Денежно-кредитная система России: состояние и ориентиры развития

• пассивные (прием депозитов, т. е. привлечение средств клиентов);
• активные (выдача кредитов, т. е. размещение средств).

     Прибыль банков формируется как разница  между суммой процентов, получаемых ими по выданным кредитам, и суммой процентов, уплачиваемых ими по депозитам.

     Кроме того, коммерческие банки осуществляют денежные платежи и расчеты, могут заниматься посредническими операциями (по поручению клиента на комиссионной основе), к которым относятся, например, обязательства по торговым сделкам или предоставление финансовых гарантий. Банки также осуществляют доверительные операции (т. е. банки принимают на себя функции доверенного лица и выполняют в этом качестве операции по управлению имуществом, ценными бумагами клиентов). В последние десятилетия важной тенденцией в развитых странах стало дерегулирование финансовых рынков, выразившееся в смягчении или полной отмене ограничений и запретов в области финансовой деятельности. В частности, были отменены ограничения на территориальную экспансию банков, на предельный уровень ставок и тарифов по различным операциям, появилась возможность использования новых финансовых инструментов и новых видов обслуживания. Все это привело к резкому усилению конкуренции в банковском секторе экономики.

     Особое  место в современной рыночной экономике занимают специализированные кредитно-финансовые институты, такие, как пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и т. п. Аккумулируя громадные денежные ресурсы, эти институты активно участвуют в процессах накопления и эффективного размещения капитала.

     Страховые компании, для них характерна специфическая форма привлечения средств — продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают, прежде всего, в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги.

     Пенсионные  фонды, которые различаются по организации, управлению и структуре активов. Так, имеются застрахованные пенсионные фонды, (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по их доверенности — банками), фундированные (их средства инвестированы в ценные бумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и многие другие.

     Инвестиционные  компании, размещающие среди мелких держателей свои обязательства (акции) и использующие полученные средства для покупки ценных бумаг народного хозяйства. Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, так как из-за значительной диверсификации (вложение средств в различные предприятия) достигается известное рассредоточение активов, снижается опасность потери сбережений из-за банкротств фирм, в чьи акции вложен капитал [9].

     Таким образом, ведущую роль в кредитной  системе занимает Центральный банк, который относительно независим, но согласует с правительством проводимую кредитно-денежную политику, является монополистом в вопросах эмиссии денег и регулирует деятельность, как коммерческих банков, так и специализированных кредитно-финансовых институтов.   

2 Проблемы и перспективы развития денежно-кредитной

системы России 

2.1 Проблемы развития  денежно-кредитной  системы России 

     Если рассматривать широкий спектр проблем, то в первую очередь, необходимо отметить вопросы процентной ставки. Ассоциация российских банков, работая с руководителями ведомств, регионов, банков и предприятий, сделала вывод о том, что высокая процентная ставка – это  очень серьезный сдерживающий фактор обеспечения доступности кредитных ресурсов. Кризис показал, что проценты за кредит – это значительное стимулирование  или «дестимулирование» развития денежно-кредитной системы.

     Для решения проблемы связанной с капитализацией банков, предлагается введение новых инструментов, но необходимо, чтобы эти инструменты были широко доступны всем участникам рынка, а не только ограниченной группе банков.

     Россия  страна огромная, и в первую очередь  она держится на регионах, поэтому  проблема, связанная с судьбой  регионального разреза банковской системы имеет первостепенное значение. Филиалы иногородних банков в  регионах, тоже вносят существенную лепту, но региональные банки никто и ничто не может заменить. Поэтому нужен определенный режим, который бы давал возможность развиваться и той, и другой группе банков [17, с. 15].

      Важнейшей проблемой является развитие внутреннего финансового рынка. Без полноценного финансового рынка невозможно достижение полной конвертируемости рубля – снижается эффективность реализации денежно-кредитной политики и уменьшается действенность процентных ставок. В этих условиях возможности процентной политики Банка России ограничены.

     Следующая – девальвация рубля (составившая в январе 17% к доллару и 9,2 – к евро), явившаяся ключевым фактором номинального прироста основных показателей развития российского банковского сектора (см. рисунок 2). Ухудшение ситуации в реальном секторе экономики и проблемы с ликвидностью суть мощные факторы ужесточения банками условий кредитования: средневзвешенная ставка даже по краткосрочным рублевым ссудам нефинансовым организациям в январе выросла с 15,5 до 17,1%. При некотором увеличении в январе объема кредитных операции (на 6,6% в рублевом выражении) качество кредитного портфеля ухудшилось, причем дальнейшее снижение этого качество чревато сохранением напряженности с ликвидностью и капиталом в банковской системе [4, с. 91].

     Р и с у н о к 2 – Диаграмма «Основные показатели развития российского банковского

     сектора в январе 2008 г. и 2009 г., % прироста» 

      Темпы роста кредитов физическим лицам по итогам 2008 г. составляет 50% против 70% в 2005 г., темпы роста кредитов корпоративным клиентам – 17% против 27% в 2005 г. Темпы прироста активов банковской системы в 2008 – 2009гг. на 5 – 10 процентных пунктов опережали темпы прироста капитала банковской системы. Среднегодовые темпы роста вкладов населения снизились с 30-35% в 2004 – 2005 гг. до 20 – 25% в 2008– 2009 годах.

      Другой  не менее важной проблемой на сегодняшний  день является отрицательная динамика банков и наряду с ней довольно серьезный рост просроченной задолженности, сопровождающийся кредитным сжатием, по ряду оценок она составляет менее 5%, но по другим экспертным оценкам – 10% и выше.

      Отдельного  рассмотрения требуют проблемы сокращения активности в банковской сфере ипотечного кредитования и кредитования малого и среднего бизнеса. Это является результатом проводившейся раннее политики, которая не учитывала необходимость рефинансирования, а исходила из того, что чрезмерное увеличение объемов может повлечь за собой инфляцию [3, с. 6].

     Обозначив общими характеристиками наиболее важные проблемы, исследуем ключевые параметры Банка России. Имеется незначительный спад активов банка с учетом того, что в 2008 г. был зафиксирован их рост. По итогам капитализации в 2008 г. был довольно серьезный рост общего уровня, а в этом году рост относительно символический – 8,7%. С учетом валютной переоценки его можно считать близким к нулю. По кредитованию юридических лиц есть небольшая положительная динамика за первое полугодие, и вместе с тем рост просроченной задолженности юридических лиц – более чем в 2 раза. Это конечно, одна из самых больших проблем, которая требует решения. Кредиты физическим лицам имеют явную отрицательную динамику по сравнению с серьезной положительной динамикой предыдущих лет. Вклады населения, которые являются одним из основных критериев доверия населения банкам, растут (даже в прошлом году они возросли на 14,5%, хотя в конце года была паника); депозиты организаций растут, но в меньшем объеме.

     Теперь рассмотрим основные макроэкономические показатели. По индексу ВВП, грузообороту, инвестициям в основной капитал, обороту розничной торговли наблюдается отрицательная динамика и наоборот – рост инфляции, который фактически влияет на все сферы деятельности, особенно в условиях сокращения кредитования и спада производства. Данную ситуацию нужно кардинально изменить, что невозможно без изменения подходов к кредитной политике.

     Совет директоров Банка России 29 сентября 2009 г. принял решение о снижении с 30 сентября 2009 г. ставки рефинансирования Банка России на 0,5 процентного пункта до 10% годовых, а также о снижении процентных ставок по операциям Банка России на 0,25 – 0,75 процентных пункта. Данное решение принято Советом директоров Банка России на основе анализа показателей денежно-кредитной сферы и обусловлено необходимостью дополнительного стимулирования экономической активности.

     За  две декады сентября 2009 г. потребительские  цены в России остались на прежнем  уровне, что соответствует накопленной  с начала текущего года инфляции в размере 8,1% по сравнению с 10,2% за аналогичный период 2008г. за истекший период текущего месяца инфляция продолжала снижаться и в годовом выражении: на 21 сентября ее уровень составил 11,0% (в августе 11,6%). Ввиду того, что факторы, связанные с ограничениями со стороны внутреннего спроса и рублевой денежной массы, продолжат оказывать позитивное влияние на динамику потребительских цен, а также в силу существенного ослабления девальвационных ожиданий, Банк России продолжает оценивать тенденцию по снижению темпов инфляции как устойчивую в условиях отсутствия фундаментальных причин, которые могли бы способствовать ускорению роста цен в оставшиеся месяцы 2009 г. по сравнению с их динамикой в 2008 г.  
 

     2.2 Ориентиры развития  денежно-кредитной системы России 

     В «Основных направлениях единой государственной  денежно-кредитной политики на 2009 год  и период 2010 и 2011 годов» отражаются главные задачи, стоящие период в  соответствии с проводимой Правительством Российской Федерации экономической политикой, и определяются меры денежно-кредитной политики, ведущие к достижению поставленных целей. Временной горизонт совпадает с горизонтом планирования федерального бюджета.

     Установление  целевых ориентиров прироста потребительских  цен в рамках трехлетнего скользящего периода, превышающего продолжительность основных лагов в действии трансмиссионного механизма денежной политики, позволяет учитывать влияние динамики денежного предложения и повышений о корректировке его годовой траектории на инфляцию за пределами одного календарного года. Кроме того, объявление среднесрочной стратегии денежно-кредитной политики способствует стабилизации инфляционных ожиданий экономических агентов, в том числе в условиях непредвиденных изменений внешне- и внутриэкономических факторов конъюнктурного характера.

     Банк  России и Правительство Российской Федерации в  вариантах развития российской экономики в 2009 году и в период 2010 и 2011 годов исходят из единых оценок внешних и внутренних условий ее функционирования. В предстоящие три года основной задачей денежно-кредитной политики является последовательное снижение инфляции до 5-6,8% в 2011 году (из расчета декабрь к декабрю).

     Банк  России намерен в указанный период в основном завершить переход  к режиму таргетирования инфляции, предполагающему приоритет цели по снижению инфляции. Однако в ближайшее время денежно-кредитная политика во многом будет сохранять черты, сформированные в последние годы: продолжится применение режима управляемого плавающего валютного курса рубля, использование денежной программы для контроля над соответствием денежно-кредитных показателей целевому уровню инфляции, использование бивалютной корзины в качестве операционного ориентира политики валютного курса. При этом решения по корректировке политики будут приниматься на основе учета широкого спектра экономических индикаторов. Общемировая тенденция существенного роста цен на продукты питания и энергоносители, а также опережающий рост внутреннего спроса уже в 2007 году обусловили более высокую, чем предполагалось раннее, инфляцию России. Поэтому Банком России осуществлялись действия по возвращению инфляции на траекторию снижения [12, с. 5].

     Ускорение инфляции, а также ожидаемые в  предстоящий период внешние и  внутренние макроэкономические условия  подтверждают необходимость осуществления более гибкой курсовой политики и активного использования процентной политики. Динамика денежных агрегатов будет оставаться важным индикатором для оценки монетарных условий и среднесрочного тренда инфляции.

     Банк  России продолжит движение режима плавающего валютного курса, последовательно ослабляя жесткость привязки рубля к бивалютной корзине и допуская большую волатильность ее стоимости.

     Режим свободно плавающего валютного курса  необходим для введения таргетирования инфляции в полном объеме. При этом одновременно с сокращением участия Банка России в курсообразовании потребуется реализация комплекса мер по превращения процентной ставки Банка России в главный инструмент денежно-кредитной политики, влияющий на инфляционные ожидания экономических агентов и формирующий монетарные условия функционирования экономики.

     При разработке денежно-кредитной политики на 2009-2011 годов Банк России принимает во внимание возможные изменения мировых цен на основные товары российского экспорта, прежде всего на энергоносители. В случае снижения этих цен при продолжении увеличения импорта высокими темпами, поддерживаемого внутренним спросом, может произойти существенное сокращение положительного сальдо торгового баланса, и даже образование его дефицита.