Инвестиционные проэкты

 

 

 

ЗМІСТ

 

ВСТУП………………………………………………………………………........3

1. ІНВЕСТИЦІЙНІ ПРОЕКТИ.  ФАЗИ ПРОЕКТУ. СТАДІЇ.ЕТАПИ…………4

2. КЛАСИФІКАЦІЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ  ПРОЕКТІВ………………………...10

3. МІНІМАЛЬНА НОРМА  ПРИБУТКУ……………………………………….13

ВИСНОВКИ……………………………………………………………………...15

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ…………………………………...16

 

 

ВСТУП

 

В економічній літературі інвестиційний проект розглядається, з одного боку, як діяльність, що передбачає здійснення комплексу заходів для  досягнення визначеної мети, а з  іншого — є системою організаційно-правових та розрахунково-фінансових документів, необхідних для здійснення визначених заходів, які містять їх опис.

Таким чином, можна дати визначення інвестиційного проекту  як комплексу документів, які містять  систему взаємопов'язаних у часі й просторі та узгоджених з ресурсами організаційних заходів і дій, спрямованих на розвиток економіки підприємства. Інвестиційний проект характеризує зміст та умови реалізації відповідних заходів для досягнення поставлених цілей (розвиток техніко-технологічної бази виробництва чи діяльності, організація виготовлення нової продукції, здійснення нових методів і форм організації діяльності тощо) при встановлених ресурсних обмеженнях. Отже, проект — це інвестиційна акція, яка передбачає вкладення ресурсів з метою досягнення певного запланованого результату і становить сукупність взаємопов'язаних заходів, які спрямовуються на досягнення завдань при встановленому обмеженому бюджеті протягом певного періоду. Інвестиційне проектування є складовою інвестиційної діяльності, це форма планування та реалізації інвестицій.

Інвестиційний проект визначає мету, якої прагне досягти підприємство, стратегію інвестиційної діяльності в поєднанні з термінами досягнення мети. Цей проект як реалістична  оцінка підприємства та його можливостей  має бути генеральним планом діяльності та інструментом оцінювання ефективності управління підприємством.

 

 

1. ІНВЕСТИЦІЙНІ ПРОЕКТИ .ФАЗИ ПРОЕКТУ. СТАДІЇ. ЕТАПИ

 

Проект, з однієї сторони, можна розглядати як деякий захід  із заздалегідь визначеною метою, досягнення якої означає завершення проекту, а з іншої — це одноразова сукупність задач і дій, яка має характерні ознаки:

- чіткі цілі, які повинні  бути досягненні з одночасним  виконанням ряду технічних, економічних  та інших вимог;

- внутрішні та зовнішні  взаємозв'язки операцій, задач і ресурсів, які потребують чіткої координації у процесі виконання проекту;

- визначені строки  початку й закінчення проекту;

- обмежені ресурси;

- певна ступінь унікальності  цілей проекту, умов здійснення;

- неминучість різних  конфліктів.

Під інвестиційним проектом слід розуміти сферу діяльності з  утворення або зміни технічної, економічної або соціальної систем, а також розробку нової структури  управління або програми науково-дослідних  робіт.

Ретельне обґрунтування  інвестиційного проекту створює у майбутніх інвесторів впевненість у надійності своїх інвестицій, а керівництву підприємства дає якнайповнішу картину становища підприємства.

Інвестиційні проекти  мають декілька основних властивостей: вимірність — це можливість кількісного  визначення діяльності або очікуваних результатів; часовий горизонт — це характерний обмежений час розробки та реальність проекту; чітке визначення взаємопов'язаних послідовних подій, які пов'язані з окремими видами діяльності; цільова спрямованість.

В інвестиційному проекті детально розглядаються науково-технічні, технологічні, організаційні, соціальні, фінансові та інші аспекти господарської діяльності підприємств. Ретельно розроблений інвестиційний проект дає експертам та керівникам відповіді на такі основні запитання: який необхідний обсяг інвестиційних витрат для реалізації проекту; яким чином передбачається залучити інвестиції у проект; що в цьому інвестиційному проекті може бути привабливим для потенційних інвесторів; у який термін окупляться здійснені у проект інвестиційні витрати; яка економічна ефективність (фінансова рентабельність) проекту; чи придатні висунуті у проекті бізнес-ідеї до практичної реалізації; яку організаційну підготовку слід провести для створення нового бізнесу; які переваги буде мати запропонований бізнес над конкурентами; чи достатній внутрішній ринок збуту для продукції підприємства; як буде організовано забезпечення виробничими ресурсами бізнесу; чи відповідає кваліфікація працівників та менеджерів підприємства для реалізації проекту?

Інвестиційний проект — це основа для оцінювання перспектив розвитку підприємства, він є ефективним засобом донесення нової ідеї до осіб, потенційно здатних вкласти свої фінансові ресурси у реалізацію проекту.

Таким чином, інвестиційний  проект допомагає реально оцінити висунуті ідеї, задокументувати, оцінити їх, визначивши економічну ефективність та реальність втілення у життя, передбачити спосіб керування процесом реалізації інвестиційного проекту.

Порядок розробки інвестиційного проекту :

Розробка та реалізація інвестиційного проекту (насамперед виробничого спрямування) проходить тривалий шлях від ідеї до випуску продукції. В умовах ринку цей період прийнято розглядати як життєвий цикл інвестиційного проекту або інвестиційний цикл, який охоплює три фази:

• передінвестиційну (попередні дослідження до остаточного прийняття інвестиційного рішення);

• інвестиційну (проектування, укладання договорів, підряду, будівництво);

• виробничу (етап експлуатації знову створених об’єктів).

Кожна з цих фаз  у свою чергу поділяється на стадії та етапи, яким відповідають свої цілі та методи. Так у передінвестиційній фазі є декілька паралельних видів діяльності, які частково займають і наступну, інвестиційну фазу. Таким чином, як тільки дослідження інвестиційних можливостей визначать доцільність проекту, починаються етапи сприяння інвестиціям та планування їх здійснення.

Зрозуміло, що в інвестиційному циклі найвагомішою є передінвестиційна  фаза, яка включає в себе чотири стадії:

- пошук інвестиційних  концепцій (opportunity studies);

- попередня підготовка  проекту (pre-feasibility studies);

- остаточне формулювання  проекту та оцінка його техніко-економічної  та фінансової прийнятності (feasibility studies);

- етап фінального розгляду  проекту та прийняття по ньому  рішення (final evaluation).

Основою першої фази життєвого  циклу інвестиційного проекту є  розробка техніко-економічного обґрунтування (ТЕО) проекту, яка проводиться у  два етапи:

- попередня техніко-економічна  оцінка проекту;

- детальна оцінка ефективності  інвестиційного проекту.

На першому етапі  проводиться укрупнена оцінка найважливіших  техніко-економічних параметрів, яка  дозволить виявити доцільність  розробки конкретного інвестиційного проекту і приблизно оцінити  його економічну життєздатність. Розробка ТЕО проекту починається з того, що формулюється кінцева мета проекту та виявляються можливі шляхи досягнення цієї мети, тобто розглядається багатоваріантність напрямів розробки проекту з точки зору вибору технології, устаткування. Виробничої потужності, місця розташування, фінансування, строків виконання проекту і т. ін. У випадку, коли за попередніми розрахунками усі витрати за проектом значно перевищують надходження, тобто проект є збитковим, його відхиляють і до нього більше не повертаються.

У випадку, коли попередня  оцінка ефективності проекту не дала однозначної негативної відповіді про його економічну життєздатність і показала, що проект є або можливо буде прибутковим, можна переходити до другого етапу розробки ТЕО.

 

Другий етап розробки ТЕО передбачає розширену, деталізовану оцінку ефективності інвестиційного проекту в конкретних розрахунках та цифрах. Кінцевим результатом цієї роботи має стати Попередній Інформаційний Меморандум, що надалі використовується при переговорах з інвестором. В цьому документі мають бути відображені такі аспекти інвестиційного проекту:

- загальна інформація про інвестиційний проект;

- оцінка маркетингових  факторів;

- визначення виробничої  програми;

- вибір технології  та виробництва та технологічного  устаткування;

- вибір місця розташування  виробництва;

- забезпеченість ресурсами;

- екологічна оцінка  проекту;

- вибір проектувальників, підрядників та постачальників  обладнання, сировини, покупців продукції  тощо;

- інституціональні аспекти  проекту;

- фінансова та економічна  оцінка проекту

- аналіз чутливості;

- оцінка ризиків проекту.

Попередній Інформаційний  Меморандум є тим основним первісним  документом, що дає потенційному інвестору (кредитору) необхідну інформацію про  інвестиційний проект, тобто дозволяє прийняти рішення про можливу  участь у проекті.

Інвестиційна фаза інвестиційного проекту може бути розділена за такими стадіями:

- встановлення правової, фінансової та організаційної  основ для здійснення проекту;

- придбання та передача  технологій, включаючи основні проектні  роботи;

- детальне проектне опрацювання та заключения контрактів, включаючи участь у тендерах, оцінку пропозицій та проведення переговорів;

- придбання землі,  будівельні роботи та установка  обладнання;

- передвиробничий маркетинг,  включаючи забезпечення поставок  та формування адміністрації фірми;

- набір та освіта  персоналу;

- здача в експлуатацію  та пуск підприємства.

Інвестиційна фаза або  освоєння інвестицій — це період реалізації інвестиційного проекту. Головним завданням  цього періоду є виконання  суб'єктами інвестиційної діяльності своїх функціональних обов'язків щодо проекту. Крім того, вони повинні виконувати постійний контроль та нагляд за процесом реалізації проекту, оцінювати поточні результати (відхилення) та вносити корективи у бізнес-план, проект організації виробництва, проект організації робіт, план фінансування, календарний план або сітьовий графік та інші документи, з допомогою яких можна спостерігати та регулювати освоєння інвестицій.

Механізм проведення такого постійного нагляду та контролю за процесом освоєння інвестицій заведено називати моніторингом інвестиційних проектів.

Експлуатаційний етап є  останнім у проектному циклі, де інвестор одержує результати від вкладеного капіталу. Крім того, основою експлуатаційної  фази є реабілітаційні дослідження, які проводяться на рівні фірми або підприємства. Основною метою досліджень є аналіз технічного, комерційного, фінансового та економічного стану підприємства з метою збільшення ефективності його діяльності та прибутковості із збереженням його як самостійної економічної одиниці, а також для прийняття рішень про злиття з іншими компаніями або про його повне закриття. Таке дослідження включає в себе:

- попередню діагностику,  де проводиться аналіз підприємств,  які потребують у реабілітації;

- діагностику стадія  на якій визначаються слабкі сторони підприємства, а також можливі сторони реабілітації;

- короткострокові заходи  з реабілітації — на цій  стадії здійснюються заходи, які  не потребують великих капіталовкладень (реорганізація фінансового управління, управління запасами, контролю або попереджувального технічного обслуговування);

- оцінка проектів та  збільшення фінансування — у  випадку завершення діагностичного  аналізу, вирішується питання  про залучення додаткових інвестиційних  коштів для фінансування реабілітаційних  проектів;

- реабілітація — це заключний процес, який включає в себе: додаткове навчання з усіх аспектів реабілітації, введення попереджувального технічного обслуговування та контролю якості, покращення фінансового та загального управління, консультування з питань стратегії, планування та інвестування.

Таким чином, знову починається  фаза передінвестиційних досліджень.

Загальна процедура впорядкування  інвестиційної діяльності по відношенню до конкретного проекту формалізується у вигляді так званого проектного циклу (спрощена форма інвестиційного циклу), який має такі етапи.

1. Формулювання проекту (ідентифікація). На цьому етапі керівництво  аналізує поточний стан підприємства  та визначає найбільш приоритетні  напрямки його подальшого розвитку. Результатом цього аналізу є  бізнес-ідея, яка представляється як інвестиційний проект.

2. Розробка (підготовка) проекту. На цьому етапі проводиться поступове уточнення та вдосконалення плану проекту по всіх його напрямках — комерційному, технічному, фінансовому, економічному, інституціональному тощо. Важливим на цьому етапі є також пошук та збір вихідної інформації для рішення окремих задач проекту.