Формирование венчурной банковской структуры

     Начавшийся  с 2007 года неуклонный спад производства полистирола и сополимеров стирола продолжался вплоть до конца 2008 года. За этот период выпуск их снизился почти в 6 раз. Коэффициент использования мощностей в 2008 году упал до критически низкого уровня -16%.

     Начиная с января 2005 года, в связи с повышением спроса на полистирольиые пластики на внутреннем рынке, наблюдается оживление производства полистирола. Оживление в области производства полистирола объясняется падением курса рубля по отношению к доллару, удорожанием импорта и снижением его доли на внутреннем рынке России в I полугодии 2005 года до 50,1% по сравнению с 66,2% в I полугодии 2004 года. Его выработка в 2005 году увеличилась по сравнению с 2004 годом на 91% и составила 67,42 тыс.МТ. По сравнению с 2004 годом степень использования мощностей в 2005 году возросла в 1,9 раза, но тем не менее оставалась достаточно низкой - 30,4%. Коэффициент загрузки мощностей у относительно стабильно работают их предприятий ОАО "Салаватнефтеоргсинтез" и ОАО "Пластик" г. Узловая составил в 2005 году 73,1 и 47,3% соответственно. В 2005 году увеличили выпуск полистирола АОЗТ "Омскхимнром" и АО "Ангарская нефтехимическая компания”, которые в 1998 году практически простаивали.

     В 1-ом квартале 2006 года сохранилась тенденция к выпуску полистирола и их суммарный выпуск      составил   20,9   тыс.т,   что   выше   уровня   1-ого   и   4-ого   квартала   2005   года соответственно на 45,7 и 4%. Рост объемов производства ударопрочного полистирола и общего назначения составил 10,1% по сравнению с 4-ым кварталом 2005 года (11,6 тыс. т), ВПС - 18,1% (4,69 тыс.т).

     В   1-ом   квартале   2006   года  наметилось   оживление   производства  у   самого  крупного продуцента полистирола ЗАО «Омскхимпром» (мощность 92,4 тыс.т/год). Объем выпуска полистирола в 1-ом квартале 2006 года достиг 3,7 тыс.т по сравнению с годовым выпуском 2005 года- 59 тыс.т, хотя коэффициент загрузки мощностей по-прежнему остается низким - 16%.

     Исходя  из того, что рентабельность заводов  ударопрочного полистирола и  полистирола общего назначения в  России и в мире поддерживается сегодня лишь за счет сверхрентабельных «хвостовых» заводов, представлялось целесообразным рассмотреть приобретение "Нижнекамскнефтехимом" завода или доли завода по полистиролу или его акций на паях с одним из заводов изготовителей готовой продукции из полистирола. Это обеспечило бы гарантированный сбыт продукции в случае неизбежной конкуренции (при увеличении загрузки мощностей) со стороны действующих заводов. Однако руководство ОАО “Нижнекамскнефтехим” решило пойти по другому пути и самим организовать производство полистирола. В результате реализации проекта было построено и сдано в эксплуатацию совершенно новое производство полистирола, что повлекло за собой создание дополнительно 48 рабочих мест.

     Успешная  реализация инвестиционного проекта  производства ударопрочных полистиролов и полистиролов общего назначения в ОАО «Нижнекамскнефтехим» определяется следующими факторами:

     ОАО «Нижнекамскнефтехим» представлен  на мировом рынке как один из крупнейших производителей и экспортеров каучука, стирола и другой продукции. Данный факт будет способствовать продвижению на мировые рынки новой продукции предприятия, произведенного из собственного сырья.

     Наличие собственной сырьевой базы и инфраструктуры, необходимой для стабильного  производства полистирола (стирол, бутадиеновый каучук-СКД-К) позволит снизить себестоимость и поднять ценовую конкурентоспособность продукта, а также дает возможность осуществлять своевременные поставки потребителям.

     Относительная простота современных технологических  решений по выпуску полистирола будет способствовать низкой, по сравнению с аналогами, себестоимости конечного продукта.

     Качество  полистиролов является одним из высших в мире, в том числе по важнейшему показателю присутствия остаточного  стирола в полистироле.

     Технология  производства уникальна благодаря простоте эксплуатации и высокому качеству получаемой продукции, низким общезаводским расходам и низким капиталовложениям. Экономическая целесообразность  строительства обуславливается как производством основных видов сырья на заводах Общества - стирол, СКД-К - и отсутствием транспортных расходов для доставки сырья непосредственно на производство, так и совершенством и простотой внедряемой технологии. Остальные сырьевые компоненты не относятся к разряду остродефицитных. 

     В рамках представленной работы автором будет проведен анализ источников финансирования представленного проекта и сформированы пути повышения инновационной активности предприятия. 

     2.2 Источники финансирования производства инновационного продукта

     Для успешной реализации проекта необходимы инвестиции в сумме 30 млн. долл. США.

     Объем инвестиционных издержек и их структура  определены исходя из технического и  коммерческого предложения на проектирование и строительство завода по производству ударопрочного полистирола, разработанное фирмой "Фина Текнолоджи Инк" США и данных о затратах на строительство точно такого же производства в Турции, в 2006 году.

     Привлекаемые  кредиты валютные, расчет графика  погашения кредита произведен в  валюте - долларах США. В расчетах принят курс доллара 1 $ = 32 руб., горизонт планирования - 6 лет 3 месяца.

     Экономические расчеты произведены в постоянных ценах. Себестоимость, текущие затраты  и прибыль рассчитаны на основе нормативных  актов России, а также методик  расчета принятых к руководству  на ОАО «Нижнекамскнефтехим».

     Финансовые  расчеты произведены с использованием профессиональной компьютерной программы  коммерческой оценки инвестиционных проектов.

     Налоговое окружение проекта рассчитывается на основе нормативных актов России и РТ.

     Реализация  данного проекта предполагает осуществление инвестиционных издержек как в постоянные активы (СМР, технологическое оборудование, инжиниринг, лицензирование), так и в оборотный капитал. Структура инвестиционных издержек  данный инвестиционный проект приведена в таблице 1.

     Общая стоимость проекта составит 30 млн. долл. США. Как видно из таблицы, в  реализации проекта задействованы 2 вида источников финансирования проекта: собственные и заемные средства.

     Собственные средства (2,5 млн. долл. США), с которыми комбинат изначально участвует в проекте, составляют около 8% от всей стоимости проекта. Эту сумму планируется внести в проект необходимым для производства сырьем, материалами и денежными средствами.

     Заемные средства - 27,5 млн. долл. США включают сумму кредита в коммерческом банке.

Таблица 1 - Предполагаемые источники  финансирования инвестиционного  проекта, млн, долл.

     В финансовых расчетах приняты следующие  условия кредитования:

     Цель  кредита – инвестиционный. Период выплаты процентов - 90 дней. Метод  погашения - гибкий график. Процентная ставка 12% годовых. Начало выплаты процентов - I квартал 2007 года. Начало погашения долга - I квартал 2008 года.

     Согласно  расчетам выплата долга и процентов  по инвестиционному кредиту произойдет в течение 2,5 лет после начала производства полистирола, т.е. в I квартале 2010 года (таблица 2).

     Таблица 2 - Предполагаемые инвестиционные издержки, млн. руб.

     Затраты на производство определены на основе плановой калькуляции на ударопрочный полистирол с использованием компьютерной программы коммерческой оценки инвестиционных проектов. По результатам расчетов сроков окупаемости с начала реализации проекта, т.е. с 4 квартала 2006 года: простой срок окупаемости - 3,7 года, дисконтированный срок окупаемости - 4,3 года (таблица 3, 4). 
 

     Таблица 3-Предполагаемые затраты на производство и сбыт продукции, млн. руб.