Организация финансирования инновационных проектов

      Во-вторых, при разработке ИП, который может быть потенциально интересен для банковского капитала, у предприятия должно быть четкое представление, по каким критериям инвестор будет оценивать риски проекта, его экономическую и финансовую эффективность, реализуемость и т.д. Соответственно уже на этапе разработки бизнес-идеи, если планируется, что инновация будет реализовываться с помощью банковских кредитов, специалисты должны решить, будет ли отвечать проект критериям инвестора.

      Конечно, на раннем этапе эти оценки будут весьма приближенными, но, по крайней мере, они отсекут заведомо непроходные идеи либо заставят искать другие источники финансирования.

      В-третьих, бизнес-план ИП должен отличаться от бизнес-плана обычного инвестиционного проекта, соответствующим образом отражая собственно инновационную составляющую.¹⁴

      Банк эти отличия будут интересовать далеко не в последнюю очередь. Понимание сути всех дополнительных требований, которые инвестор будет предъявлять к представленной информации, весьма важно не только с точки зрения экономии времени и денег при подготовке презентации проекта, но и с точки зрения оценки адекватности уровня квалификации персонала (разработчиков проекта) предъявляемым требованиям.

      Ведь нередко именно научно-технологический менеджмент предприятия-инноватора является слабым звеном.

      В результате инновационная активность компании не всегда может быть поддержана в должной мере банковским капиталом по причине отсутствия специалистов, способных оценить коммерческий потенциал производственно-технологических проектов и степень их рисковости, выполнить технико-экономическое обоснование их реализуемости, эффективно управлять ими и т.д.

§ 2.2. Состояние и перспективы взаимодействия банков и инновационно активных предприятий

      Потенциал банковской системы позволяет улучшить ситуацию с финансированием инноваций в стране. При этом актуальным становится анализ направлений фактического использования данного потенциала. В свете изучаемой проблематики такой анализ следует рассматривать как тенденцию, характеризующую уровень готовности банковских структур к достаточно долговременным и рискованным вложениям, необходимым для инновационного развития российской экономики.

      Одним из главных показателей, описывающих эту тенденцию, является объем финансирования банками технологических инноваций. Оценить верхнюю границу этого показателя позволяет информация Росстата о затратах на технологические инновации предприятий промышленности и сферы услуг по источникам финансирования. По Сибирскому федеральному округу и его регионам эта информация выглядит достаточно пессимистично (табл. 2). 

      Таблица 2. Затраты на технологические инновации предприятий Сибирского федерального округа в 2006-2010 гг., млн руб. 
 

     Продолжение таблицы 2 

      Практический опыт свидетельствует о том, что прецеденты участия банковских структур в кредитовании наукоемких проектов в регионах Сибирского федерального округа единичны, да и те относятся в основном не к освоению принципиально новых видов продукции и перспективных технологий, а к традиционному производству.

      При существующей ситуации банковское кредитование, по сути, не влияет на общую динамику финансирования инновационного процесса в округе. Между тем имеется ряд предпосылок, позволяющих говорить о привлекательности и перспективности данного бизнеса, в том числе на уровне региональных банков.

      В отечественной промышленности существует огромный пласт разработок и исследований. В большинстве проектов, поступающих, например, в Российский фонд развития высоких технологий, речь идет о финансировании не самих исследований, что как раз является наиболее рискованной стадией инвестирования, а о вложении средств в коммерциализацию результатов уже проведенных научно-исследовательских работ.

      Объем вложений определяется только уровнем затрат на доведение наукоемкого продукта до товарного вида и на решение вопросов патентования, сертификации, маркетинга и т.д. Более того, существует большое количество проектов, почти или уже доведенных до стадии коммерческого использования.

      Причем в ряде случаев на запуск подобных проектов требуется небольшой объем инвестиций, остальную же часть необходимого финансирования могут составить обычные кредиты на пополнение оборотных средств.

      К числу дополнительных позитивных факторов следует отнести наличие большого числа проектов, обладающих значительным экспортным потенциалом, а также существенный научно-технологический отрыв от среднемирового уровня в ряде отраслей, пока сохраняющийся, несмотря на многолетнюю хроническую нехватку средств в сфере высоких технологий.

      Следует заметить, что участие в значительном количестве проектов не требует от них крупных вложений, ибо большинство ИП реализуются малыми и средними предприятиями. Эти предприятия, как правило, ориентированы на достижение максимального результата и способны за короткое время увеличивать свои обороты в десятки и сотни раз, они гораздо эффективнее используют достижения научно-технического прогресса, более агрессивны в своей экспортной политике.

      На совершенствование своих изделий и технологий малые предприятия тратят по отношению к своему обороту примерно в 6 раз больше средств, чем крупные.

      С учетом численности малых предприятий, функционирующих в высокотехнологичных секторах, в сфере науки и научного обслуживания и т.д., не менее 70 тыс. российских компаний могут стать объектами интереса для банковского капитала, обладая реальным научно-техническим потенциалом в области конкурентоспособных технологий.

      На первый взгляд, особых условий для участия кредитных организаций в реализации инновационных проектов не требуется. При усиливающейся конкуренции на рынке банковских услуг они уже ищут свою нишу, позволяющую им эффективно развиваться и наращивать собственную капитализацию. В немалой степени этому способствует и сохранение определенной политической и экономической стабильности, являющейся важнейшим стимулом долгосрочных инвестиций.

      В связи с этим достаточно интересно взглянуть на факторы, сдерживающие финансирование ИП коммерческими банками. Условно их можно разделить на факторы, связанные с потенциальным заемщиком, и факторы, связанные с кредитующей стороной (факторы внешней среды в настоящей работе подробно рассматриваться не будут).

      Для предприятия, планирующего использовать заемные средства банков для финансирования инновационных проектов, кроме преимуществ применяемой схемы, которые заключаются в получении кредитных ресурсов на долгосрочный период с возможностью погашения задолженности за счет будущей прибыли, сохраняются и определенные минусы:¹⁵

      более высокие затраты по предпроектным работам в течение прединвестиционной фазы;

      -достаточно длительный период времени от подачи заявки до принятия решения о финансировании (это связано с тщательной оценкой предпроектной документации банком и большим объемом работ по организации финансирования) и выдачи заемщику финансовых ресурсов;

      -жесткий контроль за деятельностью заемщика со стороны банка-кредитора;

      -повышенный процент по кредиту в связи с высокими рисками, а также повышенный комиссионный процент¹;

      -риск потери заемщиком юридической независимости (если кредитор оговаривает за собой право приобретения акций компании в случае эффективной реализации проекта).

      К серьезным факторам, сдерживающим финансирование ИП коммерческими банками, относится низкая компетенция менеджеров компаний как в части разработки и обоснования бизнес-проектов, так и в части их практической реализации.¹⁶

      Как следствие, нередко при технической проработке проектов отсутствует четкое позиционирование продукции и торговой марки компании на рынке, нет качественно проведенного сравнительного анализа с конкурентами, не прорабатываются проблемы снижения рисков и контроля качества продукции, во многих случаях наблюдается неурегулированность вопросов собственности и патентной защищенности разработок, не уделяется должного внимания выработке стимулов для инвестора и т.д.