Сущность и функции денег

Ныне  в условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций, закон денежного обращении претерпел  модификацию. Теперь уже нельзя оценить  количество денег с точки зрения даже приблизительного их расчета через  золото. Оно ушло из обращения и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

Мерой стоимости  товаров и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимости не на рынке при обмене путем приравнивания  товара к деньгам, а в процессе производства — товара к товару. Следовательно, количество неразменных  кредитных денег должно определяться стоимостью всех ценностей в стране через денежный капитал. Стихийный  регулятор общей величины денег  при господстве кредитных денег  отсутствует. Отсюда вытекает роль государства  в регулировании денежного обращения. Эмиссия кредитных денег без  учета реальной стоимости произведенных  товаров и оказанных услуг  в стране в процессе производства, распределения и обмена неизбежно  вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению денежной единицы. Главное условие стабильности денежной единицы страны — соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот. В условиях бумажно-денежного обращения роль регулятора денежного обращения принадлежит государству.

Различия  между безналичными денежными расчетами  и безналичным оборотом, который  совершается с помощью передачи ценных бумаг, проявляется в составе  денежной массы в обращении куда не входят ценные бумаги.

Денежная  масса - это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.

                     Денежные агрегаты

Денежная  масса в обращении характеризуется  величиной денежного агрегата M2, в состав которого включаются наличные деньги в обращении М0 (сумма наличных денег в обращении вне банков, т.е. за вычетом остатков в кассах банков, а также остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами РФ. В этот агрегат не включаются депозиты в иностранной валюте.

Сравнительно  недавно в РФ для характеристики величины денежной массы стал применяться  показатель М2Х, в состав которого помимо величины М2 включаются также все виды депозитов в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте - X). При этом для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой используется коэффициент К2 =М2Х/ВВП. Величина этого коэффициента (К2) призвана характеризовать относительную обеспеченность оборота платежными средствами.

Совокупный  объем денежной массы, в том числе  и ее прирост, во многом определяется увеличением абсолютных размеров кредита  банков. С этой стороны величина денежной массы в обращении представляет собой результат денежно-кредитной  политики.

Переход денег из безналичного оборота  в наличный, вызывает нехватку наличных денег в стране; ведет к возникновению теневой экономики; способствует уклонению предприятий от уплаты налогов; свидетельствует о снижении возможности государства влиять на реальные хозяйственные процессы.

На денежную массу влияют два  фактора: количество денег в обращении  и скорость их оборота. Количество денег  в обращении определяется государством, исходя из потребностей товарного оборота  и дефицита Федерального бюджета. На скорость обращения денег влияют длительность технологических процессов (тяжелая промышленность или легкая), структура платежного оборота (соотношение  наличных и безналичных денег), уровень  развития кредитных операций и взаиморасчетов, уровень процентных ставок за кредит, использование электронных технологий в банковском деле.

2.3 Состояние денежной сферы в  России

Состояние денежной сферы России в 2006 году

За 2006г. рублевая денежная масса возросла на 48,8%, что на 10,2 процентного пункта больше, чем за 2005 год. Внутригодовая динамика денежного агрегата М2 в целом сохраняла сезонные колебания, сформировавшиеся в последние.

Сложившееся соотношение темпов роста потребительских  цен и денежного агрегата М2 обусловило увеличение рублевой денежной массы в реальном выражении за рассматриваемый период на 36,5% (в 2005г. аналогичный показатель составил 24,9%).

Денежный  агрегат М0 возрос за 2006г. на 38,6% (за 2005г. — на 30,9%). По-прежнему наиболее существенным (на 16,0%) было увеличение наличных денег в IV квартале (в последнем квартале 2005г. — на 15,4%). Динамика наличных денег в обращении в 2006г. в целом отражала увеличение размера номинальной заработной платы и пенсий. Важным фактором, повлиявшим на динамику денежного агрегата М0, были операции по покупке-продаже физическими лицами наличной иностранной валюты. Нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам составили за 2006г. примерно 7 млрд. долл. США (в том числе в IV квартале — 2,4 млрд. долл. США), в то время как за 2005г. — 19,9 млрд. долл. США.

Безналичная составляющая денежного агрегата М2 увеличилась за 2006г. на 53,9% (в IV квартале — на 15,9%), в то время как в 2005г. рост составил 42,7%. При этом темпы прироста депозитов населения за год составили 51,6% (в октябре—декабре 2006г. — 16,1%) против 42,1% за 2005 год. Рост депозитов физических лиц в рассматриваемый период происходил в условиях сохранения высоких темпов роста реальных располагаемых денежных доходов населения (110,2% за год). В структуре использования денежных доходов населения в 2006г. отмечалось повышение удельного веса средств во вкладах и ценных бумагах (на 2 процентных пункта по сравнению с 2005г.).

В результате увеличения объемов банковского  кредитования и повышения доходов  нефинансовых организаций их средства на счетах в кредитных организациях возросли за 2006г. на 56,4%, в том числе  в IV квартале — на 15,8% (за 2005г. — на 43,4%). В составе депозитов организаций при росте депозитов «до востребования» на 48,8% увеличение срочных депозитов составило за рассматриваемый период 82,1% (в IV квартале — 11,8 и 28,2% соответственно). Темпы роста депозитов нефинансовых организаций были выше темпов роста депозитов населения на 4,8 процентного пункта (в 2005г. — на 1,3 процентного пункта).

Структура рублевой денежной массы изменилась следующим образом: доля наличных денег  в обращении на 1.01.2007 сократилась  относительно 01.01.2006 на 2,2 процентного пункта (до 31,0%), удельный вес депозитов «до востребования» повысился до 31,3%, а срочных депозитов — увеличился на 1,6 процентного пункта (до 37,7%).

Темпы прироста депозитов в иностранной валюте (в долларовом выражении) составили за 2006г. 7,2% (в 2005 г. — 21,5%) и были существенно ниже темпов прироста депозитов в национальной валюте (53,9%). Удельный вес депозитов в иностранной валюте в структуре денежной массы по методологии денежного обзора снизился с 16,3% на 1.01.2006 до 11,4% на 1.01.2007.

Скорость  обращения денег (приложение, рисунок 3), рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за 2006г. на 14,0% (в 2005 г. — на 6,5%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за истекший год увеличился с 22,7 до 26,4% [12].

Состояние денежной сферы в 2007 году 

За 2007г. рублевая денежная масса возросла на 47,5% (в том числе в IV квартале — на 15,5%), что меньше, чем за 2006г. (48,8 и 16,1% соответственно). Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило увеличение рублевой денежной массы в реальном выражении за истекший год на 31,8% (за 2006г. — на 36,5%).

Рост  объема наличных денег в 2007г. (приложение, рисунок 2), как и в предыдущие годы, в значительной степени был  связан с продолжающимся увеличением  денежных доходов населения. В то же время на фоне более низких темпов роста денежных доходов населения темпы роста денежного агрегата М0 в 2007г. замедлились и составили 32,9% против 38,6% в 2006г. (14,9% в IV квартале 2007г. против 16,0% в аналогичный период 2006 года). Вместе с тем в 2007 г. операции населения по приобретению наличной иностранной валюты в меньшей степени по сравнению с 2006 г. сдерживали рост наличных рублевых средств (нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками через обменные пункты составили 3,3 млрд. долл. США в 2007 г. против 7,0 млрд. долл. США в 2006 г.).

Безналичная компонента денежного агрегата М2 увеличилась за 2007г. на 54,1%, в том числе в IV квартале — на 15,7% (в целом за 2006г. — на 53,9%, в IV квартале — на 16,1%).

Рост  депозитов физических лиц в национальной валюте в 2007г. происходил в условиях повышения реальных доходов населения, а также укрепления рубля к  доллару США. Вместе с тем темпы  прироста депозитов населения сократились  с 51,6% за 2006г. до 41,3% за 2007 год.

В результате увеличения объемов банковского  кредитования и повышения доходов  нефинансовых организаций общий  объем средств на их счетах в коммерческих банках возрос за 2007г. на 67,9% (за 2006г. — на 56,4%). При этом депозиты «до востребования» увеличились на 53,4%, а срочные депозиты — более чем в 2 раза (за 2006г. — на 48,8 и 82,1% соответственно).

В структуре  рублевой денежной массы доля наличных денег в обращении на 1.01.2008 сократилась  относительно 1.01.2007 на 3,1 процентного пункта (до 27,9%), удельный вес депозитов «до востребования» повысился на 1,0 процентного пункта (до 32,3%), а срочных депозитов — на 2,1 процентного пункта (до 39,8%).

Скорость  обращения денег (приложение, рисунок 3), рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за 2007г. на 18,8% (за 2006г. — на 13,2%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за истекший год увеличился с 26,1 до 32,2% .

Состояние денежной сферы России за январь-сентябрь 2008 года

Отличительной особенностью динамики денежных показателей  в январе—сентябре 2008г. является существенное замедление темпов роста основных денежных агрегатов (М2Х, М2, М0, М2—М0).

По итогам III квартала 2008г. денежная масса М2 увеличилась на 8,3%, тогда как за аналогичный период 2007г. ее рост составил 27,8%. Темпы прироста М2 в годовом выражении снизились с 47,5% на 1.01.2008 до 25,1% на 1.10.2008 (48,3% на 1.10.2007). В январе — сентябре соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило сокращение рублевой денежной массы в реальном выражении на 2,1%, а за аналогичный период 2007г. она увеличилась на 18,7% .

Денежный  агрегат М0 за январь—сентябрь увеличился всего на 5,5% (за девять месяцев 2007г. — на 15,6%). При этом объем наличных денег в обращении значительно сократился в I квартале 2008г. (6,1% против 1,6% в 2007г.), тогда как во II и III кварталах наблюдался умеренный рост (7,2 и 4,8% против 10,4 и 6,4% в 2007г.). Годовые темпы прироста объема наличных денег сократились с 32,9% на 1.01.2008 до 21,2% на 1.10.2008 (34,2% на 1.10.2007). В условиях складывающейся курсовой динамики существенное влияние на замедление темпов роста денежного агрегата М0 оказало повышение спроса населения на наличную иностранную валюту. Нетто-продажи уполномоченными банками иностранной валюты (долларов США и евро) физическим лицам возросли в январе—сентябре 2008г. до 18,1 млрд. долл. США, что значительно выше, чем в аналогичный период 2007г. (1,1 млрд. долл. США).

Рост  безналичной составляющей денежной массы М2 за девять месяцев был равен 9,4% (за январь—сентябрь 2007г. — 33,2%). Темпы роста в I и II кварталах 2008г. были примерно вдвое меньше, чем в предыдущем году, а в III квартале средства на рублевых банковских счетах сократились, что последний раз наблюдалось в I квартале 2002 года. Годовые темпы денежного агрегата М2—М0 снизились с 54,1% на 1.01.2008 до 26,6% на 1.10.2008 (54,6% на 1.10.2007).

В целом  за девять месяцев средства юридических  лиц на рублевых счетах возросли на 6,5%, физических лиц — на 12,6% (за аналогичный период 2007г. — на 40,5% и 26,5% соответственно). При этом срочные депозиты юридических лиц увеличились на 27,4%, физических лиц — на 14,4% (за девять месяцев 2007г. — 35,3 и 27,8%), тогда как депозиты «до востребования» юридических лиц сократились на 3,8%, а физических лиц выросли на 5,8% (за девять месяцев 2007г. — рост на 42,4 и 21,0%).

Особенностью III квартала 2008г. стали сравнительно низкие темпы роста срочных депозитов как юридических, так и физических лиц (2,4% и 2,9% соответственно), а также сокращение депозитов «до востребования»: средства на счетах юридических лиц снизились на 5,3%, а на счетах физических лиц — на 3,4%.

Скорость  обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за январь—сентябрь 2008г. на 2,5% (за аналогичный период 2007г. — на 16,3%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за девять месяцев 2008 г. увеличился с 32,2 до 33,0%.