к преобладанию заемных источников финансирования, что повлечет ряд негативных последствий. Предприятию необходимо наращивать собственный капитал, а также следить за своевременным погашением кредиторской задолженности.