Аренда и лизинг как форма хозяйствования и лучшего использования капитала

Этот признак  характерен и для обычной аренды. Однако есть отличие перечня имущества  сдаваемого в лизинг и имущества  сдаваемого в аренду (приложение 3). Основное отличие заключается в том, что предметом лизинга не могут быть земельные участки и обособленные природные объекты, которые, однако, могут быть предметами аренды.

• в соответствии с российским законодательством назначение имущества – предмета лизинга – заключается в его использовании исключительно для предпринимательской деятельности;
• предметом лизинга может быть только имущество, не запрещенное федеральным законом для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения⁵.

     Все предметы лизинга можно условно  разделить на две большие группы: недвижимое и движимое имущество.

     Недвижимостью являются производственные здания сооружения, предприятия в целом, а также другие имущественные комплексы.

     Движимое  имущество составляют машины, оборудование, транспортные средства, средства коммуникации, оргтехника и др.

     Важным  требованием к предмету лизинга, связанные с особенностями этого  вида экономических отношений, - высокая  степень ликвидности имущества, развитость вторичных рынков этого имущества, легкость его монтажа и транспортировки.

 

2. Виды  и формы лизинга.
1. Финансовый и оперативный лизинг.

     Самые распространенные подвиды лизинга  – финансовый и оперативный лизинг (с полной и с неполной окупаемостью).

     Финансовый  лизинг (лизинг с полной окупаемостью) характеризуется продолжительным периодом лизингового соглашения. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предметом лизинга обычно является дорогостоящее оборудование с большим сроком физического износа.

     Классический  финансовый лизинг характеризуется  следующими признаками:

• участием продавца (поставщика) имущества (продавец знает, что имущество приобретается для сдачи в лизинг);
• невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;
• продолжительный период лизингового соглашения (близким к сроку службы объекта сделки)⁶.

     При условии выплаты лизингополучателем полной суммы оговоренных договором  лизинговых платежей, как правило, предмет  лизинга переходит в собственность  к лизингополучателю.

     Часто, при заключении договора, делают оговорки, разрешающие покупку оборудования до окончания срока по закупочной цене, в которую включаются остаточная доля предположительной закупочной цены, проценты на оговоренную дату, издержки.

     Оперативный лизинг. В российской практике термин «оперативный лизинг» (лизинг с неполной окупаемостью) используется для определения действий, в результате которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность которого меньше, чем нормальный срок службы имущества, т.е. за период действия договора происходит только частичная амортизация имущества.

     Хозяйственные субъекты обычно применяют такую  форму приобретения необходимого им имущества при возникновении  кратковременной потребности в  нем.

     Фирма, сдающая имущество во временное  пользование на срок меньший его  нормального срока службы, приобретая его в собственность, ориентируется  на многократные сделки, как правило, с разными потребителями.

     Высокие ставки платежей в этом случае объясняются  следующим:

• доходы лизингодателя в большей степени зависят от изменений конъюнктуры рынка, и у него нет гарантии окупаемости затрат;
• обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию и т.д. лежат на собственнике.

     По  истечении срока договора и при условии выплаты лизингополучателем предусмотренной договором суммы лизинговых платежей предмет лизинга возвращается лизингодателю. При этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода предмета лизинга в его собственность.

       В работе «Лизинг: учебное пособие для студентов» Т.Г. Философова отдельно останавливается на различиях финансового и оперативного лизинга⁷. Рассмотрим эти отличия подробней.

     Итак, под финансовым лизингом понимаются экономические взаимоотношения, в которых практически все риски и доходы, связанные с владением имуществом, могут передаваться в конце срока договора. Лизинговые платежи в течение неразрывного срока лизинга обеспечивают лизингодателю возврат стоимости имущества и получение прибыли на вложенный капитал. финансовому лизингу предшествуют следующие действия потенциальных партнеров. Сначала фирма-лизингополучатель отбирает необходимую ей технику и ведет переговоры с фирмой-производителем о цене и сроках поставки. Далее лизингополучатель завершает согласование закупки необходимого оборудования у фирмы-поставщика с лизингодателем. Одновременно с закупкой оборудования лизингополучатель подписывает с лизингодателем соглашение о лизинге. одним из условий такого соглашения является обязательство лизингополучателя нести расходы по полной амортизации инвестиций, осуществленных лизингодателем при закупке оборудования, а также возмещать недоамортизированный остаток по ставке, близкой к той, что лизингополучателю пришлось бы платить за целевой банковский кредит в случае приобретения оборудования за счет кредита.

     Под оперативным лизингом понимаются экономические  взаимоотношения, при которых все риски и потери, свойственные владельцу имущества, в основном несет владелец имущества, сдающий это имущество во временное пользование. Срок договора соответствует короткому сроку найма имущества. Это условие для пользователя, т.к. оно страхует его на случай непредвиденного морального старения техники, а также дает возможность своевременно освободиться от арендуемого имущества, если потребность в нем миновала. 

2. Классификация лизинговых схем.

     Существует  множество классификаций лизинга  с позиции разных критериев. Рассмотрим основные из них.

     В зависимости от типа имущества выделяют лизинг движимого и недвижимого имущества. К лизингу недвижимого имущества относится лизинг зданий и сооружений, предприятия как имущественного комплекса. Лизинг движимого имущества – лизинг оборудования, техники, автотранспорта и других вещей, которые не отнесены к недвижимости.

     В зависимости от принадлежности субъектов лизинга к одной или разным странам лизинг может быть внутренний и международный (внешний). Внутренним лизинг называется, когда все его субъекты лизинговой сделки представляют одну страну. В международном лизинге хотя бы одна из сторон или все стороны лизинговой сделки одновременно принадлежат разным странам.

     В зависимости от состава субъектов взаимоотношений лизинг может быть прямой, возвратный, раздельный (групповой).

     Прямой лизинг означает, что функции лизингодателя выполняет собственник имущества. Крупные производители создают подразделение, которое занимается сдачей производимого имущества во временное пользование. Такая схема получила распространение, способствуя реализации продукции предприятий – поставщиков оборудования.

     При возвратном лизинге собственник  имущества продает свое имущество  лизингодателю, который, в свою очередь, сдает это имущество во временное  пользование бывшему собственнику. Собственник имущества функционирует  по отношению к имуществу сначала  как продавец, а затем как лизингополучатель. По окончании срока действия договора бывший собственник имеет право выкупить оборудование и восстановить право собственности на него.

     Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта  схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество, получить дополнительные финансовые средства в результате продажи своего имущества и улучшить свое финансовое состояние.

     Раздельный лизинг является наиболее сложным и используется при лизинге дорогостоящих объектов (авиатехники, морских судов, комплексного оборудования предприятий и т.п.): лизингодатель, приобретая имущество – предмет лизинга, выплачивает из собственных средств только часть стоимости, а для оплаты оставшейся части берет ссуду у одного или нескольких кредиторов.

     По  объему обслуживания лизингодателем в процессе эксплуатации имущества можно выделить три формы: чистый, полный и частичный лизинг.

     Чистый лизинг, или лизинг без обслуживания, означает, что лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества и платит лизингодателю только так называемые чистые платежи.

     Лизинг  является полным (т.е. с полным набором дополнительных услуг), если лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества.

     Промежуточной формой между чистым и полным лизингом считается частичный лизинг (с частичным набором дополнительных услуг). В этом случае на лизингодателя возлагаются отдельные функции по обслуживанию имущества.

     В зависимости от количества заключенных лизинговых сделок между лизингодателем и лизингополучателем лизинг классифицируется как срочный и возобновляемый.

     Срочным обычно называют лизинг, если лизинговая сделка между субъектами взаимоотношений совершается однократно.

     При возобновляемом лизинге (лизинге с последовательной заменой имущества) договор после истечения срока продлевается на следующий период. По желанию лизингополучателя предмет лизинга могут через определенное время поменять на другой, более совершенный.

     Генеральный лизинг является разновидностью возобновляемого. В соответствии с генеральным лизингом лизингополучатель может дополнять перечень имущества без заключения новых контрактов

     В зависимости от формы и характера лизинговых платежей используют денежный, компенсационный, смешанный лизинг.

     Лизинг  с денежным платежом предполагает, что все платежи по договору лизинга производятся в денежной форме.

     Платежи по договору лизинга с компенсационным платежом осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на лизинговом оборудовании, или в форме оказания встречной услуги выполнения работы.

     Лизинг  со смешанным платежом характеризуется сочетанием денежных и неденежных форм оплаты.

     Важным  классификационным признаком является срок действия договора лизинга. Как правило, финансовый лизинг является средне- или долгосрочной операцией. Но в российской практике встречаются и краткосрочные, например на два года.

     В зависимости от степени новизны предмета лизинга он делится на лизинг нового имущества и имущества, бывшего в употреблении⁸.

 

3. Лизинг  – эффективная  форма инвестиций.
1. Преимущества и недостатки лизинга.

     Сегодня лизинг является одним из наиболее эффективных финансовых инструментов, предоставляющих реальную возможность  предприятиям приобретать и обновлять свои основные фонды, повышать конкурентоспособность выпускаемой продукции, снижать налоговые и оперативные издержки.

     Лизинговая  операция, как экономическая форма  деятельности, имеет свои преимущества и недостатки.

     Преимущества  лизинга для лизингополучателя:

• лизинг позволяет быстро обновить основные фонды предприятия, используя дорогостоящее имущество, наукоемкие технологии без крупномасштабных единовременных вложений;
• лизинг обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с его потребностями. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей лизингополучателя;
• лизинг позволяет использовать гибкие формы и схемы лизинговых платежей, выбрать наиболее выгодную стратегию по их уплате, в том числе отсрочку первого платежа;
• при лизинге существует возможность использовать отработанный механизм исполнения сложных таможенных формальностей при ввозе имущества из-за рубежа, т.к. эти обязанности исполняет лизинговая компания, действующая по неоднократно используемым схемам;
• в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;
• многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы, в реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;
• в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;
• так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;
• в случае низкой доходности арендатора, он может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;
• лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект.