Иностранные инвестиции в Республике Беларусь

     В связи с этим заметный приток внешних портфельных инвестиций может ожидаться лишь при достаточной стабилизации ситуации на фондовом рынке, хотя в любом случае в краткосрочной перспективе он не сможет привести к существенному изменению положения в инвестиционной сфере белорусской экономики.

     Немаловажное  значение в составе иностранных  инвестиций, поступающих от иностранных  инвесторов в реальный сектор экономики  Республики Беларусь, имеют прочие инвестиции, состоящие из финансовых ресурсов, предоставляемых на возвратной основе, — кредитов (в первую очередь торговых) и банковских вкладов.

     Видовую структуру прочих иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики  в 2005–2007 гг., характеризует рис. 2. 

       
 

     Рис. 2. Структура прочих иностранных  инвестиций в 2005–2007 гг. 
 

     Начиная с 2004 г. в республике наблюдался постоянный рост валового поступления прочих иностранных  инвестиций: 2004 г. — 657,8 млн долл. США (43,4 % от всех полученных инвестиций), 2005 г. — 1,4 млрд долл. США (75,1 %), 2006 г. — 3,3 млрд долл. США (81,4 %), 2007 г. — 4,1 млрд долл. США (75,7 %).

     В составе прочих иностранных инвестиций по итогам 2007 г. на иностранные кредиты  и займы приходилось 88,5 % всех поступивших прочих инвестиций (в 2006 г. — 85,7 %).

     В 2007 г. чистое поступление иностранных  инвестиций (превышение поступления  иностранных инвестиций над их изъятием) составило 1,3 млрд долл. США и возросло по сравнению с 2006 г. в 2 раза. При  этом чистое поступление прямых иностранных инвестиций составило 565,2 млн долл. США, или 44,2 % всего поступления иностранных инвестиций. Чистое поступление прямых инвестиций в 2007 г. увеличилось по сравнению с 2006 г. в 5,3 раза.

     По  итогам 2007 г. чистое поступление портфельных инвестиций составило 532,9 тыс. долл. США, что в 20,3 раза больше, чем в 2006 г.

     Чистое  поступление прочих иностранных  инвестиций составило 712,8 млн долл. США, или 55,8 % всего поступления иностранных  инвестиций и увеличилось по сравнению с 2006 г. на 29,8 %, главным образом за счет роста чистого поступления иностранных кредитов и займов (в 1,7 раза).

     При этом в 2007 г. отмечается изъятие по торговым кредитам на 56,8 млн долл. США против чистого поступления на 104,5 млн  долл. США в 2006 г. (табл. 2). 

     Таблица 2 Чистое поступление иностранных инвестиций в 2004–2007 гг., тыс. долл. СШ 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 

     По  состоянию на 1 января 2008 г. накопленный  иностранный капитал, включая вложения государств — участников СНГ, составил 4,2 млрд долл. США, что на 39,4 % больше, чем на начало 2007 г. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, — 61,5 %. Доля прямых инвестиций составила 38,3 %, портфельных — 0,2 %. 
 

     Отраслевое  распределение иностранных инвестиций 

     В целом анализ поступления иностранных инвестиций показывает их низкую отраслевую диверсификацию.  

     На  долю промышленности за анализируемый  период приходилось от 1/3 до 1/2 суммарного объема иностранных капиталовложений (табл. 3). 

     Второй  по значимости для иностранных инвесторов сферой вложения капитала является общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка. Ее доля в общей сумме зарубежных капиталовложений в 2006 г. превысила соответствующий показатель по промышленности. В 2007 г. эта доля уменьшилась и составила 1,6 млрд долл. США, или 30,1 %. 

     В 2007 г. на третье место вышел транспорт. Организациями этой отрасли экономики  в 2007 г. было привлечено 380 млн долл. США иностранных инвестиций. 

     Суммарный удельный вес названных трех секторов экономики Республики Беларусь в общем объеме иностранных инвестиций в 2004–2007 гг. увеличился с 51 % до 80,8 %. 

     Следует отметить постепенное снижение поступления  иностранных инвестиций в сферу  торговли и общественного питания  — с 435,5 млн долл. США в 2006 г. до 320,6 млн долл. США в 2007 г. При этом доля инвестиций, поступивших в эту отрасль, снизилась с 30,6 % в 2004 г. до 5,9 % в 2007 г. 

     На  долю трех основных (после промышленности) отраслей материального производства и сферы услуг — строительства, транспорта и связи — в 2004–2007 гг. в сумме приходилось от 9,2 % до 19,6 % всего объема привлеченного иностранного капитала. При этом она снизилась с 19,6 % в 2004 г. до 9,2 % в 2006 г., а в 2007 г. достигла 14,8 %. При этом доля связи снижалась практически в течение всего периода, доля строительства оставалась почти неизменной, а доля транспорта значительно выросла лишь в 2007 г. Удельный вес связи в 2007 г. составил 6,8 %, строительства — 1 %. 
 

     Таблица 3 оступление иностранных инвестиций по отраслям экономики в 2004–2007 гг., тыс. долл. США 
 
 
 
 

 
 

     Таким образом, иностранный капитал традиционно предпочитает те отрасли, которые, во-первых, производят продукцию, имеющую для него стратегическое значение в долгосрочном плане, т.к. ее реализация гарантирована относительно стабильным спросом на мировом рынке, во-вторых, характеризуются быстрым оборотом вложенных средств и максимальной рентабельностью производства. 

     В 2007 г. по сравнению с 2006 г. значительно  выросли вложения иностранного капитала в транспорт (в 3,6 раза), промышленность (в 2,7 раза), сельское хозяйство (в 2,6 раза). Их рост произошел прежде всего за счет увеличения различного рода кредитов и займов, полученных не от прямых инвесторов.  

     При этом значительно снизились вложения иностранных инвесторов в общую  коммерческую деятельность по обеспечению  функционирования рынка (на 576,7 млн долл. США, или на 26,1 %), торговлю и общественное питание (на 114,9 млн долл. США, или на 26,4 %). 

     Для прямых инвесторов основными отраслями, представляющими интерес, в 2004–2005 гг. являлись промышленность, связь, торговля и общественное питание. Однако динамика прямых инвестиций в эти отрасли экономики в их общем объеме претерпела существенные изменения. В 2004 г. на долю торговли и общественного питания приходилось 41,1 % поступивших прямых инвестиций (353,4 млн долл. США), а на долю промышленности — 15,2 % (130,3 млн долл. США). По итогам 2005 г. удельный вес прямых инвестиций, поступивших в промышленность, составил 17 % (76,7 млн долл. США). Начиная с 2006 г. лидирующую позицию по привлечению прямых инвестиций заняли организации общей коммерческой деятельности по обеспечению функционирования рынка. В 2006 г. они привлекли 497,3 млн долл. США прямых инвестиций (66,4 %), в 2007 г. — 623,6 млн долл. США (47,5 %). 

     В 2007 г. по сравнению с 2006 г. в структуре  прямых инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики Республики Беларусь, значительно вырос удельный вес вложений в связь (с 0,1 % в 2006 г. до 11,2 % в 2007 г.). При этом снизилась доля вложений в общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка (на 18,9 процентных пункта), торговлю и общественное питание (на 3,4 процентных пункта). 

     В отдельные отрасли значительная часть иностранных инвестиций направлялась в виде прямых инвестиций. Так, в 2007 г. в лесном хозяйстве были прямыми 100 % всех поступивших в отрасль иностранных инвестиций, в информационно-вычислительном обслуживании — 83,5 %, в жилищно-коммунальном хозяйстве — 76,8 %. В остальных отраслях экономики удельный вес прямых инвестиций составил менее половины всех поступивших иностранных инвестиций. 

     Из  4,1 млрд долл. США прочих инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики Республики Беларусь в 2007 г., 52,2 % составили вложения в промышленность, 24,5 % — в общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка. 

     В 2007 г. чистое поступление иностранных инвестиций увеличилось в 2 раза, в том числе в транспорт — в 12,5 раза, связь — в 3,6 раза, промышленность и строительство — в 2,2 раза. Однако отмечается снижение поступления иностранных инвестиций в 2007 г. по сравнению с 2006 г. в торговлю и общественное питание — на 80,4 %, общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка — на 59,3 %, материально-техническое снабжение и сбыт — на 38,5 % (табл. 4).  

     Кроме того, в 2007 г. в жилищно-коммунальном хозяйстве изъятие иностранных инвестиций превысило их поступление на 8,9 млн долл. США главным образом за счет изъятия прочих иностранных инвестиций.

     Таблица 4 

     Чистое  поступление иностранных инвестиций по отраслям экономики, тыс. долл. США