Оценка инвестиционной привлекательности проекта

 
 
 
 
 
 
 

       КУРСОВАЯ  РАБОТА

       по  дисциплине «Проектный анализ»

       тема: «Оценка инвестиционной привлекательности  проекта» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Харьков 2010

       СОДЕРЖАНИЕ 

       Введение…………………………………………………………………...3

       1 Расчет основных показателей  эффективности инвестиционного  проекта……………………………………………………………………………..5

           1.1 Проект А………………………………………………………….5

           1.2 Проект Б………………………………………………………...12

       2 Анализ проектных рисков…………………………………………….19

           2.1 Анализ чувствительности……………………………………...20

           2.2 Анализ сценариев………………………………………………23

       Вывод……………………………………………………………………..24

       Перечень  литературы……………………………………………………26 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ВВЕДЕНИЕ 

       Проектный анализ - концепция, лежащая в основе инвестиционных проектов в странах с рыночной экономикой и базирующаяся на сопоставлении затрат на инвестиционный проект и выгод от этого проекта.

       На  всех стадиях проекта (но особенно на стадии разработки) идет анализ его  основных аспектов (часто их называют направлениями анализа или просто анализом):

       - технический анализ, задачей которого является определение наиболее подходящей для данного инвестиционного проекта техники и технологии;

       - коммерческий анализ (маркетинговый), в ходе которого анализируется рынок сбыта той продукции, которая будет производиться после реализации инвестиционного проекта, т.е. сколько нужно производить этой продукции, и рынок закупаемой для проекта продукции (прежде всего цена на нее);

       - институциональный анализ, задача которого состоит в оценке организационно-правовой, административной и даже политической среды, в которой будет реализовываться проект, и приспособлении его к этой среде, особенно к требованиям государственных организаций, иным важным моментом является приспособление самой организационной структуры фирмы к проекту;

       - социальный (социально-культурный) анализ, во время которого необходимо исследовать воздействие проекта на жизнь местных жителей, добиться благожелательного или хотя бы нейтрального их отношения к проекту;

       - анализ окружающей среды, который должен выявить и дать экспертную оценку ущербу, наносимому проектом окружающей среде, а также предложить способы смягчения или предотвращения этого ущерба;

       - финансовый   и  экономический   анализ,    которые    являют    собой 

сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от реализации этого проекта, но экономический анализ оценивает доходность проекта с точки зрения всего общества, а финансовый - с позиции фирмы и ее кредитора (если проект кредитуется).

       А так как выгоды от любого капитального проекта и затраты на него не всегда легко вычисляемы, то определение  доходности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов инвестиционного  проекта. В результате проектный  анализ стал концепцией, закладываемой  в основу инвестиционных проектов в  странах с рыночной экономикой. В  концепции проектного анализа сложился свой подход к стадиям проекта  и аспектам его анализа.

       Большую роль для хозяйствующего субъекта играет оценка инвестиционной привлекательности предприятия, так как потенциальные инвесторы, изучая и сравнивая показатели предприятия, большое значение уделяют инвестиционной привлекательности предприятия.

       Целью курсовой работы является закрепление  теоретических знаний и применение практических навыков усвоенных  по дисциплине «Проектный анализ».

       Объектом  курсовой работы являются Проект А (предприятие  «Cardboard») и Проект Б (предприятие «АВС»).

       Исходя  из цели курсового проекта можно  сформулировать следующие задания: проведение анализа инвестиционной привлекательности двух инвестиционных проектов с помощью расчета основных показателей эффективности инвестиционного  проекта, а так же с помощью  анализа проектных рисков, и на этой основе обосновать выбор более  эффективного из них.

       Для выполнения поставленных заданий будут  использованы методы финансового и  экономического анализа инвестиционных проектов, оценки рисков проекта, а  так же технико-экономические расчеты. 

       1 РАССЧЕТ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ  ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 

       1.1 Проект А 

       Объектом  данного проекта является предприятие  «Cardboard», которое специализируется на производстве упаковочного, полиграфического, электротехнического, обувного и строительного картона. Продукция данного предприятия реализуется на национальном рынке, а так же частично экспортируется.

       Размер  собственного капитала предприятия  «Cardboard» составляет 950000 грн. Предприятием планируется приобретение помещения размером от 500 м².

       В производстве картона используют гидроразбиватель, для роспуска макулатуры, и картоноделательную машина, для производства плоских слоев гофрокартона. Сырьем для производства картона является макулатура марок МС-6 и МС-7, покупаемая контейнерами по 1,1 тонне и доставляемая из разных городов страны, или целлюлоза.

       Основные  данные для последующих расчетов по Проекту А приведены в таблице 1.1. 

       Таблица 1.1 – Исходные данные

       Продолжение таблицы 1.1

 

       На  основе данных из приведенной выше таблицы произведем расчет затрат на материалы, фонд оплаты труда и амортизационные  отчисления. 

       Таблица 1.2 – Затраты на материалы

 
 

       Таблица 1.3 – Затраты на фонд оплаты труда

 
 

       Таблица 1.4 – Затраты на амортизационные  отчисления

 
 
 

       Предполагается  использование заемных средств  в виде кредита на сумму 2,5 млн. грн. Кредит взят периодом на 5 лет. Ставка налога на прибыль составляет 15%. Для последующего расчета дисконтированного дохода принимается ставка дисконта в размере 12%.

       Данные  показатели, а также показатели, рассчитанные на основе исходных данных, приведены в таблице 1.5.

       Так как одним из видов финансирования является банковский кредит, то ниже приводятся три варианта расчета по кредиту. Кредит берется во всех

трех  случаях под 17% годовых, возврат процентов происходит, начиная с первого года, в конце года. 

     Таблица 1.5 - Финансово-производственные показатели

 

       I вариант: погашение происходит по следующей схеме:

       1 год – 10%;

       2 год – 20%;

       3 год – 30%;

       4 год – 40%.

       Расчет  по данному варианту выплат приведен в таблице 1.6.