Иностранные инвестиции и их значение в экономике России

Через эти банки путем приобретения акций российских компаний иностранный капитал занял довольно прочные позиции во многих отраслях российской экономики. Иностранный капитал контролировал в России почти 90% добычи платины; около 80% добычи руд черных металлов, нефти и угля; 70% производства чугуна. Весьма заметным было присутствие иностранного капитала в химической, электротехнической, производстве электроэнергии, строительстве железных дорог.

Таким образом, в поиске средств для промышленного развития страны, царское правительство пошло по наиболее легкому пути – привлечения иностранных займов. Иностранные компании, имевшие ограничения на ввоз товаров в Россию, пользовались достаточно большой свободой по размещению инвестиций внутри страны. При этом иностранные компании часто злоупотребляли этой свободой, нещадно эксплуатируя природные ресурсы России, не стимулировали, а нередко тормозили развитие отдельных отраслей, которые могли обеспечить экономическую независимость страны.

Современная Россия по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире. Это связано, прежде всего, с отсутствием благоприятного инвестиционного климата, Который в первую очередь определяется политической стабильностью, юридическими гарантиями для зарубежных инвесторов, развитой институциональной и рыночной инфраструктурой, налоговыми льготами для зарубежных вкладчиков и др.

Под иностранными инвестициями в российском законодательстве подразумеваются все виды вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а так же зарубежными филиалами российских юридических лиц, в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения дохода.

В целом в динамике притока иностранных инвестиций в экономику России с 1990 по 1998г. сохранялась тенденция к росту ежегодных вложений. В частности, размер ежегодных капиталовложений возрос с 0.4млрд. долл. в 1991 до 12.4 млрд. долл. в 1997г. После финансового кризиса в августе 1998г. ежегодный приток иностранных инвестиций несколько сократился. В 1999г. в экономику России поступило 9.56 млрд. долл. иностранных инвестиций.    

Таблица 1

Динамика притока иностранного капитала в экономику России

1. не значительные изменения

*первая половина года

Источник: Общество и экономика, №1 – 2001

Помимо долларовых инвестиций, начиная с 1994г., иностранные компании начали осуществлять капиталовложения в российских рублях, что свидетельствует, с одной стороны, об укреплении курса национальной валюты, а с другой, - о начале процесса реинвестирования прибыли, полученной иностранными инвесторами от предпринимательской деятельности на территории России.

Объем рублевых капиталовложений иностранных фирм в России составил в 1994г. 84 млрд. руб.,1998г. 62,7 млрд. деноминированных руб., 1999г. – 27,1 млрд. руб. Большая часть рублевых капиталовложений (85%) приходилась на прямые инвестиции, в которых в свою очередь доминировали взносы в уставные фонды совместных предприятий.

Таким образом, суммируя инвестиции в иностранной валюте и рублях (в пересчете по курсу рубля к доллару на конец соответствующего года) общий объем накопленных иностранных инвестиций в экономику России на начало 2000 г. составлял29,3 млрд. долл. По этому показателю Россия занимает примерно 25-е место в мире, уступая ведущим промышленно развитым странам и отдельным новым индустриальным государствам.

2.Основные виды иностранных инвестиций в экономику России

В 90-е годы Россия привлекла капитал в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений международных финансовых организаций и отдельных государств, путем размещения федеральных и региональных облигационных займов на международном рынке капиталов и в виде прочих инвестиций.

2.1.Прямые инвестиции

В условиях продолжающегося инвестиционного кризиса в реальном секторе российской экономики и практического отсутствия доступа к международному рынку кредитных ресурсов и портфельных инвестиций, одной из перспективных задач правительства является привлечение в страну иностранного капитала в форме прямых иностранных инвестиций.

    В мировой практике под прямыми инвестициями понимаются капиталовложения, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятием или владеющими не менее чем 10% акций акционерного предприятия.

Таблица 2

Основные виды иностранных инвестиций в экономику России

  Источник: Общество и экономика, №1 – 2001

В соответствии с новым Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», под «прямой иностранной инвестицией» понимается осуществление следующих операций:

      приобретение иностранными инвесторами не менее 10 % доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории России в форме хозяйственного товарищества или общества;

      вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории России;

осуществление на территории России иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности СНГ, таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

Иностранным инвесторам – юридическим и физическим лицам – прямые инвестиции обеспечивают право на управление предприятием и представляют собой преимущественно взносы в уставные фонды совместных предприятий и кредиты, полученных от зарубежных совладельцев предприятий.

Прямые вложения осуществляются как в СКВ, так и в национальной валюте.

Сравнивая относительную предпочтительность привлечения капитала в различных формах, следует подчеркнуть, что прямые инвестиции имеют ряд преимуществ, в том числе:

      активизируется деятельность частного сектора;

      расширяется выход на внешние рынки;

      облегчается доступ к новым технологиям и методам управления;

      больше вероятность реинвестирования прибыли внутри страны, чем вывоза в страну базирования;

      приток предпринимательского капитала не увеличивает размер внешней задолженности;

      создаются новые рабочие места;

      расширяется налогооблагаемая база;

импорт товаров и услуг замещается товарами и услугами отечественных компаний.

Следует подчеркнуть, что в последние годы наметилась тенденция к росту удельного веса прямых инвестиций в общем размере иностранных ка­питаловложений в экономику России. Эта форма привлечения капитала ос­тается наиболее важной для экономики страны.

Существует два метода учета прямых иностранных инвестиций: на основании статистики платежного баланса и на основании официальных данных Госкомстата Российской Федерации о сумме валютных и рублевых инвестиций, осуществляемых предприятиями и организациями с иностран­ными инвестициями.

Данные, рассчитанные по методике Госкомстата, используются в боль­шинстве отечественных публикаций. Большинство зарубежных аналитиков работают со статистикой платежного баланса, регулярно публикуемой, в ча­стности, изданием Международного валютного фонда - International Financial Statistic(IFS).

Таблица 3

Альтернативные оценки масштабов притока прямых инвестиций в экономику России

Оценка 1 – базируется на данных Госкомстата о ежегодном приросте суммы прямых иностранных инвестиций в рублях и иностранной валюте;

Оценка 2 – основывается на данных платежного баланса.

Источники: Российский статистический ежегодник, 1997-1998; International Financial Statistics; IMF Economic Reviews, 1999.

Как можно видеть, указанные показатели ежегодного притока несколь­ко различаются между собой. В то же время рассчитанные по обеим ме­тодикам оценки объема накопленных иностранных инвестиций доста­точно близки, что позволяет говорить об их относительной адекватности для характеристики среднесрочных тенденций.

На начало 2000 г. накопленный объем прямых иностранных инвестиций в экономику России, по данным Госкомстата, составлял около 17,5 млрд. долл.

   Среди отдельных стран как по объему, так и по удельному весу прямых инвестиций в российскую экономику с огромным отрывом лидируют США. В 2000г. из общего объема накопленных американских инвестиций в экономику России на долю прямых вложений приходилось 71,5 %.

До финансового кризиса 1998г. удельный вес прямых инвестиций у остальных стран – крупнейших инвесторов капитала в экономику России в общем объеме капиталовложений колебался в пределах 2-8 %.

    После девальвации национальной валюты и роста интереса к вложениям в импортозамещающие отрасли удельный вес прямых инвестиций в общем объеме вложений в российскую экономику у Нидерландов возрос до 85%, у Кипра – до 79,3  %, Швейцарии – 70,5 %, Швеции – 61,0 %.

Таблица 4

Удельный вес прямых инвестиций в общем объеме накопленных

капиталовложений основных стран-инвесторов