Контрольная работа по "Экономической оценки инвестиций"

      увеличивается норма дисконта и требуемая ВНД.

      Наиболее  точным (но и наиболее сложным с  технической точки зрения) является метод формализованного описания неопределенности. Применительно к видам неопределенности, наиболее часто встречающимся при оценке инвестиционных проектов, этот метод включает следующие этапы:

- описание всего  множества возможных условий  реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и т.п. параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности;

- преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;

- определение показателей  эффективности проекта в целом  с учетом неопределенности условий его реализации – показателей ожидаемой эффективности.

      Основными показателями, используемыми для  сравнения различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) и выбора лучшего из них, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта Э_ож (экономического – на уровне народного хозяйства, коммерческого – на уровне отдельного участника).

      Эти же показатели используются для обоснования  рациональных размеров и форм резервирования и страхования.

      Если  вероятности различных условий  реализации проекта известны точно, ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле математического ожидания:

       , (21)

где Э_ож – ожидаемый интегральный эффект проекта;

Э_i – интегральный эффект при i-м условии реализации;

Р_i – вероятность реализации этого условия.

      В общем случае расчет ожидаемого интегрального  эффекта рекомендуется производить по формуле:

       , (22)

где Э_max и Э_min – наибольшее и наименьшее из математических ожиданий интегрального эффекта по допустимым вероятностным распределениям;

- специальный норматив для учета  неопределенности эффекта, отражающий  систему предпочтений соответствующего хозяйствующего субъекта в условиях неопределенности. При определении ожидаемого интегрального экономического эффекта его рекомендуется принимать на уровне 0,3.  
 
 
 
 
 
 
 
 

                                               СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 
 
1. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». 
2. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». 
3. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». 
4. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)». 
5. Федеральный закон от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». 
6. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции: учеб. для экон. вузов. - 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Дашков и Ко, 2005.  
7. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и техника оценки любых активов: пер. с анг.- 2-е изд.- М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. 
8. Деева А.И. Инвестиции: учеб. пособие. - М.: Экзамен, 2004.  
9. Евсенко О.С. Инвестиции в вопросах и ответах: учеб. пособие. - М.: ТК Велби, 2004. 
10. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие.; под ред. проф. В.А. Слепова.- М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2004.  
11. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2004.- 176 с.