Денежно-кредитная политика и особенности ее реализации в современной экономике РБ

Если же центральный банк начнёт продажу ценных бумаг коммерческим банкам и населению, то денежная масса  сократится.  Их покупку коммерческие банки будут оплачивать чеками на свои вклады в центральном банке. ЦБ, принимая чеки, уменьшает на соответствующую сумму покупок резервы коммерческих банков и денежную массу. Это приведет к снижению способности банков создавать деньги. 

Население будет оплачивать покупку ценных бумаг у ЦБ чеками, выписываемыми на свои счета в  коммерческих банках. Центральный банк, принимая чеки, уменьшает резервы  коммерческих банков, сокращая тем  самым предложение денег.  Таким  образом, инициируя операции на открытом рынке, государство добивается либо уменьшения, либо увеличения предложения  денежной массы и, следовательно, либо стимулирует рост экономики, либо сдерживает его.

Центральные банки периодически вносят изменения в указанный  метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

Операции на открытом рынке  впервые стали активно применяться  в США, Канаде и Великобритании в  связи с наличием в этих странах  развитого рынка ценных бумаг. Позднее  этот метод денежно-кредитной политики получил всеобщее применение и в  Западной Европе.

По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными  бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или  продажу. А обратная операция заключается  в купле-продаже ценных бумаг  с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более  мягкий эффект их воздействия, придают  популярность данному инструменту  регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает  от 82 до 99,6%.

Таким образом, операции на открытом рынке, как инструмент денежно-кредитной  политики, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие - это использование более гибкого  регулирования, поскольку объем  покупки ценных бумаг, а также  используемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики центрального банка. Коммерческие банки, учитывая указанную особенность данного метода, должны внимательно следить за своим финансовым положением, не допуская при этом ухудшения ликвидности.

Вместе с экономическими методами, посредством которых центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия. Центральный банк может устанавливать различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы.

При нарушении коммерческими  банками банковского законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в  работе центральный банк может применять  к ним самые жесткие меры административного  воздействия, вплоть до ликвидации банков. Но использование административного  воздействия со стороны центрального банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке  исключительно вынужденных мер.

Говоря о каждом методе ДКП в отдельности, обращая внимание на его преимущества перед другими  и подчеркивая недостатки, необходимо все же помнить, что только одновременное  использование всех перечисленных  инструментов может привести к выработке  правильной и грамотной денежно-кредитной  политики.

 

3. ТИПЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

 

 

Современная экономическая  теория в зависимости от состояния  хозяйственной конъюнктуры выделяет два основных типа денежно-кредитной  политики: рестрикционную и экспансионистскую, в соответствии с которыми и осуществляется денежно-кредитная политика страны.

Политика  кредитной рестрикции

• направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков;
• связана с повышением уровня процентных ставок;
• характеризуется увеличением налогов.

 

Она может сопровождаться другими мерами, направленными на ограничение инфляции, а в ряде случаев – на оздоровление платежного баланса. При этом рестрикционная денежно-кредитная политика может быть направлена как на борьбу с инфляцией, так и на сглаживание циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная  политика связана, как правило, с

• расширением объемов кредитования;
• ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении;
• понижением налоговых и процентных ставок.

При этом как рестрикционная, так и экспансионистская денежно-кредитная политика могут иметь тотальный либо селективный характер. При первом мероприятия центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы, при втором – на отдельные кредитные учреждения, их группы или определенные виды банковской деятельности.                                            

Пусть экономика столкнулась  с безработицей и со снижением  цен. Следовательно, необходимо увеличить  предложение денег. Для достижения данной цели применяют политику «дешевых денег», которая заключается в следующих мерах:

   - во-первых, центральный  банк должен совершить покупку  ценных бумаг на открытом рынке  у населения и у коммерческих  банков;

   - во-вторых, необходимо  провести понижение учетной ставки ;

   - в-третьих, нужно  увеличить нормативы по резервным  отчислениям. 

В результате проведенных  мер увеличатся избыточные резервы  системы коммерческих банков. Так  как избыточные резервы являются основой увеличения  денежного  предложения коммерческими банками  путем кредитования, то можно ожидать, что предложение денег в стране возрастет. Увеличение денежного предложения  понизит процентную ставку, вызывая  рост инвестиций и увеличение национального  продукта. Из вышесказанного можно  заключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым и  легко доступным с тем, чтобы  увеличить объем совокупных расходов и занятость.

Политика «дорогих денег»  применяется, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает  инфляционные процессы. Центральный  банк в этом случае пытается понизить общие расходы путем ограничения  или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков. Это осуществляется следующим образом: центральный банк должен продавать  государственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезать  резервы коммерческих банков; затем  необходимо увеличить резервную  норму, что автоматически освобождает  коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера заключается  в  поднятии учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих  резервов посредством заимствования  у центрального банка. В результате проведения такой политики банки  обнаруживают, что их резервы слишком  малы, чтобы удовлетворять предписываемой законом резервной норме. Поэтому, чтобы выполнить требование резервной  нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и ограничивая инфляцию.

Цель политики заключается  в ограничении предложения денег, то есть снижения доступности кредита  и увеличения его издержек для  того, чтобы понизить расходы и  сдержать инфляционное давление.

Политика «дорогих денег», если ее проводить достаточно энергично, действительно способна понизить резервы  коммерческих банков до точки, в которой  банки вынуждены ограничить объем  кредитов. А это означает ограничение  предложения денег.

Политика «дешевых денег» может обеспечить коммерческим банкам необходимые резервы, то есть возможность  предоставления ссуд, однако она не в состоянии гарантировать, что  банки действительно выдадут  ссуду и предложение денег  увеличится. При такой ситуации действия данной политики окажутся малоэффективными. Данное явление называется цикличной  асимметрией, причем она может оказаться  серьезной помехой денежно-кредитного регулирования во время депрессии. В более стабильные периоды увеличение избыточных резервов ведет к предоставлению дополнительных кредитов и, тем самым, к росту денежного предложения.

Рассмотрев основные типы ДКП, нетрудно заметить и сделать  вывод, что, проводя политику «дорогих денег», правительство ценой падения  производства и роста безработицы  добивается снижения темпов инфляции. Политика «дешёвых денег»  проводится правительством в том случае, если необходимо замедлить спад производства, поддержать предприятия, особенно в  периоды структурных перестроек. В результате происходит «накачка»  экономики деньгами, что может  вызвать рост инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ В. Тарасов «Денежно-кредитная политика и выход экономики из кризиса» //  Вестник Ассоциации белорусских банков, 2002 №8