Понятие инвестиционной стратегии  и ее роль в развитии предприятия 
 

     Содержание 
 

 

      Введение

 

     Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в условиях рыночной экономики в значительной мере определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия, требует достаточно глубоких знаний теории и практических навыков принятия управленческих решений в области обоснования инвестиционной стратегии, выбора эффективных ее направлений и форм, разработки целенаправленной программы реального инвестирования и формирования сбалансированного портфеля финансовых инвестиций.

     Круг  вопросов, решаемых стратегическим  управлением предприятия, довольно обширен, так как инвестиционные решения неразрывно связаны со всеми основными видами деятельности предприятия и всеми стадиями его жизненного цикла, формируют его перспективную организационную структуру и инвестиционную культуру.

     Знание  и практическое использование современных  принципов, механизмов и методов  эффективного управления инвестиционной деятельностью позволяет обеспечить переход предприятий к новому качеству экономического развития в рыночных условиях. Однако, не смотря на обширный перечень работ, связанных с проблемами инвестиционного менеджмента, опубликованных в последнее время отечественными авторами, целый комплекс вопросов инвестиционной стратегии в масштабе предприятия остается мало изученным и раскрытым. Поэтому изучение отдельных аспектов инвестиционной стратегии предприятия является актуальным и по сей день.

     Целью работы является изучение понятия инвестиционной стратегии и ее роли в развитии предприятия.

     В рамках достижения цели поставлены следующие  задачи:

     1. Изучить теоретические аспекты  инвестиционной стратегии;

     2. Проанализировать роль инвестиционной стратегии в развитии предприятия;

     3. Исследовать принципы и последовательности разработки инвестиционной стратегии;

     4. Рассмотреть управление реализации инвестиционной стратегии;

     В работе использованы базовая учебная литература, статьи периодической печати, справочная литература, законодательные акты и прочие актуальные источники информации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

1. Сущность  инвестиционной стратегии

 

     Успешное  развитие предприятия в условиях рыночной экономики неразрывно связано  с процессом долгосрочного инвестирования. 
        Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе всё большее число предприятий осознаёт необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью, эффективным инструментом которого в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка выступает инвестиционная стратегия.

     Инвестиционная  стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения¹.

     Для достижения этой цели необходимо решение  следующих задач:

     . обоснование целесообразности инвестиционного  проекта; 

     . выбор оптимального проекта из возможных альтернатив;

     . оценка эффективности и обеспечение  прибыльности проекта через определенный  период;

     . поиск способов средств и резервов  максимального повышения эффективности  инвестиций на основе инвестиционного  анализа и прочее.

     Инвестиционную  стратегию можно представить  как генеральный план действий в  сфере инвестиционной деятельности предприятия, определяющий приоритеты её направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия. Соединение в инвестиционной стратегии системы целей и путей их достижения определяет границы возможной инвестиционной активности предприятия и принимаемых инвестиционных решений по направлениям и формам его инвестиционной деятельности в перспективном периоде. Инвестиционную стратегию предприятия можно охарактеризовать также как систему формализованных критериев, по которым оно оценивает и реализует свои инвестиционные возможности, моделирует свою перспективную инвестиционную позицию и обеспечивает её достижение. Таким образом, инвестиционная стратегия представляет собой системную концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности предприятия.

     Формирование  инвестиционной стратегии предприятия  представляет собой сложный творческий процесс, базирующийся на прогнозировании  конъюнктуры инвестиционного рынка  и условий осуществления инвестиционной деятельности. Сложность этого процесса заключается в том, что он предполагает обширный поиск и оценку альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих имиджу компании и задачам её развития. Кроме того. Определённая сложность состоит также в том, что инвестиционная стратегия не является неизменной, а требует периодической корректировки с учётом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании.

     Разработка  инвестиционной стратегии включает постановку целей инвестиционной деятельности, определение её приоритетных направлений и форм, оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

     Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия предприятия, общие стратегические цели его развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов. Поэтому исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является базовая стратегия экономического развития предприятия, по отношению к которой инвестиционная стратегия носит подчинённый характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с избранной ею базовой стратегии.

     Актуальность  разработки инвестиционной стратегии  предприятия определяется рядом  следующих условий:

• интенсивность возможных изменений факторов внешней инвестиционной среды, в связи с чем отсутствие адаптированной к ним инвестиционной стратегии может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом;
• предстоящий переход предприятия к новой стадии жизненного цикла, которой присущи иные уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов, и разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность предприятия к предстоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития;
• кардинальное изменение целей текущей деятельности предприятия, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями, и в этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности предприятия и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, который и обеспечивается разработкой чётко сформулированной инвестиционной стратегии.

     Главными  целями инвестиционной стратегии предприятия  является:

     1. Обеспечение необходимой пропорциональности  распределения финансовых ресурсов  по направлениям инвестирования.

     2. Обеспечение необходимой пропорциональности  распределения финансовых ресурсов по стратегическим зонам хозяйствования компании.

     3. Обеспечение необходимой пропорциональности  распределения финансовых ресурсов  по стратегическим хозяйственным  единицам компании.

 

2. Классификация стратегических целей

 

     Стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия — это описанные в формализованном виде прогнозные параметры состояния его инвестиционной деятельности, позволяющие управлять ею в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

     Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия

     1. По виду ожидаемого эффекта:

     — экономические цели — обеспечивают Получение инвестиционного дохода или иных экономических результатов;

     — внеэкономические цели — обеспечивают решение социальных задач, повышение имиджа предприятия, экологическую безопасность и т.п.

     2. По направлениям инвестиционной деятельности:

     — цели реального инвестирования — определяются по отраслевой и региональной направленности реальных инвестиций;

     — цели финансового инвестирования — перспективы приобретения контрольных пакетов акций других предприятий, параметры формирования портфеля финансовых инвестиций;

     — цели формирования инвестиционных ресурсов — темпы формирования собственных инвестиционных ресурсов, структура формируемых ресурсов и их стоимость.

     3. По объектам стратегического управления:

     — цели предприятия — определяющие в системе стратегических целей;

     — цели отдельных стратегических зон хозяйствования — обеспечивают эффективную деятельность стратегических объектов в структуре предприятия;

     — цели отдельных стратегических хозяйственных центров — обеспечивают инвестиционную поддержку формирования и развития «центров ответственности».

     4. По направленности инвестиционной деятельности:

     — внутренние цели — определяют направления развития внутренних инвестиций предприятия (развитие производственной деятельности, решение социальных проблем коллектива и т.п.);

     — внешние цели — направления и ожидаемые результаты внешних инвестиций предприятия (отечественных и иностранных).

     5. По приоритетному значению:

     — главная цель — максимизация благосостояния собственников предприятия;

     — основные цели — обеспечивают реализацию главной цели;

     — вспомогательные цели — все прочие цели.

     6. По характеру влияния на результат:

     — прямые цели — прямо связаны с конечными результатами инвестиционной деятельности (главная цель, ряд основных целей);

     — поддерживающие цели — обеспечивают реализацию прямых стратегических целей (использование новых технологий, совершенствование организационной структуры управления и др.).

     7. По направленности воспроизводственного процесса:

     — цели развития — направлены на обеспечение прироста активов или собственного капитала предприятия;

     — реновационные цели — обеспечивают своевременную замену амортизируемых основных средств и нематериальных активов в рамках простого их воспроизводства.

     Рассмотрим  основные требования к формированию стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия:

     1. Подчиненность главной цели инвестиционной деятельности — максимизации благосостояния собственников предприятия.

     2. Ориентация на высокий результат инвестиционной деятельности, обеспечивающий наиболее полное использование инвестиционного потенциала."

     3. Реальность — ограничение по критерию реальной достижимости с учетом факторов внешней среды и внутреннего потенциала.

     4. Измеримость — выражение в конкретных количественных показателях.

     6. Экономия во всем,

     5. Однозначность трактовки — а именно одинаковость и ясность воспринимаемости всеми менеджерами и исполнителями.