Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики РБ

    Суть  межстранового движения капитала сводится к изъятию его части из процесса национального оборота в одном государстве и включение в производство в других государствах [1, с.206]. Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Экспорт капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы.В отличие от внешней торговли, получившей распространение еще в древности, движение капитала между национальными территориями возможно в том случае, если его накопление достигает таких размеров, что можно говорить об образовании его относительного избытка. Последний представляет собой несоответствие между размерами накопления в развитых государствах и возможностями его приложения. Именно этот относительный избыток и делает вывоз капитала необходимым.

    Первоначально движение капитала осуществлялось в  основном в развивающиеся страны, поскольку они обладали недорогими ресурсами, затем стали преобладать  потоки движения капитала в развитые государства. На современном этапе  развития промышленным и финансовым предпринимателям все труднее найти  сферы прибыльного приложения капитала не только в рамках национальных границ, но и за рубежом. По этой причине  возрастает необходимость пользования  услугами международного рынка ссудных капиталов, который аккумулирует свободные средства в мировом масштабе и размещает их при помощи посредников, находящих им более выгодное применение [7, с.183]. 
 

 

     1.2 Классификация и формы иностранных инвестиций 

    Иностранные инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:

1. В зависимости от активов, в которые осуществляется вложение капитала:
• Реальные инвестиции – это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе.
• Финансовые инвестиции – это обретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. это вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав на участие в делах других фирм.
• Нематериальные инвестиции – это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав.
2. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:
• Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций.  Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.
• Частные (негосударственные) инвестиции – это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной страны.
• Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.
3. В зависимости от характера использования:
• Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда.
• Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заёмной основе с целью получения процента.
4. В зависимости от объекта вложения инвестиций:
• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это вложения капитала в производство или активы предприятия, дающие инвестору право контроля (полное либо частичное) над объектом размещения капитала; т.е. приобретение иностранным инвестором в ранее учрежденном юридическом лице без иностранных инвестиций,  либо во вновь создаваемом на территории Республики Беларусь доли участия (акций), в результате чего размер иностранных инвестиций в уставном фонде составит сумму не менее 20 000 долларов США в эквиваленте; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Республики Беларусь [5, ст.81].
• Портфельные инвестиции – это покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг, а когда мы говорим об иностранных инвестициях, - это вложение капитала в акции заграничных предприятий ценные бумаги с целью получения дохода за счет роста их курсовой стоимости и (или) получения дивидендов [3, с.350].;
• Прочие инвестиции – инвестиции, не попадающие под определение прямых или портфельных. Включают в себя: торговые кредиты, операции с наличной валютой, ссуды, займы и др.

    Деление иностранных инвестиций на прямые, портфельные и прочие является наиболее распространенным в экономической  литературе, поэтому данную классификацию  следует рассмотреть подробнее.

    Что касается прямых иностранных инвестиций, то отличительной чертой этого вида является их производственное назначение, долгосрочность способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием.

    Осуществление ПИИ возможно различными способами, главными из которых являются:

    а) учреждение на территории другой страны компании, полностью принадлежащей  иностранному инвестору;

    б) покупка существующих фирм за рубежом;

    в) привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

    г) создание свободных экономических  зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение  зарубежных инвесторов в определенные регионы страны;

    д) создание совместных предприятий с  различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи  иностранным инвесторам акций белорусских  акционерных обществ.

    Прямые  инвестиции имеют приоритетное значение, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальную экономику  и международный бизнес в целом.

    Роль  ПИИ заключается:

    а) в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям  мультипликативного эффекта;

    б) в содействии общей социально-экономической  стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу;

    в) в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента  с взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные  рынки;

    г) в активизации конкуренции и  стимулировании развития среднего и  малого бизнеса;

    д) в способности при правильной организации, стимулировании, размещении ускорить развитие отраслей и регионов;

    Прямые  иностранные инвестиции:

    а) являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъём экономики, насыщение  внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами;

    б) представляют собой источник средств  для внедрения прогрессивной  технологии, ноу-хау, современных методов  управления и маркетинга;

    в) будучи направленными в конкретные объекты часто сопровождаются обучением  персонала, эффективно использующего  новые технологии, рыночные механизмы, международные контракты и т.п.;

    г) способствуют освоению и закреплению  опыта функционирования рыночной экономики, присущих ей «правил игры», что приводит к притоку иностранного капитала, даёт инвестору уверенность в  возврате вложенных средств с  достаточной прибылью и ускоряет формирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов;

    д) ускоряют процесс включения экономики  в мировое хозяйство, развитие эффективных  и интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и  рынке;

    е) в отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг и даже способствуют получению средств для его  погашения.

    Согласно  классификации ЮНКТАД (Комиссия ООН  по торговле и развитию) к прямым иностранным инвестициям относятся  те зарубежные вложения, которые предусматривают  долговременные отношения между  партнерами, предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны (иностранный  инвестор или материнская фирма) с его контролем за хозяйственной  организацией, расположенной в стране, которая не является местом пребывания инвестора.

    Прямое  инвестирование осуществляется посредством  трансграничного движения капитала: приобретения инвестором за рубежом  местного предприятия, создание нового заграничного филиала, совместного  или смешанного предприятия (смешанное  и частное предприятие характеризуется  участием государственных органов). В настоящее время прямые инвестиции всё больше направляются не на строительство  новых, а на приобретение уже действующих  предприятий в развитых странах, осуществляемое в форме слияния  или поглощения. Это объясняется  глобализацией мировых рынков, усилением  международной конкуренции и  необходимостью повышения прибылей в интересах акционеров.

    Приобретение  активов за рубежом может и  не быть связано с трансграничным движением капитала в обычном  понимании. Например, предприятия, работающие на экспорт, могут использовать заработанные в другой стране средства для инвестиций за рубежом. Может происходить торговля акционерным капиталом между  фирмами разных стран.

    Получают  также распространение инвестиции без вложений в акционерный капитал. Например, заключение соглашений о  представлении лицензий, торговых марок т.п. [12, с.35-40]

    При портфельном инвестировании необязательны  создание новых мощностей и контроль за их использованием, инвестор в данном случае полагается в управлении реальными  активами на других. Как правило, он просто покупает существующие ценные бумаги, приобретая права на будущий  доход. В большинстве случаев  такие инвестиции производятся на рынке  свободно обращающихся ценных бумаг.

    Основные  способы портфельного инвестирования включают:

1. покупку ценных бумаг на рынках других стран;
2. покупку ценных бумаг иностранных компаний в своей стране;
3. вложение капитала в международные инвестиционные (паевые) фонды.

    Привлечение иностранных портфельных инвестиций также является одной из задач  белорусской экономики. С помощью  средств зарубежных портфельных  инвесторов возможно решение следующих  экономических задач:

1. пополнение собственного капитала предприятий путем размещения акций акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;
2. аккумулирование заемных средств предприятиями для реализации конкретных проектов путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг белорусских эмитентов;
3. пополнение федерального бюджета и бюджетов субъектов Республики Беларусь путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг, эмитированных соответствующими органами власти;
4. эффективная реструктуризация внешнего долга Республики Беларусь путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

    Прочие  инвестиции занимают основную долю объема инвестиций. Эта группа инвестиций (по субъектам вызова) – это государственные  инвестиции. Государства являются крупными экспортерами капитала. Экспорт государственного капитала осуществляется в форме  экономической, технической и военной  помощи развивающимся странам; возрастает роль государства как гаранта  экспорта частного капитала.  
 

 

    

2. Иностранные инвестиции: мировой  опыт

2.1Влияние  прямых иностранных инвестиций  на страны в современной экономике 

    Мировой опыт показывает, что одной из главных  задач, проводимых государством  в  целях экономического развития страны, является восстановление ее инвестиционного  потенциала.  Динамичное развитие в  последнее время ряда стран вызывается следствием проводимой экономической  политики, направленной на  поощрение  притока прямых иностранных инвестиций и формирование на их основе конкурентоспособного отечественного производства и экспорта.

    Положительное влияние иностранных инвестиций на рост и состояние национальной экономики были давно оценены  правительствами стран, продолжающих политику привлечение иностранных  инвесторов. Прямые иностранные инвестиции способствуют экономическому росту  страны-реципиента через следующие  положительные эффекты:

    - передачу технологий, профессионального  опыта и обучение работников. Например, производительность компаний  США за период с 1987 по 1996 г  возросла на 14%, причиной чего  являлось сопровождение притока  ПИИ перемещением новых технологий;

    - увеличение экспорта: 50% экономического  роста в Китае в 2003 г. сложилось за счет экспорта высокотехнологической продукции, 80% которой было произведено филиалами ТНК;

    - укрепление национальной валюты и рост резервов [14, с.126].

    В настоящее время количество положительных  эффектов ПИИ постепенно возрастает. Этому способствует рост процессов  глобализации. Во-первых, научно-техническая специализация инвестирования способствует концентрации и развитию человеческого капитала, во-вторых, интеграция различных стран мира способствует сокращению таможенных, транспортных расходов и логистики, а значит – перемещению производства на новые рынке и созданию новых инвестиций.

    Тем не менее, рассматривая иностранные  инвестиции, поступающие из ТНК, следует  обратить внимание и на некоторые  негативные последствия, которые могут  нести отрицательные эффект для  экономики принимающей капитал  страны. Можно выделить следующие  негативные эффекты:

• анти конкурентную практику, используемую филиалами ТНК;
• уклонение от уплаты налогов и злоупотребление практикой формирования трансфертных цен;
• вытеснение национальных производителей и продукции, технологий, целых торговых сетей, подавление национального предпринимательства [6, с.135].

    Однако, несмотря на некоторые «spill-over»-эффекты, выгоды, извлекаемые национальными экономиками от развития в них инвестиционной деятельности, нельзя переоценить.