Государственное регулирование рынка ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

на тему: «Государственное регулирование рынка ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                     Выполнил:

                                                                                      студент 3 курса ОЗО

                                                                                      специальность «Финансы и              

                                                                                      кредит» 1202 группы

                                                                                      С.В. Можегова

 

                                                                                      Проверил преподаватель:

                                                                                      Г.И. Смирнова

                                                                                    

                                                                  

                                                                      

 

 

 

 

 

Заводоуковск, 2012

Содержание

 

Введение                                                                                                                3

1. Понятие государственного регулирования рынка ценных бумаг                5

2. Основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг                                                                                                                     10

3. Органы регулирования и контроля за деятельностью на РЦБ                    15

Заключение                                                                                                          22

Список использованной литературы                                                                 23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Рынок ценных бумаг как  составная часть финансово-кредитной  системы является объектом государственного регулирования, основная цель которого – защитить интересы инвесторов от противоправных действий со стороны эмитентов или посредников.

Ценные бумаги занимают важное место в экономической  системе. В мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в качестве инструмента государственного регулирования экономики: как рычаг воздействия на денежное обращение и управления объемом денежной массы; а также как средство неэмиссионного покрытия дефицита государственного и местного бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения тех или иных конкретных задач. Накоплен богатый опыт моделирования и выпуска разнообразных финансовых гособязательств, отвечающих потребностям и запросам различных инвесторов - потенциальных вкладчиков в государственные ценные бумаги.

В настоящее время в условиях инфляции многие предприятия стремятся использовать временно свободные денежные ресурсы для получения дополнительных доходов. Одним из способов вложения свободных оборотных средств является приобретение государственных ценных бумаг, которые в силу своей специфики выгодно отличаются повышенной надежностью, так как эмитированы государством в лице его уполномоченных органов, доходностью, а также ликвидностью, т.е. способностью беспрепятственно обращаться на официальном рынке ценных бумаг.

Несмотря на то, что  рынок государственных ценных бумаг  существует сравнительно давно и  отличается детально проработанным  правовым регулированием, на практике вопросы, связанные с их обращением, остаются весьма актуальными, особенно для предприятий и организаций - непрофессиональных участников рынка ценных бумаг.

В законодательстве РФ не содержится единого перечня видов  государственных ценных бумаг. Вместе с тем на территории РФ государственные  ценные бумаги могут выпускаться  в виде облигаций, векселей, акций, а также иных документов, которые в соответствии с законами о ценных бумагах или в установленном в них порядке относятся к ценным бумагам.

Цель данной работы -  изучить государственное регулирование  рынка ценных бумаг.

В работе поставлены следующие задачи:

- изучить понятие государственного регулирования рынка ценных бумаг;

- рассмотреть основные  направления государственного регулирования  РЦБ;

- исследовать органы регулирования и контроля за деятельностью на РЦБ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие государственного регулирования рынка ценных бумаг

 

Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве:

- инвестора - при управлении  крупными портфелями акций промышленных предприятий;

- эмитента - при выпуске  государственных ценных бумаг;

- профессионального участника - при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов;

- регулятора — при  написании законов и подзаконных  актов;

- верховного арбитра  в спорах между участниками  рынка - через систему судебных  органов.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг - это регулирование со стороны общественных органов государственной власти.

Система государственного регулирования рынка включает:

- государственные и  иные нормативные акты;

- государственные органы  регулирования и контроля.

Государственное управление рынком имеет следующие формы: прямое, или административное управление; косвенное, или экономическое управление.

Прямое или административное управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

- установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;

- регистрации участников  рынка и ценных бумаг, эмитируемых  ими;

- лицензирования профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг;

- обеспечения гласности  и равной информированности всех  участников рынка;

- поддержания правопорядка  на рынке.

Косвенное или экономическое управление рынка ценных бумаг осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы:

- систему налогообложения  (ставки налогов, льготы и освобождение от налогов);

- денежную политику (процентные  ставки, минимальный размер заработной платы и др.);

- государственные капиталы (государственный бюджет, внебюджетные фонды финансовых ресурсов и др.);

- государственную собственность  и ресурсы (государственные предприятия, природные ресурсы и земли).

Структура государственных  органов, регулирующих рынок ценных бумаг на федеральном уровне, достаточно сложна. Подобную сложность обусловливают:

- смешанная (банковская  и небанковская) модель рынка, в результате в качестве регулирующих инстанций выступают Центральный банк РФ и небанковские государственные органы;

- масштабная приватизация, в ходе которой значительная  часть государственных предприятий  превратилась в акционерные общества, возникли инвестиционные фонды, произошло в огромных масштабах первичное размещение акций приватизированных предприятий. Все это привело к активному вмешательству в регулирование рынка приватизационного агентства (Мингосимущества России);

- неустойчивость и  конкуренция российских властных структур.

Государство выполняет  ряд важнейших функций на рынке  ценных бумаг, среди них можно  выделить следующие основные:

1.                 разработка программы и стратегии развития рынка ценных бумаг, наблюдение и регулирование исполнения этой программы, выработка законодательных актов для реализации стратегии;

2.                 установление требований к участникам рыночного процесса, установка различных стандартов;

3.                 контролирование финансовой безопасности и устойчивости рынка, надзор за выполнением распоряжений по безопасности;

4.                 обеспечение информированности всех без исключения инвесторов о состоянии рынка;

5.                 формирование государственных систем страхования на рынке ценных бумаг;

6.                 контроль и предупреждение чрезмерного вложения инвестиций в государственные ценные бумаги;

На сегодняшний день известны две модели государственного регулирования рынка ценных бумаг, первая подразумевает, что государство  максимально активно контролирует и вмешивается в регуляционный процесс на рынке и лишь небольшая часть передается саморегулирующимся организациям. Вторая модель прямо противоположна первой – роль государства в регулировании минимальна и основная доля регулирования принадлежит участникам рынка. В большинстве стран мира государство идет по пути среднего между этими двумя крайними моделями.

Концепция развития рынка  ценных бумаг в Российской Федерации  выделяет следующие важнейшие принципы государственной политики на рынке  ценных бумаг:

а) государство, выполняя универсальную функцию по защите граждан, их законных прав и интересов, осуществляет меры по защите прав участников рынка ценных бумаг на основе лицензирования и регулирования всех видов профессиональной деятельности на этом рынке.

б) принцип единства нормативной  правовой базы, режима и методов  регулирования рынка на всей территории Российской Федерации;

в) принцип минимального государственного вмешательства и  максимального саморегулирования, основывающийся на минимизации затрат из федерального бюджета, отказа от навязывания централизованных решений, гласности нормотворчества и обязательности участия профессиональных участников рынка в регулировании;

г) принцип равных возможностей, означающий:

– стимулирование государством конкуренции на рынке ценных бумаг через отсутствие преференций для отдельных его участников;

– равенство всех участников рынка перед органами, осуществляющими его регулирование;

– гласное и конкурсное распределение государственной поддержки различных проектов на рынке;

– отсутствие преимуществ у государственных предприятий, функционирующих на рынке, перед коммерческими;

– запрет государственным органам давать публичные оценки профессиональным участникам рынка;

– отказ от государственного регулирования цен на услуги профессиональных участников рынка (кроме компаний-реестродержателей).

д) принцип преемственности  государственной политики на рынке  ценных бумаг, означающий последовательность государственной политики и ее приверженность складывающейся российской модели рынка ценных бумаг;

е) принцип ориентации на мировой опыт и учета тенденции  глобализации финансовых рынков, а  также предполагающий разработку взвешенной политики по отношению к иностранным  инвесторам и иностранным участникам российского рынка ценных бумаг.

К числу основных принципов  государственного регулирования рынка  ценных бумаг относятся:

1. функциональное регулирование в сочетании с институциональным регулированием по вопросам организации контроля и надзора за деятельностью профессиональных участников рынка;

2. использование механизмов саморегулирования рынка, создаваемых при помощи государства и под его контролем;

3. распределение полномочий по регулированию рынка между Российской Федерацией и субъектами Российской Федерации, а также различными органами исполнительной власти;

4. приоритет в защите мелких инвесторов и населения, всех форм коллективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка;

5. приоритет в развитии инфраструктурных организаций;

6. максимальное снижение и разделение рисков;

7. поддержка конкуренции на рынке;

8. предотвращение или частичное снятие конфликтов интересов на основе регулирования вопросов совмещения видов профессиональной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг ведется в  целях обеспечения публичных  интересов общества и частных  интересов субъектов, действующих  на рынке, защиты их прав и законных интересов, создания единых правил функционирования данного вида рынка.